基金重倉股值得關注

尹星

這一輪反彈，民間三友各展絕學，不負所望。蕭蕭“鯨落萬物生”力透紙背，驕陽直接命中大奇跡日，令人贊嘆。小泛依然穩健，在微博例行的每月前瞻中，判斷50和300指數將在本月展開反彈。今天先讓泛舟把這些觀點的內在邏輯和大伙聊聊。

關于“短線反復”，上周說得很清楚了，指數的運動不是線性的，無論漲和跌都遵循力的原理。跌到一定的比例還想再往下挫，就必須先反復，目的就是為了震蕩而蓄力。上證50和滬深300上周已經到了無限接近大底部的位置了。再往下的動力短期喪失。

無限接近大底部？意思是上周末上證50和滬深300的點位已經具備性價比了？

對的！大伙換個角度來思考，如果這兩個指數在上周末的點位最多再往下5%-10%，但未來三年內可以往上20%-30%。這是不是就有性價比了？賠率就提升了。站在長線角度去思考就值得慢慢買了。所以本周指數就開始反彈了，因為不少大資金也都看出了這個賠率。

這么說，作為長線投資者上周末的點位區間附近就可以站在投資的角度布局了？

你這么說我也不反對，指數的震蕩還會有，但賠率大幅度上升。我們繼續聊“短線反復”，也就是說，這里的反彈就是為了之后再次洗盤。所以也只能站在長線的角度去看賠率，短期目前正處于反彈過程中，這個反彈就是為了震蕩聚集力量。所以11月我定義為震蕩前的蓄力階段。這一階段，板塊應該表現為，圍繞著一兩個主流打，其余以普漲為主。

這個趨勢會延續到何時結束呢？

目前還看不出結束的跡象，讓趨勢再飛一會兒。屆時我如果看出什么可能轉勢的細節也會發出提示的。這一階段，一般都是基金重倉股比較活躍，主題投資相對較弱。大家控制好節奏，特別是倉位，短線上切不可重倉盲目追漲，情緒勿要被其牽引著走。

上周蕭蕭聊到，茅臺的低位企穩會是“鯨落萬物生”的局面，一語中的，本周市場熱度明顯提升，11月美加息也已經落地，11月行情如何展開？

2022年美聯儲議息的月份除了6月之外，基本上A股都是“先跌為敬”，影響最大的是3月中旬的首次加息，那一輪市場跌了約14%，之后的四次加息沖擊屬于遞減狀態。本輪加息我們之前估計沖擊會在4%左右，由于茅臺放棄了8-9月的“堅守陣地”倒戈相向，市場指數跌幅達6%，略超預期，由于下一輪加息會是12月中旬，估計12月初市場才會打提前量，而且估計跌幅會小于本輪的6%。當然，市場處于盤底期，在沒有明顯的政策刺激情況下，指數大漲概率也不大，結構性行情會比較明顯，例如市場熱炒軟件信息類個股，已經從純信創延伸到信創+，邏輯上講，信創是軟硬件的基礎應用系統，信創+則是各個行業的具體應用。

上周“鯨落萬物生”相當精準，再次體現了蕭蕭的大局觀，值得反復回味，再展開分析一下。

首先就是美加息節奏很可能放緩，10月我們就分析過，如無通脹數據走高意外出現，11月和12月的加息會是0.75%+0.5%的組合。雖然議息會議后的表態把利率峰值抬高到了5%，但那也只是明年再加0.5%而已，跟今年連續四輪0.75%加息比起來，根本就不算個事。所以外部壓力趨于穩定，除非出現新的危機，美元及美債的主升段應該走向尾聲。其次就是茅臺等藍籌票的隕落，其實是還市場以“真相”。近期市場熱度明顯比8-9月硬頂藍籌股瞎扯什么“風格切換”要好很多，本輪2885點展開的反彈成交量顯著增長，市場的熱點也從軟件信息、軍工逐漸擴展到了新能源、芯片等高端制造板塊，“鯨落萬物生”已然成型，成長屬性板塊正在成為市場主線。最后，從10月兩輪低位反彈的節奏來看，主要的特點是指數雖然創新低，但是跌勢放緩，反彈力度逐漸增強，均線系統開始走平，而且從時空要素來看，目前已經調整83個交易日，接近一輪長周期調整的時空轉折點89個交易日。

指數本周出現大反轉，驕陽這把可以封神，10月21日文章，你就預判了10個交易日后有機會，上周更明確反復提醒本周二這個時點，重點表揚。

僥幸僥幸。

周五鋰礦借消息引爆，先從這開始聊吧。

本身鋰礦近期就是權重里面最抗跌的，估值也是賽道里面最低的，不少今年是6-8倍，恰好利好來了后，等于說是基本面預期又加強了，那么這個位置的估值可能就是低估了，資金適時大規模介入就很自然了。同時鋰礦不僅本身權重大，還直接帶動了其他比亞迪、寧德等新能源全面爆發。所以本周走得真是很經典。下周來說，就算面臨10周線和5月線的壓制，也有基礎強勢抵抗，所以下周個股應該還是會很好，不用太理會指數了。

上周市場一度全面哀嚎，現在又開始談論這里是不是牛市開始了。

首先，這里技術上是一個大雙底，其次，這里因為短線出現了大幅度快速的上下拉鋸，使得技術結構具有更大的回旋余地。之前我們說過，明年4月份指數大趨勢上才能出現年線級別的降壓，所以指數想要短期有好的表現，必須有向下壓的動作才能騰出空間。同時本周一形成的低點又為后面技術上提供了回撤的支撐。先不說向上有多少空間，就說在這里如果能圍繞3000點再拉鋸就可以不斷地修復均線系統，明年時間一到，自然轉多就變得容易了。所以2885點這個低點，就算不是最低點的底部，也應該是屬于底部區間內的位置。

從本周的反彈看，資金主要流向的是超跌的大白馬，尤其是光伏和鋰電池，后期能否持續走強？

這其實也挺好理解，目前市場中雖然賽道的位置還較高，但無疑資金還是傾向于他們，否則難道還去買傳統賽道？從本身大多資金的角度來說，雖然之前賽道下跌明顯，但倉位比例來說，賽道肯定是最重的，所以反彈之初，肯定是回補它們。其次，本身機構資金這里的倉位比例也屬于歷史低位，也有動能回補甚至是建倉。但也別過分樂觀，更大概率可能是短期攀升后繼續展開拉鋸震蕩。

對于科技股怎么看待，周四大漲護盤，周五反而滯漲，下周會不會再來？

我覺得大概率吧。半導體是一個大底背離狀態，板塊指數10月11日開始提前指數小幅攀升，資金介入的也比較明顯，整體位置比光伏鋰電池更低，國產替代的內部預期近期是持續的，不排除后發制人走出一波趨勢，沒準今年后兩個月表現要好于光伏鋰電。

（本文提及個股僅做分析，不做投資建議。）