新金融工具準則對投資類公司的影響及對策研究

黃宏良 海南建信投資管理股份有限公司

引言

2008年次貸危機引爆全球經濟，經歷多年的發展，世界經濟形勢和企業的日常經營出現了許多重大變化，舊金融工具準則已經不能適應企業會計工作的需求。舊金融工具準則遵循歷史成本原則，但是歷史成本原則在當今社會已經不再能夠正確反映企業資產價值，因此，新金融工具準則代替舊金融工具準則是必然的趨勢，但金融工具準則的修訂與實施一定會對投資類公司產生不小的影響，投資類公司應當分析新金融工具準則的變化與影響，然后采取對應的策略來減少投資的風險。

一、新金融工具準則的內涵

由于社會經濟形勢發生了很大的變化，許多企業在實際的會計工作中出現了一些問題，為了適應新的社會變化，新金融工具準則應運而生。新金融工具準則是財政部根據中國企業發展的實際條件和狀況以及國家發展戰略的需要，對涉及金融工具的會計處理需要更加精準和規范，對會計信息的質量提出更高的標準和要求而修訂的基本會計準則，主要涉及三個方面，分別是金融工具確認與計量，金融資產轉移和套期會計。

國際會計準則理事會于2014年發布了第9號國際財務報告準則，即IFRS9，并于2018年開年之日起正式生效。中國財政部在2017年3月到5月這一時期陸續發布了企業會計準則第22號到第24號，以及第37號文件，會計準則內容與 IFRS9的準則內容基本趨同。二者都是為了適應日益復雜的國際經濟發展形勢，以及為了解決企業在日常的會計工作中出現的普遍性問題，而進行的修改和完善，在內容上、形式上、內涵延伸上都具備共同之處，國際會計準則理事會和中國財政部為新金融工具準則制定了相互契合的標準。

以往的金融工具準則將金融資產分成了4個板塊，根據國際貿易的發展情況以及會計工作的進步趨勢，金融資產在新金融工具準則中被分成三類，盡管新金融工具準則與舊金融工具有著較大的區別，但新舊金融工具對金融資產進行分類的形式上依舊有著共同之處。新金融工具準則中金融資產分別是以攤余成本計量的金融資產；以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產；以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產，這三個分類是新金融工具準則中重新劃定的條目，然而在舊的金融工具準則中，依舊能找到部分與之有對應關系的條款。盡管在形式上有著較大的相似，但是在劃分依據上有著明顯的差別，新金融工具準則劃分金融資產的依據是業務測試模式和合同現金流測試，在實際的應用過程中，投資類企業應當依據企業的實際情況和測試得到的結果進行恰當的判斷。

確定以攤余成本計量的金融資產，應當根據投資類企業金融資產的業務模式進行綜合判斷，如果滿足相應的條件則應當劃歸為以攤余成本計量的金融資產。以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產的判斷依據變化差別范圍較小，通常由其他債權投資的會計科目進行核算。上述金融資產以外的金融資產歸類為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產。上述三類合并歸屬于債權類工具，除此之外，還有權益工具和衍生工具。以應收票據為例，在舊的金融工具準則下，所有的應收票據的核算都在應收票據這一會計科目下進行，而在新的金融工具準則下，則進一步分為了應收票據和應收款項融資，在實際的會計工作中需要根據規定的準則進行適當的甄別。

二、新金融工具準則的背景以及變化

新金融工具準則的實施對于投資公司來說不僅是新準則的頒布實施，而是財務管理理念的更新。首先，企業利潤波動增大，業績達標難度增加。新準則下交易性金融資產作為兜底科目，使得諸多原來在可供出售金融資產核算的權益工具投資計入交易性金融資產核算，這意味著公允價值變動幅度的增大，直接影響企業利潤的穩定性。當資本市場行情上漲或被投企業估值大幅上升時，可能會導致企業利潤大幅上漲；而當市場行情下跌或被投企業經營業績不佳時，公允價值下跌也會吞噬掉企業的經營利潤。這也許是騰訊將持有的上市公司的股權計入其他權益工具投資的原因之一。因此，被投企業所處行業發展、自身經營及其估值情況等因素都將對投資公司的利潤產生影響。其次，會計判斷主觀性增強，計量模式選擇難度增加。新金融工具準則明確權益工具投資只能劃分為交易性金融資產或其他權益工具投資。選擇以交易性金融資產模式進行后續計量，利潤表在享有公允價值上升帶來的收益時，也承擔著利潤波動的風險；而選擇指定為其他權益工具投資模式進行后續計量，雖規避了利潤大幅波動的風險，同時喪失了資產增值部分計入利潤表的機會。因此，投資公司需要根據自身風險偏好及資產持有意圖，在“魚”與“熊掌”之間進行一個合理的選擇。

