綠色信貸對中國商業(yè)銀行經(jīng)營績效的影響分析
——基于多家銀行的面板數(shù)據(jù)

□李雅聰 張瑞彬

改革開放以來，我國的經(jīng)濟發(fā)展呈現(xiàn)出高速增長的局面，引起了全世界的關(guān)注，然而伴隨著經(jīng)濟發(fā)展而來的是一系列的環(huán)境問題。現(xiàn)如今，經(jīng)濟發(fā)展與環(huán)境問題的矛盾日益突出，要想取得經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展首先最為重要的就是要解決環(huán)境問題。綠色信貸在2007年第一次被公開提出，國家正式提出要通過信貸的手段來規(guī)范企業(yè)的污染排放問題，以此達到保護環(huán)境、防范風(fēng)險的目的。2016年，央行發(fā)布了《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，該意見提出一系列的措施來鼓勵綠色信貸的發(fā)展。綠色信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展需要商業(yè)銀行先行起到帶頭作用，銀行的支持可以促進該項業(yè)務(wù)的發(fā)展壯大，反過來，該項業(yè)務(wù)也會對銀行的經(jīng)營產(chǎn)生影響。

一、文獻綜述

目前，關(guān)于綠色信貸與商業(yè)銀行經(jīng)營績效之間的關(guān)系，綠色信貸對商業(yè)銀行經(jīng)營績效究竟是正效應(yīng)影響還是負效應(yīng)影響，我國各界學(xué)者都有自己不同的觀點。

王建瓊、董可(2019)對12家商業(yè)銀行的面板數(shù)據(jù)進行了實證分析，結(jié)果顯示:發(fā)布綠色信貸業(yè)務(wù)將減少或者削弱大型商業(yè)銀行的資產(chǎn)和盈利能力，但是總貸款金額的增加在整體上也提高了商業(yè)銀行的資產(chǎn)和盈利能力[1]；杜金榮(2020)研究發(fā)現(xiàn)開展綠色信貸業(yè)務(wù)對銀行經(jīng)營績效造成的影響是負向的[2]；唐亞蘭(2021)認為商業(yè)銀行開展綠色信貸業(yè)務(wù)，從短期來看，不利于銀行的盈利增長[3]。

李爽爽(2015)通過實證檢驗得出，中國商業(yè)銀行越是加大對綠色信貸政策的執(zhí)行力度，其經(jīng)濟績效就越好，兩者之間是正向的關(guān)系[4]；龔玉霞、張新等人(2018)通過建立動態(tài)面板模型進行研究，發(fā)現(xiàn)開展綠色信貸業(yè)務(wù)有助于銀行整體經(jīng)營績效的提高[5]；高曉燕(2020)通過主成分分析、面板回歸等方法對銀行進行分析，得出銀行開展綠色信貸業(yè)務(wù)有益于其經(jīng)營績效的提高[6]。

由此可見，雖然學(xué)者們對銀行的綠色信貸業(yè)務(wù)與其經(jīng)營績效之間的關(guān)系各持己見，但是大方向上還是認為從長期來看，銀行開展綠色信貸業(yè)務(wù)有利于其經(jīng)營績效的提升。因此，本文在參考現(xiàn)有文獻的基礎(chǔ)上，使用了Stata14對11家商業(yè)銀行的綠色信貸余額的數(shù)據(jù)進行分析，來研究其對銀行經(jīng)營績效的影響。

二、研究設(shè)計

(一)指標選擇與測度。本文參考現(xiàn)有文獻，選取資產(chǎn)回報率作為被解釋變量，將綠色信貸余額選作解釋變量。控制變量選取的是銀行規(guī)模、存貸比、不良貸款率和非利息收入占比，其中對銀行規(guī)模的衡量，選取的是年度銀行總資產(chǎn)，由于其數(shù)額較大，因此對其數(shù)值采用了對數(shù)處理。

(二)數(shù)據(jù)來源。本文選取2010年～2020年11家上市商業(yè)銀行的相關(guān)數(shù)據(jù)進行研究。所有數(shù)據(jù)均取自銀行社會責(zé)任報告和同花順iFinD數(shù)據(jù)庫。

表1 各變量統(tǒng)計描述

從表1的各變量描述統(tǒng)計中可觀，整體商業(yè)銀行資產(chǎn)回報率的平均值是1.06%，說明商業(yè)銀行擁有較優(yōu)水平的盈利能力，但是各個銀行還是存在差異性。綠色信貸余額的標準差是所有數(shù)據(jù)中最大值，為3969.21，極差為18444.71，說明各個銀行之間的綠色信貸業(yè)務(wù)存在較大差異；銀行規(guī)模取對數(shù)后均值為9.79，說明所選取的11家銀行規(guī)模較大，極差為10.87，表明各銀行還是存在差異性；存貸比的均值為77.74%，超過了國家規(guī)定的最高比例75%，樣本中最大值為111.2%，最小值為55.77%，說明部分銀行的存貸比遠遠超過了最高比例，而標準差11.85，說明各銀行存貸比之間存在較大的差異性；不良貸款率的標準差為0.44，說明相對于資產(chǎn)回報率而言，各銀行不良貸款率差異更大；非利息收入占比均值為25.59%，處于較高水平，說明銀行的中間業(yè)務(wù)收入在總收入中占據(jù)了較大的比重。

