共享單車：電單車將成新看點

馬雨霏

8月5日，美團單車宣布從8月10日23時起漲價;上漲后，7天卡無折扣價由10元調整為15元;30天卡無折扣價由25元調整為35元;90天卡無折扣價由60元調整為90元。這意味著，這三檔騎行卡分別漲價5元、10元、30元。

2022年1月，哈啰單車漲價，漲價后，哈啰單車的7天、30天、90天不限次卡無折扣價分別為15元、35元、90元。

在2022年年中，三大巨頭中的兩大巨頭已經宣布漲價。目前，美團單車這三檔出行卡的價格與哈啰一致。

在三大巨頭中，滴滴青桔的單價是最低的，目前7日暢騎卡10元，30天暢騎卡25元，90天暢騎卡75元。

對于此次價格上漲，運營平臺給出的理由是，硬件與運維成本增加，導致終端價格上漲。

一直以來，共享單車都是燒錢的生意。不可否認，共享單車的出現為社會的出行帶來了巨大的便捷，但運營平臺如何盈利始終是一個難以解決的問題。

回看歷史，共享單車早期的兩大巨頭是ofo和摩拜單車。

ofo啟動于2015年6月，摩拜單車上線于2016年4月。在此后兩家公司均獲得騰訊、紅衫、滴滴、金沙江等知名資本投資。艾瑞數據顯示，2016年年底，ofo市場份額為51.2%，摩拜單車40.1%，兩大巨頭基本壟斷了市場。此后兩家公司傳出合并傳聞，但因種種原因以失敗告終。

共享單車的特點是單價低、高頻、剛需。基于這樣的特點，它已經成為巨頭布局不可缺少的一塊業務。

2017年，騰訊等機構繼續增資摩拜，并在此后對摩拜單車進行多次融資。但此后，2018年4月3日，美團耗資27億美元全資收購摩拜。

2018年1月25日，滴滴出行的自有共享單車品牌青桔單車正式在成都上線。2018年3月13日，哈羅單車宣布“全國免押戰略”，芝麻信用650分以上者可通過支付寶“掃一掃”車身二維碼，在全國免押金騎行哈羅單車。自此，共享單車市場走向了阿里、滴滴、美團三巨頭的市場格局。

據哈啰出行招股書，按搭乘次數計算，2019年共享單車行業三巨頭哈啰出行、滴滴青桔、美團市占率高達95%。

共享單車發展至今，行業一直以低價競爭，漲價期非常有限。

2016年9月，摩拜和ofo單車最初價格為30分鐘0.5元，在這期間各大企業為了獲客推出1元月卡等促銷活動。此后，隨著諸多其他車型的推出，共享單車將價格調整至30分鐘1元。后來共享單車企業用戶押金無法退還事件頻發，行業開始逐漸流行“免押金”騎車，費用也多次上調。2021年3月份，有媒體爆出，“上海哈啰單車半小時收費2.5元。

但即使是半小時收費2.5元，哈啰單車依舊虧損嚴重。

招股書顯示，哈啰單車2018年至2020年的凈虧損分別為22.08億元、15.05億元、11.34億元，再加上2021年一季度8.36億元的凈虧損，三年多時間哈啰累計虧損已達50多億元。

不僅僅是哈羅單車虧損，美團單車和滴滴青桔同樣如此。

被美團全資收購的摩拜單車2018-2020年累計虧損接近50億元。滴滴2021年的財報數據顯示，青桔共享單車被劃分進300億元“其他業務”的虧損中。

此外，“共享單車第一股”永安行年報顯示，2021年永安行實現營收8.73億元，同比增長0.04%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為4384萬元，同比下降91.13%。2022年上半年，永安行業績繼續下滑，其中歸屬于上市公司股東的凈利潤為6157萬元，同比下降24.84%。

永安行在2021年年報中稱，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年度減少91.13%，主要系2021年度對Hello Inc.（哈啰出行）的新增投資收益減少等所致。

