以家電企業(yè)為例論企業(yè)財(cái)務(wù)分析與管理決策

余立

隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度不斷加快，家電行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，從而導(dǎo)致家電企業(yè)發(fā)展前景不容樂(lè)觀。本文根據(jù)家電企業(yè)行業(yè)發(fā)展特點(diǎn)及現(xiàn)實(shí)經(jīng)營(yíng)管理需求，從財(cái)務(wù)分析角度深度研究與分析家電行業(yè)發(fā)展過(guò)程中的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、戰(zhàn)略目標(biāo)的選擇與制定以及公司實(shí)際發(fā)展能力等，旨在為家電企業(yè)財(cái)務(wù)分析和管理決策提供全新的思路。

財(cái)務(wù)報(bào)表能夠有效體現(xiàn)出企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)際情況，為此對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析尤為重要，其目的主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面，能夠體現(xiàn)出企業(yè)財(cái)務(wù)管理情況，促使資金周轉(zhuǎn)速度明顯加快；另一方面，能夠?yàn)橥顿Y者做出正常的決策方式提供良好的參考依據(jù)。由此可見(jiàn)，財(cái)務(wù)報(bào)告分析能夠系統(tǒng)地評(píng)價(jià)企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況和管理質(zhì)量，甚至還能夠?qū)ζ髽I(yè)未來(lái)發(fā)展情況進(jìn)行評(píng)估。將企業(yè)財(cái)務(wù)分析及管理決策兩者有效地聯(lián)系起來(lái)，具備較為突出的戰(zhàn)略意義。由于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)背后，通常會(huì)蘊(yùn)含著較為豐富和全面的經(jīng)營(yíng)和管理信息，通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)信息展開(kāi)系統(tǒng)化、規(guī)范化的分析與歸納，能夠更好地幫助企業(yè)了解自身實(shí)際發(fā)展經(jīng)營(yíng)情況，清楚地了解企業(yè)當(dāng)前發(fā)展過(guò)程中所潛藏的一系列問(wèn)題，對(duì)導(dǎo)致問(wèn)題的影響原因進(jìn)行分析與總結(jié)，并提出對(duì)應(yīng)的解決對(duì)策，有利于促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)和穩(wěn)定發(fā)展與進(jìn)步。

一、家電行業(yè)現(xiàn)實(shí)情況分析

家電行業(yè)現(xiàn)階段市場(chǎng)特點(diǎn)主要表現(xiàn)為“供大于求”，為此能夠使用波特五力分析模型對(duì)家電企業(yè)當(dāng)前市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境進(jìn)行系統(tǒng)化及合理化的分析與研究。“五力”分別是現(xiàn)有公司之間的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系、新興進(jìn)入者所帶來(lái)的威脅、替代產(chǎn)品的威脅性、購(gòu)買(mǎi)方所具備的談判能力以及供貨方談判能力與水平。對(duì)于家電行業(yè)來(lái)說(shuō)，其產(chǎn)品銷(xiāo)售增長(zhǎng)速度趨于緩慢，城鎮(zhèn)家電市場(chǎng)已經(jīng)接近于飽和狀態(tài)，農(nóng)村市場(chǎng)消費(fèi)能力、消費(fèi)水平的增長(zhǎng)幅度存在一定的局限性，為此家電企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。同時(shí)，各個(gè)家電企業(yè)均已經(jīng)樹(shù)立自身的品牌形象，但是受到國(guó)際環(huán)境及原材料上漲等方面的影響，網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)售逐漸取代傳統(tǒng)大賣(mài)場(chǎng)，家電行業(yè)也步入電商銷(xiāo)售時(shí)代。但是伴隨著現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)和新興技術(shù)的不斷發(fā)展，電腦與手機(jī)等相關(guān)電子產(chǎn)品的更新速度有所加快，家電企業(yè)部分產(chǎn)品（如電視機(jī)）遭受了一定的沖擊與影響，需要整體家電行業(yè)產(chǎn)品更新速度的不斷加快，產(chǎn)品創(chuàng)新在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中便尤為重要。對(duì)于家電企業(yè)談判能力而言，其上游購(gòu)買(mǎi)方以鋼鐵行業(yè)為主，加之鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能相對(duì)“過(guò)剩”，為此和供應(yīng)商需具備一定的談判能力。然而傳統(tǒng)家電行業(yè)以產(chǎn)品盈利為主，重資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，加之新型產(chǎn)品的盈利模式多元化、輕資產(chǎn)化、年輕消費(fèi)者對(duì)品牌的忠誠(chéng)度較為薄弱、渠道力量相對(duì)較為強(qiáng)大，所以和下游談判能力相對(duì)較為薄弱。

