財務分析如何有效為企業經營決策提供參考的探討

云 端

（銀河期貨有限公司，北京 100020）

企業管理者、投資者及相應的監管部門都越來越重視企業的財務數據，并以此為依據根據需要進行相應的財務分析，及時發現企業經營中存在的各種問題，從而有針對性地采取相應的經營、投資及監管策略。

一、財務分析的主要方法

目前，企業在開展財務分析時，采取的方法主要為比較分析法、比率分析法、趨勢分析法、因素分析法。比較分析法，主要指的是分析指標之間的差異的方法。比較常見的三種比較分析法是：比較財務、比較財務項目構成、比較重要財務指標；比率分析法，主要指的是通過對財務相對數指標的對比，分析企業經濟活動發生變化的頻率與程度，從而對企業經營成果以及財務情況進行準確評價的一種方式；趨勢分析法，主要指的是通過企業相關經濟指標各期與基期作對比，并據以確定相關指標的增減變動方向、數額以及幅度的一種分析方法。選擇適當的分析方法是財務分析的關鍵步驟。在進行財務分析的過程中，應對相關指標之間的關聯性以及性質進行充分利用，對具有一定合理的性的分析方法進行選擇，明確了解對指標變化情況造成影響的因素，并且深入研究財務指標變動情況受各種因素影響的程度。這樣，不僅能夠結合最終的計算結果對指標影響程度的高低進行區分，而且還能對各項指標的利害關系進行區別。

二、企業經營決策中財務分析的作用

（一）有利于分析企業經營現狀為決策者提供決策依據

財務指標可反映企業經營的現狀，企業管理者和各相關利益方也可通過這些財務指標，深入了解企業過去和當下的財務狀況和經營狀況。財務分析也是一個預測判斷的過程，它基于對企業過去或現在的財務狀況及運營成果的評估，運用科學的分析方法對企業未來的財務狀況及運營成果進行最佳的預測。企業可依據財務分析指標來預測企業將來一定時期的償債能力、盈利能力、現金流能力，在未來的經營中合理調配資源、做出更有效的經營決策，助力實現企業經營目標。

（二）有利于企業優化資源配置方案從而高效利用資源

財務分析結果對企業各類資源進行合理配置，使企業資源良性循環，提高有限資源的利用效率，提高企業收益。短期看，企業績效與資源相關，有價值的財務分析結果會使資源傾向高績效的部門，使企業優勢突出實現價值最大化；長期看，有價值的財務分析可引導資源配置圍繞企業整體戰略展開，為長期發展而匹配人財物技術等方面資源。

（三）有利于企業完善內部控制防范管理風險

財務分析意義在于為幫助企業進行全面立體分析并發現存在的各種問題及風險隱患，及時提出預警并提供有價值的管理建議。財務分析最終是為了展示成果并對未來決策提供支持。財務分析也是對企業內部控制的梳理和反思的過程，內部控制環境及各控制要素一經形成，就相對穩定。經濟快速增長及發展的多元化使新問題新情況不斷出現，各種法律法規及監管要求也日新月異，內部控制需要不斷進行評價和修正。在財務分析過程中，通過行業對比、歷史對比、自身優劣勢分析，找到制約企業發展的治理結構，不斷改善企業內部控制制度，進而提升企業經營能力。通過各項財務指標的計算比對，各種分析要素的替換比較，分析過程揭示了企業內部管理中的一些隱藏的缺陷與漏洞，幫助管理者探索最佳內部控制方案，從而改善企業內部管理質量，促進企業健康發展。

三、企業開展財務分析過程中常見的問題

（一）財務分析流于形式沒有起到提供決策依據的作用

企業在財務分析工作中存在不同程度的形式主義，以至于作為一種程式化工作來完成，沒有起到財務分析的剖析和預警的作用。有的企業重業務輕管理，甚至管理者都不重視財務分析，工作人員泛泛按照書本或者行業通行的標準選取財務分析指標，這些沒有針對性的財務指標無法客觀全面剖析企業在經營管理上存在重要問題，更無法提出合理的建議和戰略預測。因為企業重視程度不夠，財務分析依據的數據統計口徑不匹配或數據不準確，并存在不按時完成分析指標不準確等問題、這種流于形式的財務分析得出的結論也必然存在真實和準確等方面的問題，這樣的財務分析只為了做而做，無法真正為企業的經營管理提供有效支持。

