EVA-BSC 結合的企業業績評價指標體系設計

朱一聰，李 旭

（1.北京現代汽車金融有限公司，北京 100000；2.吉林省四平市民政局，吉林 四平 130000）

1 理論基礎及設計原則

1.1 理論基礎

EVA 即經濟增加值。指從稅后凈營業利潤中扣除包括股權和債務的全部投入資本成本后的所得。其核心是資本投入是有成本的，企業的盈利只有高于其資本成本(包括股權成本和債務成本)時才會為股東創造價值。EVA 是一種評價企業經營者有效使用資本和為股東創造價值能力，體現企業最終經營目標的經營業績考核工具。

BSC 即平衡計分卡。是常見的績效考核方式之一，平衡計分卡是從財務、客戶、內部運營、學習與成長四個角度，將組織的戰略落實為可操作的衡量指標和目標值的一種新型績效管理體系。平衡計分卡主要是通過圖、卡、表來實現戰略的規劃。

EVA 和BSC 各有優劣。EVA 是從所有者利益的角度去考核企業的管理層，企業的管理業績是通過調整后的利潤扣除資本成本體現出來的，而管理者的經營業績則是由BSC 從平衡的角度，將考慮到利益相關者的非財務指標融入體系中所實現的更全面客觀的考核。構建的EVA-BSC 融合的企業業績評價體系，主要評價的是企業的經營業績和管理業績兩部分內容，并通過業績評價指標體系將二者緊密結合，發揮各自的優勢，彌補各自的不足。

1.2 業績評價指標選取和設計原則

業績評價是為了全面反映企業的經營狀況，檢驗企業與其戰略目標的契合度。因此，企業業績評價指標的選取和設計需要結合企業的實際情況，選擇最能體現企業經營成果和盈利狀況的指標，得出最客觀的評價結果。應結合企業所處的行業，在競爭市場中的地位，其自身的戰略目標，確立EVA-BSC 業績評價指標的選取和設計原則。

第一，業績評價指標的選取要具有相關性、全面性。業績評價體系的設計不僅要圍繞公司的戰略目標展開，也要盡可能具備全面性和相關性。企業僅依靠財務數據進行業績評價已經無法滿足企業對業績的評價要求，而往往非財務指標又對公司戰略目標的實現起到舉足輕重的作用，這就要求我們對指標的選取要全面并且相關，形成健全的評價指標體系，從企業財務數據出發，結合企業發展戰略，將靜態指標與動態指標相融合，多維度考慮，綜合評價企業運營的情況。

第二，業績評價體系的設計要具有可操作性。針對不同行業，不同性質的企業，設計業績評價體系時側重也不同，所有業績評價指標的選取都要具有可操作性。可操作性具體體現在兩點：首先，數據來源易獲取。所有的業績評價結果都是基于企業自身的數據，數據的獲取必須簡便易行。其次，業績評價不僅是考察企業經營業績，也考察管理人員的管理業績，各個部門的業績評價需要全公司的配合，必須考慮到員工的工作強度和情緒，不額外增加員工的工作強度，保證業績評價具有可操作性。

第三，業績評價體系的設計要具有持續性。在業績評價體系形成后，需要對其進行有效性檢驗，重點考察這幾方面：關鍵績效評估指標與企業戰略目標的匹配度；關鍵業績評價指標之間必須是統一的，能夠服務企業戰略，全面反映企業運營狀況；對關鍵業績評價指標有明確的界定和詳細的考核辦法；業績評價指標體系使用者是否可以對業績評價活動的開展進行有效的控制。有效性檢驗有助于業績評價體系健全之后具有可持續性，能夠持續使用，以提高企業的管理效率。

