市場偏好低位超跌股板塊

尹星

這周指數(shù)幾乎以橫盤震蕩為主，但賺錢效應(yīng)不錯，市場情緒穩(wěn)定，個股表現(xiàn)都非常亮眼，最近跟小泛交流，發(fā)現(xiàn)你已經(jīng)開始研究低位，甚至首板強(qiáng)勢股了？

這不是現(xiàn)在研究，這是我的追求，誰不想剛啟動就發(fā)現(xiàn)啊！但這是一個悖論，你怎么知道這個剛起來的就比其他的能走得更遠(yuǎn)？我就是在不斷測試這個平衡點(diǎn)，增加選股因子讓勝率提升多一點(diǎn)。挖掘強(qiáng)勢股起點(diǎn)的工作雖然艱辛，也會消耗一定的成本，但很值得。越早發(fā)現(xiàn)這些，投資者被套的風(fēng)險就越低。因?yàn)樵赥+1的市場中，流動性應(yīng)該放在第一位。今兒進(jìn)了，明天就能走。如果你明天發(fā)現(xiàn)可能好進(jìn)了，結(jié)果炸了廢了，走也走不掉，這才是核心。

這是短線交易第一難題了，如何在低位發(fā)現(xiàn)強(qiáng)勢股，希望你能不斷提高勝率，有充分的實(shí)戰(zhàn)數(shù)據(jù)后，找機(jī)會和大伙分享。

不著急，等我數(shù)據(jù)更充分些，畢竟越低位確定性就越低，需要達(dá)到勝率的一個平衡點(diǎn)才行。

上周三你提醒大伙，代表成長中小市值的指數(shù)出現(xiàn)了反彈以來的首個見頂信號，之后成長股盡顯頹勢，這周二你又提示了，代表價值股的指數(shù)進(jìn)入了這輪反彈的目標(biāo)區(qū)域。按你這么說，短期向上空間都不大了？

我的宗旨就是信號出現(xiàn)了就告訴大伙。如果讓我結(jié)合當(dāng)下的環(huán)境再來判斷，我覺得這里差不多就是這輪反彈的階段頭部區(qū)域了。還有一個點(diǎn)，就是大多數(shù)指數(shù)在本周都出現(xiàn)了半個周線級別的雙殺信號，反正大家自己掂量。好在熱點(diǎn)非常清晰，安全主題中的各分支都不錯，信創(chuàng)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、醫(yī)藥甚至于軍工都有表現(xiàn)。這條線目前還在持續(xù)發(fā)散中，所以至今指數(shù)表現(xiàn)波瀾不驚，板塊個股異常精彩，總結(jié)為，賺錢效應(yīng)極好，大家珍惜當(dāng)下，好好玩。

市場政策利好頻出，情緒振奮，當(dāng)下的反彈行情還有多少拓展的空間？

地產(chǎn)行業(yè)傳統(tǒng)的“金九銀十”后，全年累計(jì)的銷售數(shù)據(jù)同比下滑超三成，所以11月以來，事關(guān)地產(chǎn)行業(yè)的債券發(fā)行，保交付，資金監(jiān)管等政策一周之內(nèi)就出臺三項(xiàng)，其中包括重量級的“金融16條”。雖然2022年地產(chǎn)行業(yè)全年下滑趨勢已經(jīng)不可逆轉(zhuǎn)，但是市場對政策扶植下的地產(chǎn)市場回暖充滿希望，畢竟穩(wěn)地產(chǎn)是穩(wěn)增長的重要一環(huán)，穩(wěn)定了市場預(yù)期，自然有利于提升市場風(fēng)險偏好。當(dāng)下的地產(chǎn)股行情，已經(jīng)和2022年3月那一輪地產(chǎn)穩(wěn)增長炒作有明顯不同，那一輪炒作主打的國企地產(chǎn)有債務(wù)風(fēng)險小和國企二線地產(chǎn)行業(yè)低迷期擴(kuò)張市場份額的雙重邏輯，中交地產(chǎn)等國企二線地產(chǎn)品種打出了氣勢和高度，也成為那一輪市場調(diào)整中少數(shù)逆勢的板塊。本輪地產(chǎn)炒作，偏向于資金鏈壓力減輕的民營地產(chǎn)企業(yè)，而且并非是“逆風(fēng)飛行”，僅僅是順勢的反彈，加上地產(chǎn)利好政策也有遞減效應(yīng)，所以炒作力度估計(jì)達(dá)不到3月那一輪，地產(chǎn)是市場反彈的助推器，而并非市場主線。

那誰才是主線？

本周后半段，政策利好推動下的地產(chǎn)股開始乏力，市場再度聚焦抗疫藥物，芯片，信創(chuàng)，網(wǎng)絡(luò)科技等主題板塊，也符合我們之前判斷的，四季度市場磨底期比較適合主題型炒作。而且“人多的地方不要去”，市場更偏好低位的超跌股板塊，本周芯片板塊的行情明顯與8-9月主打芯片設(shè)備和材料的“國產(chǎn)替代”邏輯不同，偏向于今年利潤下滑較多且明顯超跌的設(shè)計(jì)類個股。這點(diǎn)其實(shí)跟地產(chǎn)板塊炒作邏輯相似，屬于逆周期的抄底，而非順周期的拔高。這也反應(yīng)出市場的風(fēng)險偏好提升依然有限，而且12月新一輪加息的壓力測試近在眼前，目前觀察市場的反彈空間，難以跨越8～9月的3150點(diǎn)～3280點(diǎn)的平臺。

本周指數(shù)開始震蕩了，是不是又醞釀變盤？

指數(shù)這里拉鋸震蕩主要是賽道相對穩(wěn)住了，新能源又跌了一輪，光伏也是如此，估值談不上貴了，指標(biāo)也在低位，同時半導(dǎo)體出現(xiàn)了資金持續(xù)布局的跡象，板塊逐漸走高。前后相抵，對指數(shù)的影響就是平衡的，指數(shù)橫在這里也就正常了。不過指數(shù)無論是向上還是向下，都不影響個股操作。向上強(qiáng)化周期多頭結(jié)構(gòu)，向下3050點(diǎn)上下有支撐。下周更多的問題我覺得應(yīng)該是思考資金的去向。從本輪醫(yī)藥股來看，資金已經(jīng)有信心集體炒作某個有邏輯的大板塊，而不僅僅是題材，這是之前幾個月當(dāng)中沒有出現(xiàn)的。

之前你說半導(dǎo)體板塊在今年剩余時間里會超過光伏和新能源車，目前這種跡象好像越來越明顯了？

目前看是如此，半導(dǎo)體指數(shù)是大跨度周線底背離，反之新能源這塊不確定性反而在增加。

之前你提及的教育板塊，本周資金明顯有關(guān)照，幾個龍頭下半周紛紛創(chuàng)出新高，下周還有什么硬邏輯的板塊關(guān)注？

本周我發(fā)現(xiàn)數(shù)字貨幣和跨境支付表現(xiàn)非常好，龍頭更是周初走出三連板，作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的一個分支，要明顯強(qiáng)于之前信創(chuàng)的第一梯隊(duì)個股，當(dāng)然他們本身也疊加信創(chuàng)屬性。不排除資金在板塊內(nèi)挖掘做2波。在消息面上來說，G20宣言中明確了數(shù)字基建互通發(fā)展，完善跨境支付。從目前的信息看，沙特可能要推動石油人民幣交易，如果這個被確定，那么無疑是數(shù)字貨幣載入史冊的一次重大利好。所以本周數(shù)字貨幣或許是一個預(yù)熱，后面資金應(yīng)該還會去挖掘石油人民幣概念。