互聯網金融風險及防范研究

楊 舟

（江蘇財經職業技術學院，江蘇 淮安 223001）

一、引言

隨著時代的發展，互聯網技術逐漸開始流行，這為日常生活提供了極大的便利，也促進了互聯網金融行業的產生與發展。互聯網金融憑借其發展迅速、預期收益高等特點，在一定程度上給傳統金融模式帶來沖擊，同時也開辟了金融的創新發展方式，為金融業的發展注入活力，促進經濟發展。2014年互聯網被首次寫入政府工作報告中，國家對于互聯網金融的發展表示出高度的重視與肯定。但是，互聯網金融與傳統金融一樣存在許多風險，我們應趨利避害，加強對互聯網金融風險的分析與監管，采取有效防范與控制措施，防患于未然，及時止損，創造一個健康的互聯網金融環境。

二、互聯網金融與互聯網金融風險概述

1.互聯網金融概述

互聯網金融，表面來看就是互聯網和金融的結合，是利用互聯網技術處理金融業務的一種新型的金融模式。生活中最常見的有第三方支付、網絡投資、網絡理財等。這種模式擺脫了時間空間和地域限制，依靠互聯網平臺就可以自主完成。最早的互聯網金融產生于美國，于1995年傳入中國，開始逐步得到發展。我國最先提出互聯網金融概念的是謝平教授，他認為互聯網金融是“既不同于商業銀行間接融資，也不同于資本市場直接融資的第三種金融融資模式”。由此可見，整體概念側重點在金融，本質是一種新型的金融模式。

互聯網金融與傳統金融模式相比，既相同又不同。第一，發展目的相同：為實體經濟提供服務，且都對經濟穩定發展具有重要作用。第二，二者同樣都具有高風險率。二者的不同之處在于：首先，互聯網金融依靠網絡平臺，產生的交易成本低，并且更加靈活，而傳統金融有更強的保障力；其次，互聯網金融發展速度快，覆蓋范圍廣泛，服務水平在不斷提高，吸引了許多原本傳統金融的使用者；再次，傳統金融對客戶信息會嚴格保密，而使用互聯網平臺進行交易的客戶會留下痕跡和記錄；最后，互聯網金融作為一種普惠的新型金融模式，面向大眾發展，與大眾生活聯系緊密，傳統金融產品大多只針對中高端客戶的投資，忽略中低收入階層。因此，互聯網金融模式在一定程度上算是彌補了傳統金融模式的不足。

這種順應時代趨勢的創新模式使得互聯網金融脫穎而出，獲得更多使用者的青睞。但這也意味著給傳統金融行業的發展帶來了沖擊。特別是以銀行為代表的傳統金融行業，引發了裁員高潮，銀行柜員的工作在互聯網金融盛行的情況下，幾乎可以被機器替代，發展前景不容樂觀。但是，互聯網金融的發展對于傳統金融行業來說是有弊有利的，互聯網金融的發展打破傳統金融固守多年的發展模式，促進傳統金融業積極創新，為經濟發展注入活力。在融資方面，以阿里小貸為例，截至2016年底累計發放貸款超過0.8萬億元，其中超過80%是小微企業，原因在于互聯網金融能夠更加快捷并且低成本地幫助中小型企業融資。在支付領域，第三方支付、移動支付等逐漸興起，支付規模不斷擴大。2013年，隨著余額寶的推出，各大商家廣泛使用支付寶支付，同一年里，騰訊推出微信支付，京東、百度、網易都上線了網絡理財平臺。后一年，互聯網金融首次被寫入政府工作報告中，政府對其發展持鼓勵態度。此后，互聯網金融進入高速發展時期，各種線上產品的出現層出不窮，傳統金融業務也慢慢朝著無人化和虛擬化靠攏。

2.互聯網金融風險的成因

（1）內在因素

互聯網金融風險的產生一部分來源于互聯網本身的缺陷。

第一，互聯網金融行業門檻低，互聯網技術也有待進步。所有交易活動都是依靠網絡平臺進行的，使用互聯網技術需要硬件和軟件配置。然而，各個網絡金融機構所使用的硬件設施型號無法保證相同，開發設計的操作系統質量參差不齊，一些平臺由于技術水平不夠，使用的系統存在明顯的漏洞，極低的安全保障會降低客戶體驗感，喪失客戶對平臺的信任感，還會產生被黑客攻擊、信息泄漏、賬戶被盜竊的風險，

