第三方平臺或不能直接參與藥品網售

上善若水

嘗試過網上買藥的便利性和實惠后，很多人表示歡迎，可不同于衣服鞋帽，藥品的特殊屬性決定其流通監管和銷售資質格外重要。

數年廝殺，殘酷競爭之后，醫藥電商平臺出現阿里健康、京東健康、叮當健康等頭部企業，依靠互聯網平臺龐大的流量支持，這類第三方平臺崛起速度非常快，但是相對傳統醫藥渠道，第三方平臺在資質和監管上始終是話題的中心，而近日，國家藥監局發布了《國家藥監局中華人民共和國藥品管理法實施條例（修訂草案征求意見稿）》（下稱“征求意見稿”），其中新增的第八十三條規定指出“第三方平臺提供者不得直接參與藥品網絡銷售活動”在業內引發熱議。

受此消息影響，阿里健康、京東健康兩大巨頭的股價隨后一路狂瀉，兩者的跌幅都達到了16%左右。阿里巴巴和京東在香港市場的股價也出現了一定程度的殺跌，并帶動恒生科技指數大幅調整。

那么，上述政策的影響究竟會有多大呢？未來我們還可以在阿里、京東平臺上方便地買到便宜的藥品嗎？

據悉，征求意見稿出臺后，有觀點認為，第八十三條規定主要是明確了醫藥電商平臺做自營與第三方的界限，如果該條款落地，平臺可能需要剝離自營業務。例如以阿里健康和京東健康為代表的B2C平臺，目前主要涉及非處方藥的網上零售，該業務由“自營+平臺”等業務模式構成，其中自營業務收入占比較大。

2021年財報顯示，京東健康全年收入307億元，其中以京東大藥房為主要載體的自營收入為262億元，占比為85.34%。另據阿里健康2022財年年報，報告期內，阿里健康醫藥自營業務收入達179.1億元，同比增長35.5%。其中，以阿里健康品牌運營的自營藥房藥品收入占比達到64%，處方藥業務收入增長105.2%。阿里健康目前還在通過推動處方藥業務的擴容，實現該業務收入的高速增長。

顯然，未來自營業務占比較大的電商平臺多少會受到沖擊，畢竟剝離之后無論是內部營收還是流量，多少都會受到一定影響，可從醫藥電商市場發展規律來看，這樣的嚴管又是非常必要的。

目前，涉及醫藥電商領域，阿里健康、京東健康、叮當健康等為頭部平臺。

阿里健康公布的財報顯示，2022財年（2021年4月1日-2022年3月31日），阿里健康營業收入205.78億元，同比增長32.6%;歸屬母公司的凈虧損2.66億元，同比由盈轉虧，去年同期凈利3.49億元。

從營收構成看，自營健康產品銷售收入179.11億元，在總營收中占比約87%;醫藥電商平臺業務收入19.96億元，醫療健康及數字化服務業務收入6.7億元。

根據京東健康最新公布的財報，2021年公司總收入306.8億元，同比增長58.3%;其中自營零售藥房業務營業收入262億元，同比增長56.1%，在總營收中占比85.4%;數字化營銷及其他服務所得收入45億元，同比增長72.7%。

同期，京東健康凈虧損10.7億元，同比大幅收窄;非國際財務報告準則指標下（Non-IFRS）凈利潤達14億元，同比增長91.5%;擬赴港上市的叮當健康，其2019年至2021年的營業收入分別為12.76億元、22.29億元、36.79億元，營收增速分別為118.12%、74.69%、65.05%，增速呈逐年下降趨勢。

招股書同時顯示，2019年至2021年，該公司年內虧損分別為2.74億元、9.2億元、15.99億元，近三年累計虧損近28億元;經調整凈虧損分別為1.23億元、1.49億元、3.29億元。

