中小微企業(yè)社保繳費(fèi)積極性對(duì)創(chuàng)新的影響
——基于PSM-DID的效應(yīng)檢驗(yàn)

劉德勝 李光紅

社會(huì)保險(xiǎn)既是勞動(dòng)者勞動(dòng)報(bào)酬的組成部分，又是勞動(dòng)者應(yīng)對(duì)未來風(fēng)險(xiǎn)的制度保障，對(duì)我國(guó)社會(huì)穩(wěn)定和高質(zhì)量發(fā)展具有十分重要的意義。我國(guó)企業(yè)社保支出占用工成本的40%～50%［1］，高于其他國(guó)家或經(jīng)濟(jì)體。減輕社保繳費(fèi)負(fù)擔(dān)是我國(guó)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要舉措，已成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)。從文獻(xiàn)研究來看，過高的社保繳費(fèi)率會(huì)對(duì)企業(yè)雇用勞動(dòng)力的積極性產(chǎn)生直接影響，甚至還會(huì)影響員工的參保意愿［2］，社保繳費(fèi)負(fù)擔(dān)重的現(xiàn)象在中小微企業(yè)表現(xiàn)得更明顯［3］。盡管社保繳費(fèi)會(huì)增加企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本，但也會(huì)提高勞動(dòng)生產(chǎn)率［4］，一些重視創(chuàng)新的企業(yè)參保繳費(fèi)意愿往往更高［5］。激發(fā)中小微企業(yè)社保繳費(fèi)積極性是產(chǎn)生創(chuàng)新激勵(lì)效應(yīng)還是導(dǎo)致成本詛咒效應(yīng)？在中小微企業(yè)減負(fù)的政策背景下，探討中小微企業(yè)社保繳費(fèi)積極性與創(chuàng)新的關(guān)系，對(duì)激發(fā)市場(chǎng)主體活力、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有重要的理論價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義。

一、相關(guān)文獻(xiàn)綜述

社保繳費(fèi)對(duì)企業(yè)的影響受到國(guó)內(nèi)外學(xué)者廣泛關(guān)注，現(xiàn)有文獻(xiàn)側(cè)重對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)在收入分配、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等方面的經(jīng)濟(jì)后果研究［6］，以及對(duì)薪酬和勞動(dòng)力雇用的影響研究，但較少涉及微觀經(jīng)營(yíng)行為方面的研究［3］，對(duì)影響中小微企業(yè)創(chuàng)新的解釋還不充分。簡(jiǎn)要來看，社保繳費(fèi)對(duì)企業(yè)影響的研究文獻(xiàn)可概括為兩大方面。

（一）社保繳費(fèi)對(duì)企業(yè)效率的影響

關(guān)于社保繳費(fèi)對(duì)企業(yè)效率影響的研究結(jié)論存在不一致性。一類觀點(diǎn)認(rèn)為，社保繳費(fèi)存在成本效應(yīng)。因?yàn)樯绫＠U費(fèi)通常被認(rèn)為是勞動(dòng)力的雇用稅［1］，較高的社保繳費(fèi)往往導(dǎo)致企業(yè)勞動(dòng)力成本上漲，從而增加企業(yè)現(xiàn)金流壓力，擠占企業(yè)用于創(chuàng)新的資金［7-8］。隨著社保繳費(fèi)支出的增加，勞動(dòng)力成本隨之上升，減少勞動(dòng)力雇用以控制用工成本成為中小微企業(yè)的主要手段。例如，國(guó)外一些研究利用勞動(dòng)力市場(chǎng)的微觀數(shù)據(jù)實(shí)證檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，社保繳費(fèi)對(duì)企業(yè)勞動(dòng)力雇用有顯著的負(fù)向影響［9］。我國(guó)學(xué)者利用企業(yè)微觀數(shù)據(jù)的實(shí)證研究也表明，社保繳費(fèi)會(huì)減少雇用勞動(dòng)力數(shù)量和降低就業(yè)率，對(duì)勞動(dòng)力需求產(chǎn)生擠出效應(yīng)［10-11］。此外，社保繳費(fèi)過多還可能導(dǎo)致員工主觀努力程度降低，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)效率產(chǎn)生負(fù)面影響，且存在明顯的企業(yè)異質(zhì)性［12］。另一類觀點(diǎn)認(rèn)為，社保繳費(fèi)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)效率有刺激作用。一方面，社保繳費(fèi)可以作為勞動(dòng)力成本的重要組成部分，勞動(dòng)力成本上升會(huì)迫使企業(yè)加強(qiáng)創(chuàng)新［13］，提高企業(yè)單位成本的產(chǎn)出水平，以減少企業(yè)勞動(dòng)力雇用來降低用工成本［14］。另一方面，企業(yè)為員工繳納社保相當(dāng)于提升了員工的最低工資水平，降低其對(duì)未來收入不確定性的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期，有助于增強(qiáng)員工的工作積極性，對(duì)企業(yè)創(chuàng)新效率提升有顯著促進(jìn)作用［15］。同時(shí)，社保繳費(fèi)水平的提升，也提高了員工不努力工作的機(jī)會(huì)成本，提高工作努力程度可能成為員工最優(yōu)策略選擇。兩方面因素的疊加，使得社保繳費(fèi)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)效率產(chǎn)生激勵(lì)效應(yīng)。除上述研究結(jié)論外，還有一些文獻(xiàn)利用發(fā)達(dá)國(guó)家數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)社保繳費(fèi)對(duì)就業(yè)沒有影響［16］，也不會(huì)影響企業(yè)生產(chǎn)效率。

