大數據視角下我國金融科技監管分析

席悅欣，溫子奕

(鄭州升達經貿管理學院，河南 新鄭 451191)

一、 引言

近兩年，金融科技發展迅速，出現了很多新興科技，不斷推動金融創新升級，為我國實體經濟發展開拓了一條新途徑。 “金融科技”一詞最先起源于西方，金融領域的迅速發展離不開當今科技的鼎力相助，正是因為二者的互幫互助，才有了現如今的人民美好生活。 金融科技被解釋定義為依賴信息科技技術發展推動的金融方面的創新，借助大數據、機器學習、區塊鏈等一系列高新信息技術對金融市場上的運營模式、產品業務、流程設計等進行更新升級，進而改變著整個市場的金融服務與金融模式。

信息科技與金融融合發展的歷程大致可以劃分為如下三個階段:第一階段為金融信息化。 1980 年左右，經濟全球化概念首先在西方等國家興起。 要想實現經濟全球化，離不開現代科技的進步與幫助。于是，金融業率先加入到科技化的行列，在銀行卡、證券網絡交易、ATM 自助存取款機等方面嘗試新型科技的加入，并且效果顯著。 在國內，1993 年《有關金融體制改革的決定》發布表明了我國追求與時代共同進步的決心。 第二階段為互聯網金融。 2000年至2010 年，科技領域再次取得重大突破，互聯網逐漸進入人們的生活，使得互聯網金融的交易不用再受時間和空間的約束。 第三階段為金融與科技深度融合。 在2011 年之后，金融領域與科技領域的融合更加完美，同時也出現了機器學習技術、區塊鏈技術等更多的金融新技術。

金融科技不斷發展，推動著金融創新，也同時促進了金融市場在監管方面的不斷改革。 商業銀行的一系列網上銀行業務如轉賬、開戶等是我國金融科技監管在初始階段的監管重點，隨著互聯網貸款和第三方支付業務的出現，監管重點開始發生轉移。為了實現在監管過程中降低成本和提升效率，相關金融科技監管部門不斷緊跟著信息技術的發展更新相關法律法規，力求在促進金融市場不斷創新升級的同時，保障金融市場的監管安全。 P2P、互聯網金融、比特幣等都是金融科技發展的產物，但是它們在發展的過程中也出現了一些問題。 2020 年底，P2P平臺由巔峰時期的6000 多家已經全部清零，而清退完后，不良資產的處置也是亟待解決的關鍵問題。2020 年11 月3 日，螞蟻集團被暫停上市。 這些都反映出監管政策的改革升級并未跟上金融科技迅猛發展的腳步，我國金融監管體系仍需不斷反思發展。

楊東認為傳統金融的技術水平和前瞻性無法滿足現有去中介、去中心化的金融交易的監管需求，金融科技背景下，監管應該以數據為核心來應對風險[1]。 崔志偉以區塊鏈技術為研究背景，認為在推進區塊鏈技術應用的同時需要實現金融平臺監管與金融業務監管的統一，結合線上和線下確認相關信息的真實可靠性[2]。 張永亮認為，隨著科技發展，監管科技將是未來監管模式轉換的目標[3]。 之前學者的研究在促進我國金融科技監管領域的發展方面有著關鍵意義，但未有效利用金融科技監管方面的真實案例進行分析。 本文以“螞蟻金服”暫停上市為視角展開研究分析金融監管問題。

二、 金融科技發展面臨的風險

金融與科技的完美結合，使得各行各業都受到了積極的影響，但潛藏其中的風險卻不可忽視。 近年來，網絡詐騙、網絡賭博、洗黑錢等與金融有關的犯罪層出不窮，不僅損害了人民的利益，更損害了國家的利益。 金融科技的本質上依然是金融屬性，因此在應用上面會給金融監管帶來一些問題。 新興金融科技業務比傳統金融業務更加具備互聯網特征，也同時面臨著很多風險。

(一)技術風險

金融科技與信息技術息息相關，系統錯誤、技術不成熟等一系列問題都可能引發技術風險。 以往傳統的金融業務需要線上線下操作，能夠減少技術風險的出現，但金融科技十分依賴于人工智能、大數據等技術手段，導致的技術風險也比較復雜。 技術上的漏洞和失誤容易反映在實時操作上，并通過連鎖反應導致系統性風險的發生。