國有投資公司利潤考核指標理想狀態是穩中有升，而不是大起大落。因此，合理運用新準則下金融資產分類規定，規避市場波動對企業利潤的影響顯得尤為重要。企業需要對現有資產進行重新梳理并審視業務模式，通過對資產的投資性質、公允價值波動性及潛在價值成長等方面綜合評估，科學分析和評估各類股權投資的價值，合理配置資產組合，減少公允價值波動，達到風險分散的效果，從而實現經營利潤穩中有升的考核目標。正如上述內容，騰訊基于持有上市及非上市公司股權目的不同，合理分類金融資產，實現了資產組合的恰當配置，一定程度上規避了資本市場行情波動對企業經營利潤的影響。除此之外，新金融工具準則要求企業財務人員既要精通財務相關知識，更要理解企業管理金融資產的業務模式。在判斷金融資產分類時，要深入理解金融工具合同的條款，提升識別金融工具合同實質性權利安排的主動性，把握復雜交易結構下的業務本質，確保財務核算符合準則規定。總之，新金融工具準則是我國金融市場與國際市場接軌的必然選擇，投資公司要抓住新金融工具準則落地執行的切入點，進一步思考投資公司業務發展中的定位及趨勢，找準業務和財務的結合點，平衡好當前利益與長遠發展的關系，做好充分準備應對新的機遇與挑戰。

三、新金融工具準則實施的影響

（一）利潤表波動增加

新金融工具準則的實施后非交易性股權投資相關會計科目的核算方式發生了重大變化，這個變化影響最深的就是企業的利潤方面，按照新金融工具準則實施的要求，利潤的確認時間不能同以往保持一致，利潤確認時間的變化通常是后移的，那么企業對于利潤和成本的控制管理就更應該加強。本質上利潤沒有過多過少的損失，只是企業在出售之前，企業的虧損情況并不能能夠展示在損益表中，也就是說，在進行交易之前，業務的盈虧不計算入當期的損益中，當企業的產品出售時才能夠確認損益情況，并且利潤的確認時間相對推后。在新金融工具準則下，最顯著的變化就是當期損益的變動。企業的利潤收益確認時間的變化，相對應的利潤表波動也會很大。

（二）減值金額計提增加

根據新金融工具準則與舊金融工具準則對比發現，減值的現象存在于舊金融工具準則中，因此企業會出現虧損的現象，進而進行減值測試，這也是舊金融工具準則的不足之處。新金融工具引入了預期信用損失模型，這填補了之前舊金融工具準則的不足，對當期利潤具有調蓄作用。新金融工具準則的發布也讓企業重新對自身的盈虧進行思考，讓企業對于得失的考慮更加合理，這更有助于企業在現在這個經濟科技發展快速的時代中長久地生存下去，讓企業更加適應新時代的發展變化規律，也就是說新金融工具準則的頒布增強了企業的變通能力，與此同時，企業的變通能力得到提高管理方式也會做出相對應的改變，企業勢必會引進更先進的管理技術和管理方面的人才，進而提升企業的管理水平，企業的適應能力增強再加上管理方面的提高，經濟效益也會隨之提升，這也是新金融工具準則實施對企業帶來的好的影響。企業還能夠根據信息合理地反映出企業的信用情況以及導致信用損失產生的各種因素。當然在投資企業由使用舊金融工具準則向新金融工具準則的過渡過程中，計提減值損失的變化趨勢與以往年度有著較大不同。在采用新金融工具準則的第1個會計年度，投資企業所計提的減值損失可能會出現數據變化趨勢呈現快速增長的情況，這是過渡期的正常現象，在舊的金融工具準則下，減值損失的核算會一次性地統計到利潤表之中，從而導致數據與之前有著較強的不連貫性。與此同時，新的金融工具準則更加完善和健全，不僅會考慮到當下的企業投資信用風險，也會對日后投資企業經營的信用風險進行考慮，避免影響企業商譽，并對公司的日常經營造成不利影響。在全面轉入使用新金融工具準則一定時段后，年度計提的減值損失會變得更加平緩。