（二）社保繳費(fèi)對(duì)企業(yè)投資行為的影響

從理論上來講，社保繳費(fèi)對(duì)企業(yè)投資行為的影響，一定程度上取決于社保繳費(fèi)轉(zhuǎn)嫁情況。如果可以完全轉(zhuǎn)嫁，那么社保繳費(fèi)不會(huì)對(duì)企業(yè)投資行為產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響；如果不能完全轉(zhuǎn)嫁，勢(shì)必會(huì)對(duì)企業(yè)投資行為產(chǎn)生重要影響。實(shí)際上，由于工資剛性的存在，企業(yè)不可能完全轉(zhuǎn)嫁社保繳費(fèi)負(fù)擔(dān)［17］。在這種現(xiàn)實(shí)背景下，社保繳費(fèi)就會(huì)減少企業(yè)現(xiàn)金流，造成資金投入的擠壓效應(yīng)［18］，從而影響企業(yè)投資行為。例如，Rauh的研究發(fā)現(xiàn)，社保繳費(fèi)會(huì)減少企業(yè)研發(fā)和資本支出［19］。如果企業(yè)預(yù)期未來社保繳費(fèi)增加，也會(huì)對(duì)其投資行為產(chǎn)生直接影響。我國(guó)學(xué)者還發(fā)現(xiàn)，社保繳費(fèi)通過改變勞動(dòng)和資本相對(duì)價(jià)格這一渠道影響企業(yè)投資行為，可能增加企業(yè)固定資產(chǎn)投資，用資本來替代低技能的勞動(dòng)［20］。

前述文獻(xiàn)梳理表明，關(guān)于社保繳費(fèi)與中小微企業(yè)創(chuàng)新的關(guān)系研究并不充分。中小微企業(yè)社保繳費(fèi)積極性對(duì)創(chuàng)新具有激勵(lì)作用還是成本詛咒效應(yīng)，理論上還沒有得到一致的結(jié)論。為此，本文以2016—2018年我國(guó)中小微企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)為樣本，實(shí)證分析社保繳費(fèi)積極性與創(chuàng)新的關(guān)系。在此基礎(chǔ)上，采用PSM-DID方法分離出社保繳費(fèi)減負(fù)政策對(duì)中小微企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生的“凈效應(yīng)”。同時(shí)，檢驗(yàn)社保繳費(fèi)減負(fù)政策作用于中小微企業(yè)創(chuàng)新的可能渠道，并揭示社保繳費(fèi)影響中小微企業(yè)創(chuàng)新的異質(zhì)性。本文的邊際貢獻(xiàn)體現(xiàn)在：一是以往多用截面數(shù)據(jù)研究微觀企業(yè)行為，本文使用混合截面數(shù)據(jù)，通過PSM-DID方法處理自選擇偏差和內(nèi)生性問題，檢驗(yàn)社保繳費(fèi)積極性與中小微企業(yè)創(chuàng)新的關(guān)系，提高了結(jié)論可靠性。二是現(xiàn)有文獻(xiàn)主要關(guān)注社保繳費(fèi)對(duì)薪酬和雇用勞動(dòng)力的影響［13，20］，較少關(guān)注中小微企業(yè)社保繳費(fèi)積極性與創(chuàng)新行為的研究，本文的研究結(jié)論表明中小微企業(yè)社保繳費(fèi)積極性具有創(chuàng)新激勵(lì)效應(yīng)，進(jìn)一步豐富了該類理論文獻(xiàn)。三是為解決中小微企業(yè)社保繳費(fèi)是否阻礙創(chuàng)新的爭(zhēng)議提供新的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，有助于解釋企業(yè)負(fù)擔(dān)、勞動(dòng)力成本上漲與創(chuàng)新的關(guān)系，同時(shí)為社保繳費(fèi)減負(fù)政策實(shí)施與中小微企業(yè)發(fā)展之間的關(guān)系提供實(shí)證依據(jù)。

二、理論分析與研究假設(shè)

（一）中小微企業(yè)社保繳費(fèi)積極性與創(chuàng)新的關(guān)系

社會(huì)保險(xiǎn)的本質(zhì)是國(guó)家通過立法建立的一種社會(huì)保障制度，被保險(xiǎn)人在滿足特定情況下，可以獲得固定補(bǔ)償［21］。社保由企業(yè)和勞動(dòng)者共同繳納，封進(jìn)的研究發(fā)現(xiàn)在我國(guó)大多數(shù)地區(qū)養(yǎng)老保險(xiǎn)的企業(yè)繳費(fèi)率為20%，醫(yī)療保險(xiǎn)為6%，失業(yè)保險(xiǎn)為2%，工傷和生育保險(xiǎn)各0.5%［23］。我國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)企業(yè)繳費(fèi)率相對(duì)較高，調(diào)查發(fā)現(xiàn)小微企業(yè)社保繳費(fèi)比例為32.94%［6］，這意味著中小微企業(yè)存在大量不繳納社?；虿缓弦?guī)繳納社保行為［22］。

