基于FUZZY-AHP的旅游景區項目投資風險決策評價研究

【摘 "要】旅游產業經過近30年的快速發展，已經被世界公認為最具活力的朝陽產業之一，對我國的國民經濟發展起到極大的推動作用[1]。老子在《道德經》中寫道，“禍兮福之所倚，福兮禍之所伏”，清晰地闡述了風險與機遇的關系，任何一個項目的風險與機遇均是并存的。只有抓住機遇，才能成功，但同時也會面臨種種風險，甚至由此導致失敗。因此，旅游產業面臨的風險較為復雜，管理難度大，也不乏投資失敗的案例。綜上，針對旅游景區項目投資風險的研究，不僅需要開展可研論證，而且應聚焦具體旅游景區項目進行深入系統的風險測評。論文基于FUZZY-AHP理論構建了旅游景區項目投資風險決策評價指標體系，以A旅游景區項目作為實際案例進行驗證，以此指導企業對旅游景區項目作出投資決策。

【關鍵詞】項目投資；FUZZY-AHP；風險識別

【中圖分類號】F592.3 " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " 【文獻標志碼】A " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " 【文章編號】1673-1069（2023）01-0067-04

1 研究意義

本文首先運用德爾菲法確定了旅游景區項目投資的整體風險因子，每一類風險中根據表現形式不同，又包含不同的細分風險。其次，運用FUZZY-AHP對旅游景區項目投資風險確定各風險權重，權重代表風險的高低，權重越高，代表此項風險越高，將常規風險管理理論與旅游投資特點相結合。同時，以A旅游景區項目作為實際案例進行驗證，基于此項目實際風險投資管理過程中出現的具體情況進行分析，運用旅游景區項目投資風險評價指標體系對該項目進行評價，驗證體系的科學性。最后，依據相關文獻及旅游景區項目投資風險評價結果，本文針對性地給出A旅游景區項目投資風險的應對規劃建議，進一步完善旅游景區項目投資風險管控流程，從而實現優化項目審批流程、提高審核質量與效率、提高投資項目的風險管理水平等目標。

2 基于FUZZY-AHP的旅游景區項目投資風險決策評價指標體系的構建

2.1 評價指標體系的構建原則

本文采用FUZZY-AHP構建旅游景區項目投資風險評價指標體系，針對FUZZY-AHP理論，鄧鐵軍提出，FUZZY-AHP適用的是分析互相獨立的風險變量[2]。具體操作時需要遵循以下原則：

一是總目標原則。為了將擬投資旅游景區項目的投資風險水平客觀地反映出來，需建立一套針對旅游景區項目的投資風險評價指標體系。將現有的風險薄弱點進行量化，為投資者提供科學的決策參考依據。所以，在選取每一個指標時應以評價指標體系的總目標為基礎。

二是全面原則。評價指標體系要整體反映旅游景區項目投資所面臨風險的真實狀況。評價指標體系不僅包括過程性指標，同時也應包含結果性指標。

三是實操性原則。風險指標評價體系應該可以對旅游景區項目投資進行全面、真實的反映，同時，評價指標體系應該可以通過現有理論進行測量，可以得到準確的結論。

四是恰當性原則。現實中有很多指標都可以影響旅游景區項目投資風險評價的結果。如果在評價體系中設置較多指標，雖然可以將面臨的風險量化，但是大大降低了評價體系的操作性。因此，應該客觀、恰當地選取評價指標及其數量，使評價指標體系達到最優。

2.2 FUZZY-AHP的特點

2.2.1 相互比較

選擇效果最佳的評價因素值作為標準，并將該評價值視為1，然后將其他因素與最優評價因素進行對比，將對比結果按照欠優程度計算得到與之對應的結果。

2.2.2 函數關系

主要根據不同類型的評價因素的基本特點在評價因素值和評價值之間建立對應的函數關系，也可以將其稱為隸屬度函數，在研究中一般通過F分布或者F統計方法進行分析和確定，也有研究直接邀請經驗豐富的專家進行評定并得到相應的評價值。

在實際操作過程中，由于項目不同，因此確定的評價因素并不完全一致，或多或少地存在一些差異。對評價因素值與評價值得到關系進行科學的評定，基于此得到不同因素對應的權重，通過這種方式得到的結果具有較強的科學性和可靠性。

