利率下調(diào)，怎么理財(cái)

支點(diǎn)財(cái)經(jīng)記者 邵思巧

平衡好風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系，做好多元化的資產(chǎn)配置。

9月中旬以來(lái)，跟隨國(guó)有銀行步伐，招商銀行、平安銀行等多家股份制商業(yè)銀行紛紛下調(diào)定期存款利率，漢口銀行等城商行也下調(diào)利率在即，調(diào)整幅度在5-50個(gè)基點(diǎn)之間（1基點(diǎn)=1BP=0.01%）。

9月20日，中國(guó)人民銀行貨幣政策司在央行網(wǎng)站發(fā)表題為《深入推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革》的文章。文章稱，近日下調(diào)存款利率，是銀行加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理、穩(wěn)定負(fù)債成本的主動(dòng)行為，人民銀行將持續(xù)釋放LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）改革效能，加強(qiáng)存款利率監(jiān)管，持續(xù)推動(dòng)提升利率市場(chǎng)化程度。

存款利率再次下調(diào)，為了吸引儲(chǔ)戶，商業(yè)銀行紛紛推出特色存款和理財(cái)產(chǎn)品，理財(cái)經(jīng)理們大多建議投資者進(jìn)行多元化資產(chǎn)配置。

多家銀行下調(diào)存款產(chǎn)品利率

“9月16日我行開(kāi)始調(diào)整利率，除了3年期定期存款利率下調(diào)15BP外，其他品種多數(shù)下降了10BP，利率相對(duì)稍高的3年期大額存單也從原來(lái)的3.3%降到了2.90%?！闭猩蹄y行某支行理財(cái)經(jīng)理向支點(diǎn)財(cái)經(jīng)記者介紹。

支點(diǎn)財(cái)經(jīng)記者登錄招商銀行APP了解到，招行的存款類產(chǎn)品分為普通定期存款、大額存單、通知存款、結(jié)構(gòu)性存款四種。大額存單產(chǎn)品是20萬(wàn)元起存的產(chǎn)品，利率比其他存款產(chǎn)品相對(duì)較高，但此次利率下調(diào)，該產(chǎn)品也受到影響。

也有股份制商業(yè)銀行的存款產(chǎn)品利率相對(duì)較高，但依然有所下調(diào)。平安銀行一位理財(cái)經(jīng)理向支點(diǎn)財(cái)經(jīng)記者表示，平安銀行目前利率最高的存款產(chǎn)品“平安存”，其3年期和5年期的品種利率達(dá)3.25%。

支點(diǎn)財(cái)經(jīng)記者同時(shí)詢問(wèn)了漢口銀行等城商行后了解到，漢口銀行的定期存款目前還保持之前的水平，并沒(méi)有下調(diào)，3年期的定期存款和下調(diào)之前的3年期“平安存”一樣是3.40%?！拔覀兘拥酵ㄖ抡{(diào)存款利率，但正式下調(diào)是在‘十一’之后。”漢口銀行某支行的理財(cái)經(jīng)理告訴記者。

據(jù)支點(diǎn)財(cái)經(jīng)記者不完全統(tǒng)計(jì)，調(diào)整之后，多家股份制銀行存款掛牌利率基本保持一致。其中，3個(gè)月、6個(gè)月、一年期定期存款利率大多分別為1.3%、1.55%和1.85%；兩年期定期存款利率在2.15%～2.4%之間；3年期和5年期的定期存款利率則多為2.65%、2.7%。

從存款利率下調(diào)幅度來(lái)看，國(guó)有六大行和招商銀行對(duì)3年期利率調(diào)整的幅度較大，而其他股份制銀行對(duì)5年期存款利率下調(diào)的力度更大。比如，光大銀行5年期定期存款利率較之前下調(diào)了30BP，而3年期則下調(diào)了10BP；廣發(fā)銀行5年期定期存款利率較之前下調(diào)了50BP，而3年期則下調(diào)了45BP。

整體而言，在利率調(diào)整之后，國(guó)有大行掛牌利率基本一致，股份行、城商行掛牌利率相對(duì)略高。

面對(duì)存款利率的多次下調(diào)，一位國(guó)企退休員工感慨：“利息越來(lái)越低，存錢越來(lái)越不劃算了?！?/p>

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來(lái)將有更多銀行加入到利率下調(diào)的隊(duì)伍中。招聯(lián)金融首席研究員、復(fù)旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼稱，銀行下調(diào)存款利率從內(nèi)因看，是銀行加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理、保持息差基本穩(wěn)定的主動(dòng)行為，客觀上會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)資產(chǎn)端利率下降，降低企業(yè)和居民融資成本，進(jìn)而激發(fā)有效融資需求。

