上市公司內(nèi)部控制缺陷披露對財務績效的影響研究
——以ST 升達公司為例

蔣海燕，徐 玲

（成都紡織高等專科學校，成都 611731）

0 引言

隨著我國資本市場的發(fā)展，上市公司的長遠發(fā)展及財務績效越來越受到投資者、管理者、債權(quán)人、監(jiān)管者等的高度關注。上市公司想要改善財務績效，實現(xiàn)經(jīng)營目標，建立健全有效內(nèi)部控制體系是基本保障。我國規(guī)定自 2012 年起滬深主板上市公司內(nèi)部控制信息披露由自愿性披露轉(zhuǎn)向強制性審計，該要求反映出我國對加強企業(yè)內(nèi)部控制的重視程度及對內(nèi)控建設的有效性的保障。內(nèi)部控制缺陷披露對企業(yè)發(fā)現(xiàn)公司治理的低效率，公司財務及經(jīng)營方面的問題，提升上市公司財務績效具有積極作用。本文以ST 升達公司為例，分析公司內(nèi)部控制缺陷披露前后公司財務績效的變化，并據(jù)此提出相關建議。

1 ST 升達公司內(nèi)部控制缺陷披露的狀況

ST 升達公司于2008 年7 月16 日在深交所上市，公司品牌以“生態(tài)、領先、關愛”為核心理念，公司戰(zhàn)略目標定位為“建一流企業(yè)、創(chuàng)世界品牌”，以清潔能源為公司主營業(yè)務，快速推進LNG 工廠、LNG 加氣站和城鎮(zhèn)燃氣等項目建設。主要的經(jīng)營范圍包括原木、升達地板、強化木地板、仿真實木地板、木線條、踢腳線等。

本文對2017—2020 年ST 升達公司內(nèi)部控制披露報告進行了統(tǒng)計，如表1 所示。數(shù)據(jù)主要來源于上海證券交易所、深圳證券交易所網(wǎng)站和巨潮資訊網(wǎng)。

表1 2016—2020 年ST 升達公司內(nèi)部控制信息披露統(tǒng)計表

ST 升達公司2017 年和2018 年存在屬于財務報告內(nèi)部控制重大缺陷，內(nèi)部控制自我評價報告結(jié)論為無效，2016 年、2019 年、2020 年內(nèi)部控制自我評價報告結(jié)論為有效。2017 年和2019 年未進行內(nèi)部控制審計，2018 年四川華信會計師事務所出具了否定意見，2016 年、2020 年出具了無保留意見。

從披露的內(nèi)控報告中可見，2017 年內(nèi)部控制重大缺陷表現(xiàn)為由于不能及時收回陜西艾恩吉斯能源科技有限公司的應收賬，導致債務人欠款中有12 334.22萬元超過3 個月信用期，逾期的應收賬將加大壞賬損失的風險發(fā)生。2017 年第四季度，陜西公司與艾恩吉斯發(fā)生的業(yè)務中，部分銷售業(yè)務原始憑證沒有及時送達到財務部，導致銷售業(yè)務額2 940.59 萬元當期沒有進行賬務核算，使公司披露的財務報表中的應收賬款、應交稅費、營業(yè)收入等科目的完整性和準確性受到不利的影響。

2018 年內(nèi)部控制重大缺陷表現(xiàn)為：江昌政作為公司原實際控制人、原董事長、原法定代表人在公司任職期間未經(jīng)董事會、股東大會審批通過，違規(guī)以公司名義代原控股股東升達集團對外借款和提供債務擔保，違規(guī)占用資金，反映出企業(yè)控股股東將自己凌駕于企業(yè)內(nèi)控制度之上。ST 升達子公司陜西公司管理層以延長經(jīng)銷商信用期，簽訂無商業(yè)實質(zhì)合同轉(zhuǎn)移資金等方式損害上市公司利益。

2 ST 升達公司內(nèi)部控制缺陷披露前后財務績效分析

財務績效能反映企業(yè)財務、經(jīng)營活動業(yè)績。財務績效評價是指對企業(yè)在一定經(jīng)營期間的盈利能力、營運能力、償債能力和發(fā)展能力等四個方面進行分析和評判。本文對ST 升達公司內(nèi)部控制缺陷披露前后2016—2020 年財務報表進行財務績效分析。

2.1 ST升達公司盈利能力分析

從表2 可見，反映營業(yè)盈利能力的銷售凈利率及反映資產(chǎn)盈利能力總資產(chǎn)凈利率的指標在2017 年上升后，在2018 年、2019 年呈大幅下降趨勢，2020 年各指標發(fā)生了反轉(zhuǎn)，盈利能力得到改善，實現(xiàn)了扭虧為盈。反映資本盈利能力的指標凈資產(chǎn)收益率及體現(xiàn)上市公司盈利能力的核心指標每股收益在2017 年、2018年、2019 年一直呈大幅下降趨勢，在2020 年實現(xiàn)了較大的反轉(zhuǎn)，盈利能力得到了較大的提升。

