構建科技金融創新生態體系思考★

張冬冬

（鄭州財稅金融職業學院）

一、引言

當前全球經濟正面臨百年未有之大變局，各個國家之間的競爭也日益聚焦于科技創新的競爭。在當前新發展格局下，構建科技金融創新生態體系也是金融領域落實國家創新驅動發展戰略的一大重要舉措。習近平總書記在中央全面深化改革委員會第25 次會議上強調必須加快推進金融支持創新體系的建設，從而促使金融體系能夠滿足新時代科技創新的發展需求。金融在現代經濟的發展中占據著核心地位，高水平的科技創新也需要金融體系作為相應的支撐。建設科技金融創新生態體系，有助于充分滿足科創企業的融資需求，從而不斷優化金融科技資源的配置。但從目前科技金融發展的現狀來看，其發展中還存在著一些較為突出的問題，阻礙了科技金融創新生態體系的建設。鑒于此，本文以科技金融創新生態體系的構建作為研究主題，并對其開展相應的探索和分析。

二、構建科技金融創新生態體系的相關概述

（一）科技金融理論的主要概念分析

科技金融是在經濟一體化趨勢不斷加劇的背景下受技術變革所衍生出來的一個新事物。目前，經濟界對于科技金融也尚未給出一個明確的定義，但趙文昌教授2009 年在《金融科技》中對于科技金融所進行的定義闡述則受到了廣泛的認可，達成了一定的共識。趙文昌教授強調科技金融是科技型企業進行創新和市場融資過程中所開展的一系列活動。就當前社會現狀而言，我國科技型中小企業在經營發展中通常會面臨著一些信用風險問題或不確定因素，例如，信息不對稱、管理障礙以及盈利障礙等問題在很大程度上制約著企業的進一步發展。由于部分科技型企業領導人缺乏一定的市場化思維和創新思維，導致絕大多數企業之間都是各自為政，而并未進行相應的互動和流通，從而導致金融資金的運轉效率和利用率都不高。而風險性投資又主要致力于打造以股權和債權以及基金等投資作為核心的金融產業鏈，在此情況下，“生態系統工程師”則充分發揮出了其自身的橋梁作用，進一步推動了區域經濟的創新發展。因此，科技創新和科技金融之間存在著相互促進、相互發展的合作關系。

（二）科技金融創新生態體系的主要內涵

創新生態系統作為一個共生關系的經濟共同體而言，其對于科技的創新和金融行業的可持續發展均有著至關重要的作用。科技金融創新生態系統在一定程度上可以改變參與者多方面的動機，從而有效提高企業對金融反饋的接受度，以此才能加快其內部組織結構的轉型。而且科技金融創新生態系統還可以有效促進企業個體戰略、企業之間的競爭機制的轉變，從而促使各個創新主體和創新要素之間能夠開展多元化的合作，使科技領域和金融領域的發展能夠滿足當前時代的發展需求。另外，創新生態系統充分強調了環境創新的作用，科技金融創新生態往往更加重視各個創新主體和各個創新要素之間的動態合作，從而使其資源的配置能夠達到最優狀態，促使其資源的利用率能夠得到有效提升，以此才能讓科技企業更好的適應當前的復雜環境。

三、當前科技金融發展存在的不足

（一）科技金融扶持政策還不完善

從當前科技金融的發展現狀來看，有關政府部門針對科技型中小企業所出臺的科技金融扶持政策主要聚焦在以下兩方面：一是鼓勵科創型企業大力發展風險投資。這一政策的扶持主要是通過各個省市區科技創新的風險投資基金吸引一些專業機構來對其進行投資，從而促進市場化風險投資的進一步發展。二是鼓勵科技型企業大力發展債權融資。這就需要科創型企業通過科技貸款、科技保險以及科技擔保等方式來增加債權融資的供給。科技金融發展的本質是為了促進科技產業創新和金融行業可持續發展，而這一過程通常會涉及到高科技產業創新的方方面面，這就需要政府充分發揮自身的職能作用，結合實際為科技金融的發展制定一些符合其發展需求的政策。但目前現有的科技金融扶持政策主要是為了解決科技型中小企業在融資方面的中短期資金短缺問題，這些政策的總體協調性都不是很強，且其偏頗也顯而易見。除此之外，有些地區的政府部門雖然出臺相關的扶持政策，但宣傳和推廣工作也做的不到位，導致很多企業無法得知政策信息，對這些科技型企業的發展造成了一定的影響。