多元化資產(chǎn)配置成普遍建議

近幾年資本市場(chǎng)震蕩，股票、基金以及理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)較大，居民風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，越來(lái)越多的投資者回歸存款產(chǎn)品，銀行存款利率的調(diào)整由此備受關(guān)注。

數(shù)據(jù)顯示，今年8月，居民存款新增0.83萬(wàn)億元，環(huán)比分別多增1.17萬(wàn)億元，同比多增0.49萬(wàn)億元。居民存款新增規(guī)模創(chuàng)歷史同期新高。

央行今年二季度城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問(wèn)卷調(diào)查顯示，傾向于“更多儲(chǔ)蓄”的居民占58.3%，比上季增加3.6個(gè)百分點(diǎn)。

一位銀行內(nèi)部人士對(duì)支點(diǎn)財(cái)經(jīng)記者表示，存款利率下調(diào)之后，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好低的投資者而言，可選擇其他具有一定替代性的產(chǎn)品。如特色存款、純債基金、銀行現(xiàn)金管理類理財(cái)（如平安銀行的“金寶寶”、招商銀行的“朝朝盈”等），以及可以鎖定長(zhǎng)期收益率的增額終身壽險(xiǎn)等產(chǎn)品。

前述平安銀行理財(cái)經(jīng)理向支點(diǎn)財(cái)經(jīng)記者解釋，如果投資者不能接受任何虧損，可以選擇平安銀行的特色存款“平安銀行保證金存款”，三年期利率3.56%，五年期3.90%，唯一的不足就是不能提前支取。

對(duì)收益追求稍高的投資者，可以選擇平安銀行的中低風(fēng)險(xiǎn)的穩(wěn)健理財(cái)，收益根據(jù)時(shí)間長(zhǎng)短分布在3.28%-4.59%之間，投資標(biāo)的是存款或債券。除了選擇同樣具有保本性質(zhì)的產(chǎn)品外，適當(dāng)提升個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好，增加權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例，也是一種選擇。

對(duì)此，前述招行理財(cái)經(jīng)理給支點(diǎn)財(cái)經(jīng)記者手繪一份“財(cái)富規(guī)劃書(shū)”：一筆資金對(duì)半分別存入“投資賬戶”和“保本賬戶”。投資賬戶用來(lái)“升值”，中等風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別的理財(cái)產(chǎn)品占60%-95%，中高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品占5%-40%。而保本賬戶用來(lái)“保值”，重點(diǎn)推薦一款增額終身壽險(xiǎn)，她認(rèn)為目前這類保險(xiǎn)是低風(fēng)險(xiǎn)偏好者的最佳選擇，風(fēng)險(xiǎn)低且可鎖定長(zhǎng)期的高于存款的收益率。

如果只想做權(quán)益類產(chǎn)品該如何選擇？平安銀行、招商銀行、漢口銀行等多家銀行理財(cái)經(jīng)理的意見(jiàn)較為統(tǒng)一，均認(rèn)為目前市場(chǎng)已經(jīng)跌到一個(gè)下行空間很少的點(diǎn)位，可以加配一些權(quán)益類產(chǎn)品，但大行情不好，不建議低風(fēng)險(xiǎn)客戶配置太多資金。

在漢口上班的小詹，家庭月收入不錯(cuò)，屬于中等風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者，有存款，也買基金股票，還有保險(xiǎn)產(chǎn)品，屬于典型的資產(chǎn)多元化配置，年收益不算高，但一直比較穩(wěn)定。

董希淼認(rèn)為，中國(guó)市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行將是長(zhǎng)期趨勢(shì)。對(duì)廣大居民而言，如果資產(chǎn)配置中存款、現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品較多，那么收益率可能有所下降。應(yīng)平衡好風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系，基于自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資理財(cái)需求，做好多元化資產(chǎn)配置。

另有不愿透露姓名的專家表示，銀行理財(cái)經(jīng)理的推薦以銷售為導(dǎo)向，理財(cái)建議不一定最合理，投資者還應(yīng)多方了解，理性選擇。尤其是買保險(xiǎn)，應(yīng)該以保障為首要目的，而不是投資增值。