表2 2016—2020 年ST 升達公司盈利能力指標

2.2 ST升達公司營運能力分析

從表3 可見，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2017 年、2018 年有所下降，在2019 年和2020 年連續(xù)大幅度增加，存貨周轉(zhuǎn)率在2016 年后有較大的提升，應收賬款周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)不穩(wěn)定的波動趨勢，雖然存貨周轉(zhuǎn)率在2020 年有所下降，但企業(yè)加強了應收賬款管理，應收賬款周轉(zhuǎn)率大幅度提升，使總資產(chǎn)營運能力得到了較大提高，資產(chǎn)使用效率增強。

表3 2016—2020 年ST 升達公司營運能力指標

2.3 ST升達公司償債能力分析

從表4 可見，反映企業(yè)短期償債能力的流動比率和速動比率在2017 年后開始不斷下降，表明企業(yè)短期償債能力在減弱，反映企業(yè)長期償債能力的指標資產(chǎn)負債率和產(chǎn)權(quán)比率在2017 年后逐年上升，表明企業(yè)充分利用了財務杠桿效應，提高了企業(yè)經(jīng)營業(yè)績，但2020 年資產(chǎn)負債率達到93.47%，表明企業(yè)長期償債能力較差，財務風險加劇，企業(yè)要做好風險防范。

表4 2016—2020 年ST 升達公司償債能力指標

2.4 ST升達公司發(fā)展能力分析

從表5 可見，收入增長率、總資產(chǎn)增長率、凈資產(chǎn)增長率5 年間呈現(xiàn)了較大的波動，反映企業(yè)發(fā)展不穩(wěn)定，利潤增長率在2016 年后大幅度下降，在2020 年企業(yè)加強費用的管控后，其利潤有大幅度的提升。

表5 2016—2020 年ST 升達公司發(fā)展能力指標 單位：%

3 內(nèi)部控制缺陷披露對財務績效影響

影響公司財務績效的因素有很多，比如：宏觀環(huán)境、行業(yè)競爭、商業(yè)模式等。內(nèi)部控制的目標之一就是提高企業(yè)的經(jīng)營效率和效果，內(nèi)部控制缺陷披露對財務績效會帶來正、負面影響。

3.1 內(nèi)部控制缺陷披露對財務績效產(chǎn)生的負面影響

按照信號傳遞理論，內(nèi)部控制缺陷信息披露會影響上市公司對外社會形象，使投資者喪失信心，股價下跌，市場價值降低，公司聲譽下降，使債務期限縮短，債務規(guī)模增加，融資成本提高；使供應商與客戶缺乏信任，正常的采購和銷售經(jīng)營受到不利影響，企業(yè)的財務績效會大幅下降，很難持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展。

內(nèi)部控制缺陷披露表明企業(yè)內(nèi)部控制環(huán)境的薄弱，缺乏有效的風險評估程序，未實施良好規(guī)范的控制活動，會計信息處理錯誤，合理的監(jiān)督體系缺失，這些會使企業(yè)經(jīng)營環(huán)境惡化，加大經(jīng)營風險和財務風險，從而影響公司的財務績效。

ST 升達公司2017 年、2018 年連續(xù)兩年披露內(nèi)部控制缺陷存在重大缺陷，主要體現(xiàn)在治理結(jié)構(gòu)、會計信息系統(tǒng)、風險評估、授權(quán)審批等方面。從前文財務報表分析中可見，由于兩年連續(xù)內(nèi)部控制無效，導致2018 年公司盈利能力、營運能力相關財務指標大幅度下降，2017 年后企業(yè)短期和長期償債能力在減弱，五年間公司成長能力指標呈現(xiàn)了較大的波動，顯示公司發(fā)展不穩(wěn)定，表明內(nèi)部控制缺陷披露后對企業(yè)財務績效產(chǎn)生了負面影響。

3.2 內(nèi)部控制缺陷披露對財務績效產(chǎn)生的正面影響

雖然內(nèi)部控制缺陷披露對財務績效會帶來負面影響，但會促使企業(yè)正視企業(yè)存在的內(nèi)部控制缺陷，對內(nèi)部控制存在的缺陷進行整改，如強化公司治理，完善財務管理，建立健全內(nèi)部控制體系，增強企業(yè)核心競爭力，從而提高企業(yè)的財務績效，產(chǎn)生正面影響。

ST 升達公司2017 年內(nèi)部控制自我評價為無效，針對內(nèi)部控制缺陷雖然在報告中也提到了整改，但整改措施表述比較簡單，整改力度不足，說明公司董事會對內(nèi)部控制重視不夠，2018 年內(nèi)部控制仍然存在重大缺陷，內(nèi)部控制審計報告為否定意見，導致2018 年公司財務績效惡化。2018 年被實施其他風險警示，公司股票簡稱由“升達林業(yè)”變更為“ST 升達”。2018年被ST 后，公司治理層和管理層充分認識到內(nèi)部控制的重要性，針對內(nèi)控缺陷提出有的放矢的整改措施。對于控股股東違規(guī)占用資金，董事會對公司代升達集團對外借款或連帶擔保責任以及募集資金進行清理，逐筆甄別公司承擔還款義務的債務，公司已制定解決違規(guī)占用資金及違規(guī)擔保具體措施及安排。關于子公司少數(shù)股東涉嫌損害上市公司利益問題，公司已催促陜西綠源天然氣有限公司對經(jīng)營陜西公司期間形成的債權(quán)履行還款義務，必要時通過法律手段維護上市公司利益。

