主持人語
2022-12-12 10:03:58
證券市場紅周刊 2022年47期
幾十年來，日本一直不受全球投資人青睞，因為日本經濟數年來穩定在低位，而且在科技創新領域發展落后，不僅落后于美國，還落后于中國和印度。
但當全球多數主要經濟體都出現了高負債、高杠桿且通脹難消的宏觀逆風，日本的傳統產業，顯現出了非凡的吸引力。
突出的一點是，當美國和歐洲全力應對通脹，但效果低于預期時，日本11月的消費者價格指數（CPI）同比上漲3.6%，創40年來新高。這是美國和歐洲央行夢寐以求的低水平。而與此同時，日本央行依然堅持寬松貨幣政策沒有改變。
另一點優勢在于，日本企業的資產負債表強勁，這能很好地幫助他們抵御利率攀升帶來的沖擊。
但到目前為止，日本市場并未獲得全球資金的買入，很多歷史悠久的資管巨頭在1990年后的20年中，不斷在底部加倉，但日本股市始終在長期盤整，這讓海外機構失去了耐心和信心。
但這一次情況有所不同，當全球主要經濟體都面臨高通脹的壓力時，日本央行不被這一因素困擾，日本公司財務狀況良好，估值便宜，而且會受益于旅游業的反彈性恢復。而創新不足的弱點，也不是什么嚴峻的問題。
主持人李健