2012年11月25日，“2012中國經濟發展論壇”在北京人民大會堂隆重舉行。秉承客觀、公平、公正的原則，通過專家評審、抽樣問卷調查和網絡投票相結合的方式，新華水利水電投資公司脫穎而出，被評為“新動力·2012中國經濟最具發展潛力企業”之一。

（二）區域科技金融的融資市場有待完善

除此之外，有部分科技創新型企業自身的信用管理和維護也存在諸多弊端，再加上面向科技創新型中小企業的征信平臺體系也有待完善，很多相關的信息都無法在征信平臺或者是互聯網平臺共享。例如，對一些科技創新型的中小企業而言，其通常不會在官網上和各大平臺上披露其內部的財務報告和其內部的組織架構等信息，從而導致銀行無法科學準確的分析這些風險，使得很多銀行都難以放心的為這些企業提供相應的信貸產品。

（三）科技金融信貸機制還不健全

另一方面，很多銀行由于受國內信貸體制環境和制度的影響頗深，致使其在運行過程中過于重視金融系統的安全性和可靠性，但很多銀行在處理企業申請信貸產品時，通常都只是按照相應的流程展開一系列的操作，而對于科技創新型企業在融資過程中所遇到的一些特殊問題，則無法進行靈活處理。而且很多國有銀行的信貸管理方式和流程都較為單一，其內部的信貸產品流動性也比較差，致使其收益不高。

按照設計要求，每開挖0.8 m深采用普通18#工字鋼進行鋼拱架支撐，Φ8鋼筋網150 mm×150 mm掛網噴20 cm厚C20混凝土，并打入土釘加固。土釘為長2.5 m的Φ48普通鋼管，深入土體2.3 m，排距0.8 m，梅花型布置，環向間距1.0 m，采用YT28型氣腿式鉆機打入土體內。

65個活性化合物中除M46沒有預測靶點，剩下64個活性化合物共預測靶點473個，與TTD、Drugbank、DisGeNET數據庫中所獲得的2 245個AD相關性基因網絡進行映射，473個預測靶點中有215個與鉤藤散防治AD密切相關。

一方面，當前國內現有的信貸體制主要是在計劃經濟模式下建立的，而這一模式通常是以銀行作為主導，并且在具體的貸款過程中也存在著一定的歧視。對于一些規模較大的科創型企業，其在向銀行進行貸款時往往比較容易。而對于一些中小型科技創新型企業，尤其是剛成立的科創型企業向銀行申請商業貸款難度較大，其順利申請下來的幾率也比較小，從而制約著中小型科技創新型企業的發展。

科技金融信貸機制有待進一步完善是當前科技金融發展中常見的問題，主要表現在以下方面：

就當前社會現狀而言，我國科技型中小企業進行融資的主要渠道就是風險資本市場。但目前國內風險資本企業的分布極不均勻，絕大多數風險資本企業都主要分布于北京、上海、深圳等一線城市，而各個省市積極引入域外風險資本或投資案例少之又少。現階段，有很大一部分科創型企業都缺少和國內外知名風險資本進行聯動運作的機制，同時還缺乏一定的融資渠道，其融資渠道也較為單一，主要是依靠各大銀行所提供的信貸產品，但很多銀行所提供的科技信貸產品由于屬于風險資本，致使其審核需要較長的時間，這就導致科技創新型企業在短期內的區域風險資本市場的發展水平較為低下。而且對于一些成立時間較短的科技創新型企業更需要股權融資，但目前相應的資本市場體系還缺乏相應的融資產品，有待進一步完善。

四、構建科技金融創新生態體系的有效策略

（一）不斷完善科技金融創新生態體系的政策體系

其次，各地區可在省政府金融辦或者省科技廳成立相應的科技金融處，并讓這一部門全權負責科技金融創新生態體系構建的推進和落實。有關政府部門還需要根據科技型企業的實際發展需求，加快推進落實科技金融創新的財政稅收扶持政策，例如給天使投資個人所得稅一定的優惠政策。而且科技金融處和有關政府部門還需要結合實際情況制定具體詳細的實施細則，分步實施，從而才能從根本上改善科技金融創新生態圈的發展環境。有關政府部門應當積極鼓勵科創型企業利用知識產權證券化來進行融資，加快由會計、審計和知識產權服務等市場中介服務機構的構建，從而有效拓寬科技創新型企業的融資渠道，促進區域科技金融的高質量發展。

首先，有關政府部門要充分發揮職能作用，針對當前科技金融發展的現狀出臺一些扶持政策，例如針對天使投資和科技保險等方面出臺一些風險補償政策，以此才能不斷健全科技金融創新的風險分擔和補償機制。只有這樣，才能有效降低金融機構和科技企業開展科技金融創新的風險，從而促進科技型企業和科技金融服務企業協同發展，進一步推動創新生態體系核心圈層的構建。

