中小高新技術(shù)企業(yè)現(xiàn)金流管理策略分析

霍會(huì)鳳

（山西新思備科技股份有限公司，山西 晉中 030600）

一、引言

高新技術(shù)企業(yè)屬于知識(shí)密集型、技術(shù)密集型企業(yè)，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，需要投入大量的人力和物力用于技術(shù)研發(fā)，并將科技成果轉(zhuǎn)化為實(shí)際產(chǎn)品，對(duì)資金需求比較大。與其他企業(yè)相比，高新技術(shù)企業(yè)側(cè)重技術(shù)研發(fā)和科技成果轉(zhuǎn)化，對(duì)科研費(fèi)用的投入比較大。近年來(lái)，在國(guó)家的大力支持下，我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)如雨后春筍般涌現(xiàn)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2020年年底，我國(guó)科技型中小企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)的數(shù)量超過(guò)20萬(wàn)家，對(duì)促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展、助推科學(xué)技術(shù)進(jìn)步發(fā)揮了重要作用［1］。然而，由于我國(guó)中小高新技術(shù)企業(yè)在技術(shù)研發(fā)過(guò)程中具有一定的不確定性，研發(fā)周期比較長(zhǎng)，這給企業(yè)現(xiàn)金流帶來(lái)一定的壓力。如果企業(yè)現(xiàn)金流中斷，可能導(dǎo)致企業(yè)技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目暫停，中小高新技術(shù)企業(yè)融資渠道單一，企業(yè)內(nèi)部面臨巨大的資金壓力。因此，中小高新技術(shù)企業(yè)要重視企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金流管理，優(yōu)化資源配置，合理使用資金，才能提高現(xiàn)金流管理水平。

二、高新技術(shù)企業(yè)現(xiàn)金流特點(diǎn)

現(xiàn)金流管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，在管理過(guò)程中，不僅要兼顧企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和投資、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，還要結(jié)合未來(lái)發(fā)展所需現(xiàn)金作出預(yù)測(cè)和判斷，并結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況科學(xué)規(guī)劃，以免影響到后期企業(yè)的現(xiàn)金支出。如果企業(yè)不重視現(xiàn)金流管理，則可能影響到企業(yè)后期的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和產(chǎn)品研發(fā)，造成企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度放緩，最終導(dǎo)致研發(fā)資金鏈斷裂［2］。中小高新技術(shù)企業(yè)與大型高新技術(shù)企業(yè)相比，存在自身規(guī)模較小、融資渠道窄、投入大、管理不規(guī)范等特點(diǎn)，企業(yè)現(xiàn)金流管理難度有所增加。與傳統(tǒng)企業(yè)相比，高新技術(shù)企業(yè)現(xiàn)金流具有以下兩個(gè)特點(diǎn)。

（一）不可預(yù)測(cè)性

高新技術(shù)企業(yè)側(cè)重技術(shù)研發(fā)和科技成果轉(zhuǎn)化，在產(chǎn)品研發(fā)和成果轉(zhuǎn)化過(guò)程中，需要投入大量的人力、物力、資金和時(shí)間，且研發(fā)過(guò)程存在一定的不確定性，一旦研發(fā)出來(lái)的產(chǎn)品未達(dá)到預(yù)期效果，前期研發(fā)成果即宣告報(bào)廢，前期投入付之東流，增加企業(yè)研發(fā)成本。根據(jù)2016年3月科技部、財(cái)政部、稅務(wù)總局修訂的《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》，高新技術(shù)企業(yè)從事研發(fā)、相關(guān)技術(shù)創(chuàng)新的科技人員占企業(yè)總職工人數(shù)比例大于10%，企業(yè)最近一年銷售收入小于5 000萬(wàn)元，企業(yè)研發(fā)費(fèi)用占總同期銷售總額比例大于5%；最近一年銷售收入大于5 000萬(wàn)元小于2億元的企業(yè)，研發(fā)費(fèi)用占銷售總額比例大于4%；最近一年銷售收入大于2億元的企業(yè)，研發(fā)費(fèi)用占銷售總額比例大于3%［3］。由此可以看出，高新技術(shù)企業(yè)投入研發(fā)的費(fèi)用比較多，如果企業(yè)的投入和收益不成正比，企業(yè)投入大量的資金、人力卻沒(méi)有取得相應(yīng)的收益，那么可能造成企業(yè)破產(chǎn)。由于科技研發(fā)周期比較長(zhǎng)，產(chǎn)品進(jìn)入投產(chǎn)階段時(shí)，才發(fā)現(xiàn)企業(yè)研發(fā)的技術(shù)和產(chǎn)品遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后社會(huì)發(fā)展要求或者技術(shù)已經(jīng)過(guò)時(shí)，這會(huì)導(dǎo)致企業(yè)前期投入付之東流，增加企業(yè)的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)。