2022年以來，共享單車行業融資大幅減少，漲價之外，如何擺脫虧損，使企業健康發展或成為共享單車企業需要考慮的緊要問題。

從目前來看，漲價已經成為運營平臺減虧及擺脫虧損唯一的方式。雖然價格已經上漲，但盈利依舊遙遙無期。

一直以來，共享電單車的發展令人期待，但最為重要的是政策層面的走向。

早期，共享電單車運營存在諸多問題，如過量投放、擠占公共交通道路資源、電池安全等。2017年，交通運輸部等十部門對外發布《關于鼓勵和規范互聯網租賃自行車發展的指導意見》，其中明確規定了“不鼓勵發展共享電單車”，使得行業推進陷入停滯狀態。2019年，交通部等印發《綠色產業指導目錄（2019年版）》，將互聯網租賃電動自行車編入發展綠色產業目錄，監管態度變化讓共享電動車行業迎來了新的機會。

從目前來看，共享電單車已納入《綠色產業指導目錄》，促進企業加速投放。2018年是共享電單車發展的重要起點，2018-2019年大縣域共享電單車進駐數量從70城增長到320城，市場占有率也從2.5%增長近4倍到11.3%。到2020年，共享電單車進駐大縣域城市數從320城增長到1100城，2021年增長到1400城，滲透率增長20倍，這也意味著共享電單車在縣域已經被用戶廣泛接受。

目前，三大巨頭均已布局電單車領域。

2017年起，哈啰出行布局共享電單車業務，螞蟻金融作為公司最大股東，不僅可以為哈啰出行帶來流量，還可以依靠螞蟻金融信用系統為用戶提供免押金、支付結算等一系列服務，降低用戶使用門檻，這加快了哈啰共享電單車業務的發展。

滴滴青桔電單車由青桔和街兔整合而來。

2018年年初，滴滴出行分別推出了自有品牌“青桔單車”和“街兔電單車”，由普惠出行與服務事業群下兩個不同的事業部負責運營。2019年6月，滴滴在普惠與出行服務事業群下成立兩輪車事業部，整合自有品牌青桔單車和街兔電單車。

2020年3月，兩輪車進一步升級為滴滴的獨立事業部，并進行獨立運營。

美團2020年起大力投入電單車業務。經過少量試水后，美團大力布局電單車業務，僅2020年第二季度就投放近30萬輛共享電單車。2020年第三季度，美團共享電單車日訂單已突破200萬。

根據東興證卷的測算，截至2021年上半年，美團共享電單車總量或已達到200萬。

據哈啰出行招股書，2018-2020年，共享電單車產生的交易金額占總金額比例從20%提升至50%，共享電單車所產生的單量占總共享兩輪車的單量分別為4%、14%、22%，共享電單車業務加速增長。

當前，美團、滴滴、哈啰三家巨頭的電單車投放量基本相當，占據90%以上市場份額，預計到2025年，美團、滴滴、哈啰三家巨頭共享電單車業務營收均有望超過百億。

為了加快共享單車業務的發展，2021年2月，滴滴出行旗下共享單車品牌青桔確認完成6億美元融資;同年11月底，哈啰出行宣布完成2.8億美元融資，這也是2020年以來哈啰出行獲得的第二筆融資，年內融資總額超過5億美元。

這無疑將會讓電單車業務有更快的發展。截至2021年年底，哈啰出行共享電單車覆蓋超過300個城市，滴滴青桔和美團計劃投放超過300萬輛共享電單車，覆蓋城市均超過200個。

2017年開始，共享單車行業三巨頭逐步在原有共享單車業務上延伸出共享電單車服務，按共享電單車投放量計算，截至2020年，哈啰出行、青桔、美團共占據93.3%市場份額。

交通運輸部公布的數據顯示，截至2020年10月，共享單車投入車輛為1945萬輛，滲透率為11.8%。

東興證券認為，當前共享單車行業進入存量管理階段，預計滲透率將維持穩定，根據測算，2020年共享單車行業規模136億元，預計2025年達到223億元。相比之下，當前共享電單車投放量與旺盛的用戶需求并不匹配，疊加政策利好，行業有望加速發展。

從發展空間來看，2020年，中國電單車、三輪車的保有量超過3.4億，而2021年共享電單車的全國投放總存量僅在800萬左右，滲透率不足3%，從滲透率的角度而言，共享電單車市場空間巨大。

據東興證券測算，2025年共享電單車行業規模有望達到405億元，GAGR為36.6%，共享電單車市場未來可期。