國有企業項目投資管理存在的問題及優化策略

□ 福建廈門 陳思慧

我國國有企業在運作發展過程中以采取投資的行為方式來增加收益，但國有企業投資項目時都具有一定的風險性，國有企業要合理規范利用資本市場，持續性增強企業投資的科學合理性主動性，不斷完善企業內部管理方式，加強企業投資內部控制。同時，國有企業要有投資前瞻性眼光，要不斷提高企業投資的風險防控，依據項目進度，制定出符合投資發展的科學決策，確保國有企業投資規劃、戰略目標以及可持續發展增長潛能正向發展。同時將發展重點放在國有企業人才的選拔和培養上，致力于塑造優質人力資源隊伍，進而提高國有企業在市場中的競爭力。

一、國有企業項目投資管理概述

項目投資管理是指根據國有企業項目管理的概念以及內容，結合企業今后的發展趨勢以及規劃目標，制定的國有企業項目投資管理的具體內容標準。在國有企業投資管理中，要持續性對項目投資管理的環節內容有效進行跟蹤監管，確保國有企業投資管理各方面符合標準規范。在國有企業的正常運轉中，企業涉及的項目投資行為十分重要，項目投資是在一個不穩定且開放的環境下開展的，一旦項目正式開始實施就很難有轉變得余地，雖然企業可以以拍賣轉讓的方式減少項目投資帶來的風險，但企業會承受不必要的經濟損失。新形勢下，我國國有企業項目投資管理方面仍存在不足，尤其是在規范國有企業項目投資行為、持續提升國有企業項目投資決策管理水平，不斷增加國有企業的項目投資效益，及時抵御規避投資風險等方面仍然需要持續提升。

二、國有企業項目投資管理存在的必要性

1.國有企業項目投資管理的含義及特征。國有企業項目投資管理是指國有企業在市場化運作的發展環境下，立足國有企業發展現狀，綜合分析國有企業現存實力、運作方式、抗風險能力等內部環境因素，對選中的投資項目開展系統性市場調研、專業性科學決策，以現代大數據分析系統作為支撐，緊跟時代發展步伐，確保國有企業產業結構發展平衡，同時豐富資金使用用途，確保企業資金安全，以此達到國有企業既定戰略目標的管理行為。國有企業項目投資既是企業做大做強的重要保障，也是為國家創造經濟社會價值的有效途徑。新時期，經濟發展模式多變，受國內國際形勢影響，國有企業投資方式也日趨多元化。依據國有企業項目投資方向，可分為對外投資和內部投資；依據國有企業項目投資性質，可分為固定資產投資、股權投資和債權投資；依據國有企業項目投資對象，可分為金融投資和實業投資。

2.良好的投資項目管理水平對國有企業的影響。一是可促進國有企業管理水平再提高，激發國有企業再投資活力。良好的項目投資通常包含科學的項目規劃、合理的前期分析、規范的投資步驟、嚴謹的項目后評價等流程，國有企業以項目投資作為切入點，通過每一次完整的投資流程梳理、再造，進一步提高了國有企業組織管理者及項目運營人員的分析判斷能力、溝通協調能力、組織指揮能力、開拓創新能力及決策行動能力，為國有企業全面提升經營管理水平、創造利潤及貢獻社會財富提供了源源不斷的動力與保障。二是可減少國有企業再投資風險。國有企業的投資項目在取得經濟效益的同時，也面臨著諸多風險與挑戰，具體表現為原材料價格浮動、政策風險、存貨風險等潛在問題。國有企業通過良好的投資項目管控，如重新定位項目價值、合理分配現有目標資源、補足生產過程短板、改進經營管理薄弱環節等，可以有效控制項目風險，減少不必要的經濟損失，為國有企業的發展及保值增值創造合理的內部條件。

三、國有企業項目投資管理存在的問題

1.投資政策和制度不完善。現階段，國有企業的項目投資管理并未出臺較為完善的法律法規以及規章制度。國有企業的短期投資項目往往要進行嚴密的考評，但針對長期獲利投資的項目而言，卻沒有健全的考評機制和相應的投資耐心，容易出現目光短淺現象。國有企業的責任規定不全，對多個方面都沒有具體的責任界定，使得在某個工作環節中發生了問題就很難找出具體責任者。此外，在國有企業正式進行了投資管理工作之后，也不能提出合理的投資績效考核辦法，這樣就很難充分調動投資人員的工作積極性，進而會使國有企業職工缺乏責任感，并加大投資風險。