(二)信息安全風險

金融消費者的信息在傳統的金融體系下是能夠得到嚴格保護的，如果消費者信息被惡意泄露，進而引發了消費者損失，那么相關業務機構就是第一責任人，必須承擔相應的法律責任。 通常來說，金融市場和金融機構已經經過很多年的發展，相關機構的風險意識和風險管理系統也比較成熟。 而且傳統金融機構的業務范圍比較固定，雖然便捷程度不高，但同時用戶承擔的風險也比較低，都在金融機構的可控范圍內。 而金融科技依托著高新技術突破了金融業務的一些局限性，如不再局限于固定時間與固定地點辦理相關業務，只要消費者提供了相關信息，金融機構就可以為其提供服務，故信息安全也成為首要關注的問題。

還有消費者的隱私泄露問題頻發。 例如在區塊鏈的應用中，用戶隱私可能會被泄露，并且容易遭受攻擊。 用戶的合法隱私及財產信息存在安全隱患，風險極易在新金融機構與傳統金融機構之間出現轉移。

(三)系統性風險

系統性風險又稱整體性風險，或不可分散風險，經常是發生金融危機和經濟危機的前兆并且其影響是巨大和深刻的。 金融科技的發展催生了很多中小金融科技企業，一般認為，如果一家中小金融科技企業資不抵債或運營不完善導致破產倒閉，并不會引發整個金融系統的動蕩[4]。 但是一些中小企業不存在企業名譽的約束，極易采取高風險投資行為，所以創業不易成功、運行機制不完善，會損害投資者的利益，進而引發系統性金融風險。

而且金融科技會提升金融市場集中度。 在模型和算法的幫助下，投資者分析結果相似，易同買同賣，加劇市場上的“羊群效應”，嚴重時便會引發系統性金融風險。 金融科技的出現改變了金融風險的傳導機制，使金融科技監管面臨著新的挑戰。

三、 我國金融科技監管發展現狀分析

基于我國金融科技發展存在的一些問題，相關監管部門已經開始實施一些改革行為，如組織試點實施“監管沙盒”工作，在一定程度上拓寬了金融科技監管的應用場景[5]，但我國監管制度與金融科技產業的發展沒有達到一個動態平衡。

(一)未能統一金融科技監管的標準

2020 年，螞蟻集團申請上市，關于它到底是一家金融公司還是科技公司，在其申請上市前夕，仍未有明確的答案。 然而，螞蟻集團是申請在科創板上市，應該是一家科技公司，但是其招股書中說明核心業務主要是數字支付與商家服務、金融科技平臺業務以及創新業務。 在2020 年上半年的收入結構中，數字支付與商家服務業務占比35.68%，其收入來源與傳統金融機構并無本質區別，主要為收取境內外交易服務費。 金融科技平臺業務占比63.39%，收入來源為代銷費，包括代銷理財、保險產品，而真正的金融科技創新業務占比不到1%。 所以其收入來源主要還是傳統業務，屬于一家金融公司。 從這一現象分析出監管部門對于一些金融科技的屬性并沒有標準的評判標準，這樣容易造成監管對象分類困難，不利于針對性實施監管政策。

(二)金融監管滯后于金融科技發展

我國金融科技的監管理念是在事前從嚴審批，而在事后實施懲罰。 而金融科技是近些年融合金融和科技的新興業務，相應的監管法律法規比較匱乏。例如，從螞蟻集團的招股書中可以發現，公司平臺主要發展助貸、委貸等合作貸款業務，包括100 家政策性銀行、商業銀行等。 其中98%為合作的金融機構進行放款，2%為螞蟻集團提供放款。 無論是對于螞蟻集團還是其合作機構，這種合作放貸的模式存在很多風險問題。 首先是會導致螞蟻集團自身金融杠桿過高，而其風險防范機制并不完善，一旦風險發生，自身無法承受；然后是合作機構例如銀行是貸款的主要債權人，但是其并沒有充分掌握客戶信息，而是通過螞蟻集團，無法有效評估客戶風險。 而2020年11 月，中國銀保監會才出臺網貸新規，反映出監管略微滯后，風險意識薄弱，相關的法律法規缺乏，一旦風險發生，極易引發整個金融系統的風險問題，導致金融動蕩，損害監管部門的權威。

