經濟全球化困境中制造業國際直接投資的挑戰及應對策略
——以福耀集團為例

王少博

（中央財經大學國際經濟與貿易學院，北京 100088）

當今世界百年未有之大變局加速演進，受中美貿易爭端沖擊和新冠疫情等影響，經濟全球化遭遇逆流，各行業尤其是制造業的國際直接投資面臨諸多挑戰。面對形勢變化，制造業如何應對新挑戰，打開新局面，成為重要的理論和實踐課題。目前，多數學者以中國為主要代表，研究發展中國家對發達國家進行國際直接投資的基本動機、資源優勢、宏觀績效等問題，但是深入的理論總結和可操作性策略研究仍顯不足。本文以關于福耀集團（福耀玻璃工業集團股份有限公司）的實證分析為基礎，通過研究國際直接投資的決策背景、一般條件、策略布局、面臨的風險挑戰和解決辦法等問題，進一步深化對當前國際直接投資的一般規律、成功經驗和基本戰略策略的研究。

一、改革開放進程中制造業國際直接投資的歷史機遇和一般條件

中國改革開放的歷史過程也是中國逐漸融入世界、走向全球化的過程，這為國內各行業包括制造業走向國際市場、開展國際直接投資敞開了大門。但是怎樣抓住歷史機遇，把握投資方向，并在風云變幻的國際貿易大潮中站穩腳跟，既需要實力的積累、成熟的條件，也需要投資智慧。在眾多海外投資企業中，福耀集團作為我國制造企業中較為成功的跨國公司，其發展過程幾乎伴隨著中國改革開放的全過程，具有一定典型意義。福耀集團1987年由曹德旺先生創立，是專注于汽車玻璃生產的供應商，已發展為世界規模最大、國內國際市場占有率均居首位的大型跨國公司，其分支機構和工廠覆蓋亞洲、歐洲、澳洲、美洲多地區。福耀集團的國際直接投資歷程大致分為三大階段：

1.投資準備階段（1995年～1999年）：提前了解國際市場，為國際直接投資做資源鋪墊

隨著國內行業競爭對手增多，市場競爭不斷加劇，國內汽車玻璃制造市場趨于飽和，福耀集團意識到提高企業國際競爭力、拓展海外市場的必要性。1996年，福耀集團與世界工業百強企業“圣戈班”合作；期間，集團外派員工進入圣戈班進行企業內部管理的學習和培訓，初步了解國際市場競爭和產品供需狀況；同時開拓員工全球視野，培養出國際化綜合型人才。福耀集團的實力得到全面提升，逐漸成為國內外汽車玻璃制造的重要供應商之一。

2.投資前期階段（2000年～2012年）：設立海外分支機構，擴張公司規模

國內，福耀集團通過在一二線等重要城市建立分支機構，10年內達到國內市場占有率60%以上的比重。國際上，福耀集團在北美、加拿大、德國、日本等國家及地區設立銷售分支機構。2005年，福耀集團收購萬山工廠，并正式在美國投資建廠，初次實現海外規模化生產，并確保了其后期進行更具規模的國際直接投資原材料的供應和生產技術支持。

3.投資后期階段（2012年～至今）：海外建廠、跨國并購，推進品牌發展

福耀集團選擇進行國際直接投資主要基于兩個原因，一是國內玻璃制造行業市場趨于飽和，發展空間有限，盈利空間逐漸被壓縮；二是隨著當今國際貿易保護主義興起，各國貿易壁壘問題凸顯，為了規避貿易壁壘、盡可能降低生產、運輸、管理等成本，實現利潤最大化，進一步提高企業盈利能力。