就家電企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對(duì)行業(yè)情況進(jìn)行分析可知，企業(yè)毛利率處于較低水平之中，反映行業(yè)之間市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力較為激烈；如果企業(yè)應(yīng)收賬款與存貨處于較高水平，則反映企業(yè)和購(gòu)買(mǎi)方談判能力及談判水平相對(duì)較差；如果應(yīng)付賬款相對(duì)較多，則反映所面對(duì)的供應(yīng)商具備較為突出的談判能力。

二、財(cái)務(wù)分析與正確的戰(zhàn)略選擇

一個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)具備著一定程度的行業(yè)發(fā)展“烙印”，能夠反映出公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略的趨勢(shì)。公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略按照類(lèi)型可將其劃分為成本領(lǐng)先戰(zhàn)略、差異化戰(zhàn)略和集中化戰(zhàn)略。其中就成本領(lǐng)先戰(zhàn)略而言，主要指的是同樣的產(chǎn)品或者服務(wù)成本水平較低。對(duì)于差異化戰(zhàn)略而言，主要指的是在顧客能夠接受的價(jià)格范圍中，為其提供特殊的產(chǎn)品或者有關(guān)服務(wù)。就集中化戰(zhàn)略而言，主要指的是針對(duì)某一特定購(gòu)買(mǎi)群體、產(chǎn)品細(xì)分市場(chǎng)或者區(qū)域市場(chǎng)，采取成本領(lǐng)先方式或者產(chǎn)品差異化方式來(lái)獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略。通常情況下，和同行業(yè)對(duì)比可知，公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)具備體現(xiàn)低毛利率以及高周轉(zhuǎn)率等特點(diǎn)，可以有效反映出企業(yè)薄利多銷(xiāo)，利用速度獲得勝利，效率相對(duì)較高的同時(shí)經(jīng)濟(jì)效益較低，這便是成本領(lǐng)先的發(fā)展戰(zhàn)略特點(diǎn)。

除此之外，企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如果表現(xiàn)出高毛利率且低周轉(zhuǎn)率的發(fā)展特點(diǎn)時(shí)，則反映企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格相關(guān)較高，且產(chǎn)品獨(dú)具特色，經(jīng)濟(jì)效益較高的同時(shí)生產(chǎn)效率較低，則反映出差異化戰(zhàn)略發(fā)展特點(diǎn)。倘若采取成本領(lǐng)先化戰(zhàn)略方式，則需要嚴(yán)格要求企業(yè)應(yīng)該符合規(guī)模效益、生產(chǎn)效率較高、產(chǎn)品設(shè)計(jì)簡(jiǎn)單化及成本控制的嚴(yán)格性較高等指標(biāo)。但是如果采取差異化戰(zhàn)略方式，則要求企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量良好，產(chǎn)品種類(lèi)多樣且豐富，為顧客提供更加優(yōu)質(zhì)化的商品服務(wù)，對(duì)于產(chǎn)品創(chuàng)造性的重視度較高、加大對(duì)品牌形象樹(shù)立的投資力度，推動(dòng)產(chǎn)品研究與開(kāi)發(fā)。

三、財(cái)務(wù)分析和企業(yè)能力

（一）財(cái)務(wù)報(bào)表模板分析

企業(yè)發(fā)展的好壞和自身發(fā)展戰(zhàn)略執(zhí)行能力存在密切的關(guān)聯(lián)性。就家電企業(yè)而言，建立健全多樣化和多元化分析模式尤為重要。其中財(cái)務(wù)報(bào)表能夠集中體現(xiàn)出企業(yè)在以往生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中（如每個(gè)月、每個(gè)季度、每一年）的財(cái)務(wù)情況，同時(shí)還能夠集中變現(xiàn)出企業(yè)以往經(jīng)營(yíng)管理的成果，并且能夠?yàn)槠髽I(yè)未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理決策制定提供良好的參考依據(jù)。此外，財(cái)務(wù)報(bào)表作為每個(gè)企業(yè)評(píng)估盈利、運(yùn)營(yíng)、償債以及成長(zhǎng)等各方面能力分析的重要數(shù)據(jù)，往往會(huì)受到各方面因素的影響，例如因素之間的差異性、情況的不同和時(shí)間段的不同等因素，均會(huì)對(duì)企業(yè)報(bào)表起到不同程度的影響。企業(yè)評(píng)估所獲得的結(jié)果也存在明顯的差異性，會(huì)隨著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況而出現(xiàn)對(duì)應(yīng)的變化，所以，以家電企業(yè)作為分析案例，對(duì)其生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力和財(cái)務(wù)報(bào)表等方面進(jìn)行合理的分析，希望為其未來(lái)發(fā)展起到一定程度的推動(dòng)作用。