2.內部控制不健全，缺乏嚴謹的評估機制。國有企業的內部控制水平往往受到多方面因素影響，具體表現在：一是在投資人員專業水平方面，由于國有企業在投資中會涉足許多領域，國有企業投資人員很可能并不擅長某部分內容或對擬投入的行業了解程度不夠，導致投資測算結果出現偏差。二是在投資全過程管控方面，缺乏對投入金額較大、風險評估較高等的投資項目進行有效監控，進而引發國有企業投資收益難以實現既定目標，甚至導致國有企業投資失敗，引發企業損失大量資產，并對國有企業經營發展以及良好的社會形象造成惡劣影響。三是缺乏專業化投資領域的有效管控，國有企業總公司對其下屬的專業化子公司的管控程度有限，某些上級國有企業的專業化程度甚至不如其下屬子公司，進而容易存在過分依賴下屬子公司提供的投資數據及提報信息等情況。四是投資管理制度不夠健全，特別是缺乏行之有效的安全退出監管條款，或已制定相關條款但未真正按部就班地落實、實施，使得部分經營風險無法被及時發現、制止，從而加大了已投出資金的風險系數。

3.對投資項目的前期策劃水平應再提高。國有企業在項目前期篩查及甄選前，容易因信息不對稱或對行業了解程度不夠，存在投資規劃不合理問題。部分國有企業在進入新行業或新領域前，常因行業性壁壘而難以獲得真實、有效的行業投資成本構成、收益情況等參考數據，國有企業的慣常做法是采用以往投資測算經驗或合資合作企業提供的數據作為投資測算基礎。此時的風險點在于新行業的投資成本構成是否與以往投資項目一致？合資合作方是否會為促成合作而夸大行業前景、弱化項目風險？因此，作為國有企業項目管理基礎和前提的投資策劃水平應不斷加強。

4.對投資政策及市場信息把握不夠精準。新時期，市場投資信息紛繁復雜，錯誤或不適用的信息容易造成投資項目無法獲得預期收益。一方面，國有企業對政策信息的解讀偏差，容易擾亂企業階段性發展規劃，從而制約國有企業的快速發展。例如一家正在經營教育業務的國有企業，若無法準確分析國家近期出臺的一系列針對校外培訓機構的政策深意而及時選擇調整投資方向，將很可能造成該類投資項目的政策性虧損，從而在階段性發展過程中受挫。另一方面，國有企業由于對市場信息把握不夠全面，容易出現盲目跟投情況。例如疫情之下，大批企業將原有生產線改造成口罩或口罩原材料生產線，大量企業的進入導致口罩生產產能過剩，市場過渡飽和，價格迅速回落，跟投企業利潤攤薄。

四、國有企業項目投資管理優化策略

1.建立健全投資監管機制。國有企業要設置“國家+社會+企業內部”三大監督體系，這樣國家能夠從宏觀上準確把控國有企業的運行狀況，也能使社會監督機構逐漸進入到企業內部中，促進企業實時跟進項目開展進度。外部監督機構通過分析企業的相關運行財務報表，采取智能化的網絡技術來對國有企業風險投資數據進行全面系統化分析，確保國有企業投資活動的合理性。不僅要對企業經營運轉情況進行有效監督，還應有效管控國有企業投資項目，隨時審查投資情況。

2.做好投資規劃。投資規劃作為項目投資活動的前提，應從國家相關政策層面、行業市場發展層面及企業自身條件層面進行綜合分析論證。一是要使投資項目與國家當前政策、法規相契合。國有企業要通過對當前政策、行業指導意見等政策的研究解讀，研判當前市場存在的問題，預判未來市場藍海，使國有企業在原有業務穩步發展的同時，率先搶占新興市場。二是要充分調研分析行業市場現狀。國有企業需對未來可能進入的行業市場做足功課，包括分析行業平均的投資回報率、內部收益率、利潤率、投資回收期等經營數據，分析未來可能存在競爭關系的企業發展狀況，預判擬投資行業的市場風險等，為進入該行業做好充分且必要的前期準備。三是要切實從企業自身角度出發，合理評判企業各方面條件，綜合分析企業優劣勢。例如對于重資產型國有企業，為優化企業投資結構，該類國企可側重投資輕資產運營項目；對于大部分業務為長期持有型投資項目的國有企業，為平衡現金收入，該類國企應增加投資回收期較短的投資項目；針對企業短板產業，可通過引入合資合作方，補齊業務短板，補強企業產業鏈。