一些研究指出，我國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)約30%～80%都由企業(yè)承擔(dān)［23］，繳納社會(huì)保險(xiǎn)會(huì)增加企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本［24］。實(shí)際上，繳納社?？墒怪行∥⑵髽I(yè)在勞動(dòng)力市場(chǎng)上更具競(jìng)爭(zhēng)力，能夠吸引和留住高技能人才，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率。有研究發(fā)現(xiàn)，重視創(chuàng)新的企業(yè)更愿意為員工提供社會(huì)保險(xiǎn)［8］，以降低人員不穩(wěn)定因素給企業(yè)創(chuàng)新造成的不利影響。一方面，中小微企業(yè)按政策規(guī)定足額為勞動(dòng)者繳納社會(huì)保險(xiǎn)，提高了勞動(dòng)者個(gè)體不努力工作或放棄勞動(dòng)的機(jī)會(huì)成本，提高工作努力程度就成為多數(shù)勞動(dòng)者的策略選擇。也就是說，社保繳費(fèi)有助于提高人員穩(wěn)定性，改善勞動(dòng)效率，對(duì)促進(jìn)中小微企業(yè)創(chuàng)新會(huì)產(chǎn)生積極的作用。另一方面，社會(huì)保險(xiǎn)繳納也迫使企業(yè)提升創(chuàng)新的積極性，以減員增效的方式來降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本［17］。此外，企業(yè)為員工提供充分的社會(huì)保障時(shí)，員工會(huì)將其視為福利增進(jìn)，愿意接受更低的工資水平［25］，因此企業(yè)可以將社會(huì)保障負(fù)擔(dān)部分轉(zhuǎn)移到員工工資中［23］。中小微企業(yè)為員工繳納社會(huì)保險(xiǎn)，尤其是隨著繳納社會(huì)保險(xiǎn)年限的增加，員工對(duì)企業(yè)滿意度會(huì)呈上升趨勢(shì)［26］。這體現(xiàn)了社會(huì)保險(xiǎn)繳納降低員工工作不確定性、提高其從事風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高的創(chuàng)新活動(dòng)的意愿。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，中小微企業(yè)積極繳納社?？蓮耐獾絻?nèi)推進(jìn)改革，促使自身不斷完善運(yùn)作模式，并在保障員工權(quán)益的同時(shí)實(shí)現(xiàn)雙贏發(fā)展［25］。綜上所述，提出如下研究假設(shè)：

H1：中小微企業(yè)社保繳費(fèi)積極性與創(chuàng)新之間具有正向關(guān)系，即存在創(chuàng)新激勵(lì)效應(yīng)。

（二）社保繳費(fèi)減負(fù)政策與中小微企業(yè)創(chuàng)新的關(guān)系

中央及各級(jí)地方政府出臺(tái)了大量社保減負(fù)政策以支持中小微企業(yè)發(fā)展。例如，從2016年5月1日起，企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)單位繳費(fèi)比例超過20%的?。▍^(qū)、市），將降低單位繳費(fèi)比例至20%①參見《人力資源社會(huì)保障部、財(cái)政部關(guān)于階段性降低社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)率的通知》（人社部發(fā)〔2016〕36號(hào)）。。減輕企業(yè)社保繳費(fèi)負(fù)擔(dān)，可降低企業(yè)用工成本，有利于中小微企業(yè)輕裝上陣，更好地抓住發(fā)展機(jī)會(huì)。作為經(jīng)濟(jì)社會(huì)活動(dòng)的主體，中小微企業(yè)遭受著勞動(dòng)力成本持續(xù)上漲、出口環(huán)境惡化等多重壓力。激發(fā)企業(yè)發(fā)展活力，減負(fù)可能是解決問題的有效途徑之一［27］。過高的社保繳費(fèi)率加劇了企業(yè)負(fù)擔(dān)，不利于企業(yè)開展創(chuàng)新活動(dòng)［2］。因?yàn)檫^高的社會(huì)保險(xiǎn)繳費(fèi)率會(huì)導(dǎo)致勞動(dòng)力成本快速上漲，從而增加企業(yè)的現(xiàn)金流壓力，擠占企業(yè)用于創(chuàng)新的資金投入［10-11］。而降低社保繳費(fèi)率，可提升中小微企業(yè)參保繳費(fèi)積極性，在確保為員工繳納社保的同時(shí)減少勞動(dòng)力成本支出，緩解中小微企業(yè)的資金約束，使其有更多的空間來配置創(chuàng)新資源?？梢姡档蜕绫＠U費(fèi)負(fù)擔(dān)有助于提高企業(yè)生產(chǎn)效率和創(chuàng)新水平［28］。一些文獻(xiàn)研究指出，企業(yè)生產(chǎn)效率的提高主要是通過以資本代替勞動(dòng)來實(shí)現(xiàn)［29］，勞動(dòng)力成本的上升將促進(jìn)企業(yè)加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新［30］，即通過開展創(chuàng)新活動(dòng)，形成新技術(shù)、新工藝等，降低企業(yè)生產(chǎn)成本。勞動(dòng)力要素成本相對(duì)上升會(huì)降低企業(yè)短期利潤(rùn)率，但也是推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新和提高效率的重要?jiǎng)恿?。林煒發(fā)現(xiàn)企業(yè)為了擺脫成本約束，會(huì)合理地分配企業(yè)資源，加強(qiáng)技術(shù)和機(jī)器要素投入占比，減少勞動(dòng)力要素的占比［17］。據(jù)此，提出如下研究假設(shè)：

H2：社保繳費(fèi)減負(fù)政策增強(qiáng)了中小微企業(yè)社保繳費(fèi)積極性的創(chuàng)新激勵(lì)效應(yīng)。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本與數(shù)據(jù)來源

