基于改進(jìn)K-means聚類算法的上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估研究

趙 衡，彭 鈴，李云飛

(西華師范大學(xué) 數(shù)學(xué)與信息學(xué)院，四川 南充 637009)

0 引言

近年來(lái)隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的逐漸開(kāi)放，引入外資銀行以及國(guó)內(nèi)金融機(jī)制的改革，我國(guó)金融市場(chǎng)迅速發(fā)展，市場(chǎng)規(guī)模也不斷成長(zhǎng).2020中國(guó)金融學(xué)會(huì)學(xué)術(shù)年會(huì)披露，我國(guó)上市公司數(shù)已達(dá)4100家，上市公司總市值超過(guò)79萬(wàn)億元，位居全球第三.這也說(shuō)明我國(guó)資本市場(chǎng)目前最急迫的問(wèn)題已不再是快速擴(kuò)大上市公司數(shù)量，接下來(lái)面臨的將是如何提高上市公司質(zhì)量的問(wèn)題，要確保我國(guó)資本市場(chǎng)未來(lái)可持續(xù)且平穩(wěn)健康的發(fā)展.我國(guó)上市公司目前面臨亟待解決的問(wèn)題有上市公司管理制度不規(guī)范、信息披露不充分、財(cái)務(wù)信息不準(zhǔn)確、退市制度不完善、券商參與了上市公司造假行為等，這些都將影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展和投資者的利益.因此，探索上市公司信用評(píng)級(jí)方法至關(guān)重要，為了提高上市公司質(zhì)量，應(yīng)建設(shè)規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng).

早期比較流行的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法是專家基于企業(yè)提供的材料，利用個(gè)人經(jīng)驗(yàn)以及專業(yè)技能，對(duì)企業(yè)信用進(jìn)行評(píng)估并衡量其風(fēng)險(xiǎn)，即5C、5W、5P方法以及Alexander Wole提出的沃爾評(píng)分法與杜邦財(cái)務(wù)分析體系[1].然而，此類方法對(duì)評(píng)估者的專業(yè)知識(shí)要求高而且主觀性強(qiáng)，屬于定性分析.隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及20世紀(jì)90年代信息技術(shù)不斷發(fā)展與成熟，人工智能方法在信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中應(yīng)運(yùn)而生，機(jī)器學(xué)習(xí)模型被引入到信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估研究中.例如，Makowsik[2]首次在信用評(píng)估中應(yīng)用決策樹(shù)模型；……