1.就損益分析而言

家電企業(yè)收入構(gòu)成框架主要是家電產(chǎn)品實(shí)際銷(xiāo)售收入，其他收入在整體收入中所占比例相對(duì)較小，收入分析是通過(guò)對(duì)家電企業(yè)實(shí)際銷(xiāo)售家電產(chǎn)品的收入進(jìn)行分析與研究。而對(duì)于家電產(chǎn)品收入水平的分析必須立足于產(chǎn)品總體銷(xiāo)售量和產(chǎn)品單價(jià)等內(nèi)容之中。對(duì)于銷(xiāo)售量而言，能夠?qū)⑵鋭澐譃榉诸?lèi)產(chǎn)品銷(xiāo)售量結(jié)構(gòu)以及部分地區(qū)銷(xiāo)售量結(jié)構(gòu)。就家電企業(yè)成本費(fèi)用構(gòu)成情況而言，主要涉及營(yíng)業(yè)成本、實(shí)際銷(xiāo)售費(fèi)用金額、管理費(fèi)用金額以及財(cái)務(wù)費(fèi)用開(kāi)支四個(gè)部分的內(nèi)容，通過(guò)對(duì)上述內(nèi)容進(jìn)行分析，進(jìn)而系統(tǒng)化分析成本實(shí)際結(jié)構(gòu)。此外，營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)業(yè)期間的費(fèi)用能夠結(jié)合產(chǎn)品類(lèi)型、部門(mén)實(shí)際情況以及所處地區(qū)進(jìn)行類(lèi)別分析，能夠最大限度地促進(jìn)成本控制工作的貫徹與落實(shí)。對(duì)于經(jīng)營(yíng)情況良好、然而負(fù)債率相對(duì)較高的家電企業(yè)而言，需進(jìn)一步提高其債務(wù)償還能力，企業(yè)可適當(dāng)減少一些負(fù)債率高及風(fēng)險(xiǎn)性較高的投資項(xiàng)目，將生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)目光轉(zhuǎn)向平穩(wěn)性投資項(xiàng)目。

2.就資產(chǎn)分析而言

在家電企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，存貨及應(yīng)收賬款在整體財(cái)務(wù)管理中占比相對(duì)較大，為此對(duì)原材料進(jìn)行分析、評(píng)估生產(chǎn)成品實(shí)際庫(kù)存的合理性、對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行合理科學(xué)的管理等十分重要。因?yàn)橄掠吻来嬖谳^為突出的談判強(qiáng)勢(shì)性，以至于流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)概率相對(duì)較低，所以拓寬產(chǎn)品銷(xiāo)售渠道是家電企業(yè)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的必然趨勢(shì)，同時(shí)還能夠進(jìn)一步減少產(chǎn)品銷(xiāo)售的費(fèi)用。此外，家電企業(yè)固定資產(chǎn)所占比例處于較高水平，所以合理劃分與有效使用固定資產(chǎn)，對(duì)于企業(yè)獲得最大化經(jīng)濟(jì)效益帶來(lái)積極影響，能夠有效避免企業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩及資產(chǎn)閑置等不良情況。

3.就比率分析而言

就比率分析而言，能夠使用部分比率指標(biāo)評(píng)估依據(jù)對(duì)公司能力進(jìn)行綜合性的分析與總結(jié)；未來(lái)更好地分析及研究企業(yè)長(zhǎng)期債務(wù)償還能力和短期債務(wù)償還能力，能夠使用相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)（如流動(dòng)比率、財(cái)務(wù)杠桿以及利息倍數(shù)等）進(jìn)行評(píng)估與分析；存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)概率以及總體資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)概率等相關(guān)指標(biāo)內(nèi)容，能夠有效體現(xiàn)出企業(yè)實(shí)際生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力；通過(guò)對(duì)毛利率、凈利潤(rùn)率以及總體資產(chǎn)報(bào)酬率等相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行分析，能夠系統(tǒng)化及綜合性地了解企業(yè)實(shí)際盈利能力和水平。

