第三方支付對商業銀行盈利能力的影響研究

摘 要：近年來，隨著互聯網的不斷發展，第三方支付平臺的規模逐漸壯大。第三方支付平臺與商業銀行在業務發展、客戶定位等方面存在大量重合，勢必對商業銀行的盈利性造成一定沖擊。本文以2012年-2020年15家上市商業銀行的面板數據為樣本進行實證研究，結果表明第三方支付規模的擴大對商業銀行整體的盈利性具有負面沖擊；相較于國有銀行，其對非國有銀行盈利性的負面沖擊程度更大。最后，本文據此提出了針對性的建議：商業銀行要加快自身的數字化轉型；要積極引進復合型高科技人才；同時要加強與第三方支付平臺的合作，謀求共贏。

關鍵詞：商業銀行；第三方支付；盈利能力

一、引言

近年來，隨著互聯網的不斷發展，電子商務業迅速崛起，電子商務業的日益壯大推動了第三方支付的發展。第三方支付憑借其高效便捷的優點，逐漸改變著消費者的消費模式與支付習慣。尤其是在新冠疫情的影響下，線上模式更加得到各方的認可。同時，第三方支付平臺的其他金融服務如理財產品購買、借貸服務等也愈發受到消費者的青睞，消費者通過網絡和手機即可完成相關業務辦理。

由此看來，第三方支付平臺的業務模式在不斷拓展，業務規模也在不斷擴大，對我國國民經濟的發展以及國民生活的影響也與日俱增。然而，這勢必會導致第三方支付平臺的某些業務與商業銀行的部分業務相重合。商業銀行作為整個金融系統的核心，其重要的傳統支付地位已經收到了不小的沖擊，其利潤空間也不斷受到壓縮，這將影響商業銀行長期的可持續發展。因此，研究第三發支付對商業銀行盈利能力的影響，探究商業銀行如何在數字化經濟背景下進一步采取措施謀求高質量高速度發展，具有深遠意義。

二、文獻綜述

在國內，第三方支付這個概念形成于2005年。2007年，國內的大量學者開始關注到第三方支付平臺對商業銀行的影響，并從盈利能力、經營效率、業務發展等多個角度進行研究。就盈利層面而言，學者們得出的不同的研究結論。有的學者認為第三方支付平臺對商業銀行的盈利能力具有顯著的負面沖擊。如顧海峰和閆君（2017）結合盈利能力與盈利結構兩個視角進行分析，實證發現第三方支付通過改進存款期限配置效率對商業銀行的盈利能力產生負面影響，并且對不同性質的商業銀行具有異質性的影響，對股份制銀行的負面沖擊力最大。謝太峰和劉科（2019）和王鈞宜（2021）得出了相似的結論，研究發現第三方支付對商業銀行的整體盈利水平產生負面沖擊，但對商業銀行的中間業務盈利能力產生正向推動作用，由此看來兩方存在一定空間來化解盈利矛盾。而也有的學者研究發現第三方支付對商業銀行的盈利能力有正面影響。姚梅芳和狄鶴（2017）研究發現總體來看，第三方支付對商業銀行盈利水平的推動作用顯著大于抑制作用，并且這種積極作用呈現出長期穩定的特性。包蕓夕等（2016）構建PVAR模型發現

互聯網金融中，無論是P2P、第三方支付還是余額寶等都對商業銀行的經營狀況產生正向作用。

由此看來，學者們的結論呈現兩極分化的狀態。一部分的學者認為第三方支付平臺規模的日益擴大在侵蝕商業銀行的利潤，對商業銀行的盈利性產生負面沖擊，另一部分學者認為第三方支付平臺倒逼了商業銀行的盈利模式創新，對商業銀行盈利狀況有積極推動作用。本位將基于以上的文獻分析，構筑回歸模型進一步探究第三方支付對商業銀行盈利性的影響以及對不同性質商業銀行的異質性影響。

三、樣本選取與模型構建

1.研究假設

商業銀行的收入主要來源于存貸利差，而第三方支付平臺憑借互聯網的優勢，以其便捷高效的優點從存款端與貸款端都吸引了大量客戶，一方面降低了商業銀行的存款份額，也就是商業銀行的貸款資金來源，另一方面減少了商業銀行的貸款客戶，由此侵蝕了商業銀行的部分資金流入，在某種程度上減少了商業銀行的存貸利差收入。同時，相較于大型國有銀行，非國有商業銀行在業務端口、客戶定位、理財產品設定、營銷手段等多方面與第三方支付平臺有較大重合，第三方支付平臺對較小型的商業銀行有一定程度的替代效應。因此，第三方支付平臺會對非國有商業銀行盈利能力的負面沖擊程度更大。

