學剛看市 對動力煤的最高限價措施的幾點認識

2022 年2 月24 日，國家發改委下發《關于進一步完善煤炭市場價格形成機制的通知》（發改價格〔2022〕303號，以下簡稱《通知》），該《通知》從5月1日開始執行；《通知》的核心內容有，近階段秦皇島港下水煤（5500kcal/kg）中長期交易價格為570～770元/t（含稅）較為合理；同時明確了晉、陜、蒙等主產地煤炭出礦環節中長期交易價格合理區間。

2022 年4 月30 日，根據《中華人民共和國價格法》等法律法規和《通知》的有關規定，國家發改委又發布了《關于明確煤炭領域經營者哄抬價格行為的公告》（2022 年第4 號，以下簡稱《公告》）；《公告》的核心內容有存在下列情形之一，且無正當理由的，一般可視為哄抬價格行為：（1）經營者的煤炭中長期交易銷售價格，超過國家或者地方有關文件明確的中長期交易價格合理區間上限的；（2）經營者的煤炭現貨交易銷售價格，超過國家或者地方有關文件明確的中長期交易價格合理區間上限50%的。

上述《通知》和《公告》預示，從2022 年5 月1 日起，主管部門對內貿動力煤交易價格實行最高限制措施。

鑒于我國原煤產量巨大，而且煤炭進口量占世界煤炭貿易總量的比重較高，這一措施必將對國內、乃至國際動力煤市場產生深遠影響，對動力煤最高限價政策談幾點個人理解和認識：

一、關于對動力煤實行最高限價措施的背景。綜合各方面情況看，對動力煤實行最高限價措施乃不得已而為之，具體可從以下幾方面來看：

其一，煤炭保供穩價事關能源安全大局。2021年9月份以來動力煤價格的大幅上漲、甚至暴漲，使得占我國總發電量60%以上的煤電企業陷入深度虧損局面（國資委數據顯示，2021年電力央企的煤電業務虧損1017億元；來自中電聯的消息，2022年一季度，全國煤電企業燃料成本增加在1300億元左右，大型發電集團仍有超過50%以上的煤電企業處于虧損狀態），甚至迫使國家能源政策做出了重大調整（上調上網電價、大幅增加煤炭產能等），嚴重影響了我國能源保供工作，增加了經濟運行成本。

2021年下半年以來，習近平總書記多次就能源安全問題發表講話或進行批示；2022 年3 月5 日習近平總書記參加十三屆全國人大五次會議內蒙古代表團審議時，再次要求“在降碳的同時確保能源安全、產業鏈供應鏈安全、糧食安全……”；2022年4月29 日，中共中央政治局召開會議，分析研究當前經濟形勢和經濟工作，再次強調要做好能源資源保供穩價工作。

綜合來看，能源安全問題已經上升到了與糧食安全同等地位的政治高度，面對當前經濟運行和發展的不利局面，穩煤價對于穩電價、穩經濟的意義重大，而相較石油和天然氣分別超過70%和40%的進口依存度，能夠自給自足的動力煤保供和價格問題被寄予厚望、備受關注。

其二，2022 年動力煤保供穩價的難度比較大。其主要原因是，在宏觀經濟預期增長5.5%的水平拉動下，2022 年動力煤消費將繼續增加；盡管國內煤炭的保供力度之大前所未有，但是面對地緣沖突對國際能源（含煤炭）市場供求體系的沖擊，煤炭進口不確定性、甚至大幅減少的可能性陡增；面對未來較長時間內清潔和可再生能源發電量的不穩定性；面對社會用電需求及其煤炭消費的季節性變化；面對鐵路煤炭運力增長潛力不足可能對動力煤增加供應的制約等，各種不確定、不穩定、不可控因素，動力煤價格仍然存在階段性再度沖高的可能性，保供穩價的難度較大。

二、關于《通知》和《公告》的限價范圍。據分析有以下幾個方面：

其一，對動力煤全面實行最高限價措施。《公告》已經明確，采取最高限價措施的“煤炭”是指“國產動力煤”，煉焦煤等其他煤種的交易和價格不在此次限價之列。

其二，將限制各種熱值動力煤的交易價格。雖然《通知》和《公告》只明確了對5500kcal/kg 動力煤的限價區間和水平，但在落實過程中，將通過熱值均價折算方式，對其他熱值動力煤實行最高限價。

其三，在重點產地或交易環節實施最高限價。《通知》明確了晉、陜、蒙等重點產地中長期交易煤炭出礦的最高、最低價格，以及北方港口（包括秦皇島港、曹妃甸港、京唐港和黃驊港等）下水動力煤中長期交易的最高、最低價格。

其四，現貨（或市場）動力煤也被采取限價措施。《公告》已經明確，“經營者的煤炭現貨交易銷售價格，超過國家或者地方有關文件明確的中長期交易價格合理區間上限50%的”一般可視為哄抬價格行為，亦即表明，從2022年5月1日起，也將對現貨動力煤實行最高限價措施，《通知》的限價范圍有所擴大。

三、關于最高限價措施的落地和監管問題。有以下3方面的認識：

其一，《通知》和《公告》的可操作性較強。與此前對現貨動力煤價格的會議或口頭要求相比，《通知》和《公告》的剛性更強，而且給出了重點地區、不同交易方式的動力煤最高限價水平（見附表1），也明確了“無正當理由大幅度或者變相大幅度提高價格”，從而可能涉嫌哄抬價格的幾種具體行為，所以可操作性很強，監管和處罰更容易到位。

其二，重點產地煤炭價格可能更受關注。從目前情況看，重點產地煤炭價格將受到更大關注，因為從限制煤炭出礦價格入手，將使得限價措施更有抓手、更加符合市場邏輯（煤炭運輸成本相對透明、穩定，在動力煤出礦價格限制措施先行落地之后，各類貿易商將失去提高現貨價格的“正當理由”），這從4月下旬以來多個重點或核心煤炭產地的地方政府積極落實限價政策具體工作中已經得到體現。

其三，預計將有煤炭生產或貿易企業被通報、處罰。針對限價措施，主管部門已經多次開會、研討、督導，落實的態度非常堅決，鑒于最高限價措施實施后，重點產地和北方港口的現貨動力煤價格在“五一”節過后有突破最高限價的傾向，預計后期將有煤炭生產或貿易企業因為執行或落實限價措施不到位被通報、處罰，以起到殺一儆百的效果。

附表1：不同交易地區、不同熱值動力煤最高限價水平測算