建筑施工企業(yè)投資PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析與防范措施探討

韓潔冰

（中鐵開發(fā)投資集團(tuán)有限公司，云南 昆明 650504）

PPP項(xiàng)目作為政府與社會(huì)資本方的合作項(xiàng)目，具體實(shí)施流程為政府與社會(huì)資本方簽訂具有法律效應(yīng)的各項(xiàng)合同，隨后政府提供項(xiàng)目給社會(huì)資本方管理，具體負(fù)責(zé)工程項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、實(shí)施等工作。在此過程中，為了保證工程項(xiàng)目的合作效率，政府應(yīng)給予工程項(xiàng)目必要的支持，從以往單一年度的預(yù)算收支管理，逐步轉(zhuǎn)向強(qiáng)化中長期財(cái)政規(guī)劃。與傳統(tǒng)工程模式相比，PPP項(xiàng)目的發(fā)展可以促進(jìn)公共性項(xiàng)目的發(fā)展，但在實(shí)施過程中，可能帶來風(fēng)險(xiǎn)而影響社會(huì)資本方的投資效益。因此，無論是基于社會(huì)公共項(xiàng)目建設(shè)發(fā)展角度，還是基于建筑施工企業(yè)投資效益角度，本文深入分析的建筑施工企業(yè)投資PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與防范措施具有重要的意義和工程實(shí)踐指導(dǎo)價(jià)值。

一、建筑施工企業(yè)投資PPP項(xiàng)目的具體需求分析

PPP項(xiàng)目具有顯著的特征，如投資金額高、周期長、利潤低等，且在項(xiàng)目實(shí)施期間容易受到諸多因素的負(fù)面影響，使得PPP項(xiàng)目實(shí)施難以確保政府和企業(yè)的利益。因此，為降低建筑施工企業(yè)投資PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)全面了解和滿足于各項(xiàng)投資需求，主要包括以下兩個(gè)方面。

1.安全需求

PPP項(xiàng)目規(guī)模龐大，且投資較大，使得其在實(shí)施過程中容易受到諸多因素的影響，施工企業(yè)因此面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)。政府在PPP項(xiàng)目實(shí)施階段，會(huì)根據(jù)政策向施工企業(yè)提供一定的補(bǔ)助和支持，吸引施工企業(yè)參與PPP項(xiàng)目投資和建設(shè)，使得建筑施工企業(yè)和政府都可以在PPP項(xiàng)目中獲得一定的收益。但隨著我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的大幅度提升，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)隨之更加激烈，使得建筑施工企業(yè)在PPP項(xiàng)目中處于劣勢(shì)地位，相應(yīng)的合同規(guī)定也會(huì)傾向于政府機(jī)關(guān)單位[1]。針對(duì)這種情況，建筑施工企業(yè)應(yīng)充分考慮PPP項(xiàng)目的安全性和可操作性，避免項(xiàng)目收益天平傾向于政府而損失建筑施工企業(yè)的正當(dāng)權(quán)益[2]。

2.專業(yè)需求

PPP項(xiàng)目規(guī)模龐大，覆蓋面相對(duì)廣泛，具體包括環(huán)境保護(hù)、交通運(yùn)輸、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等。在PPP項(xiàng)目實(shí)施階段，建筑施工企業(yè)具體負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)、施工建設(shè)、運(yùn)營等環(huán)節(jié)的工作[3]。相比較傳統(tǒng)工程項(xiàng)目建設(shè)，PPP項(xiàng)目建設(shè)更加復(fù)雜，且難度更大，要求建筑施工企業(yè)在專業(yè)領(lǐng)域具備較高的能力、知名度。因此，建筑施工企業(yè)在PPP項(xiàng)目實(shí)施中，可以采取建立專業(yè)化隊(duì)伍方式來實(shí)施PPP項(xiàng)目，也可以采取與其他專業(yè)隊(duì)伍合作方式，共同負(fù)責(zé)完成PPP項(xiàng)目[4]。因此，PPP項(xiàng)目對(duì)建筑施工企業(yè)具有較高的專業(yè)要求，若建筑施工企業(yè)的專業(yè)能力未能達(dá)到PPP項(xiàng)目實(shí)施的具體要求，則可能在項(xiàng)目實(shí)施階段出現(xiàn)巨大風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而使得建筑施工企業(yè)遭受不可估量的經(jīng)濟(jì)損失[5]。