（二）現(xiàn)金需求量大

中小高新技術(shù)企業(yè)技術(shù)研發(fā)和成果轉(zhuǎn)化具有一定的復(fù)雜性，需要企業(yè)持續(xù)投入資金創(chuàng)新技術(shù)和研發(fā)產(chǎn)品。技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品研發(fā)需要購(gòu)買先進(jìn)的研發(fā)設(shè)備、研發(fā)材料，聘請(qǐng)高新技術(shù)人才，需要大量現(xiàn)金支持。無(wú)形資產(chǎn)在中小高新技術(shù)企業(yè)中占比較大，中小高新技術(shù)企業(yè)自身規(guī)模較小，企業(yè)自有資金比較有限，需要向銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款，金融機(jī)構(gòu)貸款審批手續(xù)煩瑣，很多銀行需要抵押物資或技術(shù)，但是中小高新技術(shù)企業(yè)前期技術(shù)不成熟，無(wú)法為銀行提供抵押物資或技術(shù)，從而增加企業(yè)融資困難［4］。

三、中小高新技術(shù)企業(yè)現(xiàn)金流管理存在的問(wèn)題

（一）企業(yè)不重視現(xiàn)金流管理

中小型企業(yè)大部分處于發(fā)展初期，企業(yè)的各項(xiàng)規(guī)章制度和管理制度不健全，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)管理混亂。很多中小高新技術(shù)企業(yè)前期比較重視科技創(chuàng)新、技術(shù)研發(fā)，忽視了現(xiàn)金流管理，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流缺乏科學(xué)的規(guī)劃。由于企業(yè)規(guī)模比較小，企業(yè)組織架構(gòu)不完善，財(cái)務(wù)管理不規(guī)范，缺乏現(xiàn)金流管理意識(shí)。財(cái)務(wù)人員業(yè)務(wù)能力不足，很多財(cái)務(wù)人員只具備財(cái)務(wù)核算能力，缺乏財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、成本控制管理等能力，導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流管理混亂，往往出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)，財(cái)務(wù)人員才開(kāi)始向企業(yè)管理者和經(jīng)營(yíng)者反饋。另外，由于企業(yè)內(nèi)部管理制度不健全，對(duì)財(cái)務(wù)人員缺乏有效的約束，容易增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，影響企業(yè)現(xiàn)金流。

（二）財(cái)務(wù)人員綜合素質(zhì)不高

中小高新技術(shù)企業(yè)對(duì)資金依賴比較大，企業(yè)創(chuàng)始人或管理者比較重視財(cái)務(wù)管理，為加強(qiáng)財(cái)務(wù)內(nèi)部控制，中小企業(yè)的財(cái)務(wù)人員大部分是企業(yè)管理者或創(chuàng)始人的親朋好友，這些人通常不具備專業(yè)的財(cái)務(wù)知識(shí)，只能完成簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)記賬、費(fèi)用報(bào)銷、應(yīng)收賬等工作，在工作方面受到管理者的影響比較大，缺乏財(cái)務(wù)管理知識(shí)和技術(shù)，無(wú)法開(kāi)展財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理工作，導(dǎo)致企業(yè)資金利用率低，應(yīng)收賬款回收周期比較長(zhǎng)，影響企業(yè)現(xiàn)金流［5］。

