美的電器應收賬款信用風險管理問題分析

文/李源（昆明理工大學）

一、應收賬款相關理論

（一）應收賬款的成因

一是市場競爭的需求。在目前激烈的市場競爭中，企業為了快速提高銷量，增強企業的市場競爭力，導致企業鋌而走險采用賒銷策略，即不顧信用風險去爭取客戶，擴大市場占有率，從而達到提高利潤的目的。二是消化庫存的需求。為了減少庫存，降低存貨風險和管理開支，企業持有存貨相應地要增加人工費、管理費、倉儲費和保險費等各項開支，還要為存貨作跌價準備，因此企業總是愿意通過把存貨變成應收賬款來提高銷量。三是企業自身的問題。企業為了增加市場競爭力，完成各項經營指標，不顧忽視應收賬款的管理造成的風險，這就導致應收賬款很難收回或者收不回來，最終變成呆賬、壞賬，嚴重影響了企業的日常經營生產。

（二）應收賬款對企業的影響

一是提高企業銷售額。行業市場競爭力的劇增是出現應收款項的直接原因，信用銷售是增加銷售額與利潤的一種重要方法。在供不應求的市場下，企業沒必要采用信用銷售來提高銷售額。二是降低庫存壓力。雖然應收賬款與存貨兩者都屬于流動資產，但性質不同，在大部分情況下，我們認為持有應收賬款比持有存貨更有利。應收賬款是一項債權，而存貨除了占用資金外，還需要儲存并發生一些其他費用，例如儲存費用、管理費用等，而兩者不可類比。

二、信用風險相關理論

（一）信用風險的含義

信用風險是指由于購買方未能在約定時間內付清賬款給企業造成經濟損失的風險，引起壞賬損失、資金成本和管理成本的增加。應收賬款越多，風險就越大，他們是成比例增加的，企業通過信用實現的銷售額有多少，企業自身承擔的風險就有多大。

（二）信用風險產生的原因

1.風險防范意識不足

在社會競爭激烈的情況下，企業為了增加市場占有率，提高競爭力，不僅要降低售價降低成本，還要使用商業信用的銷售手段。有些企業只關注自身利益，并不會考慮到應收賬款的風險，在沒有對購買方信譽調查的情況下，就采取賒銷策略簽訂合同，這也大大增加了企業自身應收賬款風險，一旦購買方出現問題，企業則會得不償失。

2.企業內部對信用風險管理的松懈

一些企業對信用風險管理沒有專門的部門，也沒有相應的規章制度或者有制度無實施。各部門的職責不同，易形成只做好本部門的本職工作的思想。部門與部門之間缺乏合作，銷售部與財務部無法實現信息共享，不能建立完整健全的信用管理制度。

3.企業員工激勵制度不完善

在大部分企業中，銷售人員的工資都與自己的銷售量密切相關，只有銷售得越多，薪酬待遇才會更好，也會更受重用。正因為如此，銷售人員為了自己的利益，為了超額完成銷售目標，就會采用賒銷、拿回扣的方式銷售產品。

三、美的集團有限公司簡介

（一）公司背景介紹

美的集團于1968年在廣東創立，至今已經是一個發展了50年并相對成熟的企業。美的集團現在旗下已有200多家子公司、60多家海外機構、6家海外加工基地等。如今的美的已不再是單純的電器公司，而是經過不懈的努力發展成為一個在機器人行業，以及工業自動化系統、智能供應鏈等都頗有造詣的科技集團，多方面的快速發展也讓美的在世界上享有盛譽。

（二）美的公司應收賬款管理現狀

美的集團的迅速發展，不僅僅給銷售額帶來了迅猛增長、利潤不斷增多，同時應收賬款的數量也是逐年遞增。一旦應收賬款收回不及時或者無法收回，那么再強的企業也終究會被架空，繁榮也將成為泡沫。連鎖反應導致經營的資金出現空缺、企業效益下降，勢必會給企業帶來經濟危機。所以對應收賬款信用風險的管理不可小覷，增強對企業應收賬款的管理，是對企業負責，也對企業的長遠發展具有戰略性意義。

（三）美的公司應收賬款財務分析

1.應收賬款占營業收入、流動資產的比重

見表1，應收賬款隨著營業收入的增加而增加，據計算美的應收賬款的增速大致與營業收入的增速一樣，應收賬款占營業收入的比重趨于穩定，但可以看出美的集團應收賬款占營業收入的比重明顯高于格力集團（見表2），格力集團作為美的集團家電行業強有力的競爭對手，兩家都是千億級行業高端企業，2015年家電整個行業處于蕭條期，營業收入比往年降低許多，但隨著行業的復蘇，2016年到2018年家電企業營業收入都在好轉。美的集團在行業內應收賬款與營業收入的比例處于高數值范圍，說明美的集團的應收賬款信用管理機制是相對寬松的，應收賬款持有比例比較高，但這樣風險也會相對大，如果出現大量應收賬款收不回來，形成大量壞賬呆賬，影響企業利潤，會給企業造成無法逆轉的經濟損失。流動資產是企業在一年內或者超過一年但在一個營業周期內可以變現或直接運用的資產。由表3和表4可知格力電器集團應收賬款與流動資產的比重明顯低于美的集團。美的集團應收賬款占流動資金的比重整體這四年的比例都趨于穩定，這說明美的集團在資金周轉方面有所改善，但是還是要高于行業其他企業。如果應收賬款過多，勢必會大大提高風險。一旦賬款回收不及時或者無法收回，將會影響企業的內部運營資金，影響企業的正常運作，只有提高企業的償債能力，才能保證企業的長久發展。