四、 大數據視角下我國金融科技監管分析

(一)大數據應用于金融科技監管的路徑分析

數據管理是大數據應用于我國金融科技監管的邏輯起點。 一方面，數據從生成到收集所產生的時間間隔反映了數據的存儲效率，會影響監管機構將數據轉化為報告和決策的能力。 另一方面，數據的質量至關重要，會影響數據的有效性。 監管機構應該對數據進行質量管控，防止出現無效輸入和無效輸出問題，保證數據管理的有效性。 監管機構可以聯合金融機構開發自動報告平臺，縮小其間IT 系統的差距，實現數據的有效推送，以發揮其監管職能，降低金融業的系統性風險。 數據管理是監管科技中的核心監管機構通過數據整合組合成監管科技應用程序，此程序能夠整合多方數據源。 監管機構可以結合結構化數據與非結構化數據，分析可疑交易報告和新聞評論進行反洗錢監測，同時，監管機構也會利用數據可視化技術，使數據匯報更加簡單、直觀和易于理解。

大數據能夠為監管科技賦能，監管科技又推動數據應用的蓬勃發展，推動大數據應用于金融科技監管的市場化進程。 兩者共同促進我國數字經濟的產生與發展，加速了數字金融產業的誕生。

(二)大數據監管的優劣分析

大數據能夠提升金融系統的風險管理水平，使風險管理效率更高，一旦出現欺詐交易、操作失誤等，能夠實時監測出。 在銀行系統里，以大數據為基礎進行數據分析可以建立貸款客戶畫像，對客戶風險進行評級，從而確定合適的貸款利率。 同時，大數據也能夠及時發現客戶數據輸入異常情況，及時進行報警糾正，降低數據錄入操作出錯的可能性。

利用大數據有助于創新和減負。 大數據分析能夠幫助制定個性化客戶定制方案。 通過大數據分析豐富的客戶行為數據、資產信息、基礎信心等能夠有針對性地為客戶提供個性化理財方案，借助銀行相關保險、理財和存款構建投資組合，同時能夠增強說服力，獲得客戶的信任。 同時，大數據分析能夠根據客戶的日常交易行為將其進行細分，從而客戶經理能夠針對性地進行不同形式的促銷與營銷。 監管也會給金融系統帶來一些成本，一旦違反監管要求，將會付出巨大的代價，而大數據背景下，小錯誤發生的概率大大降低，強大的數據系統能夠避免巨額的罰款。

但是，大數據監管也存在劣勢，數據的來源、獲得方法繁雜，容易出現數據質量問題，監管數據的可靠性無法得到保證。 有些數據也無法實時更新，及時性和有效性不足。

五、 針對我國金融科技監管的政策建議

隨著金融科技的出現與發展，我國金融科技監管體系也在不斷改革升級，但螞蟻集團被暫停上市等事件，表明我國金融科技監管系統仍存在一些可改進之處。 因此，相關監管部門應緊跟金融發展需要，建立防范金融風險、提升金融創新的監管體系。

(一)建立分類監管制度

我國金融科技監管部門在應對金融科技不斷的創新變革時，及時有效地明確統一的評判標準，對金融科技業務進行分類，實現分類監管，對金融科技的準入和退出做出完善的規定，制定與傳統金融機構監管不同的法律法規，使監管的過程標準化、穩定和合理，這樣能夠有效促進金融科技發展和金融監管體系達到一個動態平衡的狀態。

(二)提升監管金融科技技術水平

監管科技應該緊跟金融科技的發展，借助于大數據、人工智能、云計算等信息技術手段，使監管具備智能化和前瞻性，從而提高監管技術水平。 以往的監管模式中包括經驗監管、事后監管，而監管科技不能局限于此，要能夠提升金融監管效率、提高金融監管水平，通過利用信息技術實現及時有效發現監管錯誤，甄別隱藏的金融風險，及時有效解決問題，同時降低成本，避免導致整個金融系統動蕩，進而引發一系列金融風險。

(三)搭建協作式監管體系

在一定程度上，金融科技突破了時間和地點的約束，風險外溢問題比較嚴重，故實現協作式監管比較重要。 除了監管部門和被監管機構，金融監管可以聯動其他部門，比如司法機關、科研機構、金融消費者等，從而實現垂直監管和水平監管的結合，實現監管資源有效配置，構建和諧的監管體系。

除此之外，實現跨國監管也很重要，逐步減小不同國家地區的金融科技應用差距，為跨國金融提供制度基礎。 盡快達成監管合作共識，減少金融科技服務的壁壘，在監管協調上做出努力，構建國際金融監管協作的漸進路徑。