2 戰略引導的EVA-BSC 指標維度

在企業戰略的引導下，從財務、客戶、內部流程、學習與成長四個維度定義企業的目標，并通過明晰這四個維度目標之間的因果關系來描述企業戰略，構成戰略地圖。

2.1 財務維度

以實現企業價值最大化作為這一維度的戰略目標。財務維度的業績評價是企業業績評價的重要組成部分，財務維度主要評價企業的盈利能力、營運能力、償債能力和發展能力，能直觀反映出企業一年的經營業績，根據財務數據進行EVA 的計算調整，能夠直接計算出企業一年為股東創造的價值，也是最能直觀反映戰略目標是否實現的維度。

2.2 客戶維度

將建立企業品牌價值作為這一維度的戰略目標?？蛻羰瞧髽I的生存之本，提高市場占有率，增強客戶滿意度應當成為評價客戶維度的重要指標。維護客戶穩定性，市場占有率可以反映顧客對品牌的信賴程度，從顧客的滿意度可以反映對品牌的認可度。同時，擴大客戶群體，能夠為市場占有率指標提供保障。

2.3 內部流程維度

以提高內部運行效率，增強產品競爭力作為這一維度的戰略目標。企業內部流程涉及存貨周轉情況，產品的質量，企業信息傳遞反饋的及時性等方面。

2.4 學習與成長維度

以提高企業價值創造力作為這一維度的戰略目標。雇主與雇員的關系直接影響到企業發展的穩定性，增強員工的穩定性和對企業的認同感，是保證企業持續發展的動力。要實現這個戰略目標，需要提高員工滿意度，重視員工技能的培訓，擴大科研人員的比例，這樣能夠培養員工的崗位責任心，促進員工的成長，進而創造出更優質的產品，提高產品的競爭力。

3 EVA-BSC 業績評價指標設計

3.1 以EVA為核心的財務維度指標設計

財務維度一般要求實現企業價值最大化，選擇的指標應當圍繞是否提高企業的盈利能力，是否提高企業發展能力，是否增加EVA 的數值，是否實現企業收入的增長等方面進行選擇。因此，財務維度的評價指標，主要從盈利能力、營運能力、償債能力和發展能力四個方面進行設計。其指標內涵與具體計算公式如下。

3.1.1 盈利能力

盈利能力，通常是指企業在一定時期內賺取利潤的能力。是企業財務結構和經營經銷的綜合表現。對企業盈利能力的分析主要指對利潤率的分析。本文結合EVA 可以選取以下兩個指標分析。

（1）EVA 增長率=本年EVA 增長額÷上年EVA。是反映股東價值財富的增長，要求管理者考慮權益(股權)資本成本對企業價值的影響。EVA 增長率越高說明股東財富增長越迅速。

（2）凈資產EVA 率=本年EVA 實際值÷凈資產總額。是在EVA 的基礎上發展得來的，凈資產EVA率是在對權益資本進行考量的基礎上，以股東價值的創造為標準衡量企業全部凈資產獲利能力。