二、建筑施工企業(yè)投資PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析

PPP項(xiàng)目作為政府和社會(huì)資本方共同經(jīng)營的項(xiàng)目，在實(shí)施過程中，往往會(huì)受到諸多因素的影響，從而引發(fā)一系列風(fēng)險(xiǎn)問題，主要包括以下幾個(gè)方面。

1.政府信用風(fēng)險(xiǎn)

通常情況下，在PPP項(xiàng)目中，公共性項(xiàng)目占比較高，且公共性項(xiàng)目在建成后的運(yùn)營中沒有較多的收益，且公共性項(xiàng)目運(yùn)營周期往往在十年以上，這使得建筑施工企業(yè)難以在PPP項(xiàng)目中獲得可觀的經(jīng)濟(jì)收益。因此，在PPP項(xiàng)目實(shí)施中，政府往往會(huì)給予建筑施工企業(yè)必要的支持和資金補(bǔ)助，吸引建筑施工企業(yè)參與PPP項(xiàng)目建設(shè)[6]。因此，PPP項(xiàng)目能否順利實(shí)施，關(guān)鍵在于政府的支持，這意味著在PPP項(xiàng)目實(shí)施過程中，政府一旦不遵守合同要求，肆意違約會(huì)給建筑施工企業(yè)帶來巨大的風(fēng)險(xiǎn)，在PPP項(xiàng)目實(shí)施中蒙受巨大的經(jīng)濟(jì)損失[7]。

2.企業(yè)管理能力風(fēng)險(xiǎn)

建筑施工企業(yè)管理能力是PPP項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的關(guān)鍵因素之一，具體包括資金鏈斷裂、成本控制效果欠佳、超預(yù)算等。首先，在PPP項(xiàng)目實(shí)施中，由于PPP項(xiàng)目規(guī)模龐大，在前期往往要投入大量資金，一旦建筑施工企業(yè)在PPP項(xiàng)目融資方面未能及時(shí)有效的落地，則會(huì)導(dǎo)致PPP項(xiàng)目出現(xiàn)資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)，繼而影響PPP項(xiàng)目建設(shè)活動(dòng)的有序進(jìn)行[8]；其次，在PPP項(xiàng)目實(shí)施過程中，要想控制PPP項(xiàng)目成本，確保建筑施工企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，應(yīng)落實(shí)相應(yīng)的成本管控制度和措施，而現(xiàn)實(shí)情況是建筑施工企業(yè)在PPP項(xiàng)目實(shí)施階段，未能按照要求落實(shí)成本管控制度和措施，導(dǎo)致成本控制難以達(dá)到預(yù)期效果，進(jìn)而增加了PPP項(xiàng)目整體成本，進(jìn)而增加了PPP項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)概率[9]；最后，在PPP項(xiàng)目預(yù)算中，由于一些主客觀因素的影響，導(dǎo)致PPP項(xiàng)目預(yù)算與實(shí)際偏差過大，從而增加了PPP項(xiàng)目成本增加的概率，進(jìn)而增加了建筑施工企業(yè)投資PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)概率[10]。

3.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

PPP項(xiàng)目的特點(diǎn)是投資大，政府應(yīng)在PPP項(xiàng)目實(shí)施中給予建筑施工企業(yè)一定的扶持和補(bǔ)助，并且這種扶持工作要持續(xù)較長的一段時(shí)間，才能確保建筑施工企業(yè)在PPP項(xiàng)目中持續(xù)獲得一定的經(jīng)濟(jì)收益。但在PPP項(xiàng)目實(shí)施階段，資金若沒有及時(shí)到位，則會(huì)導(dǎo)致PPP項(xiàng)目因資金鏈斷裂而出現(xiàn)中斷，從而引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

4.墊資施工風(fēng)險(xiǎn)

一旦PPP項(xiàng)目開展不順利，則會(huì)讓建筑施工企業(yè)的投資難以回收，且可能由于資金斷裂而導(dǎo)致建筑施工企業(yè)經(jīng)營不善。因此，建筑施工企業(yè)在PPP項(xiàng)目中墊資施工也存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

5.金融風(fēng)險(xiǎn)