第二，由于互聯網金融在我國起步晚、但發展快，許多互聯網金融機構在風險控制方面缺乏經驗。還有一些打著互聯網金融旗號在網絡上從事非法集資、民間借貸的違規機構，缺乏自我約束與自我控制力，都給行業發展帶來危害。

第三，隨著全球金融一體化，金融業從分業經營轉向混業經營的趨勢越來越流行。如京東金融的業務，覆蓋了小貸、眾籌、消費金融、理財多個領域，阿里集團的服務項目涉及了支付、基金、理財、小額貸款等領域。多個領域相互交叉、滲透，使得風險更加難以控制，提高了金融風險的發生概率。

（2）外部因素

互聯網金融風險的形成除了內部因素，外部經濟環境和政治環境的變化也會導致風險的形成。

第一，互聯網金融與實體經濟密切相關，實體經濟效益下降會對互聯網金融業造成波動與負面影響，形成金融風險。若經濟環境處于低谷狀態，實體經濟可能無法正常運轉，降低經濟效益，這將使借入的資金難以償還，引發互聯網金融風險。眾籌、網絡借貸平臺都與實體經濟息息相關，都會在實體經濟受到波動時被影響。

第二，傳統金融本身存在的風險也是促成互聯網金融風險形成的因素之一。互聯網金融在近年來飛速發展，各類金融產品更是五花八門，層出不窮。一大批互聯網金融企業另辟蹊徑，嘗試實現線上與線下結合運營，使實體經濟承受的市場利率風險波及到互聯網金融體系的穩定狀態，若是不能被正確處理，會引發嚴重的流動性風險。

第三，在政策方面，我國目前還沒有設立專項的互聯網金融監管措施，缺少法律法規的約束，極易形成互聯網金融風險。網絡監管難以落到實處，許多網絡詐騙也無法及時得到追蹤與制裁。不健康的網絡現象亟須整改，加強監管勢在必行。

3.互聯網金融風險的類型

互聯網金融風險可以劃分為兩類，一種是受傳統金融影響而存在的常規性風險，還有一種是由互聯網平臺衍生的特殊性風險。

（1）常規性風險

①市場風險。市場風險是金融體系中常見的風險之一，互聯網金融的市場風險來源于利率、匯率、商品價格等因素的變動，這些因素的波動會產生無法確定的負面影響，阻礙金融市場發展。

②信用風險。在互聯網交易過程中，其中一方沒有履行自己的義務，發生失信、違約現象，導致另一方產生損失時，就會產生信用風險。傳統金融擁有征信體系，從中可以判斷一個人的信譽。在互聯網金融交易中，因為處于虛擬空間，真假不容易辨別，且無法與人民銀行征信系統實現對接，各個互聯網機構之間的信息也無法實現完全共享，往往只能憑借自身的審核來判斷信用等級，作出的信用評價十分有限，容易出現網絡詐騙事件。

③操作風險。擺脫傳統金融面對面辦理業務的模式，互聯網金融更多依靠平臺技術人員的操作控制運行體系。當內部人員發生操作違規、操作流程不當這些失誤時，會導致業務流程發生變動，造成交易中斷等問題的發生，使交易雙方產生損失。互聯網金融的操作風險由它本身的高技術性決定。除了操作人員的能力，軟件系統自身的設計缺陷一樣會導致操作過程中發生不可控風險。

④流動性風險。傳統的貨幣具有流通性，互聯網金融也同樣需要流動實現資金的供給。當互聯網金融機構無法及時提供足夠的資金滿足客戶需求，市場供給不到位時，自然無法繼續流動。形成風險的主要原因包括時間錯配、系統運行效率未能達到預期以及技術因素引起的系統不能正常運轉。

⑤名譽風險。互聯網金融如今越來越普及，大多數人更愿意足不出戶參與互聯網金融市場，許多商家嗅到商機，相繼開設網店、開通直播平臺進行交易，遠程交易導致許多售后問題得不到及時處理，問題不能完美解決。還有昧心進行虛假銷售、欺詐等行為時不時就會發生，長期下來使互聯網金融名譽受損，丟失客戶信任。

（2）特殊性風險

①技術風險。作為新興產業，互聯網依靠的就是高新技術。互聯網金融的基礎技術是計算機網絡技術，若是技術存在缺陷或技術解決方案不成熟，就會導致風險發生，產生技術風險的主要原因在于互聯網技術不夠精湛，存在缺陷。

