首創證券：主動資管業務強勢崛起全牌照綜合性證券公司登陸A股

韓梓恩

12月22日，由北京國資委控股的首創證券（601136.SH）正式在上交所主板掛牌上市，開啟了資本市場的嶄新征程，并成為A股第42家上市券商，同時也是年內僅有的成功掛牌上市券商，由此受到了資本市場高度關注。

據了解，首創證券成立于2000年，在北京市政府和北京市國資委的大力支持下，當前不僅已成功發展成為具有全牌照經營資質的綜合性證券公司，更已全面打造出了由資產管理類業務、投資類業務、投資銀行類業務、零售與財富管理類業務和研究業務組成的均衡發展的業務結構體系。且值得一提的是，憑借著主動資管和固收業務的強勢增長，近年首創證券業績呈現出連年快增之勢，數據顯示，2019年到2021年，公司營收分別實現13.4億元、16.58億元和21.13億元，年復合增速接近30%，業務規模增長顯著，同期公司凈利潤分別實現4.34億元、6.11億元和8.59億元，年復合增幅超40%，盈利實力也甚為強勁。

據了解，首創證券長期專注于固收業務。一直以來，公司秉持“嚴控風險、穩健經營”理念，大力發展多品種資本中介、量化對沖等業務，在自營投資盈利性、量化投資收益率和機構業務客戶服務能力等方面頗具競爭力，打造了完整的固收金融服務平臺。2019-2022年1-6月，公司固定收益投資業務收益率分別達11.90%、5.41%、9.40%和4.87%，大幅跑贏同期中債綜合指數總值漲幅，產品收益率水平尤為突出。

眾所周知，多年來我國證券公司業務收入主要依托傳統業務為主，譬如經紀業務、自營業務和投行業務等，相較發達國家證券公司而言，盈利模式單一且同質化問題突出。對此，首創證券憑借自身敏銳洞察力，以行業發展趨勢為導向、監管要求為指引，持續加大業務轉型力度，著力培養主動投資管理等方面能力，并不斷擴充資產管理產品設計及投資研究團隊，當前已取得了顯著成效。截至2022年上半年，首創證券管理的資產管理計劃已達494只，產品凈值規模高達1032.32億元，該業務板塊已強勢崛起。

值得一提的是，基于首創證券早在2016年對業務結構優化進行的前瞻性布局，近年來轉型進度加快，公司資管業務與證券投資業務均增勢強勁。2021年，兩者收入分別為3.60億元和9.39億元，位列21名和33名，較2019年上升11位和12位，競爭力日益提升。

當下，在主營業務結構不斷優化下，首創證券已構建傳統業務穩步發展，資產管理業務和固收投資交易業務形成優勢和特色的發展體系，并有望成為公司未來高質量發展的強勁引擎。

對證券公司而言，研究能力對業務發展有較大促進作用。對此，首創證券持續加大對研究實力的投入，多措并舉下著力推動公司研究品牌建設。截至2022年6月30日，公司研究發展部人數達55人，其中51人為碩士及以上學歷，且近半數擁有分析師資格。據了解，公司研究部在向客戶提供研究成果和服務的同時，依照監管與合規要求，有針對性的強化對內服務水平和協同機制。

另一方面，分支機構作為證券公司對外服務窗口，是公司開展各項業務的重要載體。在確保業務合規前提下，首創證券打造了“線上+線下”相結合的營銷模式，全面助力分支機構業務拓展。經多年發展，公司已在全國經濟發達、投融資活躍的城市構建了規模合理、高效運營、不斷優化的經營網絡，積累了豐富客戶資源，并通過投教園地、現場沙龍等方式，為客戶提供優質服務。此外，公司更持續加大金融科技投入，借助金融科技手段優化“番茄財富APP”，為客戶提供便捷專業的交易、投資理財、投顧等服務，打造了一站式綜合金融服務平臺。

據悉，本次IPO，首創證券募集資金主要用于增加信息技術建設投入和提升后臺綜合服務能力、加大研究業務投入、加強對子公司的布局，以及補充營運資金。展望未來，公司表示，將緊抓國家政策支持下證券行業歷史性發展機遇，加快傳統業務轉型升級和業務模式創新，擴大特色業務競爭優勢，進一步鞏固資管業務和固收業務為特色的綜合金融服務體系，并將始終以服務首都發展、國家戰略為己任，力爭持續實現自身的高質量發展。