眾所周知，PPP項(xiàng)目本身規(guī)模龐大，其施工周期較長，在此過程中，金融環(huán)境并非一成不變，而是具有動(dòng)態(tài)變化的特征，一旦出現(xiàn)金融環(huán)境劇變現(xiàn)象，則會(huì)引起利率變化風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，都會(huì)導(dǎo)致PPP項(xiàng)目建設(shè)成本大幅度增加，從而使得建筑施工企業(yè)難以獲得良好的項(xiàng)目收益。

三、建筑施工企業(yè)投資PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)防范措施

1.建立健全PPP項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制

在PPP項(xiàng)目實(shí)施中，針對(duì)各類投資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)建立完善的PPP項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制予以防范。首先，建筑施工企業(yè)應(yīng)立足于發(fā)展實(shí)際及項(xiàng)目管理需求，在現(xiàn)有基礎(chǔ)上進(jìn)一步優(yōu)化和完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系，具體應(yīng)從如下方面著手。一是評(píng)估地方政府的履約能力，綜合考慮地方政府的負(fù)債情況、財(cái)政收入水平、履約歷史等，深入了解政府的信用問題，隨后結(jié)合企業(yè)實(shí)際來選擇合適的PPP項(xiàng)目。在PPP項(xiàng)目合同簽訂過程中，要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管控具有一個(gè)重要性認(rèn)識(shí)，規(guī)避合同中潛在風(fēng)險(xiǎn)，盡可能提高PPP項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益；其次，完善PPP項(xiàng)目全過程控制機(jī)制，項(xiàng)目預(yù)算、風(fēng)險(xiǎn)控制等，都是直接關(guān)系PPP項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)收益的重要工作，且關(guān)系PPP項(xiàng)目的順利實(shí)施。因此，建筑施工企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)項(xiàng)目預(yù)算、風(fēng)險(xiǎn)控制等環(huán)節(jié)的管控，并要精細(xì)化PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)控制流程。在此過程中，建筑施工企業(yè)應(yīng)將各項(xiàng)責(zé)任落實(shí)到具體責(zé)任單位和個(gè)人，對(duì)各項(xiàng)工作進(jìn)度及開展情況進(jìn)行研究，在確保各項(xiàng)工作落實(shí)到位的同時(shí)，約束各級(jí)管理人員的行為，提高工作質(zhì)量和效率；最后，在PPP項(xiàng)目實(shí)施之前，建筑施工企業(yè)應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)進(jìn)行深度分析，明確企業(yè)當(dāng)前財(cái)務(wù)狀況是否可以滿足PPP項(xiàng)目投資要求，避免盲目投資而出現(xiàn)資金斷裂問題，在保障PPP項(xiàng)目順利進(jìn)行的同時(shí)，獲得一定的經(jīng)濟(jì)收益。

2.拓展融資渠道，加強(qiáng)資金管控

建筑施工企業(yè)合理配置資源，充分發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)融資綜合成本的降低，并制定合理措施確保PPP項(xiàng)目正常運(yùn)營，才能確保PPP項(xiàng)目的收益。因此，建筑施工企業(yè)在具體工作過程中，既要拓展融資渠道，又要加強(qiáng)資金管控，具體應(yīng)做好以下幾個(gè)方面的工作。一是合理落實(shí)股權(quán)投資資金來源。建筑施工企業(yè)應(yīng)根據(jù)PPP項(xiàng)目投資資金情況，引入其他投資方，但所引進(jìn)的投資方必須滿足信譽(yù)高、資金雄厚等要求。不僅如此，融資渠道也要進(jìn)行拓展，可以引入保險(xiǎn)資金、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金等項(xiàng)目融資，確保PPP項(xiàng)目有充足資金投入，以此確保PPP項(xiàng)目建設(shè)活動(dòng)順利進(jìn)行；二是合理安排債務(wù)資金。建筑施工企業(yè)應(yīng)與各類金融機(jī)構(gòu)建立并保持良好的合作關(guān)系，降低融資成本，并考慮PPP項(xiàng)目的施工周期和經(jīng)營周期，最大限度地延長借款使用時(shí)間，以此降低企業(yè)資金運(yùn)營壓力；三是盤活資產(chǎn)。建筑施工企業(yè)在PPP項(xiàng)目實(shí)施中，應(yīng)注重資產(chǎn)的盤活，以期在獲得流動(dòng)性資金的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)資金的保值和增值，避免利率變化和通貨膨脹等風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而確保PPP項(xiàng)目能夠在充足資金支持下順利進(jìn)行；四是規(guī)范融資增信。建筑施工企業(yè)在PPP項(xiàng)目實(shí)施中，應(yīng)遵循同股同權(quán)的原則，禁止股權(quán)資金引入出現(xiàn)明股實(shí)債問題。針對(duì)項(xiàng)目中其他投資方，建筑施工企業(yè)不得承諾收益、提供擔(dān)保等，若PPP項(xiàng)目存在增信需求，則要以項(xiàng)目資產(chǎn)或者股權(quán)投資作為擔(dān)保；若擔(dān)保需要項(xiàng)目參與股東，應(yīng)按照各股東在項(xiàng)目中的投資比例進(jìn)行確定各股東擔(dān)保責(zé)任，以此確保項(xiàng)目各股東的權(quán)益。