②政策性風險。我國目前針對互聯網金融業務還沒有設立相應的法律規定，也沒有明確相應的監管，缺少約束的互聯網金融環境不太安全。但是適應了在自由環境下發展的互聯網金融，在未來制定了法律法規和相關政策的情況下，可能在發展過程中無意識違反法規，疊加風險，影響行業持續健康發展。

③信息風險。由于交易都在網絡平臺進行，客戶的信息登記會在網絡上留下痕跡。一些安全等級較低的平臺難保不會出現客戶信息泄露的情況。如果不能保證信息安全，客戶也不會再繼續信任互聯網金融，信息安全風險必須被重視。

三、互聯網金融風險防范的現狀及存在的問題

1.互聯網金融風險防范的現狀

隨著互聯網金融近幾年來的飛速發展，許多風險問題也日益暴露出來。央行曾對一些互聯網平臺進行篩選與整理，過濾后的網貸平臺還剩下不到五百家，從業規模減小，風險發生概率也降低了，有效避免了一場可能發生的大規模互聯網金融風險。這一舉措取得了一定成效，使互聯網金融總體風險水平有所下降，風險得到管控。隨著經濟與科技的發展，互聯網平臺對于風險的防范意識有所加強，風險防控制度的構建被提上日程，網絡平臺對于風險控制框架也基本建立起來。種種表明，互聯網金融風險逐漸被重視起來，防范措施正在逐步完善中。

雖然互聯網金融領域相關的監管政策陸續出臺，但是互聯網市場規模宏大，參與者各方面差距較大，在實際操作時困難重重，風險的防控效果在短期內很難顯著體現出來。首先，因為缺乏統一的管理機構和合理的法律法規來監管，且我國的監管主要實行分業監管制度，造成監管存在真空地段。法規方面，只是出臺了一些暫行性條例與部門規章，使整個互聯網金融行業缺乏有效的外部約束。其次，信息技術水平也不夠完善，加密技術還有待提高，計算機被非法入侵、客戶信息泄露導致資金損失的問題屢見不鮮。另外，互聯網金融機構還需要一個完整的信用評級系統。

2.互聯網金融風險防范與控制存在的問題

（1）法律法規不完整

我國是一個法治國家，依靠法律管理社會事務。在互聯網飛速發展的過程中，相關的法律法規卻沒能與之同步，關于對互聯網金融行為的約束大多是一些條例、規定。許多互聯網詐騙行為不能及時受到制裁，客戶的權益無法得到絕對的保障。一些明顯不合規的行為也因為缺少了法規約束而不便管理，沒能達到“有法可依”，更談不上“違法必究”，導致許多不規范的互聯網金融行為的發生。

（2）監管體系不明確

雖然互聯網金融領域也有相關的規定陸續出臺，但是互聯網市場覆蓋面廣，參與者眾多，各人各方面差距較大，在實際操作時困難重重，風險的防控在短期內也許很難收到顯著成效。我國的監管主要實行分業監管制度，缺少強有力的集中管理機構，也沒有一套成熟的監管體系，沒有明確的領導體系組織，監管中甚至存在真空地段，被有心之人鉆漏洞進而導致網絡非法行為的發生。

（3）征信體系不完整

我國2005年就對傳統金融建設了征信體系，但是適用于線上金融平臺的幾乎沒有，征信模式依然是模糊的。平臺員工為了私人利益販賣客戶信息的行為也偶有發生。大數據時代下的互聯網金融需要大量信息，但是因為無法與傳統銀行實現對接，這就引發部分機構數據造假，給未來發展埋下風險的苗頭。

（4）缺少互聯網金融技術人才

互聯網金融的新穎之處就在于模式的創新，對于互聯網風險的防控手段也要隨之更新。目前各個網絡平臺的待遇十分優渥，但是人才依然供不應求。參與互聯網金融工作的必須是高端人才，一般人也難以適應快速的更新技術，無法面對突如其來的互聯網金融風險。表面上，互聯網金融走進了千家萬戶，但是互聯網使用的情況卻多是手機，真正的互聯網技術仍然沒有被普及，具體見圖1。關于互聯網人才的培訓工作做得還不夠到位，對于未來互聯網人才發展的方針也還未制訂。