保險經紀是近年來新起的保險中介機構，其彌補了建設項目業主和承包商不懂保險策劃理賠等不足，利用其保險專業方面的知識為被保險人提供專業建議。但是因其發展良莠不齊，且每個工程都具有唯一性和自身特點，工程被保險人可借助保險經紀的專業建議以及本工程的特點，制定合理的保險策劃和理賠。

若想有效構建一個科學、系統的科技金融創新生態體系，就必須不斷完善和優化科技金融創新生態的政策支撐體系。

Case 1.p=2,q=3.先證明CP(Q)=1.若否,則可取x∈CP(Q),o(x)=2與y∈Q,o(y)=3,顯見子群H=〈x〉×〈y〉誘導的子圖P(H)含有K3,3,由引理4可知不可平面化,矛盾.此時P為初等交換2群,又由于Q為3階循環群,故Q在P上作用為無不動點自同構,即G為Frobenius群.

（二）不斷完善區域科技金融融資市場

首先，有關部門應不斷提高資本市場對科技金融創新生態體系構建的支持力度，從而滿足科創型企業多元化的融資需求。有關部門應根據自身區域內部的經濟發展，積極引入北京、上海、深圳等一線城市極具影響力的一些風險投資機構，對內部的科技創新型企業進行投資。例如，應當加大和上海、深圳及北京等證券交易所的合作力度，從而為科技創新型企業進入新三板提供一個綠色通道，以此才能借助資本市場的力量助推企業的上市。其次，科技創新型企業還應當不斷拓寬自身的融資渠道，結合自身的發展需求和實際情況合理借鑒一些發達國家的經驗，不斷改革和創新自身的發展模式和融資方式。并且科技創新型企業還應當利用自身的發展特色對接一些國內外的高端產業資源和高端市場，從而吸引一些知名股權投資機構和擔保機構的投資，以此才能有效滿足科技創新企業的融資需求。最后，政府應當充分發揮自身的引導作用，并要以“政府引導，市場主導”的原則來建立健全相應的市場體系，實現科技創新和金融資本的有效互動。例如，政府應當以財政扶持、融資擔保、創新補貼等形式最大程度發揮出政策導向作用和財政資金的杠桿效應，有效解決市場的失靈問題，不斷提升風險資本市場對科創新企業的科技金融創新支持力度。

（三）建立健全科技金融創新生態的信貸體系

若想不斷加強科技金融創新生態體系的建設，有關政府部門就必須不斷建立健全科技金融創新生態信用體系。

首先，有關政府部門應當結合實際情況構建一個科學、系統的科技金融創新生態產業鏈的信貸服務平臺。這就需要政府部門依托于金融綜合服務平臺，并要根據科技金融發展的實際情況鼓勵具備良好科創客群，以及銀行機構開放其內部的科技創新領域的服務場景、信貸資產和風控手段等。同時，有關政府部門還應當將金融服務充分融入到科技創新產業鏈中，促使科技創新領域的資金和資產能夠實現精準對接，推動金融機構之間進行相互補位，打造良好的科創金融服務生態。其次，有關部門應不斷優化支持科技金融創新的信貸服務機制，并要結合實際情況，運用合適的手段來引導各大銀行在金融產品、服務模式，以及治理機制等方面進行相應的改革和創新，從而促使國有銀行轉變其自身的經營理念和經營模式。同時，有關政府部門還應引導各大銀行之間進行合理的交流與合作，不斷加強國有銀行和投資企業以及證券機構的合作，構建信貸產品中的信息共享機制和風險共控合作機制。在融資擔保方面，有關政府部門應不斷建立健全無形資產擔保的評估體系，不斷完善和優化相應的質押登記制度，為科技金融創新構建一個較為系統的投融資擔保服務平臺。同時，還應在融資擔保方面進行不斷的探索，努力創新多樣化的擔保方式，不斷加大和專業擔保機構之間的合作力度，并按照實際情況構建嚴格的擔保機構評級系統。

五、結束語

通過上述分析可知，科技金融創新生態體系的構建需要各區域的政府部門充分發揮自身在制度建設中的主導作用，適當的給予科技金融創新企業一定的資金和政策扶持。并且還需要立足于實際適當放寬市場準入，鼓勵社會資本和金融機構成立科技銀行，不斷完善區域科技金融融資市場，確保科技創新型企業能夠有效解決自身的融資問題。