中東歐：歐洲高通脹“重災(zāi)區(qū)”如何應(yīng)對(duì)

孔田平

中東歐國(guó)家在能源上高度依賴(lài)俄羅斯，經(jīng)濟(jì)易受外部沖擊影響。今年2月烏克蘭危機(jī)爆發(fā)后，全球大宗商品價(jià)格飆升，能源價(jià)格飛漲，導(dǎo)致歐洲通貨膨脹持續(xù)上升，中東歐國(guó)家更是成為高通脹的“重災(zāi)區(qū)”，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的外部環(huán)境急劇惡化。

通貨膨脹呈兩位數(shù)增長(zhǎng)

根據(jù)歐盟統(tǒng)計(jì)局的最新數(shù)據(jù)，8月歐元區(qū)通貨膨脹率同比上漲9.1%，而所有中東歐國(guó)家的通貨膨脹率均沖上兩位數(shù)。波羅的海三國(guó)愛(ài)沙尼亞、拉脫維亞和立陶宛8月的通脹率更是超過(guò)了20%;斯洛文尼亞與斯洛伐克通脹率也達(dá)到20年來(lái)的最高水平，分別為11.5%與13.3%。匈牙利的形勢(shì)同樣不容樂(lè)觀，7月核心通貨膨脹率（剔除易波動(dòng)的大宗商品價(jià)格）高達(dá)16.7%，其中面包和奶酪的價(jià)格同比上漲超過(guò)了50%。匈牙利一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，今年秋季通貨膨脹率有可能上升至20%以上。捷克、保加利亞、克羅地亞等國(guó)的通脹率也持續(xù)走高，在7月分別達(dá)到17.5%、17.3%與12.3%。高通脹不僅減少中東歐國(guó)家的家庭實(shí)際收入，影響了民生，還增加企業(yè)成本，侵蝕了利潤(rùn)，不利于經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長(zhǎng)。如何治理通貨膨脹成為當(dāng)前擺在中東歐國(guó)家面前最緊迫的問(wèn)題。

貨幣、財(cái)政政策抉擇艱難

為了控制過(guò)高的通貨膨脹率，一般中央銀行會(huì)實(shí)行緊縮的貨幣政策。7月21日，歐洲央行將三大關(guān)鍵利率均上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，為11年以來(lái)首次加息。考慮到歐元區(qū)的通脹態(tài)勢(shì)，未來(lái)歐洲央行可能會(huì)漸進(jìn)式加息。將執(zhí)行歐洲央行加息政策的國(guó)家與地區(qū)包括中東歐的歐元區(qū)成員國(guó)（波羅的海國(guó)家、斯洛文尼亞和斯洛伐克）以及以歐元為法定貨幣的黑山和科索沃。同時(shí)，其他中東歐國(guó)家也開(kāi)始收緊貨幣政策，其動(dòng)作之頻繁、收緊幅度之大實(shí)屬罕見(jiàn)。2021年下半年以來(lái)，很多中東歐國(guó)家的央行加息動(dòng)作不斷，且目前“加息潮”還在繼續(xù)。自2021年10月以來(lái)，波蘭央行已進(jìn)行十次加息，羅馬尼亞央行也已進(jìn)行八次加息。2021年6月以來(lái)，捷克央行已經(jīng)進(jìn)行了九次加息，將關(guān)鍵利率提高到1999年以來(lái)的最高水平。匈牙利央行自2021年6月以來(lái)將基準(zhǔn)利率上調(diào)了1100個(gè)基點(diǎn)，處于 2004年4月以來(lái)的最高水平，目前也是中東歐地區(qū)的最高水平。

?2022年8月歐盟及其成員國(guó)通脹率（%）

資料來(lái)源：筆者根據(jù)歐盟統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)制作。

緊縮貨幣政策雖然有助于抑制高通脹，卻不利于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)開(kāi)展，還可能加劇經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)。中東歐國(guó)家的央行不得不在控制通脹與促進(jìn)增長(zhǎng)上保持平衡。面對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的隱憂(yōu)，一些中東歐國(guó)家只好結(jié)束緊縮周期。捷克央行在8月維持主要利率7%不變，使其成為歐洲新興經(jīng)濟(jì)體第一家停止緊縮周期的央行。波蘭8月整體通脹水平仍保持高位，但核心通脹壓力已有所緩解。9月7日波蘭央行小幅加息，將參考利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至6.75%。對(duì)于加息幅度的謹(jǐn)慎表明波蘭央行更加擔(dān)心經(jīng)濟(jì)前景惡化，經(jīng)濟(jì)步入衰退。