（三）融資渠道單一

中小高新技術(shù)企業(yè)對(duì)資金的需求較大，企業(yè)在技術(shù)研發(fā)、人力資源管理和市場(chǎng)開(kāi)拓等方面需要大量資金支持。由于企業(yè)規(guī)模小、籌集的資金比較有限，無(wú)法滿足企業(yè)技術(shù)研發(fā)需求。因此，企業(yè)需要向外部尋求融資。近年來(lái)，國(guó)家出臺(tái)了中小高新技術(shù)企業(yè)融資政策，要求各地金融機(jī)構(gòu)放寬中小型企業(yè)融資貸款條件，為中小型企業(yè)提供普惠金融。由于中小企業(yè)規(guī)模小、處于初步發(fā)展階段、缺乏抵押擔(dān)保，金融機(jī)構(gòu)更青睞國(guó)有大中型企業(yè)，對(duì)中小企業(yè)融資限制條件比較多，一定程度上增加了中小科技企業(yè)融資難度。雖然國(guó)家財(cái)政給予中小型企業(yè)一定的稅收、財(cái)政優(yōu)惠，但是這些財(cái)政支持對(duì)企業(yè)研發(fā)費(fèi)用而言，往往是杯水車薪，無(wú)法解決企業(yè)根本問(wèn)題［6］。隨著證券市場(chǎng)的開(kāi)放，大批投資機(jī)構(gòu)不斷涌現(xiàn)，但是這些投資機(jī)構(gòu)往往更青睞互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)展迅速，投資回報(bào)周期較短，對(duì)中小創(chuàng)新企業(yè)的投資比較少。部分企業(yè)甚至想向民間機(jī)構(gòu)借貸，這些機(jī)構(gòu)的貸款利息高出正常利息的20%～50%，進(jìn)一步增加了企業(yè)的融資成本，如果企業(yè)無(wú)法償還貸款，就會(huì)陷入破產(chǎn)清算的困境。

四、中小高新技術(shù)企業(yè)現(xiàn)金流管理策略

（一）企業(yè)轉(zhuǎn)變理念，重視現(xiàn)金流管理

中小高新技術(shù)企業(yè)必須轉(zhuǎn)變過(guò)去的財(cái)務(wù)管理理念，重視企業(yè)現(xiàn)金流管理，提高企業(yè)現(xiàn)金利用率。

首先，中小高新技術(shù)企業(yè)必須建立內(nèi)部控制體系，規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度，明確企業(yè)財(cái)務(wù)人員的職責(zé)。制定財(cái)務(wù)人員績(jī)效考核機(jī)制，將現(xiàn)金流管理納入財(cái)務(wù)人員績(jī)效考核內(nèi)容，根據(jù)考核結(jié)果發(fā)放績(jī)效工資，如果考核不及格，直接扣發(fā)績(jī)效工資，這樣才能激發(fā)廣大財(cái)務(wù)人員的工作積極性。

其次，建立企業(yè)現(xiàn)金流管理機(jī)制和控制體系，綜合中小高新技術(shù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀、外部環(huán)境、研發(fā)技術(shù)等各方面要素，加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金流管理控制。

再次，優(yōu)化企業(yè)現(xiàn)金流管理流程，根據(jù)中小高新技術(shù)企業(yè)的現(xiàn)金流特點(diǎn)，加強(qiáng)高新技術(shù)企業(yè)技術(shù)現(xiàn)金流控制，設(shè)置現(xiàn)金流控制關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，將中小高新技術(shù)企業(yè)的研發(fā)工作與財(cái)務(wù)管理結(jié)合起來(lái)，讓企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員更好地了解企業(yè)的研發(fā)過(guò)程、研發(fā)費(fèi)用特點(diǎn)，綜合技術(shù)研發(fā)工作的規(guī)律和特點(diǎn)，制定符合中小高新技術(shù)企業(yè)現(xiàn)金流特點(diǎn)的管理模式，提高企業(yè)現(xiàn)金流管理效率［7］。比如針對(duì)一些重大研發(fā)費(fèi)用，需要出具可行性研究報(bào)告，由企業(yè)管理者、財(cái)務(wù)人員及科研人員共同決策，綜合各項(xiàng)因素，決定是否投入，如果投入和產(chǎn)出不成正比，則可以停止繼續(xù)投入，從而及時(shí)止損。