研究樣本選自山東大學(xué)中小企業(yè)研究所2016—2018年的中小微企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)，該調(diào)查是關(guān)于民營(yíng)中小微企業(yè)成長(zhǎng)狀況的調(diào)查，每年開展一次，既有對(duì)企業(yè)發(fā)展外部環(huán)境影響因素的調(diào)查，包括政策法律環(huán)境、金融生態(tài)環(huán)境、行業(yè)環(huán)境、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)環(huán)境等模塊；也有對(duì)企業(yè)發(fā)展內(nèi)部影響因素的調(diào)查，包括技術(shù)創(chuàng)新、融資情況、人力資源、高管團(tuán)隊(duì)、企業(yè)文化等模塊。該調(diào)查數(shù)據(jù)連續(xù)記錄了我國(guó)中小微企業(yè)社保繳費(fèi)負(fù)擔(dān)的感知情況，為本文研究中小微企業(yè)社保繳費(fèi)積極性問題提供了可能。在此，按照如下標(biāo)準(zhǔn)篩選樣本：一是剔除被解釋變量、解釋變量等有大量缺失值的樣本；二是剔除大量選擇同一選項(xiàng)的樣本；三是按照國(guó)家統(tǒng)計(jì)局中小微企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)，刪除不符合規(guī)模要求的樣本。最終獲得6295個(gè)觀察值的混合截面數(shù)據(jù)樣本。

（二）變量定義與模型設(shè)定

1.變量定義

（1）被解釋變量。已有研究文獻(xiàn)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的測(cè)量可分為“程度”和“數(shù)量”兩類。其中，“程度”表示創(chuàng)新使企業(yè)現(xiàn)在相比過去的變化情況；“數(shù)量”表示創(chuàng)新帶來的產(chǎn)出數(shù)量，如專利、新產(chǎn)品。對(duì)于中小微企業(yè)來說，創(chuàng)新產(chǎn)出或投入的連續(xù)數(shù)據(jù)往往難以準(zhǔn)確計(jì)量?；谝陨峡紤]，采用Cui等關(guān)于創(chuàng)新績(jī)效的測(cè)量方法［31］，采用 7點(diǎn)Likert量表，取值從 1“很不符合”到 7“非常符合”。同時(shí)，選擇中小微企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)庫(kù)中的問項(xiàng)“新產(chǎn)品或新服務(wù)開發(fā)可達(dá)預(yù)期”作為創(chuàng)新效率的測(cè)量（見表1）。

表1 主要變量定義

（2）解釋變量。選擇中小微企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)中設(shè)置的程度問項(xiàng)“企業(yè)按時(shí)繳納社?！弊鳛橹饕忉屪兞?，作為中小微企業(yè)社保繳費(fèi)積極性的測(cè)量，使用7點(diǎn) Likert量表，取值從 1“很不符合”到 7“非常符合”。

（3）中介變量。為進(jìn)一步探討社保繳費(fèi)減負(fù)政策對(duì)中小微企業(yè)創(chuàng)新的影響機(jī)制，分別檢驗(yàn)了研發(fā)資金投入（RDI）和研發(fā)人員投入（RDT）的中介作用。結(jié)合中小微企業(yè)創(chuàng)新的相關(guān)研究［32］，以及所使用調(diào)查數(shù)據(jù)的指標(biāo)設(shè)置特點(diǎn)，選取研發(fā)投入占銷售額比重測(cè)量研發(fā)資金投入情況，按照≤1%、1%～3%、4%～5%、6%～10%、＞11%依次賦值為1—5；用研發(fā)人員占全員比例來測(cè)量研發(fā)人員投入情況，按照≤10%，11%～30%、31%～50%、51%～70%、≥71%依次賦值為1—5。

（4）控制變量。建立在其他相關(guān)文獻(xiàn)研究的基礎(chǔ)上，控制了可能對(duì)中小微企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生影響的變量：一是企業(yè)家特征變量，包括企業(yè)家年齡、性別、教育水平。企業(yè)家年齡在40歲以下賦值為1，其余賦值為0；企業(yè)家為男性賦值為1，女性賦值為0；企業(yè)家學(xué)歷為本科及以上賦值1，其他賦值0；二是企業(yè)特征變量，包括企業(yè)發(fā)展階段、技術(shù)水平、產(chǎn)業(yè)性質(zhì)、企業(yè)規(guī)模。企業(yè)發(fā)展階段：1表示創(chuàng)立期、成長(zhǎng)期，0表示其他；企業(yè)技術(shù)水平：1表示企業(yè)技術(shù)水平高，0表示其他；產(chǎn)業(yè)性質(zhì)：1表示技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，0表示其他；企業(yè)規(guī)模按照企業(yè)員工人數(shù)的中位數(shù)進(jìn)行分組，1表示規(guī)模大，0表示其他。

（5）分組變量。為進(jìn)一步討論企業(yè)不同特征對(duì)中小微企業(yè)創(chuàng)新的影響，設(shè)置分組變量，包括：負(fù)責(zé)人是否是創(chuàng)始人、創(chuàng)新依賴程度的高低。具體定義為：負(fù)責(zé)人為創(chuàng)始人的樣本組取值為1，反之取值為0；研發(fā)投入高于中位數(shù)樣本組取值為1，反之為0。

2.模型設(shè)定

為檢驗(yàn)H1，考察中小微企業(yè)社保繳費(fèi)積極性對(duì)創(chuàng)新的影響，構(gòu)建如下回歸模型：

為檢驗(yàn)H2，考察社保繳費(fèi)減負(fù)政策實(shí)施對(duì)中小微企業(yè)社保繳費(fèi)積極性的創(chuàng)新效應(yīng)，構(gòu)建雙重差分模型：