福耀集團是否具有成功投資的能力？結合鄧寧提出的國際生產折衷理論，企業選擇國際直接投資需要首先具備三大優勢，即：所有權優勢、內部化優勢、地理優勢。首先，福耀集團在國內市場的發展中積累了經營經驗；產品豐富，滿足客戶多樣化需求，具有明顯的所有權優勢。其次，通過在圣戈班的合作與學習，福耀提高企業管理，完善組織架構，培養出國際化綜合性管理人才，凸顯其內部化優勢。最后，地理優勢上，福耀所選地區或是具有距離較近的優勢，或是擁有更豐富的自然資源和更完善的法律制度。2010年，由于美國當地就業問題亟待解決，美國政府向福耀集團提供資金補貼、低價電費和燃氣支持其在美建廠；曹德旺抓住契機，將資源成本比較優勢轉化為產品的價格優勢和企業更高的盈利能力。2016年，福耀集團成功并購PPG企業并對其進行重組，充分掌握優于國內的浮法玻璃生產技術，豐富集團的產品結構。福耀集團積極擴展國際市場，逐步提高集團的國際影響力，大幅提高其生產和盈利能力。

二、經濟全球化過程中制造業國際直接投資面臨的風險和挑戰

經濟全球化發展為制造業進行國際直接投資提供了機遇，但另一方面，其發展過程實際上始終伴隨著不同國家發展水平、發展模式、文化差異、安全風險等多方面掣肘，尤其在當前大國競爭加劇、全球疫情持續不斷的情況下，必然影響到國際直接投資必須在錯綜復雜的生存環境和利益博弈中開辟道路。仍以福耀集團為例，投資過程中面臨著來自企業內部管理、市場供需、行業狀況、國家環境等各方面的風險和挑戰。

1.企業內部管理與勞資風險

由于國內外文化差異，國外管理模式、員工激勵方式等不同，福耀集團面臨著很大的管理成本和復雜的政策調適壓力。首先，企業管理層和海外員工之間會存在摩擦。國內管理層和海外員工之間的價值觀念、工作理念、工作方式等方面存在偏差，可能會導致雙方之間出現各種糾紛，從而危害勞資關系，降低企業的管理效率。同時，上述問題也是跨國企業面臨融資約束，進而限制企業國際直接投資規模的主要因素[1]。其次，由于企業的海外工廠還會受到當地政府及工會的監管，國外政策制度和法律環境與國內相比差異較大，迫使企業管理層需要消耗更多的精力和資金來更全面地維系雙方關系，并不斷改善企業內部的管理模式，以提高企業管理模式與當地的適配度。最后，過低的勞動力成本危及企業與員工之間雇傭關系的穩定性，降低了勞動力粘性；而較高的勞動力成本則削減企業海外建廠在政策和稅負上的比較優勢。

2.生產率和產能低下風險

首先，海外勞動力的工作效率或工作時長通常低于國內員工，國內外企業員工的工作時間也大不相同，從而導致海外制造工廠的預期生產率低于國內工廠的預期生產率。建廠初期，工廠生產率無法達到既定的國內標準水平，可能會在短期內帶來企業的部分利潤損失。其次，產能低下風險是企業業務發展的主要阻礙。員工生產力水平低下、原材料供需不平衡、資金鏈緊張等問題都會增大企業產能不足的風險。由于上文中提到的企業經營管理與東道國企業員工工作模式的適配度問題難以解決，再加上當地政府的政策保護，使得企業生產效率遲遲難升。福耀集團在美國密西西里州所建的玻璃制造工廠曾一度陷入短期產能嚴重不足的困境，這使得其國際直接投資初級階段始終虧損。

3.行業內生產技術風險

首先，各國之間生產技術標準的差異降低企業的生產效率，受到文化環境、語言習慣等限制，企業管理人員在決策時所依據的信息往往不充分。不同國家或地區對于國外企業生產的產品檢測標準不同，嚴格程度不同，即會產生貿易壁壘。例如，在汽車玻璃制造方面，美國和加拿大對玻璃質量的檢驗相比于中國更加嚴格，福耀集團當時的生產技術是否能夠符合海外市場消費者的需求，是否符合國際市場相關法律、政策制度的標準和要求仍不確定。其次，福耀進行國際直接投資帶來的技術溢出促使國際玻璃制造行業競爭對手數量增長、國際市場競爭力加劇，這對其海外工廠的生產效率和產品的核心競爭力存在反作用。同時，若福耀集團建設工廠所選擇的地區或國家與中國存在過大的技術勢差，則對逆向技術溢出存在負面影響[2]。而企業對于兩國技術勢差的判斷多為主觀層面，且判斷標準難以量化統一。