（二）財務分析形式太過單一沒有深度挖掘數據價值

財務分析需要廣闊的視野，以企業為起點，同時又高于企業的眼光去分析企業現狀及存在的問題。有的企業只站在本企業的角度看問題，選取分析指標缺乏多元化，分析方法呆板，分析過程缺乏全面性的綜合考慮。財務數據之間有不同維度的關聯性，很多單個財務指標的變動往往與其他有內在聯系的指標具有聯動關系，若只依據幾個單一獨立的指標來作出分析判斷，很難客觀深入觀察到企業經營管理全貌，更無法揭示其中的問題。僅憑孤立的財務指標對既有業務進行評價，勢必會導致這種判斷可能會過于片面，而無法挖掘現象背后的深層次問題，得出對決策不利的結論。例如，一家企業開展項目投資，如果資產負債率迅速上升，若僅計算分析資產負債率指標，卻沒有考慮這個項目投資為企業帶來的銷售增長與效益的提升，數據上則會顯示企業負債率過高面臨資不抵債的預警風險，企業管理者要增加凈現金流量、投資回收期等指標，綜合判斷企業投資效率。

（三）財務分析浮于表面沒有發現企業面臨的實質問題

部分企業在進行財務分析時，忙于通過幾種分析方法計算相應的比較結果，沒有深入分析各指標之間的內在聯系以及指標之間變動可能存在的原因。例如，一家企業的凈資產收益率大幅提升，財務分析人員不能停留在凈利潤和平均股東的權益這兩個數字上，還需要拆解凈利潤、資產總額，進一步評價凈利潤的組成和資產總額的質量。如果資產總額包含數額較大的不易變現或者未提減值的存貨，就需要綜合考慮對凈資產收益率的幾個指標進行調整，修正后的數據才可能更客觀地體現企業的真實的自有資本的效率。財務分析不同數據得出結論各異，這些結論直接影響企業的決策和未來戰略安排，僵化和分析指標體系和分析方法，可能會導致決策失誤，給企業帶來不可挽回的損失。

四、加強企業財務分析有效性的路徑

（一）根據企業實際狀況建立完善的財務分析體系

高質量的財務分析對企業發展可以起到保駕護航的重要作用，因此企業的財務分析工作要精中取優。用動態客觀的思維方式設計分析體系選取分析指標。杜邦分析法體系已在現代財務分析工作中得到了普遍的借鑒和重視，也在實踐中不斷被證明它的價值。企業可以杜邦分析為母版，根據本企業實際情況，設計可以綜合評價企業運營情況的分析體系，同時選取優質分析指標，分析指標、分析方法不同得出的分析結果也各異。根據分析的結果提出科學、合理、有前瞻性的分析意見戰略發展規劃。

（二）結合企業的發展戰略將長期和短期分析結合起來

很多企業，往往重視大篇幅報告，忽視日常分析。但往往企業經營中的一些癥結是由于日常問題沒有得到及時解決而產生的，若將著眼點落在年度分析上，往往很難發現日常經營產生并積累的各類問題，不利于潛在問題的針對性改進。企業在展開財務分析時，客觀科學的觀念很重要，將長期分析和短期分析有效地結合起來，既要關注企業的年度長跨度分析，也要關注企業短期財務分析。特別要關注，在企業進行短期財務分析時，要認真分析并制定符合企業實際情況的指標體系，短期分析針對性要強，每期針對幾個當期特別關注的點，不必全面展開。例如，有庫存和應收賬款的企業，短期內要著重關注分析存貨周轉率和應收賬款周轉率。存貨周轉率越高，表明其變現的速度越快，周轉額越大資金占用水平越低；應收賬款周轉率越高，說明企業應收賬款回款速度也越快。相應地，如果單獨分析某一月份的指標來判斷企業的償債能力也無實際意義。所以從企業整體戰略規劃考慮，財務分析應該將長期與短期分析有效結合起來，在不同階段使用不同屬性的指標，這樣的財務分析才可能更客觀地展現企業業績和存在的問題。