為檢驗(yàn)社保繳費(fèi)減負(fù)政策對(duì)中小微企業(yè)創(chuàng)新的作用機(jī)制，借鑒溫忠麟等的中介效應(yīng)檢驗(yàn)程序［33］，建立如下檢驗(yàn)?zāi)Ｐ停?/p>

其中，InnoEff、OIP作為衡量企業(yè)創(chuàng)新的指標(biāo)，分別代表企業(yè)創(chuàng)新效率和創(chuàng)新績(jī)效。DID為雙重差分變量，如果社保繳費(fèi)減負(fù)政策實(shí)施后，中小微企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效提高，則變量DID的系數(shù)β1應(yīng)顯著大于 0。 雙重差分變量 DID=treat×after，用來衡量社保繳費(fèi)減負(fù)政策實(shí)施產(chǎn)生的影響。treat為組別虛擬變量，社保繳費(fèi)積極性高，則treat=1，反之treat=0。after為政策虛擬變量，考慮到政策滯后性，在政策密集出臺(tái)的2016年，after=0，其余年份after=1。此外，模型還控制了行業(yè)固定效應(yīng)、年份固定效應(yīng)和隨機(jī)干擾項(xiàng)，分別用ei、vt和 εit表示。

四、實(shí)證結(jié)果分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)與相關(guān)分析

表2（下頁(yè)）報(bào)告了主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果，創(chuàng)新績(jī)效的均值為4.679，標(biāo)準(zhǔn)差為1.170；創(chuàng)新效率的均值為4.715，標(biāo)準(zhǔn)差為1.300，即不同中小微企業(yè)創(chuàng)新情況存在較大差異。自變量社保繳費(fèi)積極性標(biāo)準(zhǔn)差為1.378，一定程度上表明樣本中小微企業(yè)社保繳費(fèi)積極性差異較大。進(jìn)一步的相關(guān)性檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，社保繳費(fèi)積極性與創(chuàng)新績(jī)效、創(chuàng)新效率之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，且所有解釋變量的VIF值不超過1.5，初步說明主要變量之間不存在嚴(yán)重的多重共線性問題。

表2 主要變量描述性統(tǒng)計(jì)

（二）基準(zhǔn)回歸

表 3（下頁(yè)）的列（1）和列（2）表明，加入一系列控制變量前后，中小微企業(yè)社保繳費(fèi)積極性對(duì)創(chuàng)新均具有顯著正效應(yīng)。為防止關(guān)鍵變量指標(biāo)單一造成偽回歸問題，列（3）和列（4）將創(chuàng)新績(jī)效作為因變量，回歸結(jié)果進(jìn)一步支持中小微企業(yè)社保繳費(fèi)積極性與創(chuàng)新的正向關(guān)系，因而H1得到驗(yàn)證。表3檢驗(yàn)結(jié)果表明，中小微企業(yè)社保繳費(fèi)積極性的提升，將會(huì)對(duì)中小微企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生顯著促進(jìn)作用。

表3 中小微企業(yè)社保繳費(fèi)積極性對(duì)創(chuàng)新的影響

（三）PSM-DID 檢驗(yàn)

采用PSM方法處理樣本自選擇問題，對(duì)中小微企業(yè)社保繳費(fèi)積極性進(jìn)行配對(duì)。具體來說，中小微企業(yè)社保繳費(fèi)高于中位數(shù)的樣本作為處理組，其余作為對(duì)照組。選取技術(shù)水平、產(chǎn)業(yè)性質(zhì)、發(fā)展階段、規(guī)模以及行業(yè)作為協(xié)變量，結(jié)果變量為創(chuàng)新績(jī)效，按照1∶1的比例進(jìn)行有放回的近鄰匹配。平衡性檢驗(yàn)結(jié)果表明，處理組和對(duì)照組根據(jù)以上協(xié)變量進(jìn)行匹配后，各變量在兩組之間的偏差顯著降低，偏差的絕對(duì)值均小于10%，處理組和控制組協(xié)變量均值在5%水平不存在顯著差異（見表4）。這說明處理組和對(duì)照組特征差異得到了處理，通過了平衡性檢驗(yàn)，可以使用PSMDID方法作進(jìn)一步分析。

表4 平衡性檢驗(yàn)結(jié)果

表5（下頁(yè)）使用PSM-DID方法得到了社保繳費(fèi)減負(fù)政策與中小微企業(yè)社保繳費(fèi)積極性創(chuàng)新激勵(lì)效應(yīng)的回歸結(jié)果。表5的回歸結(jié)果表明，使用不同的創(chuàng)新測(cè)量變量，加入控制變量前后，DID系數(shù)在1%水平上均顯著為正，從而驗(yàn)證了H2。這一檢驗(yàn)結(jié)果說明，無(wú)論是使用創(chuàng)新效率，還是創(chuàng)新績(jī)效作為創(chuàng)新的測(cè)量，社保繳費(fèi)減負(fù)政策實(shí)施都對(duì)中小微企業(yè)社保繳費(fèi)積極性的創(chuàng)新激勵(lì)效應(yīng)產(chǎn)生了促進(jìn)作用。

表5 社保繳費(fèi)減負(fù)政策的影響檢驗(yàn)

（四）機(jī)制檢驗(yàn)