根據以上分析，本文提出以下假設。

H1：第三方支付規模的擴大對商業銀行整體的盈利性產生負面沖擊。

H2：相較于國有銀行，第三方支付規模的擴大對非國有商業銀行盈利性的負面沖擊程度更大。

2.樣本選取

考慮到數據的可得性與樣本的代表性，本文選取了2012年-2020年15家上市商業銀行，其中包括6家國有銀行，即工行、農行、建行、交行、郵儲和中國銀行；9家非國有商業銀行，即興業銀行、廣發銀行、浦發銀行、平安銀行、民生銀行、招商銀行、中信銀行、光大銀行與華夏銀行。各大銀行的相關數據均來自于國泰安數據庫與各銀行披露的年報，2012年-2020年第三方支付規模數據來源于艾瑞咨詢。

3.變量設定

在被解釋變量的選取方面，本文研究的是第三方支付規模對商業銀行盈利能力的影響，因此借鑒顧海峰和閆君（2019）的做法，使用ROA（總資產收益率）代表商業銀行的整體盈利能力。

核心解釋變量選取第三方支付規模（TPP），由于第三方支付規模數值較大，本位對其進行取對數處理，即為lnTPP。

控制變量層面，本文從微觀和宏觀兩個層面進行考慮。微觀層面，本文選取不良貸款率（NPL）、資本充足率（CAR）、存貸比（LDR）、成本收入比（CIR）等變量；宏觀層面，本文選取國內生產總值（GDP），由于其數值較大，本文對其進行取對數處理，即lnGDP。

4.模型構建

本文選取的數據是面板數據，所以構建以下面板回歸模型：

該模型中，ROAit為商業銀行盈利性指標，指第i家商業銀行第t年的ROA值；lnTPPt指我國第t年的第三方支付規模的對數；NPLit指第i家商業銀行第t年的不良貸款比率；CARit指第i家商業銀行第t年的資本充足率；LDRit指第i家商業銀行第t年的存貸比；CIRit指第i家商業銀行第t年的收入成本比；lnGDPt指我國第t年的國內生產總值的對數；εit為隨機擾動項。

四、實證結果

1.描述性統計

表2是對所有變量的描述性統計分析結果。總資產收益率（ROA）的最大值為1.47，均值為0.97，表明各家銀行的盈利能力普遍較好，整體較強。總體而言，15家上市商業銀行的各項數據處于較為正常的水平。

2.單位根檢驗

為了避免存在非平穩和偽回歸的現象，本文采用了LLC和PP-Fisher兩種方法進行單位根檢驗，檢驗結果如表3所示，各變量在5%的顯著性水平下均通過平穩性檢驗，故不存在單位根。

3.第三方支付對商業銀行整體盈利性水平的影響

面板數據的模型選擇主要有混合回歸、固定效應回歸及隨機效應回歸。本文首先在混合回歸和固定效應兩種模型中進行選擇，F檢驗結果的p值為0.0000，故拒絕原假設選擇固定效應模型。接著，本文在固定效應和隨機效應兩種模型中進行選擇，Hausman檢驗的p值為0.0000，故拒絕原假設選擇固定效應模型。本文最終模型為雙向固定效應模型。模型的回歸結果如表4所示。

從回歸結果中看出，調整后的R2為73.96%，擬合度較好。從回歸系數來看，第三方支付規模的估計系數為-0.09，在1%水平下顯著，這意味著第三方支付規模每增加一個單位，商業銀行的總資產收益率將下降0.09個單位，也就是說第三方支付規模的擴大會對商業銀行整體的盈利性產生負面沖擊，與假設1的結論相符。造成這一結果的原因主要在于第三方支付交易平臺通過其去現金化的交易方式，以便捷高效的特點吸引了大量客戶，從存款端與貸款端分流了商業銀行的大量份額，侵蝕商業銀行的存貸利差收入，造成負面沖擊；同時，在數字經濟與移動支付的大背景下，第三方支付平臺憑借低手續費等優勢搶占了商業銀行支付業務的份額，壓縮了商業銀行的部分利潤空間，大大降低了商業銀行的競爭能力與盈利能力。在控制變量層面，實證結果表明資本充足率及成本收入比的提高能夠顯著增強商業銀行的盈利能力。

