貿易商發運積極性提高 煤炭市場供需雙旺

近期，隨著各行各業的全面復工復產，用煤需求大幅增加，尤其是非電煤企業用煤，加上其對市場煤價格接受能力較強，采購意愿較為強烈，助推港口價格淡季仍然偏強。而相反，產地積極落實保供限價政策，近期產地部分煤礦坑口價格雖有小幅調漲，但整體仍控制在限價水平附近，產量也穩步回升。

受此影響，鐵路發運到港的利潤明顯擴大，較大利潤刺激下貿易商發運積極性明顯轉好，大秦線發運量回升至130 萬t 滿發狀態，后續發運量有望繼續保持。

當前來看，煤炭市場外部因素仍存在較大不確定性，國際局勢緊張，俄烏沖突引發的國際能源緊張預期推升煤炭、原油等價格。消費國用煤需求轉向印尼等，也使得印尼煤即期船期一船難求。進口動力煤的持續上漲，也對國內價格形成一定支撐。

但國內煤炭市場內部因素的穩定毋庸置疑，也在一定程度上屏蔽了外部因素對我國能源的大范圍影響。首先，隨著煤炭主產地生產的有序恢復，大秦線日運量逐漸穩定在130 萬t 滿發水平，且鄂爾多斯在產煤礦數量增多，煤炭日產量恢復至270～280 萬t，明顯高于往年同期，煤炭供應穩定增加態勢不改。其次，政策調控延續高壓態勢，國家發改委多次召開會議，部署進一步完善煤炭市場價格形成機制工作，明確要引導煤炭價格在合理區間運行。多空因素抗衡下，預計近期我國煤炭價格整體維持穩定運行。同時，隨著供暖季結束，煤炭消費將進入傳統淡季，加之全國煤炭供應將穩定在較高水平，預計供強需弱格局將逐步形成，中長期價格仍有下行壓力。