4.法律和政策風險

從國外來看，隨著國際傾銷與反傾銷政策的設立和范圍的明確，企業進出口貿易受到較多國外不同政府政策的管制，帶來國內企業出口、傾銷等政策風險。例如，美國商務部曾于2002年裁定福耀集團以低于美國市場售價的價格向美國經銷商出售汽車擋風玻璃，構成傾銷行為。同年，福耀集團隨即向美國國際貿易法院對美國商務部正式提起訴訟，斥巨資聘請律師事務所為其辯護，這場聲勢浩蕩的反傾銷案為期4年，最終以福耀集團的勝訴結束，福耀集團也獲得美國相應數額的反傾銷稅款。訴訟消耗了其大量資金和精力，限制了福耀集團的盈利空間。因此，東道國的政策制度、投資環境的變化通常直接或間接地影響投資企業海外機構的盈利能力和發展空間。

從國內來看，首先，隨著我國企業國際直接投資的案例逐漸增多，往往出現企業盲目投資，或名義上進行國際直接投資，實際上是為了將國內資產轉移至境外，因此中國對境外業務管控逐漸升級，相關管制法律逐漸完善。其次，國際直接投資初期階段，企業的海外工廠可能降低企業的整體生產率和盈利能力，如果企業無法及時調整并適應國內外市場競爭與政策環境變化，則其國際競爭力會逐漸降低。

三、經濟全球化中制造業國際直接投資的應對策略和影響分析

制造業的全球化競爭日益增進，逐漸成為經濟全球化的顯著特征之一。中國雖然是全世界制造業規模最大的國家，但是制造業的活力與核心競爭力還不是最強的國家。因此，我國制造業的首要目標便是提高國際競爭力和核心創造力。目前，我國的傳統制造業具有較強的國際競爭力，而新興制造業尚不具備[3]。玻璃制造業屬于非金屬礦物制造業，是我國傳統制造業的代表部門。近年來，福耀集團作為玻璃制造業中代表性跨國公司，根據形勢需求創造和形成一系列針對性的戰略對策，保持了較強的國際市場競爭力。

1.確立具有比較優勢的專業化業務范圍

福耀集團成立以來不斷摸索其經營模式和營業重心，最終確定以汽車玻璃制造為主營業務，浮法玻璃及其他玻璃業務為輔的業務結構。近年來，世界大型汽車玻璃供應商法國圣戈班、英國皮爾金頓、日本旭硝子、日本板硝子等公司的汽車玻璃生產供應業務增長緩慢。多家玻璃制造公司逐漸邊緣化其汽車玻璃業務，公司在該業務中的盈利能力下降。與之不同，福耀集團自專門化、專業化其汽車玻璃制造業務后，其汽車玻璃業務整體營業收入在總收入占比高于70%；2010年起，福耀汽車玻璃業務營業收入占比高于90%。

2.堅持占領行業核心技術高地

福耀集團高度重視生產過程中的研發投入，始終注重新產品、新材料的研創，從而緊跟時代潮流，保持持續性創造力和生產活力，引領汽車玻璃制造新風向。根據福耀集團企業年報，近7年來，其研發投入占比高于其整體利潤的5%。而上文中提到的4家國際玻璃制造公司的研發投入占利潤的比重均不高于2%。相比之下，福耀集團的研發投入明顯高于同行業競爭對手。

福耀集團始終堅守工匠精神，專注于精進產品核心技術，進而提高產品的核心競爭力，始終堅持引領行業核心技術發展。福耀集團投資成立高性能玻璃科技公司，研創出自有知識產權的核心技術，在美國建立了全球研發設計中心，構建智能化交易平臺、定制自動化生產流程，打造新興工業形式。近年來新成果加速涌現，僅2020年一年就申請161項專利，其中118項被予以授權。其產品的高科技含量不斷提高，不斷適應并滿足客戶的各種新型需求，成為全球汽車玻璃供應鏈中不可缺少的重要一環。