3.1.2 營運能力

總資產周轉率=銷售收入÷平均資產總額。是評價企業全部資產的經營質量和利用效率的綜合性指標。周轉率越大，說明總資產周轉越快，反映出銷售能力越強。

3.1.3 償債能力

資產負債率=負債總額÷資產總額×100%。是計算企業的債務成本在總資產中的比重，也用來衡量企業在清算時保護債權人利益的程度，該指標需要穩定，不能過高或過低。

3.1.4 發展能力

總資產增長率=本年總資產的增長額÷去年總資產額×100%。是衡量企業總量規模變動和成長情況的重要指標，企業的成長速度越快，該指標越高。

3.2 客戶維度指標設計

從市場份額、客戶群體及客戶反饋的角度選取企業客戶維度的指標。計算公式及內涵如下。

3.2.1 市場份額

市場占有率。指企業產品在同行業市場中的比重，也就是企業對市場的控制能力的體現，是企業綜合實力的體現。

3.2.2 擴大客戶群體

新客戶獲得率。企業本期獲得新客戶的能力，反映企業對新客戶的吸引力，也是企業競爭力的表現，有助于企業市場份額的提升和企業收益的增長。

優質客戶保有率。優質客戶是企業的重要資源，企業想要長遠發展，必須注重目前優質客戶的培養和維護，穩中求進，逐步擴大客戶群體。

3.2.3 用戶反饋

客戶滿意度。通過客戶滿意度調查，可以獲得客戶對公司產品的滿意度的綜合性評價，是尋找穩定客戶源的有效方法，應當提升客戶滿意度和客戶忠誠度。

3.3 內部流程維度指標設計

該維度下，可從產品質量、存貨周轉情況、企業信息傳遞及反饋三個方面評價內部流程完成情況，指標選取及內涵如下。

3.3.1 產品質量

產品質量合格率。該指標主要用于衡量企業提供產品服務質量的高低。每一項業務都有著嚴格的質量標準，質量的高低將會直接影響企業經營業績和社會聲譽。

3.3.2 存貨周轉情況

存貨周轉率。在經營過程方面選取存貨周轉率來衡量企業存貨周轉速度，同時也是判定企業經營管理狀況是否良好的指標。

3.3.3 企業信息傳遞及反饋

反饋時效率。企業受理、解決投訴是否及時，直接體現對消費者反饋問題的重視度。

問題反饋率。是對客戶的投訴等問題反饋的比率，能夠反映企業處理問題的態度。

3.4 學習與成長維度指標設計

從員工培訓、員工反饋和創新能力三個維度，選取培訓時長、員工滿意度和研發強度三個指標作為學習與成長維度指標。其指標內涵及計算公式及如下。

3.4.1 員工培訓

培訓時長。通過員工培訓有利于加強企業與員工之間的溝通，加強員工對企業戰略的理解和執行。對于員工來說，提升了自身價值，便更愿意留在企業繼續服務。這一指標在一定程度上體現了員工在企業得到成長的機會，適用于所有部門提高業績水平。

3.4.2 員工反饋

員工滿意度。員工滿意度是員工的一種主觀的價值判斷，是員工的一種心理感知活動，是員工期望與員工實際感知相比較的結果。良好的員工滿意度可以保證企業工作效率和最佳經濟效益，減少和糾正低生產率、高損耗率、高人員流動率等緊迫問題。

3.4.3 創新能力

研發強度。是研發投入與營業收入之比。研發創新是一個企業可持續發展的重要手段，只有有強大的創新力才能有較強的競爭力。

3.5 企業業績評價的指標體系匯總

綜合以上維度指標，可以得到EVA-BSC 結合運用的企業業績評價的指標體系，如表1 所示。

表1 EVA-BSC 企業業績評價綜合指標體系

4 總結與說明

設計EVA-BSC融合的企業業績評價指標體系，可以從四個維度對企業業績進行合理評判。即財務方面，將企業的價值最大化作為目標，找出影響公司償債能力、發展前景、資金周轉等方面的因素；客戶方面，提高市場占有率和客戶滿意度，拓寬銷售市場；內部運營方面，加強內部管理與制度完善，把握企業建設的正確發展方向；學習與創新方面，加強員工的學習創新能力，加強產品的研發。

本文研究的企業業績評價指標體系在運用上還有一定的缺陷與不足：

第一，對于指標的分析應采用專家評分的形式，這樣就存在主觀性，人為的因素會在很大程度上影響評價結果的客觀性和科學性。同時，管理者很有可能為了評價結果而提供虛假數據。因此，需要企業在評價過程中進行必要的監督。

第二，文中設計的指標雖然重要但是很難量化，在統計上缺乏可靠性，在評價模型實施的過程中難免會有數據的遺漏。因此，企業業績的評價還應考慮數據以外的多方因素。

總之，企業業績評價研究是一個涉及多學科領域的綜合性研究，需要通過多角度的分析，并進行大量的研究工作逐步發展與完善。由于行業不同，企業所處的發展階段不同，其經營側重點也不同，因此可以考慮根據行業或者企業所處的生命周期，分類建立不同的EVA-BSC 評價指標體系。在業績評價中要考慮增加除客戶、內部經營流程、學習與成長以外的其他非財務指標，使業績評價的結果更科學更全面。