川寧生物(301301) 申購代碼301301 申購日期12.16

發行人本次擬公開發行不超過22280萬股A股普通股股票，募集資金扣除發行費用后的凈額全部用于主營業務相關的項目，具體如下：上海研究院建設項目、償還銀行借款。

發行人屬于醫藥中間體制造企業，主要從事生物發酵技術的研發和產業化。發行人目前產品主要包括硫氰酸紅霉素、頭孢類中間體（7-ACA、D7ACA和7-ADCA）、青霉素中間體（6-APA和青霉素G鉀鹽）和熊去氧膽酸粗品、輔酶Q10菌絲體等。

：發行人產品采用了成熟的生物發酵、提取、酶解和工藝控制等技術，經過長期的生產和研發，積累了豐富的經驗，在原料配比、制劑選擇和工藝流程控制等方面已達到較高水平并仍在不斷優化提升。發行人核心技術圍繞生產工藝、菌渣研究、廢物處理、質量研究、穩定性研究等發酵工業基礎應用研究構建，選擇技術壁壘較高的高容量發酵罐抗生素發酵研發方向，基于合成制備原理、工藝放大優化、安全有效性研究、廢物零排放等多個方面建立完備的技術體系，從而形成源頭管理、過程可控、質量穩定、結果高效的生物發酵技術平臺。發行人具有較強的研發能力和豐富的技術儲備，并掌握核心技術環節，可持續實現價值轉化和提升。發行人目前擁有30余項具有自主知識產權的生物發酵抗生素中間體制備關鍵核心技術，生物發酵抗生素中間體整體生產制備技術優勢地位突出。

發行人高度重視環保問題，通過對環保設備不斷的升級改造，在廢水、廢氣、廢渣三個方面的處理能力已經達到先進水準。其中，對發酵尾氣進行處理采用了“進口分子篩轉輪、疏水性活性炭床、高溫熱氧化”等高端集成技術；廢水處理領域采用MVR蒸發和“超濾+DTNF+DTRO”組合膜濾深度處理等多項技術；菌渣處理領域采用了針對抗生素菌渣的“DD高壓電子輻射”“高溫水解+噴霧干燥/圓盤干燥”先進技術。在國家對環境保護、安全生產日趨重視的背景下，抗生素中間體行業內的落后產能將逐步被淘汰，新增項目的審批難度也在加大，而發行人在抗生素中間體行業形成了較高的環保壁壘，優勢明顯。

“上海研究院建設項目”建成后將增強發行人整體研發實力，有利于發行人吸引合成生物學、系統和計算生物學、酶催化等相關工業生物技術領域的高端人才，深入開展與生物發酵相關產品的各項前沿領域開發研究。“償還銀行借款”將增加發行人業務發展所需的營運資金，有助于擴大業務規模、優化資本結構、降低財務風險。

行業與市場風險、技術風險、經營風險、管理風險、財務風險、發行失敗風險、募集資金投資項目風險、受新冠肺炎疫情影響的風險、發行人涉及正在執行的對賭協議的風險。

（數據截至12月9日）