2.3 FUZZY-AHP的流程

綜合評價是基于模糊綜合評價指標體系完成的，評價指標的選取是否科學直接影響綜合評價結果的準確性。經過查閱相關行業參考文獻及相關法規的基礎之后，再進行評價指標的構建才相對客觀科學。具體來說，從不同程度、角度來衡量擬投資項目的風險性，同一層次的指標互不相容，便于數學模型處理，又可彌補單純定量或定性評價的不足，使評價具有客觀性。

2.3.1 構造判斷矩陣

本文運用德爾菲法，選擇相關領域的專家為研究對象，根據表1中的規則進行比較，比較方式為兩量比較，即選擇兩個因素對其重要程度進行比較并得到相應的評分結果。

2.3.2 確定指標權重

整理邀請的專家給出的評價結果之后不能直接使用，需要對這些評價結果進行匯總，得到相應的判斷矩陣，并對結果的一致性進行檢驗，經過檢驗滿足一致性要求才能使用，一致性要求即CRlt;0.1。通過一致性驗證之后需要利用綜合法對不同指標對應的權重進行計算，主要借助幾何平均法進行。在此基礎上，利用特征根法計算矩陣的特征向量W以及最大特征根λmax。此后，對特征向量進行歸一化處理，處理得到的分量就是相對于準則的比較元素的權重[3]。

2.3.3 確定評價因素集U與評判集V

根據不同指標的性質對其進行劃分，得到相應的一級指標，評判集V的構成為（V1，V2，…，Vn），n為評判集的等級。評判集是對各位評判專家所有評判結果的整合。

2.3.4 構建模糊評價隸屬矩陣

在此，本文引入隸屬度的概念，Macgill和Siu提出，rij=該評語的人數/評價總人數，組成評判矩陣R=[R1，R2，…，Rn]T=（rij）n×m。其中，rij∈[0，1]，j=1，2，…，m[4]。

2.4 綜合評價

設各因素的權重w=（w1，w2，…，wn），對不同評價因素的影響進行統籌，基于廣義模糊算子進行計算得到相應的結果，即B=W·R（b1，b2，…，bn），此后將計算得到的結果作為單因素，對上一層次中的不用因素進行評判，并對不同的因素確定對應的權重，然后完成上一層次的評判，按照這種步驟重復進行直至獲得對總體的綜合評判結果B*，由此可以算出投資項目的整體風險水平。

這種分層次的項目投資風險分析評價方法不僅可以使投資人深入地分析影響項目投資效果的具體因素，而且有助于投資人針對擬投項目進行適當的風險決策。

2.5 構建層次結構

本文利用FUZZY-AHP對旅游景區項目確定投資風險評價指標體系，邀請行業內專家填寫判斷矩陣，分析專家評價結果，得出風險指標的相對分值，然后確定各指標的權重，實現對定性風險的量化。

為分析影響旅游景區項目投資風險的各種因素，本文采取發放調查問卷的形式，共得到8種1級指標、26種2級指標，對每種風險進行細化分析，將旅游景區項目投資整體風險定義為目標層，將各類風險定義為準則層，準則層項下的風險則為指標層，得到旅游景區項目投資風險層次結構圖，在此基礎上得到旅游景區項目投資風險評價指標體系，如圖1所示。

2.6 構建判斷矩陣

選擇行業專家學者對兩兩因素之間的重要程度進行打分，運用yaahp軟件進行計算[5]，得出旅游景區項目層級結構模型圖，確定P-Pi判斷矩陣如下：

2.7 計算指標權重，進行一致性檢驗

首先將準則層P-Pi的8個判斷矩陣計算完畢之后，將所有的判斷矩陣逐項進行一致性檢驗，經計算得到的結果是所有的CRlt;0.1，均滿足一致性要求。其次使用特征根法，計算判斷矩陣的λmax及特征向量W。最后將計算得到的W進行歸一化處理[6]，得到對該準則的相對權重。運用上述方法，計算后可以得到旅游景區項目投資風險決策評價影響因素的權重，詳見圖1。

3 旅游景區項目投資風險評價模型的應用

本文以A旅游景區項目作為應用案例，采用本文設計的基于FUZZY-AHP的風險評價指標體系，量化處理不同項目的風險并計算得到相應的結果，以此指導企業對旅游景區項目作出投資決策。

3.1 確定評價因素集U

本文已運用FUZZY-AHP構建了旅游景區項目投資風險決策評價指標體系，即因素集U，由準則層、指標層構成旅游景區項目投資風險決策評價指標體系。

3.2 確定評語集V

設定該評價體系的風險評價評語集V={V1，V2，V3，V4，V5}={1.00，0.80，0.60，0.40，0.20}，評語集中V1、V2、V3、V4、V5分別代表風險程度由高到低依次排列。