社保繳費(fèi)減負(fù)政策一方面減少了中小微企業(yè)用于社保方面的支出，降低了企業(yè)用工成本和現(xiàn)金流壓力，緩解了社保繳費(fèi)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入的“擠出”，有利于改善企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效；另一方面，有助于釋放支持中小微企業(yè)發(fā)展的信號(hào)，增強(qiáng)其未來發(fā)展信心，刺激其加大創(chuàng)新投入力度，從而對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)生積極影響。這兩方面的作用歸結(jié)起來，即社保繳費(fèi)減負(fù)通過影響創(chuàng)新投入發(fā)揮作用，在此，從研發(fā)資金和研發(fā)人員投入方面考察社保繳費(fèi)減負(fù)政策的影響機(jī)制。

表6分別是將創(chuàng)新績(jī)效（OIP）和創(chuàng)新效率（InnoEff）作為因變量時(shí)，根據(jù)模型（3）和模型（4）檢驗(yàn)研發(fā)資金投入和研發(fā)人員投入的中介效應(yīng)的結(jié)果。列（1）和列（4）的結(jié)果表明，DID 系數(shù)在1%的水平上顯著為正，說明社保繳費(fèi)減負(fù)政策實(shí)施有助于激勵(lì)企業(yè)加大研發(fā)資金投入和研發(fā)人員投入水平。列（2）和列（3）的實(shí)證結(jié)果表明，在控制了中介變量研發(fā)資金投入的影響后，DID系數(shù)在1%的水平顯著為正，且DID系數(shù)與沒有控制中介變量的影響時(shí)相比變小，這表明研發(fā)資金投入在社保繳費(fèi)減負(fù)政策與中小微企業(yè)創(chuàng)新的關(guān)系中起部分中介作用，即社保繳費(fèi)減負(fù)政策會(huì)通過激勵(lì)企業(yè)增加研發(fā)資金投入的途徑影響企業(yè)創(chuàng)新。同理，列（5）和列（6）的結(jié)果表明，在控制了中介變量研發(fā)人員投入的影響后，DID系數(shù)仍然在1%的水平上顯著為正，且DID系數(shù)與沒有控制中介變量研發(fā)人員投入的影響時(shí)相比變小，表明研發(fā)人員投入在社保繳費(fèi)減負(fù)政策與創(chuàng)新的關(guān)系中起部分中介作用，即社保繳費(fèi)減負(fù)政策會(huì)通過激勵(lì)企業(yè)增加研發(fā)人員投入影響創(chuàng)新。

表6 機(jī)制檢驗(yàn)結(jié)果

以上的中介機(jī)制檢驗(yàn)結(jié)果表明，研發(fā)資金投入和研發(fā)人員投入是社保繳費(fèi)減負(fù)政策作用于中小微企業(yè)創(chuàng)新的兩條重要渠道，即社保繳費(fèi)減負(fù)政策緩解了中小微企業(yè)現(xiàn)金流約束，使得企業(yè)有更多的資源投入創(chuàng)新過程，從而改善中小微企業(yè)創(chuàng)新狀況。

（五）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.安慰劑檢驗(yàn)

為增強(qiáng)結(jié)果的穩(wěn)健性，本文進(jìn)一步增加了安慰劑檢驗(yàn)。參考周茂等［34］的方法，將社保繳費(fèi)積極性高的樣本進(jìn)行隨機(jī)分配，然后再構(gòu)建其與時(shí)間的交互項(xiàng)。重復(fù)200次上述過程的回歸分析，生成如圖1（下頁(yè)）所示的估計(jì)系數(shù)的核密度，圖1（a）的因變量為創(chuàng)新效率，（b）的因變量為創(chuàng)新績(jī)效。表7表明，回歸系數(shù)的均值相比于PSMDID檢驗(yàn)中的結(jié)果已很接近于零，且大部分P值都不顯著。因此，一定程度上可以說，社保繳費(fèi)減負(fù)政策確實(shí)會(huì)對(duì)中小微企業(yè)社保繳費(fèi)積極性產(chǎn)生創(chuàng)新激勵(lì)效應(yīng)。

表7 偽處理效應(yīng)的回歸估計(jì)結(jié)果分布

圖1 隨機(jī)處理后的估計(jì)系數(shù)分布情況

2.更換PSM匹配方法

分別使用近鄰匹配、卡尺匹配、半徑匹配、核匹配、局部線性回歸、樣條匹配和馬氏匹配方法進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，協(xié)變量與前述選擇相同。ATT是只考慮社保繳費(fèi)企業(yè)平均處理效應(yīng)，根據(jù)表8的檢驗(yàn)結(jié)果，使用不同的PSM匹配方法時(shí)ATT的值都為正，且在1%水平顯著，所得到的結(jié)論與前述一致。

表8 更換PSM匹配方法

3.代理變量

選擇中小微企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)中的新產(chǎn)品或新服務(wù)引進(jìn)率（InnoIntro）、新產(chǎn)品或新服務(wù)采用率（InnoAdopt）作為創(chuàng)新的代理變量，由于部分樣本的代理變量有缺失值，導(dǎo)致使用代理變量進(jìn)行回歸的樣本量略小于前述樣本。表9（下頁(yè)）的列（1）和列（2）為使用代理變量的回歸結(jié)果，DID系數(shù)在1%水平顯著為正，與前述研究結(jié)論一致。

4.其他回歸

表9的列（3）和（4）為使用排序回歸模型的估計(jì)結(jié)果。可以看出，更換不同的估計(jì)模型后，DID系數(shù)在1%水平仍為正，使用排序回歸的檢驗(yàn)結(jié)果也支持前述研究結(jié)論。

