普惠金融與綠色金融融合發展的探索與思考

一、什么是普惠金融和綠色金融融合發展？為什么要融合發展？

推動普惠金融與綠色金融融合發展，就是要發揮金融對“三農”、小微企業綠色低碳轉型的引導和支持作用，把綠色金融服務到“三農”、小微企業這些普惠金融主體，實現資金可得、價格實惠和資金使用安全，這就是融合發展的概念。為什么要融合發展？我想主要有以下兩方面原因：第一，盡管綠色金融和普惠金融在發展目標、服務對象上側重點有所不同，但兩者在理念上是一致的，都是要關注公平、可持續發展，在服務內容和發展模式上也存在交集，發展目標和政策邏輯上也具有相互支持、相輔相成的協同效應。而且，在一般情況下，兩者都是需要運用公共政策手段引導、規范和鼓勵市場行為，目的都是為了最大限度地實現經濟效益、社會效益和生態效益統一。第二，從實際操作上看，我國農業和中小微企業這些普惠金融主體的碳排放量分別占全國碳排放量的30%和50%。換言之，全國將近1/3和一半的碳排放是由農村地區和中小微企業造成的。所以，要實現“30·60雙碳”目標，農業、中小微企業領域的綠色低碳轉型不可或缺。

二、區域金融改革試驗區在普惠金融與綠色金融融合發展方面的探索實踐

近年來，中國人民銀行牽頭組織的區域金融改革試驗區在普惠金融和綠色金融融合方面積極探索，在強化數字技術賦能、激活綠色資產金融價值、建立融資風險分擔機制等方面取得積極進展。在浙江衢州市通過建立農業碳中和賬戶，實現了對有關農業主體碳排放的數據采集、核算和評價，并依托農業碳中和賬戶相關數據對農業主體的碳減排進行等級評定，為金融支持農業碳減排提供了依據。浙江臺州市運用金融科技賦能，搭建“微綠達”普惠綠色金融應用場景，通過建立“綠色生產資料庫”“關鍵詞庫”，以人工智能方式實現對中小微企業流動貸款的“認綠”（綠色認定）；在評綠方面，通過“線上數據+線下盡職調查”互補方式，以ESG為框架，開發形成中小微企業的“評綠”（綠色評價）模型；在測綠方面，通過開發環境效益測算、企業碳核算等量化測算工具，實現對中小微企業碳排放的“測綠”（測算核算）。山東臨沂蒙陰縣形成全省首個生態系統生產總值（GEP）核算成果，并基于核算成果開展整村授信，推出針對一些特定水果、林業產品的普惠綠色信貸產品。這是中國人民銀行牽頭有關地方政府組織實施的綠色金融和普惠金融融合發展的一些最新進展。

然而，目前廣大農村地區和中小微企業綠色轉型還處于起步階段，存在一些短板和弱項，主要集中在三方面：第一，項目的外部性問題。同其他綠色金融項目一樣，在“三農”和中小微企業領域，也存在非常顯著的外部性問題。所謂外部性問題，就是說一個綠色項目不僅產生經濟效益，也產生環境效益和社會效益，就好像一個企業修了一條公路，大家都可以走，就出現了搭便車的現象。外部性問題會提高項目融資成本和項目開發成本，使得“三農”和中小微企業領域的融資成本變得更高、融資更難。這其實是綠色金融的一個共性問題。第二，從需求端看，涉農主體和中小微企業等普惠金融主體綠色低碳發展意識薄弱，對自身綠色轉型的有效資金需求明顯不足。第三，綠色金融和普惠金融作為新興的領域，在金融標準體系、產品與服務創新、信息披露、配套基礎設施、激勵約束機制、能力建設等方面也存在短板和不足。

三、推進普惠、綠色金融融合發展的幾點思考

未來怎么做？選擇合適的農業、中小微企業綠色低碳轉型方式尤為重要。與其他綠色金融領域的發展一樣，“三農”和中小微企業的綠色金融發展也可以遵循兩個不同的路徑。一個是自上而下進行制度、標準、產品、金融服務模式的設計。另一個是基于市場的，自下而上的路徑，通過價格機制影響經濟主體的行為。普惠金融和綠色金融的融合發展，可以兩種方式同步推進。

在自上而下轉型方面，可以有以下幾個方面的著力點。第一，強化頂層設計，完善基礎制度，包括要構建完備的綠色標準體系，明確綠色普惠融合范圍、轉型的技術標準、產品服務規范等，探索構建適合農業和小微企業的碳排放核算機制，為他們建立碳賬戶，完善碳核算方法。

第二，加強政策引導。要繼續用好行之有效的現有政策工具，把財政補貼、貸款貼息、稅收優惠、風險補償，央行的再貸款再貼現政策落到實處。另一方面，要制定農業和中小微企業綠色低碳轉型的支持政策工具，促進外部性成本內生化。建立農業碳減排的風險共擔機制和小微企業綠色發展基金，支持小微企業發行綠色債券。

第三，加大科技賦能。加快推進農業和中小微企業數字化轉型，構建低碳農業企業和中小微企業數據網絡，運用大數據、云計算等技術提升相關企業碳排放核算與管理的信息化水平，利用數字技術推動中小企業碳核算和環境信息披露。

第四，構建全方位、立體化的綠色普惠金融市場服務體系。鼓勵金融機構發揮市場主體作用，加強綠色普惠金融產品的創新開發。大力發展如綠色小額貸款、綠色消費貸款、綠色貿易融資、綠色票據、綠色保險等綠色普惠金融領域的產品和服務，不斷健全綠色普惠金融產品體系。

在自下而上轉型方面，我認為一個最關鍵的問題是要培育市場，形成合理的價格體系，用價格來引導企業，激勵企業更多地進行綠色轉型。在這一點上有兩方面內容可以加大力度。

一是適時啟動全國核證自愿減排市場（CCER），推動農業部門廣泛參與碳匯交易。通過開發林業碳匯、海洋碳匯等資產，提高涉農領域生態資產和碳匯項目的流動性和市場吸引力。二是推動能源價格尤其是電力價格的市場化改革。國家發展碳市場形成了碳價格，碳價格對企業節能減排是一個非常好的引導杠桿，但碳價格還需要一些傳導手段。電力市場的電價就是碳價格最重要的“二傳手”。如果可以進一步推動電力價格市場化改革的話，可以更加有利于發揮碳價格對企業行為的引導作用。

本文整理自卜永祥于9月4日在“投資向未來：可持續發展投融資國際論壇2022”上的演講，內容經過本人審核。