航空制造業財務風險評價

白云

（江西洪都航空工業集團有限責任公司，江西 南昌 330024）

一、引言

航空制造業需要較多的資金為其研發和制造提供經濟支撐，如果其研發進度緩慢或者研發失敗就會造成資金短缺，影響企業的正常穩定運營。航空制造企業應嚴格分析航空研發和銷售等過程中的財務風險，企業應按照經營報表和財務數據評價財務風險，并正確衡量財務風險，從而建立科學的財務風險評價體系，降低財務風險。

二、財務風險概述

（一）成因

1.外部環境

國家貨幣政策的變動、外匯匯率的變化等都會導致企業陷入財務風險。而企業也難以準確判斷這些外部因素，進而增加了企業產生財務風險的概率。

2.投資決策缺乏科學性

企業領導在投資項目的時候，未針對性地評估項目具體情況和發展情景，而企業的盲目投資直接造成企業的資產損失，影響企業發展［1］。

3.籌資決策不合理

企業在籌資的過程中，如果籌集的資金過多，則可能出現企業還貸壓力過大的問題。而如果企業的籌資能力不足，則會導致企業資金短缺，影響企業運營，給企業帶來經濟負擔。

4.盈利較差

企業在經營中的利潤空間較小，難以獲得較多的資金支持，也不能及時投資新項目，產生了一定的財務風險。

（二）特征

1.非主觀性

企業只要開展財務活動，就會產生財務風險。財務風險是客觀存在的，企業在經營過程中難以完全避免財務風險，在財務活動中隨時可能發生財務風險，其不會隨著人的主觀意識而消失。

2.兩面性

面對財務風險，企業如果制定了解決措施，就能使財務風險與企業的發展戰略同向而行。而企業若不能及時防范財務風險，就會給企業帶來損失，造成企業的實際發展偏離既定目標。

3.不確定性

企業不能確定財務風險發生的概率、時間和程度及其對企業的影響，因為其受多種因素影響，存在不確定性。

（三）類別

1.投資風險

企業在針對每一個具體的項目投資的時候，沒有全面了解投資對象的情況，或者在項目運行中發生了一些突發情況，導致企業投資產生的實際收益與原先的預期收益存在一定的差距。而企業的投資風險按照期限可以劃分為兩種，分別為長期投資風險和短期投資風險。其中短期投資風險一般是指證券市場的自然波動所產生的風險，而長期投資風險主要源于投資的回報率較低，其主要指的是企業對于固定資產的投資。

2.應收賬款風險

航空制造業主要涉及航空設備的研發、銷售等環節，企業在銷售相應產品之后獲得了一定金額的貨款，企業在收到貨款之后又將這些貨款投入新的航空器設備的研發和銷售等環節，進而推動企業的發展。而航空器等設備銷售金額巨大，其一般采用賒銷的銷售方式，導致航空制造企業產生一定金額的應收賬款。企業若不能在規定的期限內收回應收賬款，那么企業就無法及時獲得貨款，也不能及時將資金投入生產和研發中，進而產生了較多的壞賬，造成了企業的經營風險。

3.籌資風險

航空制造企業前期需要投入較多的研發資金，用以支持航空設備的研發和生產活動，企業在內部資金不足的情況下，就會選擇向銀行貸款。但是如果企業不能在規定的時間內足額向銀行償付本金和利息，就會產生較多的逾期利息，導致出現企業資不抵債的情況。

4.收益分配的風險

企業如果經營不善就不能獲得更多的資金，就會減少收益分配，而企業股東獲得的紅利也會減少，進而打擊了股東投資的積極性，導致股東轉讓股權，進而影響企業的價值發揮，不利于企業的發展［2］。

三、財務風險控制概述

財務風險控制即企業在財務活動中遇到相應的財務風險時，要及時評價財務風險的程度和類別等。而在科學評價之后需要采取有針對性的解決措施，進一步防范財務風險造成的不良后果，從而推動財務風險控制充分發揮自身的作用，促使財務風險與企業既定的發展目標同向而行。而企業在開展風險評價之前必須全方位評價財務風險，全面了解其影響力，從而制定科學、完善的財務風險防范措施，減少財務風險，促進企業快速發展。財務風險控制的方法包括事前、事中、事后控制法。企業不僅要注重對某一環節的控制和管理，還應當加強全過程控制，進而精細化管理企業的財務風險，確保企業可監測財務活動的全過程。以下詳細介紹財務風險控制的三種方法。