五、異質(zhì)性分析

（一）考慮負(fù)責(zé)人是否為創(chuàng)始人

從某種意義上來看，企業(yè)負(fù)責(zé)人是否是創(chuàng)始人在企業(yè)決策方式上存在較明顯的差異。因?yàn)閷?duì)于企業(yè)創(chuàng)始人來說，他們創(chuàng)辦企業(yè)并在企業(yè)后期發(fā)展過程中付出了大量精力，相比非創(chuàng)始人的企業(yè)負(fù)責(zé)人會(huì)更注重企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，因而社保繳費(fèi)減負(fù)政策的實(shí)施可能對(duì)負(fù)責(zé)人是創(chuàng)始人的中小微企業(yè)創(chuàng)新影響程度更高。為此，根據(jù)企業(yè)負(fù)責(zé)人是否為創(chuàng)始人將全部樣本分為兩組，企業(yè)負(fù)責(zé)人為創(chuàng)始人的樣本組Founder=1，反之Founder=0，分組考察社保繳費(fèi)減負(fù)政策實(shí)施對(duì)中小微企業(yè)創(chuàng)新的影響。部分樣本企業(yè)的Founder變量有缺失值，使用Founder作為分組變量回歸時(shí)的樣本量少于之前的回歸樣本。表10（下頁(yè)）列（1）—（4）的回歸結(jié)果表明，DID系數(shù)在1%水平上顯著為正，即無(wú)論企業(yè)負(fù)責(zé)人是否是創(chuàng)始人，社保繳費(fèi)減負(fù)對(duì)創(chuàng)新都有促進(jìn)作用，但當(dāng)企業(yè)負(fù)責(zé)人是創(chuàng)始人時(shí)，社保繳費(fèi)減負(fù)政策實(shí)施對(duì)創(chuàng)新的激勵(lì)作用更明顯。

（二）考慮不同的創(chuàng)新依賴程度

從理論上來講，企業(yè)創(chuàng)新依賴程度越高，對(duì)研發(fā)資金和人員投入的要求也會(huì)更高。在同等情況下，現(xiàn)金流壓力會(huì)比創(chuàng)新依賴程度低的企業(yè)更大。因此，社保繳費(fèi)減負(fù)政策實(shí)施，緩解了企業(yè)現(xiàn)金流壓力，創(chuàng)新依賴程度高的企業(yè)就會(huì)有更多的資源用于研發(fā)，對(duì)創(chuàng)新的影響程度也更高。根據(jù)企業(yè)的研發(fā)投入是否高于中位數(shù)對(duì)全部樣本進(jìn)行分組，研發(fā)投入高于中位數(shù)的樣本組Reliance=1，反之 Reliance=0。 表 10 列（5）—（8）的回歸結(jié)果表明，DID系數(shù)均在1%水平上顯著為正，即無(wú)論企業(yè)創(chuàng)新依賴程度高低，社保繳費(fèi)減負(fù)都對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)生積極作用，但當(dāng)企業(yè)創(chuàng)新依賴程度高時(shí)，社保繳費(fèi)減負(fù)政策實(shí)施對(duì)創(chuàng)新的促進(jìn)作用更明顯。

表10 異質(zhì)性檢驗(yàn)結(jié)果

六、研究結(jié)論與啟示

本文利用調(diào)查數(shù)據(jù)，實(shí)證檢驗(yàn)中小微企業(yè)社保繳費(fèi)積極性的創(chuàng)新激勵(lì)作用，并運(yùn)用PSMDID方法分析社保繳費(fèi)減負(fù)政策的“凈效應(yīng)”。在此基礎(chǔ)上，探討了社保繳費(fèi)減負(fù)政策影響中小微企業(yè)創(chuàng)新的渠道機(jī)制。進(jìn)一步根據(jù)負(fù)責(zé)人是否是創(chuàng)始人、創(chuàng)新依賴程度高低分組，分析社保繳費(fèi)影響中小微企業(yè)創(chuàng)新的異質(zhì)性，主要得到如下研究結(jié)論：

第一，中小微企業(yè)社保繳費(fèi)積極性對(duì)創(chuàng)新有激勵(lì)效應(yīng)，穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果進(jìn)一步支持了激勵(lì)效應(yīng)的存在。本文研究結(jié)論支持了這一觀點(diǎn)：中小微企業(yè)社保繳費(fèi)可能會(huì)對(duì)創(chuàng)新資源產(chǎn)生激勵(lì)效應(yīng)。就我國(guó)多數(shù)中小微企業(yè)而言，普遍存在漏繳、少繳社保費(fèi)的現(xiàn)象。與社保繳費(fèi)積極性低的企業(yè)相比，社保繳費(fèi)積極性高的中小微企業(yè)在“穩(wěn)定軍心”方面有重要作用，可降低員工對(duì)未來不確定性風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期，使其更可能把精力投入一些要求較高的創(chuàng)新工作中，即中小微企業(yè)社保繳費(fèi)積極性對(duì)創(chuàng)新具有較好的邊際收益。這一結(jié)論對(duì)中小微企業(yè)重新認(rèn)識(shí)社保繳費(fèi)的價(jià)值具有重要啟示。