3.加強(qiáng)PPP項(xiàng)目施工管理，規(guī)避項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)

建筑施工企業(yè)在PPP項(xiàng)目實(shí)施之前，應(yīng)明確PPP項(xiàng)目特點(diǎn)，并深入了解PPP項(xiàng)目的優(yōu)勢(shì)及可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，才能在實(shí)踐中根據(jù)企業(yè)實(shí)際制定出可行的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，有效降低項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)概率。PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)特征主要包括復(fù)雜性、多樣性、長期性、專業(yè)性。因此，在PPP項(xiàng)目實(shí)施過程中，建筑施工企業(yè)應(yīng)結(jié)合PPP項(xiàng)目建設(shè)質(zhì)量要求，加強(qiáng)專業(yè)施工技術(shù)隊(duì)伍建設(shè)，確保施工技術(shù)人員的專業(yè)化水平滿足于PPP項(xiàng)目高質(zhì)量建設(shè)要求，引進(jìn)高水平、高素質(zhì)的項(xiàng)目管理人員，加強(qiáng)安全基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，并制定完善的安全管理制度，盡可能地降低安全事故發(fā)生概率，為PPP項(xiàng)目順利實(shí)施提供支持。不僅如此，在PPP項(xiàng)目實(shí)施過程中，建筑施工企業(yè)還要做好全程監(jiān)督管理工作，目的在于規(guī)范PPP項(xiàng)目建設(shè)行為，避免偷工減料現(xiàn)象的出現(xiàn)，并要做好項(xiàng)目成本管控工作，確保資金得到合理使用，這樣才能降低項(xiàng)目質(zhì)量、資金、安全等方面的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，確保PPP項(xiàng)目順利進(jìn)行。除此之外，在項(xiàng)目施工管理過程中，建筑施工企業(yè)還要充分地認(rèn)識(shí)到項(xiàng)目后期運(yùn)營管理的重要性，并在實(shí)踐中落實(shí)相關(guān)舉措，做好后期運(yùn)營管理工作，才能保障建筑施工企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益。在實(shí)踐中，建筑施工企業(yè)應(yīng)從如下方面強(qiáng)化后期運(yùn)營管理工作。一是樹立科學(xué)的PPP項(xiàng)目后期運(yùn)營管理理念，加強(qiáng)并落實(shí)各項(xiàng)維護(hù)工作；二是引進(jìn)先進(jìn)項(xiàng)目運(yùn)營管理模式，積極與其他企業(yè)交流后期運(yùn)營管理經(jīng)驗(yàn)，以企業(yè)自身實(shí)際為落腳點(diǎn)，加強(qiáng)培養(yǎng)專業(yè)化的運(yùn)營管理人員，幫助建筑施工企業(yè)獲得較高的經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)，確保PPP項(xiàng)目順利實(shí)施。

四、結(jié)語

綜上所述，在PPP項(xiàng)目實(shí)施過程中，建筑施工企業(yè)往往面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)。在這種情況下，要保障建筑施工企業(yè)在項(xiàng)目中獲得良好的收益，要求建筑施工企業(yè)建立健全PPP項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的長效管控機(jī)制，并加強(qiáng)PPP項(xiàng)目的施工管理，規(guī)避項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，這樣才能保障PPP項(xiàng)目的順利推進(jìn)，并取得預(yù)期的經(jīng)濟(jì)收益，從而為建筑施工企業(yè)的健康、長遠(yuǎn)發(fā)展保駕護(hù)航。