存世最早的開平礦務局股票

蔡建忠

由于時間久遠、史料缺失、物證較少等原因，開平礦務局初期的招股疑點頗多。隨著研究的深入，開平礦務局股票問題愈發撲朔迷離，雖然在過去的文章中有過探討，但夾雜在其他議題之中，對于股票問題淺嘗輒止，感覺沒有說清，更沒有說透。現就幾個核心問題，進行再探討、再論證。

中國第一家股份制企業

1872年，據李鴻章札委，淞滬沙船巨商、浙江海運局委員朱其昂開始籌備上海輪船招商局。為幫助招商局，李鴻章協調戶部，按照蘇浙典商借領練餉制錢定章，撥付直隸練餉局存練兵款制錢20萬串，作為招商局的啟動資金。

1872年12月23日，李鴻章上奏朝廷《試辦招商輪船折》，26日即獲批復，標志著輪船招商局取得了合法身份。經過朱其昂、朱其詔、李振玉等商議，為了抓緊籌備，在文書記載中將招商局開局日期定為1873年1月14日（同治十一年十二月十六日）。1873年1月17日（同治十一年十二月十九日），在洋涇浜南永安街，招商局舉行開局慶典。所以，招商局的成立時間確定為1873年1月14日。

經議定，招商局股本銀100萬兩，分作2000股，每股500兩，由李振玉具體負責招股工作。截至1873年4月，招商局賬面招得股金10萬兩，實際僅招得沙船商人郁熙繩現銀1萬兩，津股5萬兩（李鴻章個人投資）。此時，招商局賬面可支配資金，包括借款、股本在內，合計19.6萬兩。然而購船、造棧、租屋、買煤、辦公設施、支付薪水等各項開支，共用銀40萬兩。由于招商局招股不利，資金緊張陷入困境，李鴻章不得不啟用唐廷樞，對招商局進行改組。

開平礦務局建局時間為1878年7月24日。由此，我們不得不承認一個事實，中國第一家股份制企業是上海輪船招商局，而并不是開平礦務局。厘清了這個問題，關于開平礦務局的股票是“存世最早的股票”，就迎刃而解了。換句話說，開平的股票并非絕對意義上的最早。假設有一天，社會上出現上海輪船招商局早期的股票，存世最早的這種說法就必須重新修正。

開平礦務局股票的種類

現存的開平礦務局股票，在形制上看共有兩種。一種是單面藍色豎版，整體采用中國傳統當票、契照樣式，票面上下長，左右窄，紙色為純白色，字體顏色為兩種，藍色為雕版印刷，黑色為根據購買股票人信息手寫。“開平礦務局股分票”標題處為梯形邊框，內容在標題下方，為矩形邊框，并沒有任何花紋裝飾，“開平礦務總局關防”紅色大印非常醒目（圖1）。

另一種是雙面黃色橫版，票面樣式與豎版相似，票面左右寬，上下短，紙張為淡黃色，印刷字樣似為手寫體，后填字均為黑色（圖2）。

另一面為印刷精美的唐山礦廠房圖案，圖案有三個層次，遠處為一個冒著濃煙的高大方形煙囪，兩個井架中間為三個錯落有致的廠房，近景左側為兩個礦車，編號分別為65和47號，右側為卸煤天橋，中間站立兩人，右側空中還有七只飛翔的鳥。整個構圖非常生動，既飽滿又精美（圖3）。

從內容上看，共有三種。豎版藍字為“開平礦務局為給股票事，奉直隸爵閣督部堂李批準設局，招商開采煤鐵，札飭籌辦等因在案，當經本局議定，招集股銀八十萬兩，分作八千股……收執須至股票者，今收到……第…號至…號”。

在豎版藍字的基礎上還演變出另一種，只是在票面上部中間靠左上部位置，加蓋“茲因開河筑道，需項甚巨，擬增資本二十萬兩，合一百萬兩，當經稟明傅相奉批在案，特此聲明”字樣的四列紅色小字，從字跡的樣式看，應為采取印章加蓋的方式而來，并非重新印刷（圖4）。

