互聯網金融投資理財居民參與情況研究——基于阜陽地區調查結果分析

崔清松，劉永鋒，張繼軍

互聯網金融投資理財居民參與情況研究——基于阜陽地區調查結果分析

崔清松，劉永鋒，張繼軍

（阜陽職業技術學院 經濟與管理學院，安徽 阜陽 236031）

在互聯網金融背景下，不同地區居民在進行互聯網金融理財方面存在較大差異。本文采用問卷調查的方式了解安徽省阜陽地區居民關于互聯網金融投資理財的情況，發現阜陽地區居民投資阻礙因素較多、互聯網金融投資理財參與率偏低、投資結果較差，針對以上問題，政府、行業以及投資者三方面采取提出相應政策建議。

互聯網金融；投資理財；參與度

改革開放以來，我國經濟迅速發展，人均可支配收入也得到大幅提升。人均可支配收入增加使得居民投資理財需求變得越來越旺盛。2013年被稱為互聯網金融理財的元年，“余額寶”和“理財通”兩大貨幣基金相繼誕生并迅速吸引了大批用戶，從此拉開了互聯網金融理財的大幕。iiMedia Research（艾媒咨詢）數據顯示，中國互聯網理財用戶自2015年以來持續增加，從2.4億人增加至2021年的6.3億人，增長超1.6倍。

與傳統投資理財方式相比，互聯網金融投資理財不受時間和地域限制、可選投資標的更加豐富，其正逐步成為一種流行的投資理財方式。互聯網金融投資理財居民參與情況，能夠反映居民投資理財需求狀況，也代表著一個地區的經濟繁榮程度。提高居民互聯網金融投資理財參與率有助于培育居民投資理財意識，提升居民財產性收入，讓投資理財變得平民化、大眾化，促進普惠金融發展，推動我國資本市場的繁榮。因此，研究互聯網金融投資理財的居民參與情況，對居民個人、金融相關企業以及政府都有相應的指導意義。

互聯網金融理財參與情況因經濟發展水平而存在地區差異。為準確了解阜陽地區居民參與互聯網金融投資理財情況，筆者認真查閱相關文獻資料，與本地居民座談交流，設計了一份包括單選和多選在內共22個問題的網上調查問卷，以在社區、高校以及親朋間分享的隨機抽樣調查方式發放，剔除無效問卷，共收集有效問卷800余份。調查對象涵蓋阜陽地區不同年齡段、不同職業、不同學歷、不同收入的普通居民，調查樣本具有廣泛的代表性。

一、互聯網金融投資理財居民參與情況分析

互聯網金融投資理財參與率計算方式為有互聯網金融投資理財經歷的人數占相應調查總人數的比例。對分類項目與投資年限的交叉分析可計算出本地居民互聯網金融投資理財的分類參與率，不同標準人數占調查總人數的比例即為所占比例。本文針對有投資歷史的投資者重點設計了調查問題，他們全部都是互聯網金融投資的參與者，所以參與率為100%。

調查基本情況為：參與問卷調查的對象以中青年為主，其中男性占比為54.11%，女性占比為45.89%。性別方面，互聯網金融投資理財參與率男性稍高于女性，男性參與率為70.51%，女性為67.66%，存在著一定的性別差異；年齡方面，參與率隨著年齡的增長呈現遞增趨勢，20歲以下投資者參與互聯網金融投資的比例僅為2.5%，遠低于20歲及以上投資者的參與率，反映出隨著年齡增長財富積累越多，人們投資理財需求越旺盛的特點；學歷方面，擁有大學本專科學歷的人員參與率是最低的，調查樣本中在校大學生占比為21.07%，這部分投資者互聯網金融投資理財參與率較低，一定程度上反映了擁有大學本專科學歷人員的參與率。詳細調查情況見表1。