3.加強專業性、綜合性人才和戰略人才培養

企業國際直接投資的規模主要受到融資約束的限制，而造成跨國企業融資約束的有語言溝通、文化、地理、政策制度環境等多種因素各類人才就成為解決問題的關鍵。

福耀集團注重著力培養當前發展急需的科技、管理、語言文化等方面的專業人才。集團與跨國公司、海外技術性企業合作，鼓勵并支持企業員工進入國際公司學習，培養其國際化視野，充分接觸全球先進生產技術和管理經驗。同時，福耀集團還通過內外交流，相互促進，培養更會溝通、更深了解、更懂技術、更會管理的綜合性人才，推動公司各方面向更高的國際水準邁進。2016年～2019年福耀集團研發人員人數及其占比持續增長，隨后基本保持在集團研發總人數3800左右，占總員工人數比例約14.5%。

另一方面，福耀集團還注重培養有利于行業長遠發展的戰略人才，為企業未來發展提供源源不斷的創新型人才動力。福耀聯系國際國內研發團隊平臺，聯合高校科研平臺，鼓勵公司內研發人員進入高校學習，提高生產、研究和創造技能，并進行人才引進合作；還在2022年資助捐建了“福耀科技大學”，與清華大學全球創新學院成立聯合研究中心，以求集團與高校之間多元化、多形式的合作，推動實體產業、教育教學、研究創新的深度融合。這不僅為中國提供了新興高質的高等教育發展模式，同時為福耀集團、玻璃制造業乃至中國實體產業培養綜合技術人才、生產研發人才。

4.構建立足根本面向世界的企業文化，打造獨特的企業精神

福耀集團堅持把中國優秀傳統文化融入企業經營管理，堅守初心，獨立自主、不懈奮斗，打造了厚重的企業文化。福耀集團將自強不息、勇于斗爭的企業精神融入了國際直接投資的全過程，形成了應對國際市場風浪的強大力量。在與美國商務部的反傾銷案中，不同于其他選擇私下和解的大多數中國跨國公司，福耀集團以堅定的信念和果決的戰斗力與之據理力爭，并取得最終勝利，成功維護了自己的權益和聲譽，這也成為中國跨國公司在此類案例中的首次勝訴。借此，福耀集團的國際聲譽驟增，成為眾多汽車產業的重要玻璃供應商。

通過以人為本、立足自身、面向世界的企業文化，福耀集團不僅自身形成了獨特的凝聚力、戰斗力和生命力，還建立起其與海外員工之間的溝通橋梁和情感橋梁，增進雙方信任度、理解度和融合力，大大提高了企業運營管理效度，降低了內耗成本。

5.采取合理的投資戰略步驟

國際直接投資分為兩大類，分別是綠地投資和跨國并購。綠地投資又稱新建投資，其本質是為投資企業、投資東道國提供增量的投資。在東道國市場不確定性較高且投資不可逆程度較大的情況下，小規模的綠地投資能夠幫助投資企業獲取更多的東道國市場信息，降低其資本損失的風險，是投資企業更偏好的投資方式[4]。相比于“新建”，跨國并購多為“一次性”交易，投資初期需要企業提供大量資金，且在投資后期，企業對投資模式、策略等調整的空間和靈活度更小。

（1）綠地投資先行。2010年始，在美國當地政府的優惠政策吸引下，福耀集團在美國代頓市廢棄工廠的基礎上重新建立新工廠。由于福耀集團初次在美國進行投資，且中美文化、風俗習慣差異較大，集團仍未充分掌握美國市場信息；因此，在考慮投資風險的前提下，福耀集團選擇首先通過“綠地投資”的方式，初步了解并收集當地市場信息，并為日后投資決策的調整保留一定空間。經過多年的適應、調整和了解，美國代頓工廠終于在2017年下半年轉虧為盈。最終，福耀集團代頓工廠用業績證明其綠地投資的成功，擴大福耀品牌的國際知名度，成為國際汽車玻璃供應鏈上的重要環節之一。