最后一種是黃色豎版，前半部分內容變化不大，只是個別字的增減，“開平礦務局為給股票事案，奉直隸爵閣督部堂李批準設局，招商開采煤鐵等礦，札飭籌辦等辦等因，當經本局議定，先后招集股銀一百二十萬兩，分作一萬兩千股……收執須至股票者，今收到……第…號至…號”。與藍色豎版股票差別最大的是，增加了股票交易人信息登記內容，股票左側有一列“此票于…年…月…日歸并…省…名下”和五列“又于…年…月…日歸并…省…名下”。

存世最早的股票

前文已經提及，開平礦務局的股票從形制上看有兩種，從內容上看共有三種。要弄清這些內容，還要簡單了解一下開平礦務局股票的演變過程。

1877年底，開平刊發《開平礦務局章程》，章程的第二第指出“擬集資八十萬兩，分作八千股，每股津平足紋一百兩，一股至千股皆可附搭……”股票的銷售工作從1877年底開始。1880年，唐廷樞才向李鴻章呈報了關于請示修筑運煤河的稟帖，鑒于股票銷售不利，只籌得資金30萬兩，而實際支出已經達到40萬兩，不足只能借貸。面對資金匱乏的事實，唐廷樞提出了請李鴻章協調借款的相關要求。這也是藍色豎版股票中加蓋紅色小字印章中“開河道”字樣的來源和依據。

1881年，開平礦務局、輪船招商局等洋務企業經營明顯好轉，《申報》等報紙對股票大肆宣傳，上海股票市場出現了巨大變化。1882年，上海平準股票公司成立，標志著中國股票市場已經形成。這些利好消息促成了我國第一次股票交易高潮，這個高潮的標志是股價暴漲、一票難求等，這也帶動了開平礦務局股票的暢銷。唐廷樞作為商業奇才，肯定能夠抓住這種千載難逢的時機，推進招商局、開平礦務局的招股工作，事實上，正是在這期間，招商局招滿了100萬兩股本，隨即又擴大股本至200萬兩。開平礦務局招商100萬兩后，在違背章程的情況下，又將股本擴大至120萬兩，這也是黃色橫版股票出現的緣由所在。

由此不難看出，從大的時間段來看，藍色豎版股票（圖1股本80萬兩）最早，藍色豎版加蓋紅色小字印章股票（圖4股本100萬兩）次之，黃色橫版股票（圖2、圖3股本120萬兩）最晚。另外，黃色橫版股票的紙張明顯好于藍色豎版股票，更何況，其背面還出現了唐山礦照片，這是早期股票不可能有的內容。

唐廷樞身兼招商局和開平礦務局兩局總辦，要求招商局上海、武漢、天津、南京、寧波等各口岸代為銷售開平股票，為避免造假，采取了嚴格的登記制度，并統一編號，注明銷售日期。而當時通訊設施落后，使用的是事先給定各口岸號段的方式，因此不能憑借股票編號判斷股票的早晚，必須通過銷售時間斷定先后，其編號僅能作為參考。

目前，有據可查的開平礦務局股票共有8張，除1張黃色橫版為上海歷道證券博物館收藏外，均收藏于開灤檔案館。這8張股票分別是藍色豎版1張，日期為光緒七年七月初九日（1881年8月3日，編號6291-6300。即圖1）;藍色豎版加蓋紅色印章4張，日期均為光緒七年閏七月十七日（1881年9月10日，編號8160-8169、8170-8179、8180-8189即圖4，8190-8199）;黃色橫版3張，日期分別是光緒七年六月初一日（1881年6月26日，編號4220-4229，即圖2），光緒七年八月十二日（1881年10月4日，編號3542，上海歷道博物館收藏），光緒十七年四月初二日（1891年5月9日，編號14950-14956）。

上海歷道博物館藏黃色橫版3542號股票，號碼雖小，銷售日期1881年10月4日。開灤檔案館黃色橫版4220-4229股票，號碼雖大，銷售日期1881年6月26日，要早于上海歷道博物館所藏3542號3個多月。

由此可以斷定，開灤檔案館所藏，光緒七年六月初一日銷售號碼為4220-4229黃色橫版為存世最早股票。

作者單位：開灤（集團）有限責任公司檔案館0AA813DB-9FE8-44C6-89D7-D4F09959F0DB