第二，社保繳費(fèi)減負(fù)政策的實(shí)施顯著提升了中小微企業(yè)社保繳費(fèi)積極性的創(chuàng)新激勵(lì)效應(yīng)。本文通過PSM-DID方法分離出政策的“凈效應(yīng)”，發(fā)現(xiàn)社保繳費(fèi)減負(fù)政策的實(shí)施，一方面降低了企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本，進(jìn)而減少了對(duì)創(chuàng)新資源的擠出；另一方面，有利于提高平均收入水平，提升員工的工作積極性和提高收入獲得感。該結(jié)論為進(jìn)一步認(rèn)識(shí)降低社保繳費(fèi)負(fù)擔(dān)在中小微企業(yè)創(chuàng)新中的作用，以及為階段性減免政策實(shí)施提供了啟示。

第三，社保繳費(fèi)減負(fù)政策通過研發(fā)資金和研發(fā)人才投入影響中小微企業(yè)創(chuàng)新，這也是其發(fā)揮創(chuàng)新激勵(lì)作用的內(nèi)在機(jī)理。該結(jié)論具體表現(xiàn)為：一方面，社保繳費(fèi)減負(fù)政策實(shí)施對(duì)中小微企業(yè)研發(fā)資金投入有顯著的正向影響，研發(fā)資金投入增加會(huì)推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的開展；另一方面，社保繳費(fèi)減負(fù)政策實(shí)施可激勵(lì)中小微企業(yè)加大研發(fā)人員方面投入，隨著研發(fā)人員增加，企業(yè)創(chuàng)新狀況將得到進(jìn)一步改善。這一結(jié)論表明，社保繳費(fèi)減負(fù)政策可以較好地發(fā)揮創(chuàng)新資源配置作用。

第四，社保繳費(fèi)減負(fù)政策對(duì)中小微企業(yè)創(chuàng)新的影響存在差異。根據(jù)異質(zhì)性分析結(jié)果，負(fù)責(zé)人是創(chuàng)始人的中小微企業(yè)、創(chuàng)新依賴程度高的中小微企業(yè)，社保繳費(fèi)減負(fù)政策對(duì)創(chuàng)新的激勵(lì)作用更為明顯，印證了之前文獻(xiàn)中提到的社保繳費(fèi)創(chuàng)新激勵(lì)效應(yīng)的異質(zhì)性。

上述結(jié)論給了我們以如下啟示：

第一，國(guó)家在降低基本養(yǎng)老保險(xiǎn)法定繳費(fèi)比例的同時(shí)，可適當(dāng)加大對(duì)中小微企業(yè)社保繳費(fèi)的監(jiān)管執(zhí)行力度。從實(shí)踐來看，中小微企業(yè)少繳或不繳社保的現(xiàn)象仍然較為普遍。本文研究發(fā)現(xiàn)，中小微企業(yè)社保繳費(fèi)積極性與創(chuàng)新之間存在顯著的正向關(guān)系，而社保繳費(fèi)減負(fù)政策又會(huì)增強(qiáng)這種效應(yīng)，因而建議在下調(diào)法定繳費(fèi)比例緩解中小微企業(yè)社保繳費(fèi)負(fù)擔(dān)的同時(shí)，適度加大對(duì)中小微企業(yè)社保繳費(fèi)的監(jiān)管和執(zhí)行力度，使社保繳費(fèi)減負(fù)政策對(duì)中小微企業(yè)創(chuàng)新的激勵(lì)效應(yīng)得到充分釋放。

第二，在切實(shí)落實(shí)社保繳費(fèi)減負(fù)政策的基礎(chǔ)上，逐步嘗試開展差異化的費(fèi)率政策。在異質(zhì)性檢驗(yàn)中發(fā)現(xiàn)，不同情境下社保繳費(fèi)減負(fù)對(duì)中小微企業(yè)創(chuàng)新的影響不同，因而有必要強(qiáng)化社保繳費(fèi)減負(fù)政策的精準(zhǔn)實(shí)施。例如，對(duì)于創(chuàng)新依賴程度高的中小微企業(yè)，可以在統(tǒng)一的法定社保繳費(fèi)率的基礎(chǔ)上，再給予適度的優(yōu)惠政策，支持其更好地開展創(chuàng)新；對(duì)于那些就業(yè)吸納能力強(qiáng)的中小微企業(yè)，也應(yīng)給予適度的政策優(yōu)惠扶持，改善其生存能力，更好地發(fā)揮其在就業(yè)吸納方面的作用。

第三，為糾偏社保繳費(fèi)只增加中小微企業(yè)成本的直覺認(rèn)識(shí)提供佐證。對(duì)于中小微企業(yè)來說，不應(yīng)將履行社保繳費(fèi)義務(wù)僅僅看作一種負(fù)擔(dān)，而應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到其帶動(dòng)創(chuàng)新進(jìn)而產(chǎn)生的長(zhǎng)期價(jià)值。根據(jù)本文的研究結(jié)論，社保繳費(fèi)提供了一種未來收入預(yù)期的保障，可降低未來收入不確定性產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，有助于激勵(lì)員工提供高質(zhì)量的勞動(dòng)供給，起到改善人才結(jié)構(gòu)方面的作用。尤其是在多數(shù)中小微企業(yè)普遍存在少繳或漏繳社保的情形下，企業(yè)提高為員工參保繳費(fèi)積極性產(chǎn)生的創(chuàng)新激勵(lì)效應(yīng)會(huì)更明顯。

第四，我國(guó)在實(shí)施社保繳費(fèi)減負(fù)政策的同時(shí)，應(yīng)進(jìn)一步塑造支持中小微企業(yè)開展創(chuàng)新的良好社會(huì)氛圍，建立減負(fù)與創(chuàng)新雙輪驅(qū)動(dòng)的機(jī)制，激發(fā)中小微企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展活力，促進(jìn)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。Reform