表1 問卷調查情況

（續表）

分類標準所占比例/%互聯網金融投資參與率/% 風險偏好中低風險產品（本金風險相對較小）35.50100.00 中風險產品（有一定的本金風險）28.65100.00 中高風險產品（本金風險較大）25.59100.00 高風險產品（本金風險極大）10.27100.00 投資目標盡可能保證本金安全，不在乎收益率比較低32.97100.00 產生一定的收益，可以承擔一定的投資風險35.50100.00 產生較多的收益，可以承擔較大的投資風險21.80100.00 實現資產大幅增長，愿意承擔很大的投資風險9.73100.00 投資計劃無計劃，跟著感覺走38.53100.00 有短期計劃（1年以內）28.18100.00 有中期計劃（1-3年）21.95100.00 有長期計劃（3年以上）11.35100.00 過去一年投資結果（截至2021年3月底）虧損10%以上13.33100.00 虧損5%-10%19.10100.00 虧損5%以內19.82100.00 不虧不盈13.15100.00 盈利5%以內18.92100.00 盈利5%-10% 5.95100.00 盈利10%以上 9.73100.00

（一）互聯網金融投資理財投資時間短，投資金額少，參與深度較低

統計表明，沒有參與過互聯網金融投資理財產品的投資者占比為30.8%。可見，阜陽地區居民互聯網金融投資理財整體參與率不到70%。從參與時間來看，參與時間一年以上的投資者占比為48%，其中只投資過貨幣基金的投資者占比為20.32%，參與時間超過三年的占比為12.84%；從投資金額來看，投入資金1萬元以下的為26.67%，1萬元-5萬元的為31.89%，兩者合計占比為58.56%；從投資金額占總資產比例來看，居民參與互聯網金融投資的資金在總資產中占比大多在30%以下。其中，投入資金占總資產比例10%以下的為35.14%，投資占比10%-30%的為28.11%，投資占比30%-50%的為23.42%，投資占比50%以上的為13.33%。

由此可見，阜陽地區居民參與互聯網金融投資理財時間大部分不到3年，投資金額大多為5萬元以下，投資資金占個人總資產比例基本在30%以下。參與時間超過1年的投資者中有近一半只買過貨幣基金產品，其參與互聯網金融理財方式單一，只是把互聯網金融作為一個閑錢保管的平臺。綜合來看，阜陽地區居民互聯網金融投資理財呈現投資時間較短、投資金額偏少、參與深度較低的特點。

（二）互聯網金融投資理財半數以上的投資者產生投資虧損

金融投資與國家經濟發展大勢密切相關，在中國經濟持續向好的發展趨勢下，科學、持續的投資大概率會帶來比較可觀的投資回報。本次調查結果顯示阜陽地區2020年4月-2021年3月互聯網金融投資取得盈利的投資者占比僅有34.6%，盈利10%以上的投資者占比為9.73%，投資虧損的占比為52.25%，而同期上證基金指數上漲約19%。可見一半以上的投資者投資結果比較糟糕，投資收益遠低于市場平均水平。

分析問卷結果可知，糟糕的投資結果可能是投資者不正確的投資習慣造成的，主要表現在以下方面：

一是投資期限方面。平均投資期限一年以內的投資者占比為72.26%，投資期限一年以上的占比僅為27.74%。絕大多數投資者平均投資期限集中在一年以內，持有時間偏短。對于貨幣基金、短期理財產品等低風險產品，投資期限短并不會帶來投資損失。但是對于股票基金、混合基金等一些中高風險產品，投資時間過短會嚴重影響投資收益，甚至造成投資損失。

二是投資理財計劃方面：制定中期計劃（1-3年）的投資者占比為21.95%，制定長期計劃（3年以上）的投資者占比僅為11.35%，兩者合計占比為33.3%。而無計劃的投資者占比最高，達到38.53%。投資計劃是對投資行為的規劃和指導，沒有投資計劃往往比較容易受到市場波動的影響，從而沖動交易或從眾交易，影響投資結果。本次調查顯示，無計劃或者只有短期計劃的投資者占比達到66.71%，一定程度上影響了投資者的投資結果。