3.3 確定模糊評價矩陣

組織160名相關行業專家開展調查，調查完畢后，對所有的因素開展模糊評價。計算隸屬度函數并構造隸屬度矩陣Bn=Wn*Rn，計算每個隸屬度矩陣，如下：

B=W*R=（0.032 9，0.096 5，0.078 6，0.182 8，0.103 1，0.340 5，0.082 2，

0.083 4）*

[0.448 1，0.259 4，0.141 6，0.114 9，0.035]

3.4 A旅游景區項目投資風險測算

權重代表風險的高低，權重越高，代表此項風險越高，BV=[0.448 1，0.259 4，0.141 6，0.114 9，0.035]1.00.80.60.40.2=0.793 5，說明A游景區項目投資風險接近較高水平，需要強化相關風險管控措施。從上述A旅游景區投資項目各指標權重得知，準則層范圍內的市場風險、環境風險、施工風險相對較高，應予以高度關注。指標層范圍內，一級風險為文物古跡破壞風險、施工技術風險、施工安全風險，且權重占比相對較高，風險較高，應高度重視；二級風險主要包括資源配置、投資方式以及成本預測和資金籌措、市場導向風險及游客安全風險，其等級相對較高，投資者應加強重視，提高風險防范意識。

4 旅游景區項目投資風險的應對建議

本文主要通過查閱文獻、定量分析等方法，對旅游景區項目投資過程中可能出現的風險進行了識別，針對識別結果，創新性地利用FUZZY-AHP確定了風險對應的權重，在此基礎上建立了相應的指標體系，并將體系運用到A旅游景區投資項目當中，驗證體系的合理性，使投資決策考慮的因素更加全面、客觀，提高了投資決策的科學性及成功率。基于旅游景區項目投資風險評價體系的構建及A旅游景區的驗證，得出此風險評價指標體系具有普適性，故對旅游景區項目投資風險提出如下應對建議：

第一，在旅游景區項目投資中形成風險管理長效機制。提高旅游景區項目投資全體員工的風險管理水平，使得全員重視項目的風險管理工作。定期開展風險管理的相關培訓，提升全局風險意識。

第二，項目的投資者需要樹立正確的投資風險觀念，領導層應具備較高水平的投資風險專業知識，樹立高層次的戰略風險意識及風險防范意識，為公司內所有投資項目的風險管理決策奠定堅實的基礎。

第三，加強風險管理的動態監控工作。投資風險管理是一個系統工作，在未來的項目投資活動中應加強對各類風險信息的集中收集及分析工作，并將風險的動態監控納入投資項目的整個過程。風險因素及結果隨著時間及項目進度的推進會不斷變化，有的風險可能會隨著時間的推移慢慢淡化甚至消失，也會有新的風險出現。無論如何，通過開展動態風險監控工作能夠提供上述信息，為項目管理者提供有效的解決辦法。

第四，持續完善投資風險管理工作機制。通過科學、嚴謹、規范的內部風險管理運行機制及時對投資項目進行風險識別、風險評價，能夠進一步化解風險，從而優化風險管理機制，使之更加規范化、科學化、程序化，降低項目投資風險。

第五，建立完善的投資風險預警系統，加強對投資風險的動態監控，實現對風險的實時察覺，及時發現與預期不符的指標變化并對數據進行分析，針對此類風險，增加相應數據的系數參數，并對其發生的風險進行評估及預判，自動發出預警提示，第一時間采取相應的風險防范對策來化解風險。

【參考文獻】

【1】王東民.試論投資風險的階段性與階段風險管理[J].生產力研究，2006（10）：59-61.

【2】鄧鐵軍.工程風險管理[M].北京：人民交通出版社，2004.

【3】王珺，毛海峰，郭曉宏.旅游景區安全風險評估與實證[J].統計與決策，2019，35（22）：67-70.

【4】S.M. Macgill，Yim Ling Siu.A new paradigm for risk analysis[J].Futures，2005，37（10）：1105-1131.

【5】王銀賓，趙紅，吳智.基于Fuzzy-AHP的評價方法的研究[J].數學的實踐與認識，2009，39（11）：44-50.

【6】朱春華，黃景貴.對我國旅游企業風險管理的思考[J].瓊州學院學報，2007（4）：13-14+9.