預制菜行業(yè)發(fā)展空間廣闊

陳靜

從機構調(diào)研情況來看，2023年受關注的預制菜概念股為安井食品、唐人神、新希望等。

2月13日，《中共中央國務院關于做好2023年全面推進鄉(xiāng)村振興重點工作的意見》即2023年中央一號文件發(fā)布，其中第（十九）條明確：“提升凈菜、中央廚房等產(chǎn)業(yè)標準化和規(guī)范化水平。培育發(fā)展預制菜產(chǎn)業(yè)。”預制菜首次被寫入中央一號文件，引來市場關注。數(shù)據(jù)顯示，2022年中國預制菜市場規(guī)模達4196億元，同比增長21.3%。目前A股市場的預制菜概念板塊有43家上市公司，從機構調(diào)研情況來看，2023年關注的預制菜概念股為安井食品、唐人神、新希望等。

太平洋證券指出，預制菜行業(yè)發(fā)展空間廣闊。從B端來看，預制菜可以減少租金、人力等成本，促進B端餐飲企業(yè)降本增效;從C端來看，隨著經(jīng)濟發(fā)展和生活節(jié)奏加快，飲食便捷化催生預制菜需求增加。目前預制菜主要在經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)接受度較高，預計未來將渠道下沉。中國預制菜行業(yè)才剛起步，隨著冷鏈物流等基礎設施的完善，產(chǎn)品供給的不斷豐富，B、C端市場將迎來需求雙旺的增長態(tài)勢。

國海證券認為，中央一號文件首次提到預制菜相關內(nèi)容，標志著發(fā)展預制菜正式被提升為我國鄉(xiāng)村振興的重要戰(zhàn)略舉措，預制菜賽道將迎來全新發(fā)展機遇。今年預制菜行業(yè)仍將保持快速增長，受益于餐飲復蘇以及餐飲供應鏈降本增效持續(xù)驅(qū)動，占行業(yè)比例較高的B端將展現(xiàn)彈性。從C端來看，疫情期間預制菜消費習慣逐漸培育形成，長期滲透率有望穩(wěn)步提升。個股建議關注安井食品、國聯(lián)水產(chǎn)、千味央廚、味知香、龍大美食、春雪食品。

中原證券研報分析，未來預制菜上市公司有望保持較高的銷售增長，并繼續(xù)保持低毛利、低投入的經(jīng)營風格。推薦味知香、安井食品和千味央廚。

行業(yè)研判

華金證券PECVD成為TOPCon主流工藝

TOPCon電池以其電池效率高、設備投資成本低、與PERC產(chǎn)線兼容性高等優(yōu)點，率先實現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前TOPCon已投產(chǎn)69.75GW，規(guī)劃待建產(chǎn)能近474GW。工藝穩(wěn)定后，PECVD成為TOPCon主流工藝，推動TOPCon大規(guī)模量產(chǎn)。PECVD路線設備投資成本低、產(chǎn)能大、維護成本低、開機率高。建議關注光伏整線設備龍頭捷佳偉創(chuàng)（公司推出PE-Poly，即采用PECVD路線）、光伏激光設備龍頭帝爾激光。

中信建投云南減產(chǎn)推動鋁價上漲

西南由于水枯，繼貴州減產(chǎn)70萬噸電解鋁產(chǎn)能之后，云南新一輪減產(chǎn)比例擴大至40%箭在弦上。即便考慮減產(chǎn)產(chǎn)能在汛期復產(chǎn)，貴州、云南減產(chǎn)對2023年全年產(chǎn)量損傷分別為40萬噸、70萬噸，足以扭轉(zhuǎn)期貨市場對鋁供需過剩的一致預期。當前是積極布局鋁及鋁加工板塊好時機。重點關注中國宏橋、天山鋁業(yè)、神火股份等;鋁加工板塊重點關注明泰鋁業(yè)、怡球資源等。

太平洋證券第三代制冷劑行業(yè)拐點臨近

根據(jù)《基加利修正案》要求，第三代氫氟烴HFCs制冷劑生產(chǎn)配額以2020-2022年為基準期。相關產(chǎn)品價格2019年起便劇烈下挫，隨著基準期結(jié)束，行業(yè)有望迎來價格和盈利拐點。第三代制冷劑實施配額生產(chǎn)之后的行業(yè)集中度有望持續(xù)提升。推薦巨化股份、三美股份、永和股份。

投資策略

國金證券全面注冊制將助力券商

當前行情仍處在短期小牛市的中段。國內(nèi)政策紅利期，海外緊縮預期緩和期，雙期疊加，內(nèi)外共振，A股市場有望重演反轉(zhuǎn)級別的行情。盡管高頻數(shù)據(jù)對緊縮緩和預期造成一定擾動，但隨著美國經(jīng)濟持續(xù)下行和通脹回落，緊縮緩和大勢所趨，這將持續(xù)成為全球市場交易主線。A股做多窗口或延續(xù)至2023年一季度末和二季度初。

建議配置計算機、通信、光伏、儲能、券商、黃金。計算機：政策持續(xù)加碼，業(yè)績持續(xù)驗證。通信：低估值安全墊，業(yè)績在持續(xù)改善。光伏、儲能：基本面和政策面均呈現(xiàn)積極向上變化，整體業(yè)績?nèi)跃S持高景氣。全面注冊制將助力券商基本面保持相對較強。

申萬宏源看好春季行情中的價值股

春季行情未結(jié)束，下階段價值占優(yōu)。重申短期市場調(diào)整但幅度有限。短期因素觸發(fā)調(diào)整（科技成長性價比下降，國內(nèi)短端利率中樞抬升，美聯(lián)儲緊縮加碼預期反復），中期格局依然有利于A股。國內(nèi)經(jīng)濟逐步復蘇，中期美國經(jīng)濟衰退，經(jīng)濟“中強美弱”格局不變。支撐TMT股價中樞抬升的觀點，根本上是2023年業(yè)績反轉(zhuǎn)預期，驗證期未到。

經(jīng)濟“弱復蘇、慢復蘇”預期已被充分定價。2023年居民信心恢復，支出意愿提升是中國經(jīng)濟預期修復的關鍵。春節(jié)后二手房市場初現(xiàn)啟動跡象，反映居民信心恢復并不慢。看好春季行情下階段價值股的投資機會，增量配置地產(chǎn)鏈（房地產(chǎn)、家電）、供需格局好的周期（銅鋁、煤炭）、央企改革，同時保持消費核心資產(chǎn)的底倉配置（醫(yī)美、白酒、啤酒、免稅、醫(yī)療服務）。