(三)模型設(shè)定。通過上文的檢驗分析，構(gòu)建如下的回歸模型：

ROA=α+β1LS+β2LN+β3CDB+β4BL+β4FLX+ε

其中ROA指銀行資產(chǎn)回報率，LS指綠色信貸余額，LN指取對數(shù)后的銀行資產(chǎn)規(guī)模，CDB指存貸比，BL指不良貸款率，F(xiàn)LX指非利息收入占比，ε為隨機誤差項。

三、實證結(jié)果分析

本文使用了Stata14對11家商業(yè)銀行2010年至2020年的數(shù)據(jù)進行了研究分析，對其資產(chǎn)回報率、綠色信貸余額、銀行規(guī)模、存貸比和非利息收入占比做了回歸分析，分析結(jié)果如下：

表2 綠色信貸對商業(yè)銀行經(jīng)營績效的影響

本文通過豪斯曼檢驗得出，Prob>chi2的值為0.0003，所以選擇采用固定效應(yīng)回歸方式進行分析，具體結(jié)果見表2。從模型(1)和模型(3)的結(jié)果可以看出，在不考慮控制變量的情形下，綠色信貸余額對商業(yè)銀行的經(jīng)營績效在1%的水平下顯著為負，影響系數(shù)為-3.46e-5，加入控制變量之后，綠色信貸余額對商業(yè)銀行經(jīng)營績效的影響系數(shù)為-1.64e-5，且同樣在1%水平下顯著，說明不管是未加控制變量還是加入控制變量的情況下，綠色信貸余額對商業(yè)銀行的經(jīng)營績效起到的是抑制作用。從模型(3)來看，商業(yè)銀行規(guī)模系數(shù)為0.03，但并不顯著，可能是因為雖然資產(chǎn)規(guī)模會促進經(jīng)營績效，但是過大也不好，因此對其經(jīng)營績效的效果并不顯著。存貸比和不良貸款率都在1%的水平下顯著為負，系數(shù)值分別為-0.01和-0.21，表明存貸比和不良貸款率過高都會對銀行經(jīng)營產(chǎn)生不利影響，而非利息收入占比在5%的水平下顯著，系數(shù)為4.98e-3，說明非利息收入的提升有利于銀行經(jīng)營績效的提高。

由于政策的實施效果具有時滯性，因此本文還對滯后一期的綠色信貸余額對商業(yè)銀行經(jīng)營績效的影響進行了回歸檢驗，從模型(2)和(4)的結(jié)果可以看出，未加控制變量和加入控制變量的滯后一期的綠色信貸余額分別在1%和5%的水平下顯著為負，系數(shù)值為-4.65e-5和-1.71e-5，說明滯后一期的綠色信貸對銀行經(jīng)營績效的影響也是負向。

本文以國有和非國有為劃分標準對11家銀行的數(shù)據(jù)進行分組討論，具體見表3。

表3 異質(zhì)性檢驗

(續(xù)表3)

從上述模型中可以看出，未加控制變量和加入控制變量的綠色信貸余額對國有商業(yè)銀行的影響系數(shù)分別為-3.24e-5和-3.65e-5，且都在1%的水平下顯著，表明綠色信貸余額對國有商業(yè)銀行經(jīng)營績效的影響是負效應(yīng)，但其數(shù)值較小，說明這個負面影響是很微弱的。由表3中的模型(7)和模型(8)中可觀，加入控制變量后，當期的綠色信貸余額和滯后一期的綠色信貸余額對非國有商業(yè)銀行的經(jīng)營績效的影響是正向，其系數(shù)值分別為1.26e-5和3.87e-5，但卻并不顯著，這可能是因為非國有商業(yè)銀行發(fā)展綠色信貸業(yè)務(wù)目前還在初期階段，該業(yè)務(wù)尚不成熟，所以綠色信貸余額對非國有商業(yè)銀行經(jīng)營績效的正向影響不太顯著。

四、結(jié)論與建議

基于上述檢驗可知，綠色信貸余額對商業(yè)銀行整體經(jīng)營績效的影響是負向，其中對國有商業(yè)銀行是顯著負效應(yīng)影響，對股份制銀行是非顯著的正效應(yīng)影響。原因可能有兩個，一是本文選取的區(qū)間是2010年至2020年，數(shù)據(jù)的時間跨度較小使得實證結(jié)果為負值，從其結(jié)果來看，綠色信貸余額的系數(shù)是-3.46e-5，對銀行經(jīng)營績效影響微弱，從長遠發(fā)展來看，隨著國家政策的不斷推進，商業(yè)銀行逐漸增加綠色信貸業(yè)務(wù)方面的資金，那么該系數(shù)可能會在某一個年份轉(zhuǎn)為正數(shù)；二是我國綠色金融的發(fā)展與他國相比起步較晚，銀行對綠色信貸業(yè)務(wù)開展還在摸索中，因此對其的經(jīng)營績效尚在不利影響階段。