三是投資年化收益率目標方面：期望獲得收益率在5%以上的投資者占比為50.63%，而大部分資產投資于中風險和低風險產品的投資者占比為64.15%，其中投資于低風險產品的投資者占比最高為35.5%。超過一半的投資者主要選擇中低風險產品進行投資，反映出阜陽地區投資者厭惡風險的心理。與此同時，超過一半的投資者期望獲得較好的回報率，這與投資者厭惡風險的特征不相匹配，由此可能導致投資者被一些標榜高收益的金融產品所吸引，盲目投資，超越自身的風險承受能力。

（三）阻礙居民互聯網金融投資理財的因素主要是一些主觀原因

互聯網金融投資理財在阜陽地區的滲透率偏低，整體參與率不到70%。調查表明，居民使用互聯網金融投資主要受以下因素影響：一是投資者理財知識不足，對互聯網金融投資沒有信心，導致其不敢輕易嘗試；二是擔心財產安全保障問題，居民更愿意相信銀行等傳統的投資理財機構；三是流動資金不足，導致投資者無財可理；四是投資收益率不符合投資者的期望，投資虧損結果產生負反饋，進而阻礙投資者進一步的投資熱情。其中，理財知識不足，不敢嘗試、收益率不符合自己期望都是出于個人主觀原因，而擔心財產安全保障問題可歸結為平臺方面的原因。總體來看，個人主觀因素阻礙了居民進行互聯網金融投資理財，提升投資理財參與率需要改善個人主觀條件。

二、提升居民互聯網金融投資理財參與度的政策建議

互聯網金融理財以其多樣性的產品、人性化的服務、便捷的交易、透明的信息等優勢，吸引了大批的投資者。在互聯網金融理財蓬勃發展的過程中也蘊藏著一定的風險。為促進該行業良性發展，必須形成投資理財的正反饋機制，從而進一步激發投資者的投資熱情，增加居民財產性收入。居民互聯網金融投資理財參與度的提升需要相關各方主體聯手共同努力，具體表現為以下三個方面：

（一）政府監管方面

監管部門要密切關注互聯網金融理財業務的發展，加強對互聯網金融投資理財平臺的監督管理，明確風險底線，保健全風險預警機制。堅決打擊非法集資、金融詐騙等違法行為。對投資者關心的網絡安全、信息安全、資金安全問題，應盡快建立健全互聯網金融理財平臺監管協調機制，完善平臺信息披露機制，加強理財平臺信用體系建設，讓理財平臺行為得到相應金融監管，打消投資者顧慮，贏得公眾對互聯網理財行業的信任。

（二）平臺建設方面

建立互聯網理財行業自律機構，健全行業自律規范，明確業務范圍，制定禁止行為清單，加強自律機構管理，強化行業從業人員培訓、教育等。不斷加強平臺建設，分析篩查平臺安全漏洞，定期維護平臺信息安全；充分利用大數據技術，結合投資者特點，推送適合投資者風險承受能力的投資產品，勿以高收益吸引投資者進行冒險投資；宣傳優質投資理念、投資方法和技巧等，提升投資者投資素養。

（三）投資者自身方面

調查結果顯示，阻礙居民互聯網金融投資理財的因素主要出于主觀原因，表現為個人在資金積累、知識儲備、投資經驗等方面存在欠缺。因此，對于投資者而言，首先要廣開財源，增加勞務收入，積累投資的原始資本，制定收支計劃，做好理財規劃，合理控制開支，克制非理性消費；其次，要利用業余時間學習投資理財知識，增加專業知識儲備，學會規避投資陷阱，理性看待高回報投資產品，避免盲目投資和購買超出自身風險承受能力的投資產品；最后，要不斷積累投資經驗，勤于總結和反思，堅持長期投資、價值投資理念，制定好投資計劃，用閑錢投資，享受復利投資回報。

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F830

A

1672-4437（2022）04-0090-04

2022-07-06

阜陽職業技術學院校級科研項目（2020JKYXM04）。

崔清松（1988―），男，安徽渦陽人，阜陽職業技術學院講師，碩士，主要研究方向：金融投資理財。