（二）杜邦體系分析

杜邦分析方法主要指的是通過(guò)使用財(cái)務(wù)比率（或者財(cái)務(wù)指標(biāo)）之間的內(nèi)在聯(lián)系，在此基礎(chǔ)上建立健全財(cái)務(wù)比率分析綜合模型，對(duì)公司實(shí)際財(cái)務(wù)情況和經(jīng)營(yíng)成果等相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行評(píng)估與分析的一種有效方法。杜邦分析體系中一般涉及以下幾個(gè)關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)，并且指標(biāo)之間的關(guān)系表現(xiàn)為：即凈資產(chǎn)報(bào)酬率等于凈利潤(rùn)除以總資產(chǎn)，再乘以總產(chǎn)率；凈資產(chǎn)則等于總資產(chǎn)報(bào)酬率與權(quán)益比率兩者之間的乘積。通過(guò)使用杜邦分析體系對(duì)企業(yè)是否科學(xué)合理推動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略執(zhí)行情況進(jìn)行分析，比如企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略主要定位于成本領(lǐng)先戰(zhàn)略基礎(chǔ)上，則能夠系統(tǒng)化分析出總體資產(chǎn)周轉(zhuǎn)概率有無(wú)提升。換而言之，即在現(xiàn)存資產(chǎn)水平上提高收入水平，或者是在原有收入基礎(chǔ)上進(jìn)一步降低資產(chǎn)水平。同時(shí)杜邦分析體系還能夠?qū)Τ杀居袩o(wú)出現(xiàn)降低情況進(jìn)行分析與研究，以此來(lái)幫助銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)幅度明顯高于成本費(fèi)用的增長(zhǎng)幅度。由此可見(jiàn)，通過(guò)對(duì)杜邦體系進(jìn)一步細(xì)化及優(yōu)化，能夠切實(shí)分析和掌握何種因素能夠推動(dòng)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的有序執(zhí)行，何種因素會(huì)對(duì)戰(zhàn)略執(zhí)行帶來(lái)一定程度的阻礙影響。

（三）SWOT模型分析

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不僅能夠有效反映出企業(yè)以往生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的相關(guān)信息，并且在企業(yè)決策制定過(guò)程中，能夠?qū)ξ磥?lái)起到預(yù)測(cè)作用，使用SWOT模式分析系統(tǒng)能夠明顯地將財(cái)務(wù)分析和管理決策兩者有效聯(lián)系起來(lái)。在SWOT模式分析中，“S”代表企業(yè)在市場(chǎng)中的發(fā)展優(yōu)勢(shì)；“W”則主要代表企業(yè)在市場(chǎng)中的發(fā)展劣勢(shì)；“O”則代表企業(yè)在市場(chǎng)中所面對(duì)的發(fā)展機(jī)遇；“T”則表示企業(yè)在市場(chǎng)中所需應(yīng)對(duì)和解決的問(wèn)題。通過(guò)對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，一般能夠獲得企業(yè)在市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中的優(yōu)勢(shì)或（和）劣勢(shì)，例如資產(chǎn)充裕情況、產(chǎn)品在市場(chǎng)中的實(shí)際占有率等相關(guān)內(nèi)容。通過(guò)將優(yōu)勢(shì)合理地放置于市場(chǎng)環(huán)境中，首先，能夠有效分析出何種優(yōu)勢(shì)可以最大限度發(fā)揮出來(lái)且為企業(yè)發(fā)展帶來(lái)新的機(jī)遇，何種優(yōu)勢(shì)不能有效發(fā)揮且可能會(huì)讓企業(yè)遇到經(jīng)營(yíng)威脅。其次，分析何種劣勢(shì)能夠有效規(guī)避，可能會(huì)幫助企業(yè)獲得新的發(fā)展機(jī)會(huì)；何種劣勢(shì)不能有效規(guī)避，且還可能面對(duì)更加嚴(yán)重的調(diào)整。為此，通過(guò)對(duì)優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)進(jìn)行分析，將分析結(jié)果演變?yōu)閷?duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展機(jī)遇及發(fā)展威脅的規(guī)范性判斷，以此來(lái)推動(dòng)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略以及經(jīng)營(yíng)決策的制定與完整。

［作者單位：松下萬(wàn)寶美健生活電器（廣州）有限公司］