4.第三方支付對不同性質商業銀行盈利性的影響

本文對第三方支付規模對商業銀行的盈利性影響進行進一步異質性研究，將全樣本區分為國有銀行和非國有銀行兩個子樣本，分別進行回歸。結果如表5所示，國有銀行與非國有銀行的lnTPP系數均顯著為負，這與前文的結論一致，也就是第三方支付規模對商業銀行的整體盈利性具有負面沖擊。但國有銀行的系數的絕對值小于非國有銀行，意味著第三方支付規模的擴大對非國有銀行盈利性的負面沖擊程度更大，這與假設2相符。造成這一現象的原因可能是國有銀行資金規模龐大，信譽良好，客戶群體相對穩定，而非國有銀行資金規模不夠，更關注和吸引中小型客戶，而中小型客戶也正是第三方支付平臺極力挖掘的潛在目標，客戶定位相似。因此，第三方支付平臺與非國有銀行間存在更強的競爭效應，從而對非國有銀行的盈利性造成更強的負面影響。

5.穩健型檢驗

為了進一步檢驗上述實證結果的穩健型，本文將ROE（凈資產回報率）替換ROA（總資產回報率）作為商業盈利性的指標，進行穩健型檢驗。檢驗結果如表6所示。從穩健型檢驗結果來看，lnTPP的系數為-1.14，在5%的水平上顯著，與上文的回歸結果一致，因此，本文的回歸結果具有較好的穩健性。

五、結論與建議

本文選取2012年-2020年15家上市商業銀行的面板數據進行實證分析，得出的結論主要如下：第三方支付規模的不斷擴大對商業銀行的整體盈利性具有顯著的負面沖擊，潛在的原因可能是第三方支付平臺憑借去現金化的高效便捷的優勢，吸引大量客戶，分流商業銀行的存貸款份額；在異質性層面，相較于國有銀行，第三方支付規模的擴大對非國有銀行的盈利有更大程度的負面沖擊，其原因可能是非國有銀行與第三方支付平臺在客戶定位、業務模式、營銷手段等多方面有較大相似度，因而具有更強的競爭效應，受到的利潤侵蝕也更為嚴重。

根據以上的實證結果，本文提出了以下的建議：

1.商業銀行應順行新時代下數字經濟的大背景，積極促進自身的數字化轉型。商業銀行可以積極利用與探索大數據、云計算、人工智能等金融科技，構筑高效的線上業務辦理平臺，簡化手續辦理與業務流程，實現和滿足客戶不同層面的需求，實現高效率、低成本的服務模式。同時，還可以利用大數據從更多的層面在許可范圍內挖掘客戶的信息，實現對客戶的更精準刻畫，從而提供具有針對性的產品與服務。其次，商業銀行要積極把握產業、經濟等發展動向，及時進行業務與產品的科技創新。再者，商業銀行可以運用監管科技等完善自身的風控體系，實時勘測市場行情變化，保障客戶數據的安全，利用自身的優勢贏得客戶的信任。

2.商業銀行要積極引進高素質的復合型人才，加強內部人才隊伍建設。商業銀行要善于挖掘并留住金融與互聯網方向的復合型人才，提高對該類人才的福利待遇，致力于培養一支高精尖的人才隊伍。該隊伍可以專門致力于客戶需求的精細挖掘、風控系統的建設與完善、創新產品的科技研發等，幫助商業銀行不斷完善自身的業務體系、產品結構等。同時要增強內部員工的專業素養與職業修養，定期進行專業知識、新興知識的深入學習與績效考核激勵等，為銀行長遠的可持續發展儲備人才力量。

3.商業銀行要積極加強與第三方支付平臺的深入交流與合作，爭取實現共贏。第三方支付平臺的大規模發展在某種程度上會倒逼商業銀行進行業務創新，同時商業銀行要積極尋求在多領域與第三方平臺合作，如在醫療衛生、教育培訓、網絡通信等領域，擴大自身的業務覆蓋范圍，鞏固更多的客戶群體，充分發揮商業銀行自身的優勢，提高客戶黏性，實現長遠發展。

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作者簡介：郭可欽（1999.04- ），女，漢族，江蘇揚州人，碩士研究生在讀，蘇州大學，研究方向：證券投資