（2）跨國并購深化投資力度。芒山工廠和Mt.Zion工廠均曾經是美國PPG公司的下屬工廠，是該公司制造浮法玻璃的兩條重要生產線，其所掌握的浮法玻璃生產技術也保持在世界前列。由于國內浮法玻璃的制造技術相對傳統與落后，存在生產成本和生產耗能高、產品質量差等問題，福耀集團于2014年收購PPG公司的兩個浮法玻璃生產工廠并對其進行重組，引進國外的先進浮法玻璃生產技術。

根據福耀集團2016年～2021年年報，其營業收入分別是166.21億 元、187.76億 元、202.25億 元、211.04億 元、199.07億元、236.03億元。顯然，福耀集團的營業收入總體呈遞增趨勢，企業經營業績逐步攀升，雖然2020年受到全球新冠肺炎疫情的影響，福耀集團的營業收入略有下降，但僅經過一年的適應與調整，其營業收入就在2021年突破230億元大關，可見其適應能力、盈利實力之強。2011年～2018年，福耀集團在美國新建工廠、并購PPG公司兩大工廠后，其營業利潤率總體上逐漸回升，并大幅度帶動企業整體盈利能力增強。

四、結論和建議

經濟全球化對國際直接投資是一把雙刃劍，它在為之創造有利條件的同時，也衍生了各種消極阻礙因素。尤其是近年來，國際貿易爭端頻發，受到中美貿易戰的持續性沖擊、國際貿易保護主義的興起以及疫情影響等，中國制造業企業在對外進出口、擴大國際市場、提高企業國際競爭力方面均面臨巨大的挑戰。中國制造業需要適應新的形勢變化和風險挑戰，在國際直接投資上采取針對性的應對策略。

在投資的戰略決策和戰略步驟上，企業要注重投資力度、投資范圍的逐步深化：首先對進出口貿易調查了解并適應海外市場的運作模式及運作規律，擴大本公司品牌知名度和銷售渠道。其次，國際直接投資初期，為降低投資金額大量損失的風險，企業可以先通過小規模的綠地投資深入了解當地市場，并在此基礎上擴大生產規模、積累充足資金流。最后，在企業擁有較強的盈利能力和品牌知名度后，通過跨國并購進行國際直接投資，掌握核心生產技術，更快地控制當地生產供應鏈。

在投資的基本支撐上，企業要提高核心競爭力，堅持引領行業技術發展前沿和方向。要積極、充分地與大型跨國公司進行內部交流與學習，全方位促進國內外、行業內外、產業鏈上下游、公司內外的深度市場融合。要始終秉持工匠精神，堅持深耕細作，研創先進生產設備、提高核心生產技術、增質生產成品。同時，還要充分了解國家政策方針，提高資源配置效率，進而提高企業國際競爭力、品牌知名度。

在投資的戰略儲備上，企業要善于利用國際資源、國家科研資源平臺，將培養當前急需的各類專業技術人才和綜合性人才以及利于企業、行業長遠發展的戰略人才有機結合。國際上，深入學習當地先進技術，不斷適應并提高國際產品質量標準；在國內，利用高校平臺，組建相關專門化、專業化研究團隊，注重員工專業技能、綜合型能力分培養和提高。同時，還要打造特有的企業文化，凝聚企業各層員工，構建戰斗力強、凝聚力高的企業團體，進而支持企業能夠從容面對國際直接投資中的風險與挑戰。

在投資的基本保障上，要充分發揮自身特色，并結合國際化、智能化的先進管理模式，構建員工可依、可信，市場接受的企業組織。要以科學高效的管理模式積極應對不同的國際市場狀況，增強企業自身的業務生命力、品牌競爭力。