（一）事前控制

企業在財務風險產生之前就應當制定風險防范措施，加強風險控制和管理，使企業在觀察財務數據的過程中及時發現一些潛在的風險。如果有產生財務風險的概率，企業也應當及時制定有效的防范措施，在事前進行有效的管理，降低財務風險產生的概率，進一步防范財務風險帶來的消極影響。

（二）事中控制

企業在開展財務活動的過程中，會產生相應的財務風險。而企業針對出現的財務風險要及時采取科學的解決措施，進而減輕財務風險的影響。

（三）事后控制

企業財務風險為企業的正常經營和可持續發展帶來了消極影響，對此企業應當組織財務人員和領導及時深入地分析財務風險發生的原因和其產生的影響。并且針對財務風險制定合理的解決策略，不斷改進財務風險控制的措施和方法，以便企業可以在日后的經營過程中更好地防范財務風險。

四、財務風險評價概述

（一）內涵

財務風險評價是指企業認真評估財務風險產生的原因和程度，并且深入分析企業的資產負債率、資金流動情況以及盈利能力等情況。在此基礎上，企業采用科學的技術手段和方法處理財務數據，再按照科學的評價標準和方法，評估企業的財務風險。企業財務風險評價要建立在風險識別的基礎上，其需要建立模型并度量財務風險指標，增強財務風險評價的科學性和合理性。而且財務風險評價的方法有很多，其中多元線性回歸分析法、單變量分析法等是較為重要的方法。

（二）作用

企業評價財務風險，可以正確認識財務風險的類別及其對企業的影響。企業根據財務風險評價的結果，設計相應的財務風險評價體系，可以使企業及時防范財務風險，全面了解財務活動中的各項數據，提高企業決策的科學性。同時積極評價財務風險，可以使企業及時了解自身整體的發展狀況，預防財務危機，推動企業穩定發展。而且企業只有科學地展開財務風險評價，才可以及時針對評價結果采取合理的解決措施，為企業有效解決財務風險奠定基礎。具體的作用如下。

1.防范作用

企業在展開財務風險評價之后，可以及時了解企業現存的財務風險，并且有效總結財務風險產生的原因，進而了解企業在財務活動中的不足，促使企業不斷完善財務風險管理和控制體系。同時企業可以針對財務風險評價結果不斷總結財務風險的類型等，從而制定防范措施，有效預防財務風險。

2.診斷作用

企業開展財務風險評價能及時了解財務風險產生的原因，再根據財務指標全方位地監測企業財務活動。如果在監測過程中診斷出產生財務風險的原因，企業可及時采取防范措施，遏制財務風險的進一步蔓延［3］。

（三）方法

1.定性分析法。這種方法一般是企業工作人員通過自身的工作經驗和個人工作能力直接分析企業的財務風險，會耗費大量的人力和物力。具體而言，其包括以下幾種方法。

（1）主觀分析法。企業針對眾多的財務風險因素中較為重要的因素展開分析，這個因素對企業的生產經營具有較大的不利影響。企業需要評估這個因素會給自身帶來多大的影響，分析其帶來的影響是否在整體的評價基準之上。

（2）頭腦風暴法。一群經驗豐富的人互相研究、討論從而激發大腦高速運轉，最終提出預防財務風險的方法。

（3）專家分析法。這種方法是指各個專家通過匿名的方式針對企業的財務風險防控提出意見和建議，然后相關工作人員有效整理專家意見，找出不同專家意見的共通之處。這是一種主要依靠專家作出決策的方法。

（4）流程圖法。這種方法的基礎是繪制相應的財務活動流程圖，然后認真分析財務活動中的風險，從財務活動的全過程出發，掌握財務活動中容易產生風險的環節，進而分析各個環節產生財務風險的可能性。這種方式可以促使企業詳細掌握財務活動中各個環節的風險，有效減少財務風險。