表1 美的集團應收賬款與營業收入的比例 （單位：千元）

表2 格力應收賬款與營業收入的比例 （單位：元）

表3 美的集團應收賬款與流動資產的比例 （單位：千元）

表4 格力集團應收賬款與流動資產的比例 （單位：元）

2.應收賬款的周轉率和周轉天

應收賬款周轉天數是指企業在一個完整的會計期間從商品銷售到現金收回的平均收款天數。

應收賬款周轉率是指企業內應收賬款周轉速度的比率，即計算在一個會計年度內應收賬款可以轉換成現金的平均次數。見表6。可以看出格力集團應收賬款周轉天數一直較小且比較穩定，接近于現金銷售，說明格力應收賬款回收速度快，資金周轉能力強。見表5，美的集團近幾年來應收賬款周轉天數整體比較穩定，但還是大于同行業水平，是格力集團周轉天數3倍左右。雖然應收賬款周轉率趨于穩定，但是依舊低于同行業水平，這是美的集團信用政策過于寬松所導致的結果。

表5 美的集團應收賬款周轉率和周轉天數

表6 格力集團應收賬款周轉率和周轉天數

3.應收賬款賬齡分析

見表7，美的集團的應收賬款主要分布在一年以內，一年以內的應收賬款占全年應收總額的90%以上，同期五年以上的應收賬款分別占0.11%、0.23%、0.14%、0.06%，從賬齡分析中可以看出美的集團應收賬款年限還是較短的，情況基本正常，但是應注意回收期問題，回收期過長會給企業帶來一定的資金壓力。

表7 美的集團應收賬款賬齡分析表

四、對應收賬款分析中發現的問題

（一）對客戶的信用風險管理及審核政策的制定不合理

美的集團對于客戶的管理過于寬泛，沒有一套完整的檔案管理系統，這樣無法對賒銷客戶的檔案情況進行跟蹤調查，也無法了解到這些客戶的真實狀況，客戶的信用評級也得不到有效分析，使得公司沒有及時回收應收賬款，同時也加大了由于客戶信用度降低而造成的風險。

（二）應收賬款占資產比重高，導致現金流變少

在企業中，應收賬款占流動資產的比重越小越好。比重越小說明企業資金流動性強，周轉速度快，更容易及時變現應對需求并運用資金開展企業日常經營活動。美的集團應收賬款占流動資金的比重從2015年開始回升，增幅很小，整體這三年的比例比較穩定，這說明美的集團在資金周轉方面雖然有所改善，但是還是要高于行業其他企業。

（三）應收賬款回收不及時，沒有做出責任追究

美的集團對于應收賬款沒有制定合理有效的催收政策，無原則的放寬賒銷條件，應收賬款沒有及時收回，形成壞賬，影響企業的現金流，且回收比例不斷降低，導致美的集團應收賬款回收期過長給公司帶來一定的資金壓力。

五、應收賬款事前管理控制

（一）建立獨立的信用風險管理部門

目前美的集團應收賬款信用風險管理是由財務部門專門人員管理，專門人員人數較少比較精煉。但這樣會使企業缺乏自主性，應該在美的集團內部設立單獨的信用風險管理部門加以監管。

（二）建立完整的信用風險管理制度

首先建立一套適用于美的集團的客戶資信系統，老客戶根據以往銷售情況、合作時間、歸還賒銷款項情況、償債能力、財務狀況、發展前景等全方面綜合公正評判企業的信用等級。

客戶資信系統建立完成后，銷售部門可以根據企業的信用評級在賒銷銷售時選擇信用等級較高的企業進行賒銷。那些信用等級很差的客戶，采取收取銷售額60%或者更高比例作為定金的方式進行銷售，減少企業的經濟損失。美的應根據信用等級的不同采取不同的比例收取定金。

六、應收賬款事后管理控制

（一）制定合理清收程序

美的集團應根據實際情況制定合理的清收程序，催收賬款一般包括信函、郵件、電話、面談、法律途徑等，使用哪種辦法應該根據實際情況而定，企業還可以委托代理機構催收賬款。無論什么辦法都要在法律允許范圍內進行。

（二）及時采取有效催收制度

企業銷售部門賒銷經辦人是應收賬款清收最主力人員，應收賬款的清收責任應與個人工資績效掛鉤，對于銷售貨款追回低于50%進行適當的錢款處罰并批評直接上級領導，對于追回應收賬款份額大于80%的人員給予一定獎勵。

企業形成專門的應收賬款清收小組，細化到各地區縣級，應收賬款清收工作最好的小組給予獎勵，各小組的第一名給予獎勵。

（三）建立動態客戶資信管理系統

美的的信用風險管理部門根據銷售部門或清收小組的應收賬款清收情況，調整客戶信用評級。時刻關注客戶的動態信息，對客戶信用政策采取放寬、縮進、暫停、終止等措施，這樣才能有效降低風險。

七、結論

在當今競爭激烈的市場環境下，賒銷是企業經營中必不可少的競爭手段。本文通過對美的集團財務報表中應收賬款相關數據的分析，了解到美的集團在應收賬款信用風險管理方面的問題，并針對這些問題研究出相應策略來完善企業內部管理。也希望這些策略能幫助到美的對應收賬款風險的管理，并且能夠運用到國內更多類似企業中，為我國企業建設增加應收賬款的應對措施。