從商業(yè)銀行每年公布的數(shù)據(jù)來看，綠色信貸業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出了逐年上漲的趨勢。從長遠來看，擴大綠色信貸業(yè)務(wù)對銀行經(jīng)營績效的影響是正面的，這是一項可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，特別在當今社會，碳中和和綠色金融已經(jīng)成為了發(fā)展的潮流，從商業(yè)銀行的角度看，推動綠色信貸業(yè)務(wù)的開展從長期來看對其自身發(fā)展是有利的。因此，商業(yè)銀行應(yīng)該采取措施來進一步擴大其綠色信貸業(yè)務(wù)。

(一)商業(yè)銀行應(yīng)加強專業(yè)人才培養(yǎng)。綠色金融是目前我國金融發(fā)展的一個新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，對于擁有相關(guān)金融知識，且知曉法律，尤其是環(huán)保方面法律的復(fù)合型人才需求較大。對于這一方面，我國商業(yè)銀行可以派出相關(guān)專員去國際頂級的金融機構(gòu)進行實地調(diào)研考察，加強我國與他國的關(guān)于綠色金融領(lǐng)域的交流與合作，借鑒國際金融機構(gòu)培養(yǎng)人才的經(jīng)驗，以此來提高我國綠色信貸工作人員的專業(yè)素質(zhì)。在通過交流與合作積累一定的經(jīng)驗基礎(chǔ)后，商業(yè)銀行可以依據(jù)自身的業(yè)務(wù)特點和發(fā)展情況成立專門的綠色經(jīng)營機構(gòu)，培養(yǎng)專于綠色信貸業(yè)務(wù)的高水平人才并且對商業(yè)銀行的綠色信貸發(fā)展業(yè)務(wù)進行監(jiān)督管理。

商業(yè)銀行可以建立薪資激勵政策，利用高薪資來吸引綠色金融業(yè)務(wù)方面的人才，還可以對其內(nèi)部的員工進行培訓(xùn)并且建立相關(guān)的獎懲制度，通過培訓(xùn)來增加員工的綠色信貸知識和環(huán)保意識，并通過獎懲機制來督促員工進行自我素質(zhì)的提升。商業(yè)銀行在綠色金融領(lǐng)域的地位是十分顯著的，其身上所肩負的社會責(zé)任也十分的重，這致使銀行必須把綠色信貸的理念逐步發(fā)展深化成為其企業(yè)文化中的一部分，用其理念來指揮員工的行動，這是商業(yè)銀行發(fā)展壯大綠色信貸業(yè)務(wù)的重要一環(huán)。

(二)商業(yè)銀行應(yīng)加大綠色信貸產(chǎn)品創(chuàng)新的力度。創(chuàng)新是綠色金融發(fā)展的動力，我國商業(yè)銀行也必須從創(chuàng)新方面踐行低碳發(fā)展理念。商業(yè)銀行應(yīng)該在其產(chǎn)品的設(shè)計中貫穿低碳發(fā)展的綠色理念，積極研發(fā)符合綠色項目特點的產(chǎn)品，在滿足不同消費群體的特點和需求的研究上，設(shè)計多角度、多領(lǐng)域的綠色信貸產(chǎn)品，推進綠色工農(nóng)業(yè)等各個領(lǐng)域的信貸產(chǎn)品創(chuàng)新。

(三)商業(yè)銀行應(yīng)做好風(fēng)險防控和內(nèi)部控制。商業(yè)銀行在開展綠色信貸業(yè)務(wù)的同時一定要做好風(fēng)險防控，應(yīng)該對申請綠色信貸業(yè)務(wù)的項目進行深入的實地考察，做好貸款審批的準備工作，選擇那些盈利能力較強、發(fā)展前景可觀的項目，在發(fā)放貸款的過程中，還可以采取分批次投放資金的方法，以此來降低信用風(fēng)險，更好地進行風(fēng)險防控。同時，商業(yè)銀行應(yīng)該加強其綠色信貸風(fēng)險評估體系的建設(shè)。銀行可以成立專門的信貸風(fēng)險管控部門，對項目可能會出現(xiàn)的風(fēng)險進行評估，對綠色信貸業(yè)務(wù)進行專業(yè)化管理。商業(yè)銀行還可以通過設(shè)計信貸風(fēng)險評估模型，制定合理有效機制判斷企業(yè)項目的風(fēng)險違約可能性，并進行分級管理，通過明確綠色信貸風(fēng)險的等級分界，來提高其實施效率。