2.定量分析

這種方法和上述的定性分析相比，節省了較多的人力和物力，提高了財務風險分析的科學性和準確性。其中包括以下幾種方法。

（1）單變量評價法。這種評價方法是指企業運用單一的指標展開風險評價分析。在財務風險產生前后，企業的財務指標有所不同，這一評價方法不夠科學，也缺乏真實性和全面性，因此企業較少使用這種評價方法。

（2）多元線性判別法。這種方法是指企業運用多元統計的方法構造線性函數［4］，是由上述的單變量評價法改進而來的一種多元變量的評價方法。這種方法會使用幾個變量，提高評價結果的科學性和準確性。但是其前提條件是所有的數據要呈正態分布，可用于多個變量對主體的影響中，其是根據多種財務比率計算的結果來評價財務風險的程度。

具體而言，其包含幾種不同的方法，最重要的是因子分析法。這種方法是在主成分分析法的基礎上改進和發展而來，用幾個因子代表多種變量，從而分析根據這些變量之間的矩形模式形成的內部關系，根據分析結果了解具體的財務情況［5］。相比以上幾種方法，這種方法使用了較多的財務指標，其合理性和科學性都有了較大幅度的提升。而且可以降維減少變量，減少人力和物力的投入，將相關的變量縮減到線性關系不明顯的幾個較少的因子，完整反映原先的數據，其使用功能較強。

而企業在開展財務風險評價的時候會涉及較多的財務指標，這些財務指標之間有較多的聯系和區別。這種方法避免企業投入大量的人力和物力，其操作也較為簡單，使企業可以快速得到財務報告，提升了財務風險評價結果的科學性。

（3）層次分析法。這個方法比較簡單，同時具有較強的實踐性，可以簡化企業面臨的問題，將決策的相關要素分為幾個層次，分別為目標、標準和具體的實施方案。同時在決策和實踐的時候充分參考專家的意見，展開定性定量分析。這個方法雖然較為簡單，但是其在實踐中參考了專家的意見，導致其受人為因素的影響較深，使結果缺乏科學性和準確性。

（4）因子分析法。這種方法簡化了使用多個財務指標的過程，是由少量的因素來表示多種復雜的變量關系，所選取的都是真實、準確的財務數據，因此其結果準確度較高。而且因子分析法簡化了分析指標，其操作方法也較為簡單，節省了大量的人力和物力，受人為干擾較少，從而保證了數據的真實性和客觀性。但是這種方法必須同時滿足數據量和組成等條件，也無法確定提取的因子內涵等。因此企業在選取相應的方法時，應該結合每個具體方法的特征和優勢，根據自身的業務需要選擇合適的方法，從而提高企業的財務管理水平。

（四）原則

1.完整性

企業的財務風險因素較多，其中包括選擇指標等風險。應當注重綜合評價，而不僅僅針對單個因素展開評估。企業不僅要確保自身的完整性，還要加強財務風險評價的客觀性，以促進自身的不斷發展。同時全面認識財務風險，有效避免財務風險帶來的消極影響。

2.統籌兼顧

企業在開展財務風險評價的過程中應當兼顧每個部門所涉及的風險，認真分析和評估企業經營中存在的財務風險，并且及時分析每個項目中潛在的財務風險，讓企業有效掌控各個部門、各個環節和各個方面的情況。

3.成本效益

企業都是以盈利為目的的，企業在開展財務風險評價的過程中應當確保其收益高于成本支出，這樣才可以確保企業不斷提升盈利水平，推動企業的發展。

五、結語

航空制造業不僅要注重其生產的航空器材的質量和服務水平，還應當加強財務風險的控制和管理，而且在控制財務風險的過程中應當重視財務風險分析過程，遵循相應的分析原則。根據自身的經營狀況選擇合適的分析方法分析自身的財務數據，進而全面了解企業的財務經營狀況，及時防范和控制企業的財務風險，進而減少財務風險，提高企業的盈利水平，促使航空制造企業提高自身的綜合競爭力和資金使用率，確保企業快速發展，實現自身的整體發展戰略目標。