五、提升企業財務分析水平的對策建議

（一）改變企業管理思維觀念重視財務分析作用

企業要從財務角度、經營管理角度系統地梳理各類指標，分析和評價企業的總體經營狀況，預測企業未來的發展前景，為優化企業管理和經營決策提供重要財務信息。就需要從傳統觀念向信息化，數據管理化等理念轉變。實現觀念轉變首要的是人，這就要加強企業內部人員培訓，培育復合型人才隊伍，除財務人員，特別是企業的管理層更應該認識業財有機結合的必要性，形成重視財務分析的系統環境。復合型財務人員不僅要了解本行業的基本情況并及時掌握本企業在行業內所處的位置，用數據證明企業經營的方向和定位是否準確，進一步考慮企業戰略實施所需要的各種資源配置；同時要梳理企業客戶、產品、人員配置的現狀，分析企業如何布局才能為更好實現戰略目標。此外，分析指標要多元化，如各項制度、技術、人才結構、薪酬體系等等，才能保證制度、數據、結果的一致性。財務人員應提高業務能力逐漸基礎會計向管理會計轉型，首先要提升服務意識，主動由后臺移位到前臺積極了解并參與業務管理，讓財務分析具備實用性，實現真正的企業參謀作用；財務分析人員需要具備扎實的綜合財務基本功，如成本核算、財務分析、財務管理、企業戰略等內容，積極鍛煉養成分析習慣、學習數據模型、充分利用先進分析工具，培養商業思維意識、不斷豐富行業知識，經常變化角度去思考問題，以分析結果具有一定的合理性客觀性。

（二）綜合把握和克服財務分析的局限性

只有客觀認識財務分析的局限性，才能有助于全面把握企業財務狀況和評估決策績效。首先要認識到財務本身的局限性，會計是有假設前提的，所以財務也會受制于這些假設的約束，比如歷史成本、權責發生制等。從這個角度講，需要財務管理者財務分析人員在這些前提下開展工作，現行財務所提供的信息主要是歷史數據，會計方法的選擇和會計估計也普遍存在，財務反映能用貨幣計量的企業信息，如產品的競爭力、技術創新、人力資源質量、企業家和責任心、員工的合作精神和工作積極性及企業綜合競爭力等無法從報表反映出來。就需要分析者從其他角度公允呈現企業的這些能力的優劣勢。

（三）提高智能化管理水平并與大數據有效對接

在高度信息化的當下，企業必須緊跟時代潮流實施必要的智能信息化建設，與企業相關的大數據有效對接，實現數據共享，為企業管理決策提供更高維度的數據支持。數據處理是財務分析的基礎，要借助大數據獲取所需數據，無論是外部系統還是內部系統，都需要思維模式的轉變，從傳統思維模式向大數據模式的轉變，要求財務人員用抽樣思維思考，抽樣思維也讓財務人員聚焦到基礎樣本推斷總體進而得出結論的分析思路，可以進一步拓寬延展財務人員傳統的思維，提高財務人員的綜合水平。大數據也能提高數據準確性的要求，大數據下財務人員可以從更廣泛的渠道取的數據，能發現并利用更多的取數手段，多個維度的比照可以進一步驗證所需數據的準確性。

六、結束語

綜上所述，市場競爭越發激烈，企業需要不斷提高自身的管理水平，增產擴能，合理控制成本費用的支出，不斷提高企業整體效益。財務分析工作的有效開展有助于企業經營決策水平的提高，因此，企業應加強專業財務人員的培養，通過專業化知識培訓提高其財務分析能力，充分重視財務數據的收集。在分析過程中，財務人員要加強與企業經營者的溝通，針對財務分析發現的問題提出具體解決措施，以將財務分析對于企業經營決策的參考價值充分發揮出來，促進企業總體戰略目標的達成。