（5）消費者風險意識薄弱

互聯網金融的高風險特點極大威脅了消費者的權益，互聯網金融活動中容易出現交易詐騙、信息泄露等問題。部分消費群體缺乏警惕意識，輕易相信詐騙信息，或者被虛假網頁信息欺騙而造成錢財損失。

（6）行業缺乏自律精神

互聯網金融中，自律意識也是必不可少的。然而，許多機構為了盈利，放棄底線，發布虛假信息，欺騙消費者，造成消費者與行業產生信用風險。平臺攜款跑路現象也是常有發生，這些都嚴重破壞了行業風氣。

四、對互聯網金融風險防范的建議

1.法律方面

互聯網金融涉及到諸多新興行業，但現有的法律是依照傳統金融體系制定的，對于新興的互聯網金融行業的風險問題還沒有相應的規避政策。互聯網金融機構作為特殊的新興行業，在沒有規制的情況下發展的較為隨意，容易滋生互聯網金融風險。所以，應該加大對互聯網金融的監管力度，健全法律法規，完善互聯網金融相關監督體系，盡快規范互聯網金融的發展。

（1）完善市場準入與退出的法律法規

首先要明確規范互聯網金融市場準入制度。制定一個風險等級判定規則，各個等級樹立不同的標準。劃分明確的業務界限，各類業務不得混雜進行，防止風險疊加；同時，建立健全互聯網金融市場退出制度。加強對各類風險的監測，建立風險預警系統，未雨綢繆，提前準備好風險應對措施。明確市場退出的監管主體，不可出現監管空白現象。根據缺陷擬訂相關的法律法規，給予互聯網金融活動一個底線。

（2）完善互聯網金融業務法律法規

面對還不夠規范的互聯網金融機構，有針對性地出臺法規，對各個金融平臺容易觸犯底線的現象專門修訂規章條例。或者將業務分類，針對不同業務設立不同規定，比如《互聯網支付條例》《網絡借貸管理法》等。有了規范性文件的指引，能夠促進互聯網金融有效控制風險的產生。

（3）完善打擊網絡非法行為的法律法規

近年來互聯網金融的盛行給人們帶來便利的同時，也給了有心人提供了可乘之機。層出不窮的詐騙方式，欺騙了許多消費者。這一方面法律的缺失，使得不法分子一度猖獗，毫無底線的行為令人發指。對于網絡非法個人行為，應該嚴厲處罰，細化各類規定給予懲罰。對于作出非法行為的互聯網金融機構，立即注銷其網絡平臺，并責令作出賠償。基于互聯網進行的交易必須有嚴厲的規定保護，才可控制風險發生的概率。

2.監管方面

建立完善的監管體系。我國對互聯網金融的監管主體不夠明確，監管思路不夠清晰。應該確定一個完整的監管流程，分配好領導組織與執行組織，細化互聯網金融運行模式，每一層級都有對應的管理組織，遇到混業經營與跨國交易這些牽扯眾多的金融活動，更應特殊問題特殊規定，每個細節都要確認好，盡量避免出現監管真空地帶，把管理實施到位，能夠避免許多“撿漏”行為引發的風險問題。

3.征信方面

使用互聯網金融借貸平臺的多是小微企業，在互聯網上進行交易雖然快捷高效，卻沒有可靠的信用記錄，互聯網金融行業需要構建一套專門的信用體系。

（1）完善征信體系

互聯網金融平臺的操作大多需要信息登記，所以必須加強保密技術，但是在保護客戶隱私信息的同時，應該設置公開客戶的信用數據，或者在統一平臺導入，提高信用數據的可靠性，為信用審核提供一個統一的標準。互聯網金融平臺應該設立統一的征信體系，規范好領導體系、風險防范體系、風險控制體系、信息保障體系，保證各個環節有條不紊，把紕漏降到最低，給客戶最大限度的權益保障。

（2）與傳統金融實現信用對接

央行的征信系統覆蓋范圍廣，可參考價值大。有的用戶面對傳統金融存在失信違約情況就會轉移到互聯網金融行業“撿漏”，如將互聯網金融與央行征信系統彼此對接，就能快速查詢客戶信用評級，數據更加全面，鼓勵客戶誠信對待金融行業，降低因為失信、違約而引發的風險發生。