3.審慎選擇投資項目。國有企業要在良好投資規劃的基礎上，積極發揮企業內部各個層級的主觀能動性，慎重選擇投資項目。在發揮各級人員主觀能動性方面，國有企業最高決策管理者要發揮牽頭抓總作用，在戰略全局層面進行科學預判，做好投資決策；國有企業投資業務管理人員應發揮專業優勢，做好承上啟下作用，即向上級傳遞有效、精準且可供選擇的投資信息，與同級協同部門做好配合、保障工作，向下做好指導、糾偏、協助工作；投資業務具體經辦人員應定期收集匯總相關行業信息，做好產業研究，為投資業務的選擇做好必要且充分的前期工作。在投資項目選擇方面，應嚴格把握好以下三方面：一是不符合企業整體戰略的，謹慎介入或放棄投資。項目的選擇和把控要以企業整體戰略為出發點，大力發展企業戰略鼓勵、支持的產業，謹慎選擇風險大、市場前景不明了的新興產業，放棄利潤率低的夕陽產業。二是對投資效益較低的戰略性或公益性項目，有條件的介入。例如國家支持開辦公益性食堂，為需要幫助的社會人士提供一定的社會救濟，雖然政府給予一定補貼，但是收益較低，國有企業在分析此類項目時應根據實際經營狀況審慎進入。三是側重主業投資，保障國有資產保值增值。充分做強做大做優主導產業，保證企業長效收益，持續推進企業投資發展動能。

4.做好可行性分析。國有企業除了具有一般企業的盈利性目的外，更是兼具國有資產保值增值的使命，因此，國有企業如何穩中求進地進行項目投資就顯得尤為重要，而良好的投資項目可行性分析便是具體投資實操的開端。在對投資項目的可行性研究中，除了相關法規政策、行業背景、內外部環境分析外，還應重點關注投資效益分析及系列財務分析，包括采用的工藝路線成本是否合理，成本價格是否存在變動風險，融資成本預估是否準確，項目各項成本費用是否考慮周全，投資回收期限長短，投資回報率、內部收益率等指標是否高于行業平均水平等。國有企業通過一系列完備、精準的可行性分析后，可充分了解項目的各項風險與潛在危機，為項目的后續投建提前建立風險防范機制，以此提高國有企業投資經營活動的成功概率。

5.完善內控管理環境。國有企業在推進國有項目投資管理行為時，做好企業的內部管控工作，全面建立相應的投資管控制度，有效整合國有企業內部需求和監管機制，明晰國有企業控制結構與管理流程路徑。國有企業要構建完善的人力資源管理控制機制，對各類管理方法與管控機制進行整合，將國有企業內部監管控制的作用充分發揮出來。還要制定合理的績效考核制度，營造公平、公共、民主、和諧的監管氛圍，從而不斷提高管理效果，實現人力資源的監管、統籌控制。

6.做好項目投后管理。投后管理是國有企業推行全過程管控的最后一個步驟，國有企業通過良好的投后管理，不僅可總結項目投資的經驗成果，還可逐步建立更為完善的風險防范體系，為后續項目的投資新建提供寶貴的借鑒意義。國有企業的投后管理可從以下兩方面切入。一是國有企業應當每年選擇部分已完成的重大或非典型投資項目開展后評價工作，并形成后評價專項報告。通過開展投資項目后評價，國有企業可補齊投資決策機制短板，提升項目整體效能，為投資項目常態化運作提供事例依據。同時，接受上級主管部門對國有企業工作的監督和指導，配合上級主管部門對重大投資項目開展項目后評價，并以評價結果為依據進行綜合整治，以此改進現有投資項目的運作管理方式。二是國有企業應根據項目進展情況，適時開展項目風險評估及專項審計工作，審計重點在于投資項目決策、投資方向、資金使用途徑、投資風險管理等方面，即用專項審計工作的推行保障企業投資項目的高效運轉。

7.培養復合型投資人才。人才隊伍建設是企業長效發展的力量源泉、是企業競爭優勢得以實現的重要保障，因此國有企業需加大對復合型人才的培養力度，切實提高人才隊伍水平。一是加強與對應領域先進專業機構的項目合作、交流與學習，培養自己的項目投資專業性人才，同時建立國有企業內部人才特定培養機制，為國有企業發展提供源源不斷的人才保障。二是建立業績激勵獎懲機制，對綜合效益突出的員工進行績效獎勵，激發員工工作積極性及企業內部發展活力。三是充分發揮黨組織凝聚作用，提升員工對保護國有資產價值的使命感，團結企業內部力量，共謀未來發展。

五、結語

良好的國有企業項目投資管理對促進國有企業發展具有十分重要的作用，合理有效的項目投資管理可降低國有企業投資管理成本、提升投資管理效率、增加企業收入水平，為國有企業的良性化運作提供必要的前提與保障。本文從國有企業項目投資管理角度出發，深入分析國有企業項目投資管理存在的難點和問題，并有針對性地提出合理化對策建議，為提高國有企業風險規避意識、保障國有資產提質增效提供一定的借鑒意義。