近年來，醫藥電商市場交易規模增長迅速，醫藥流通邊界不斷延伸。

對新平臺的規范正在不斷完善。2022年5月9日，國家藥監局發布《藥品管理法實施條例（修訂草案征求意見稿）》，向社會公開征求意見，為期一個月。與現行規定相比，《征求意見稿》在修訂藥品研發、生產、經營等規定的同時，還對藥品知識產權保護等內容進行了細化。在“藥品經營”規定中，進一步明確了第三方平臺的管理義務，并提出“第三方平臺提供者不得直接參與藥品網絡銷售活動”。

全國工商聯醫藥業商會專家指導委員會專家晁寧指出，第三方平臺既做平臺又同時自營，能夠掌握依靠平臺進行銷售的藥店的數據，占據了競爭中的先發優勢，導致藥品行業的不公平競爭，威脅實體藥店的生存空間，“這是廣大實體藥品零售企業一直呼吁解決的問題，《征求意見稿》較好地體現了公平競爭原則。”

“第三方平臺提供者不得直接參與藥品網絡銷售活動”能夠有效避免平臺“既當裁判又當運動員”的情況出現，從而督促第三方平臺擔負更多監管方面的責任。

5月25日，港股上市公司阿里健康發布2022財年業績。2021年4月1日至2022年3月31日，集團錄得收入人民幣205.78億元，同比增長32.6%;經調整后虧損凈額約為3.94億元，而去年同期經調整后利潤凈額約為6.31億元。

也就是說，在2021財年實現公司上市以來的首次盈利后，阿里健康轉身就繼續虧錢了。

阿里健康年報稱，虧損主要原因包括：為提升在線B2C藥品銷售市占率、加速處方藥業務布局并增加相應市場投放，加大天貓醫藥平臺和阿里健康大藥房品牌心智建設投入，藥品供應鏈能力和醫藥自營業務精細化運營、用戶復診開方體驗、處方藥物合規安全等方面的技術研發持續投入，及增加創新業務資源分配。

作為互聯網醫療頭部企業，阿里健康的主營業務分三大板塊，分別為醫藥自營業務、醫藥電商平臺業務和醫療健康及數字化服務業務。

醫藥自營業務，通俗點說也就是阿里健康自己賣藥，始終是阿里健康營收的主力。2022財年，該項業務營收為179.11億元，同比增長35.5%，占總營收的87.04%。自營藥房藥品收入占集團總營收的64%。截至2022年3月31日，在線自營店的年度活躍消費者（過往十二個月內在本集團在線自營店實際購買過一次或者以上商品的消費者）超過1.1億。同時，公司處方藥業務收入增長105.2%，慢性病用戶人數達到650萬，同比增長119%。

不過，相比之下，阿里健康在自營上的營收規模與增速均小于主要競爭對手京東健康（262億元，56.1%）。

相比之下，醫藥電商平臺業務營收只與去年同期持平，達到19.96億元。并且，由于高毛利率的醫藥電商平臺業務占比下降、低毛利率的處方藥業務顯著增長，加上線上B2C藥品銷售市占率提升等因素，共同導致了阿里健康在報告期內毛利率下降3.3%至20%，這一毛利率在互聯網醫療三大巨頭中排名最后（京東健康23.5%、平安健康23.3%）。

而目前看來，阿里健康依舊沒有走出帶有互聯網特色的“燒錢獲客”模式。報告期內，集團銷售及市場推廣開支持續增加，達到19.81億元，漲幅達62.1%。這也部分造成了報告期內，阿里健康“增收不增利”，虧損數額超過2017年水平。

此外，作為強監管領域，政策開口的松緊始終是懸在醫藥電商們頭頂上的達摩克利斯之劍。2021年下半年，一份《藥品網絡銷售監督管理辦法（送審稿）》在業界廣為流傳。根據《中國證券報》證實，該《管理辦法》涵蓋藥品網絡銷售管理、平臺管理、監督管理、法律責任等內容，其中網上禁售藥品的范圍被進一步擴大，并要求未獲處方前僅能展示藥品基本信息，禁止提供處方藥選擇購買操作等，對網售處方藥監管更加嚴格。

種種跡象表明，第三方平臺想真的融入大醫藥領域，還有很長的路要走。