四、新金融工具準則投資公司的策略

（一）加強股權投資與債權投資管理

根據新金融工具準則，企業可將可供出售的金融資產歸進按公允價值計量且變動計入當期損益的金融資產，然而在初始確認的過程中，根據持有目的和意圖的不同，企業仍有機會將非交易性的股權投資劃為交易性金融資產，前者會使得公允價值的變動影響當期利潤，后者會影響留存收益，而不是直接因不再進入投資收益影響當期利潤。因此投資企業應當明確股權投資相關事項的分類問題，根據實際情況選擇對財務報表更為有利的分類。在進行股權投資時，應當嚴格按照公允價值對股權投資項目進行科學合理的嚴格計量，嚴格的公允價值計量共有三個層次，分別是市價；市場上相同或相似項目的報價；無法獲取市場報價的條件下，采用估值技術確定公允價值，三個層次的客觀性依次遞減，投資類企業應當根據實際情況審慎進行供應價值計量，避免對公司造成不利影響。除此之外，投資類公司也可以選擇其他方式進行股權投資管理的強化。每個企業自身的經濟狀況以及資產規模和運營模式都有著非常明顯的差異，因此在實際的投資過程中會存在許多難以得到明確判斷的問題，為了規避一定的風險，公司應當對可供出售的股權資產規模進行適當的控制，既保持一定的收益，又將風險控制在承受范圍內。在股權投資過程中，應當提高交易水平，交易過程中所有的程序都應當嚴格遵守國家的相關政策和會計制度。在股權投資項目中，公司應當對企業經營涉及的相關方面進行嚴格的信息記錄并進行適當的披露，主要包括以公允價值計量的股權投資項目信息，其他權益工具投資的信息，非流動金融資產投資的信息。與此同時，投資類企業應當持續對股票投資進行更加強力和完善的管理，在實際的投資過程中，不應該片面追求此類資產的規模，而應當合理控制風險，避免出現超出公司風險承受能力的項目。當然在投資規模一定的情況下，也可以通過提高股權資產的收益率來獲取更大的效益。總之，在公司的投資過程中，必須綜合考慮公允價值幅度變化，避免給利潤表造成不利影響。

從新金融工具準則的變化來看，新準則更加強調違約的風險，而對價格變動的風險的注重程度降低，因此股權投資不涉及減值的問題，而債權投資需要嚴格注意減值，以攤余成本計量和以公允價值計量且變動計入其他綜合收益的金融資產，均涉及減值的問題，因此在債權投資方面，應當根據新金融工具準則嚴格計量債權初始投資，債權的后期計量也應當嚴格按照標準執行。

（二）企業自身提高能力

新金融工具準則雖然在形式上變化不大，但是在內涵上有著比較深度的變化，在新的金融工具準則下，必須通過科學合理的手段，對公允價值進行精準的評估從而使金融資產會計的精確程度達到一個較高的水準，滿足公司的投資要求。因此投資類公司應當不斷增強個人價值評估能力。為了實現這一目的，必須注重人才引進，同時提高財務人員對準則的理解程度。在新的金融工具準則的要求下，是按照公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產還是交易性金融資產對股權投資進行分類，需要相關的人員有著長期扎實的工作經驗，以及深厚的會計素養，才能夠更加準確地判別股權投資，滿足公司的投資需要。因此相關人員必須對新金融工具準則有著深厚且充分的理解，否則由于股權投資分類對股權投資項目計量產生的影響以及投資項目不同分類和計量，財務報表的結果將會出現不同，影響公司的投資和發展判斷。

除了加強人才隊伍的實力，投資類企業還應當增強對科學技術的運用。對金融資產的價值進行更為準確和快速的計量，需要使用大數據技術，將大數據技術應用于資產公允價值的科學評估，可以有效提高評估的精準度和合理性。除此之外，為了使大數據所得到的信息能夠發揮有效的作用，還應當重視數據分析，科學合理運用資產評估模型，對市場數據和內部產生的數據進行綜合的統籌和分析，并從其中把握一定的規律，找到更好的評估辦法，并在評估過程中不斷提高企業投資的管理經驗和對技術的運用能力，提高未來進行價值評估的精確性。

結語

新金融工具準則相比于舊的金融工具準則，發生了比較大的改變，對金融資產的確認和計量有了更加明確和嚴格的分類，給投資企業帶來了不小的影響，由于利潤確認時間的變化，利潤表波動隨之增加，同時年度計提的減值金額也發生了變化。在新金融工具準則的條件下，投資公司應當采用更加科學合理的辦法應對新形勢的變化。首先，應當加強股權投資和管理，嚴格控制投資風險。其次，投資類企業還應當不斷提高自身的價值評估能力，引進一部分高素質的人才隊伍。最后，提高內部人員對新金融工具準則的理解和把握，從而讓相關人員在工作中能夠更好地運用，也可以使用更加科學的技術，實現更加精準的分析和判斷。