讀懂個股盤面日常交易狀態

翁富

對于個股分析研究，第一步是分析當下有沒有大的資金和機構在活動。大量機構進出的個股，成交活躍，價格波動性強。主力控盤狀態下的個股，其升跌方向和幅度大小都將明顯受主力思維動作影響。

如果目標個股正有機構活動，則需要分清該活動機構是之前早已經潛伏、還是新入場的主力。前期進場的老主力較難猜透持倉成本，新進主力吸籌成本區間較容易估算，因此分析其是老主力還是新進主力就顯得比較重要了。

個股日常交易多種狀態整體分類：

◆純市場散戶交易狀態

◆普通機構與散戶混合交易狀態

◆機構作為主力軍引導價格交易狀態

◆主力控盤式操縱交易狀態

◆純市場散戶交易狀態

這是一種最常見的交易狀態。并非每日都有大的主力機構出來活動，大部分個股多數時間都處于這種純市場交易狀態，特別是那些換手率非常低、日交易金額低于5000萬的個股，因此不能用主力論操縱論去分析這些個股的日常波動。

◆普通機構與散戶混合交易狀態

各路普通機構與群眾資金混合交易狀態也是當下最常見的交易狀態之一。有機構活動不代表這些機構是真正的莊家主力，這些機構的交易買賣只是在完成自己的正常交易配置。

當然日內的交易量大了也會對股價盤中產生一定影響，但這種影響屬于市場自身內在影響，不屬于對價格的操縱。

◆機構作為主力軍引導價格交易狀態

部份個股的活躍階段，盤中會有眾多不同門派的游資聚集炒作，這時的交易屬于一種混戰狀態，期間一般都會有個別機構作為主力軍干預和引導股價。這種主力多是在機構隊伍中持倉量多一些，并沒有達到控盤，譬如控制20%流通盤或更多籌碼。

活躍個股混戰狀態下的主力還分兩種情況：

一、某大主力一直在里面作為核心主力引領其它資金機構炒完一整波行情。

二、在這一整波行情中出現多個實力較強的核心機構，分別各炒一段就走，形成接力狀態。

接力行情中，每次接力都有一個甚至兩三個核心主力出手引領目標繼續上行。這些核心主力有沒有操縱價格的行為？答案是肯定的，但操縱的力度各有不同，大多不會特別嚴重。對于短暫少量的操縱行為，監管也就睜一只眼閉一只眼。道理非常簡單，水至清則無魚，市場需要投機交易以保證流動性。

◆主力控盤式操縱交易狀態

主力控盤式操縱交易狀態是指，一莊家介入某股，持有流通籌碼達到流通盤的20% 或更多。歷史上曾出現果單個股最高控盤度達到流通盤的95%，而現在高控盤行為已是鳳毛麟角，只有在那些流通盤小，通盤市值低于20億元的小盤股中才能找到一些控盤達到20%至30%之間的莊股。并非現在的莊家實力不如之前，而是法律風險以及流動性風險太大了，高度控盤后參與者過少使得拉高后無法兌現，非常容易出現資金鏈斷裂導致連續暴跌。

現在市場上還有很多投資者的思維仍停留在20年前的莊股時代，以至于分析個股時動不動就滿嘴莊家拉升、莊家洗盤、莊家出貨這些說詞，甚至還有人認為莊家主力可以操縱大盤指數。當下，不否定國家隊和一些體量特別大的基金日內能夠通過自己的大量交易短期影響一下指數表現，但絕不能將指數日常的波動理解為操縱下的結果。