4.人才方面

（1）加強互聯網金融人才培養

互聯網金融在近幾年來飛速發展，隨著科技不斷發展，互聯網金融的普及是必然的。新型的技術發展需要人才來不斷創新引領，面對高新技術方面的人才需求存在缺口問題，高等院校應據此作出課程調整，開設互聯網金融相關課程，在校期間提前帶領學生做好理論知識的儲備，培養出互聯網高端人才。互聯網金融企業也可以定向培養尖端人才，為企業的不斷創新發展做好人才儲備。

（2）提高互聯網金融企業平臺員工素養

互聯網金融不同于傳統金融一成不變的固定模式套路，他是時刻都有可能發生變化的。各平臺應該為員工提供培訓課程，帶領他們深入了解互聯網金融，在靈活多變的互聯網面前也能做好工作，避免因為低級的操作失誤而引發的風險。即使在發生風險時，也能夠從容面對，并且盡快作出補救，及時止損。另外，提高行業門檻也能促進員工素質提高。為了不被企業淘汰，更多人能自主學習互聯網金融相關知識，新招聘的人才也一定具有相當的水準。這種優勝劣汰的競爭機制，既激發普通員工的學習意志，也保證了新進人才的技術水平，行業門檻也可不斷提高，對于整個行業的發展有積極作用。

5.消費者方面

（1）完善保護消費者權益的法律法規

作為網絡平臺消費主體，消費者只有得到保護才會更加積極的參與互聯網金融活動。應該組織專項部門負責對互聯網金融使用者進行權益保護，也可同傳統金融一樣，設立互聯網金融消費者權益日。針對交易過程應作好詳細規定，防止網絡平臺從中鉆空子，明確好交易雙方的責任，落實到每一個環節中。

（2）給予消費者風險提示

互聯網金融活動一大特點就是具有風險。每一次交易的風險情況應該公開披露給消費者，消費者具有風險概率知情權，各平臺應設置風險提示。有了風險提示能夠增強用戶謹慎性，降低一些不安全頁面帶來的危害，提供優質服務；同時更進一步地保障了消費者權益，使消費者更加信賴互聯網金融平臺。

6.自律方面

（1）建立互聯網企業內部控制制度

傳統金融業的發展離不開企業內部控制制度的建立。由此得到啟發，互聯網金融企業也應設立內部制度。做到事前預防高風險的業務，提前做好警示；事中控制已經發生的風險，將危害降到最低；事后監督是否還有不夠完善之處并加以改進，總結糾正。

（2）推舉行業自律協會

行業自律能夠帶動整個行業的發展，在風險防控方面至關重要。很多機構在做到自律的情況下，會避免許多風險的產生。各個平臺應該自發組織自律協會，協助互聯網金融業的積極發展。自律協會要具有權威性，在無法律約束的情況下，能夠提醒各網絡機構規范運行，遇到錯誤行為，給出公正的懲罰，起到行業內部的監督作用，有效抑制違法平臺的產生。

7.借鑒國外經驗

在歐美，互聯網金融發展較早，并且政府和相關行業十分重視對于互聯網金融風險的監管，建立了一系列較為完善的防控措施。歐美國家的防范與控制經驗，可以為我國提供參考。具體如下。

（1）增強信息透明度

美國的Lending Club網絡借貸平臺自2007年正式上線以來，平臺違約率一直保持在4%左右。因其對風險管理十分重視，并且真實披露各方信息，客戶安全具有強力保障。由此看來，增強信息透明度顯得格外重要，披露的信息必須保證真實，嚴厲打擊為了制造高銷量發布虛假信息以及有意引導的刷單行為。只有真實披露信息，才能促進交易雙方穩固合作，交易環境才能足夠健康。

（2）進行風險評級

美國Lending Club網絡借貸平臺的風險防控核心就是實施風險定價，具體分三個流程：初始審核、信用評級、得出結果。先審核借款申請人的信用評分、債務比例、信用卡透支情況，通過初審的申請者分為7個等級，每個等級又包含5個子級，逐層評級，據此做出基礎評級，再依據貸款的金額與期限作出調整。我國應該依據每個用戶的消費記錄與消費情況，建立一套信用與風險對照評級系統。

（3）鼓勵分散投資

每個金融產品的收益與風險都是不同的，分散投資能夠降低虧損概率，風險也被分散。美國Lending Club平臺使用分散投資來進行風險防范，效果非常明顯。金融市場的行情是不好預測的，分散投資能夠保障資金底線，不至于虧損時一無所有，還能提高市場流動性，最重要的是還降低了風險。