最后，要做好中小高新技術(shù)企業(yè)的內(nèi)部現(xiàn)金儲(chǔ)備工作，為企業(yè)前期發(fā)展預(yù)留充足的現(xiàn)金，滿足企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)要求。同時(shí)還要完善企業(yè)現(xiàn)金流預(yù)警機(jī)制，及時(shí)跟進(jìn)企業(yè)應(yīng)收款項(xiàng)和存貨，如果企業(yè)的應(yīng)收款項(xiàng)和存貨超過(guò)企業(yè)預(yù)設(shè)的現(xiàn)金流紅線，則必須加以重視，并啟動(dòng)應(yīng)急方案，及時(shí)處理應(yīng)收款項(xiàng)和存貨。

（二）提高企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)綜合素質(zhì)

財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)作為企業(yè)現(xiàn)金流管理的主體，會(huì)計(jì)人員的綜合素質(zhì)直接影響現(xiàn)金流管理水平。中小高新技術(shù)企業(yè)要全面提高財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員的綜合素質(zhì)，定期組織公司財(cái)務(wù)人員參與培訓(xùn)，讓財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員了解最新出臺(tái)的財(cái)稅優(yōu)惠政策，掌握先進(jìn)的財(cái)務(wù)管理理念和稅務(wù)、經(jīng)濟(jì)管理等方面的知識(shí)，轉(zhuǎn)變工作理念，全面提升自身業(yè)務(wù)水平。將現(xiàn)金流管理作為財(cái)務(wù)人員培訓(xùn)的重點(diǎn)內(nèi)容，在培訓(xùn)中了解現(xiàn)金流管理要點(diǎn)，關(guān)注企業(yè)的庫(kù)存、應(yīng)收款、應(yīng)付款等實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)情況，編制現(xiàn)金流量表，為企業(yè)管理者決策提供參考。同時(shí)，還要增強(qiáng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員的信息化技能，讓財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員具備大數(shù)據(jù)挖掘、數(shù)據(jù)分析和數(shù)據(jù)整合能力，充分認(rèn)識(shí)到企業(yè)各項(xiàng)數(shù)據(jù)的價(jià)值，實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)增值。中小高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)面向社會(huì)公開(kāi)招聘具有財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)工作經(jīng)驗(yàn)、專業(yè)技能的人才，解決財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員綜合素質(zhì)低的問(wèn)題，提高企業(yè)現(xiàn)金流管理工作質(zhì)量［8］。

（三）擴(kuò)展融資渠道

中小高新技術(shù)企業(yè)要關(guān)注國(guó)家相關(guān)政策，充分利用國(guó)家各項(xiàng)優(yōu)惠政策，為企業(yè)謀取一定的稅收、財(cái)政優(yōu)惠。比如近年來(lái)，財(cái)政部、銀保監(jiān)會(huì)、科技部建立的中小企業(yè)發(fā)展基金，可以為符合國(guó)家發(fā)展要求的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)提供貼息支持。要充分發(fā)揮地方政府的引領(lǐng)作用，為中小高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)造良好的營(yíng)商環(huán)境，地方政府要搭建創(chuàng)新平臺(tái)，為中小高新技術(shù)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)、上市公司等建立溝通平臺(tái)，為中小高新技術(shù)企業(yè)牽線搭橋，尋求融資新渠道，滿足其融資多樣化需求［9］。近年來(lái)，中小高新技術(shù)股份融資形式越來(lái)越普遍，企業(yè)可以讓渡部分股權(quán)，引入新的資本進(jìn)入企業(yè)，從而注入新的資金，解決企業(yè)資金不足的問(wèn)題，但是讓渡股權(quán)后，企業(yè)需要與出資人或新股東共享經(jīng)營(yíng)收益。

