金祿電子：新能源汽車領域優勢顯著的國內印制電路板優秀供應商

金祿電子科技股份有限公司（下稱“金祿電子”，301282.SZ）是國內印制電路板（PCB）領域的優秀企業，公司主打汽車PCB市場，在新能源汽車BMS領域具有較強的競爭優勢，是全球最大的新能源汽車電池制造商寧德時代的第一大PCB供應商。

近日，金祿電子首次公開發行新股并在深交所創業板上市，募集資金擬用于“新能源汽車配套高端印制電路板建設項目”等用途。

PCB廣泛應用于消費電子、通信電子、計算機、汽車電子、工控醫療、航空航天等。隨著新能源汽車應用的快速發展，以及新能源汽車相比傳統汽車在PCB用量和單價上都有一定的提升，帶動了汽車用PCB產品的快速發展。

同時，新能源汽車電子成本占整車成本的比例遠高于傳統汽車，根據中國產業發展研究網的數據，目前中高檔轎車中汽車電子成本占比達到28%，混合動力車為47%，純電動車高達65%。這些因素都帶動了汽車電子的快速發展。

金祿電子的產品廣泛應用于汽車電子、通信電子、工業控制、消費電子、醫療器械等領域。其中，在汽車電子領域，公司技術實力較強，生產經驗豐富，具有一定的技術優勢。

近年來，金祿電子抓住了新能源汽車發展的機遇，將產品拓展至基本涵蓋了新能源汽車的所有核心部件及配套設施，成功分享了產業發展紅利。

從產能、產能利用率、產銷率到營收、凈利潤等一系列指標來看，公司正處于高速成長期。

招股書顯示，2019-2021年，金祿電子的產能分別為120萬㎡、180萬㎡和220萬㎡;在產能迅速擴大的同時，2021年產能利用率為97.50%、產銷率為95.99%，都處于非常高的水平，說明公司業務蓬勃開展、產銷兩旺。

產能釋放及平均銷售單價上升帶動了業績增長。2019-2021年，金祿電子的營業收入分別為6.09億元、7.92億元和13.28億元，CAGR（2）為47.59%;歸母凈利潤分別為0.49億元、0.67億元和1.00億元，CAGR（2）為42.85%;ROE分別為22.40%、17.66%和20.85%，資產盈利能力良好;經營性現金流分別為0.21億元、0.65億元和1.04億元，與凈利潤水平高度匹配，業務“造血”能力出色。

招股書披露，金祿電子擁有廣東清遠及湖北安陸兩大生產基地，占地總面積約450畝，規劃PCB年產能為520萬㎡，是目前已具備產能的兩倍多。隨著募集資金項目目標的達成，公司的業務規模和行業地位將進一步顯著提升。

金祿電子積累了眾多國內外知名客戶，為公司持續發展奠定了堅實的基礎。

金祿電子在以BMS為代表的新能源汽車應用領域排名靠前、競爭優勢明顯，積累了寧德時代、國軒高科、孚能科技、特銳德、宇通客車、吉利汽車、欣銳科技、英搏爾等新能源汽車領域的優質客戶。

金祿電子自2016年與寧德時代開始合作至今，已累計為寧德時代量產供應超過250個型號的PCB。經寧德時代確認，報告期各年度寧德時直接或間接采購公司剛性PCB的金額占其剛性PCB采購總額的比例均超過60%，是其最大的PCB供應商。

隨著新能源汽車市場的不斷發展，寧德時代對PCB的需求量增大，金祿電子在新能源汽車BMS應用領域將與寧德時代攜手并進、共同快速發展。

此外，金祿電子依托在汽車PCB領域積累的高品質、高可靠性生產經驗，開拓了其他應用領域眾多的知名客戶。

作為國家級高新技術企業，金祿電子堅持以創新為驅動、市場需求為導向的技術研發戰略，結合行業發展趨勢、下游客戶定制化需求，持續投入大量資源開展技術研發，形成了一系列核心技術，并取得了8項發明專利及72項實用新型專利。