通過有效的整改，2019 年、2020 年內(nèi)部控制自我評價為有效，2020 年內(nèi)部控制審計報告為無保留意見，良好的內(nèi)部控制，改善了經(jīng)營環(huán)境，提高了經(jīng)營效率，2019 年、2020 年盈利能力、營運能力等財務指標都有了較大的改善。如針對2017 年陜西公司應收賬款內(nèi)控缺陷提出了發(fā)揮陜西公司董事、監(jiān)事對經(jīng)理層的監(jiān)督制衡作用，提高內(nèi)部審計對公司賒銷業(yè)務的日常監(jiān)督，對陜西公司的賒銷業(yè)務的整改措施保持高度的關注，使企業(yè)應收賬款周轉(zhuǎn)率從2018 年下降后，2019 年、2020 年不斷提高，為2020 年總資產(chǎn)使用效率較大幅度提升做出了較大貢獻。

4 建 議

4.1 上市公司應高度重視內(nèi)部控制信息披露

雖然目前我國上市公司內(nèi)部控制信息披露由自愿進入強制披露階段，但是仍然有部分上市公司對內(nèi)部控制的重要性認識不足，總認為內(nèi)部控制與企業(yè)經(jīng)營業(yè)績關聯(lián)不大，不知道健全和有效的內(nèi)部控制對改善企業(yè)經(jīng)營環(huán)境、識別和防范風險、提高經(jīng)營管理水平有積極的作用，是改善財務績效的有效保障，不愿意在內(nèi)部控制建設上投入更多人力、物力、財力成本，因而不愿意進行內(nèi)部控制信息披露，或者認為家丑不可外揚，不愿意詳盡披露內(nèi)部控制缺陷。前文案例中可看到ST 升達公司在2017 年、2019 年未按照內(nèi)控信息披露的要求披露內(nèi)部控制審計報告。因此上市公司治理層應高度重視內(nèi)部控制建設，積極發(fā)現(xiàn)內(nèi)控缺陷，加強管控，讓企業(yè)員工都能正確認識到內(nèi)部控制有效性對財務績效的提升作用，強化上市公司信息披露意識，主動披露內(nèi)部控制信息，提高財務績效和資本市場的有效性。

4.2 提高上市公司內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量

上市公司為提高內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量，董事會應認真執(zhí)行內(nèi)部控制評價程序，成立內(nèi)部控制評價組織機構(gòu)，編制有效的工作計劃，經(jīng)過充分實際的考查，合理地設計內(nèi)控評價范圍，做好重要領域的流程梳理和制度執(zhí)行工作，如前文提到的ST 升達公司，應規(guī)范對外借款或連帶擔保責任以及募集資金管理，加強對上市公司資金活動的授權(quán)與審批等工作，防范資產(chǎn)和資金風險。在對企業(yè)內(nèi)部控制評價中，企業(yè)應綜合應用各種評價方法，對內(nèi)部控制設計的合理性、實施的有效性開展評價。通過檢查測試，將其測試結(jié)果記錄于內(nèi)部控制評價工作底稿中，為信息披露工作提供準備，按照內(nèi)控缺陷認定標準，確認為一般缺陷、重要缺陷、重大缺陷等等級，按內(nèi)部控制規(guī)范格式及內(nèi)容要求保質(zhì)保量地編制企業(yè)自我評價報告，提高整體信息披露質(zhì)量，真正為報告使用者提供更具有實際價值的內(nèi)控信息，幫助他們做出正確的決策。

4.3 強化內(nèi)控缺陷整改，提升企業(yè)財務績效

企業(yè)對披露內(nèi)部控制缺陷，一定要正視這些缺陷，不能視而不見，應當積極認真梳理和查找內(nèi)部控制重大缺陷的原因，制訂整改方案并逐一落實，若是內(nèi)部控制設計缺陷，應當結(jié)合公司的實際情況修訂和完善相關的內(nèi)部控制制度，如完善公司治理結(jié)構(gòu)，構(gòu)建“三會一層”即股東會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層相互制約相互牽制的管理機制，防止企業(yè)控股股東將自己凌駕于企業(yè)內(nèi)控制度之上。若是內(nèi)部控制運行缺陷，在業(yè)務流程上應該嚴格執(zhí)行相關內(nèi)控制度，如對大額資金和關聯(lián)方資金占用等“三重一大”事項應嚴格執(zhí)行相關審批程序，通過內(nèi)控缺陷整改落實，對內(nèi)自我完善和更新內(nèi)部控制制度，改良企業(yè)經(jīng)營環(huán)境，提高企業(yè)經(jīng)營效率；及時發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制問題并積極糾正對外向股東和債權(quán)人能傳遞利好的信息，維護公司社會形象，有利于公司的長遠發(fā)展，提升企業(yè)財務績效。