另外，要大力支持信托市場(chǎng)、證券市場(chǎng)的發(fā)展，充分滿足中小高新技術(shù)企業(yè)的多樣化融資要求。2019年6月13日，科創(chuàng)板正式開(kāi)板，為科技企業(yè)融資創(chuàng)造了新的途徑，企業(yè)可以通過(guò)證券市場(chǎng)融資。目前，我國(guó)證券市場(chǎng)相關(guān)制度還不夠成熟，需要進(jìn)一步完善證券市場(chǎng)機(jī)制，激發(fā)科創(chuàng)市場(chǎng)活力，實(shí)現(xiàn)科技與資本的融合，解決科技型企業(yè)融資難題。

（四）完善全面預(yù)算體系

中小高新技術(shù)企業(yè)的現(xiàn)金流具有不確定性，增加了預(yù)算管理難度，由于缺乏有效的預(yù)算，容易造成企業(yè)預(yù)算超標(biāo)，影響到日常運(yùn)營(yíng)管理，因此需要提高中小企業(yè)的預(yù)算準(zhǔn)確性。在預(yù)算的時(shí)候，對(duì)企業(yè)各個(gè)方面作出明確的規(guī)劃，這樣才能提高企業(yè)現(xiàn)金流管理水平。全面預(yù)算管理要求企業(yè)預(yù)算按照經(jīng)營(yíng)活動(dòng)業(yè)務(wù)、全面預(yù)算管理要求構(gòu)成全面預(yù)算表。在編制預(yù)算的時(shí)候，需要考慮到長(zhǎng)期投資決策編制過(guò)程中的購(gòu)置、更新、擴(kuò)建、改建固定資產(chǎn)決策有關(guān)資金支出，還有產(chǎn)品改造、新產(chǎn)品研發(fā)等相關(guān)費(fèi)用。基于全面預(yù)算管理要求，中小企業(yè)要重視研發(fā)方面的費(fèi)用，考慮到研發(fā)的周期性、動(dòng)態(tài)性，對(duì)研發(fā)過(guò)程的資金進(jìn)行全面預(yù)算。

根據(jù)項(xiàng)目的重要性合理分配資金，確保資金用于企業(yè)重大項(xiàng)目和產(chǎn)品研發(fā)上。確定預(yù)算方案后，還需要將整體的預(yù)算目標(biāo)落實(shí)到具體的研發(fā)項(xiàng)目或研發(fā)產(chǎn)品上以及各個(gè)部門的預(yù)算方案中。嚴(yán)格監(jiān)督各個(gè)部門的預(yù)算執(zhí)行情況，一旦出現(xiàn)偏差，需要及時(shí)糾正，確保預(yù)算方案的順利執(zhí)行。企業(yè)還要制定完善的預(yù)算考核機(jī)制，定期檢驗(yàn)各個(gè)部門的預(yù)算執(zhí)行情況，確保預(yù)算方案有效執(zhí)行。

五、結(jié)語(yǔ)

中小高新技術(shù)企業(yè)具有高投入、高回報(bào)的特點(diǎn)，對(duì)現(xiàn)金流要求比較高。中小高新技術(shù)企業(yè)必須結(jié)合自身的特點(diǎn)，重視現(xiàn)金流管理工作，在發(fā)展初期儲(chǔ)備充足的現(xiàn)金，完善企業(yè)內(nèi)部管理控制體系，加強(qiáng)成本管理和全面預(yù)算，提升廣大財(cái)務(wù)人員的現(xiàn)金流管理水平。國(guó)家也應(yīng)完善金融市場(chǎng)體系，擴(kuò)展中小科技企業(yè)融資渠道，解決企業(yè)融資難的問(wèn)題。