除了貨幣政策，財(cái)政政策措施也是應(yīng)對(duì)高通脹的手段。歐洲目前面臨地緣政治危機(jī)與能源危機(jī)的疊加影響，通貨膨脹形勢(shì)極其嚴(yán)峻。尤其是，能源危機(jī)誘發(fā)的通貨膨脹影響面較大，使家庭和企業(yè)深受其害。為此，中東歐國(guó)家的政府也在財(cái)政上向受高通脹影響的民眾予以一定的救助。波蘭為減輕采取集中供暖方式家庭的負(fù)擔(dān)，規(guī)定集中供暖的價(jià)格漲幅不超過(guò)40%。斯洛文尼亞7月通過(guò)緊急法案，降低所有能源產(chǎn)品的增值稅率，不僅涉及電力、天然氣，還包括部分生物燃料等。捷克政府8月宣布將發(fā)放國(guó)家援助，向所有私人消費(fèi)者提供國(guó)家援助，支付電費(fèi)、煤氣費(fèi)和取暖費(fèi)，以確保人們?cè)诎茉丛趦?nèi)的住房支出不超過(guò)收入的30%。此外，捷克8月還通過(guò)了總額為1770億捷克克朗（相對(duì)于71.5億美元）通脹援助計(jì)劃。為了安撫受到高通脹劇烈沖擊的弱勢(shì)群體，捷克提供有針對(duì)性的支持，如向有子女的家庭提供5000克朗的補(bǔ)貼，為退休人員增加養(yǎng)老金2500克朗。捷克政府還在考慮對(duì)能源公司和銀行征收暴利稅，以補(bǔ)償社會(huì)支出的增加。盡管如此，9月3日，捷克首都依然爆發(fā)了大規(guī)模抗議活動(dòng)，約七萬(wàn)人走向街頭抗議能源價(jià)格飆升。這說(shuō)明國(guó)家的救助措施雖有助于緩解高通脹帶來(lái)的社會(huì)陣痛，但不可能從根本上解決這個(gè)問(wèn)題，人們還是看不到希望。

2022年9月3日，捷克民眾聚集在首都布拉格的瓦茨拉夫廣場(chǎng)進(jìn)行示威，要求政府采取更多措施控制飆升的能源價(jià)格。

此外，政府救助屬于擴(kuò)張性財(cái)政政策，會(huì)使社會(huì)支出大幅增加，財(cái)政赤字上升，反而增加通貨膨脹壓力，因而中東歐國(guó)家只能審慎運(yùn)用，還需與貨幣政策形成配合。目前應(yīng)對(duì)通脹的緊急財(cái)政政策尚處在實(shí)施的初始階段，其實(shí)際效果尚難評(píng)估。

尋求泛歐解決方案說(shuō)易行難

在嚴(yán)峻的大形勢(shì)下，國(guó)家層面的應(yīng)對(duì)已不足以全面緩解能源危機(jī)和通脹危機(jī)，一些中東歐國(guó)家開(kāi)始“抱團(tuán)取暖”。“開(kāi)放巴爾干”倡議國(guó)塞爾維亞、阿爾巴尼亞、北馬其頓決定在能源和糧食短缺問(wèn)題上相互幫助。8月30日，塞爾維亞礦產(chǎn)和能源部、阿爾巴尼亞基礎(chǔ)設(shè)施和能源部以及北馬其頓經(jīng)濟(jì)部召開(kāi)會(huì)議表示，將在能源危機(jī)時(shí)刻加強(qiáng)團(tuán)結(jié)與合作，為即將到來(lái)的冬季做準(zhǔn)備。

實(shí)際上，由能源危機(jī)推動(dòng)的高通脹是一個(gè)泛歐現(xiàn)象，因此也需要泛歐解決方案。許多歐洲國(guó)家依靠天然氣發(fā)電，在天然氣短缺的情況下，歐洲電力價(jià)格一年之間上升了近十倍，各國(guó)政府控制天然氣和電力價(jià)格的壓力日益增大。歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩出席布萊德戰(zhàn)略論壇（BSF）時(shí)表示，歐盟正計(jì)劃對(duì)電力市場(chǎng)進(jìn)行“緊急干預(yù)”和“結(jié)構(gòu)性改革”，以遏制價(jià)格的飆升。捷克總理菲亞拉和德國(guó)總理朔爾茨都強(qiáng)調(diào)須在歐洲范圍內(nèi)找到解決能源價(jià)格問(wèn)題的辦法。最近歐盟委員會(huì)提出了應(yīng)對(duì)能源危機(jī)的緊急措施：協(xié)調(diào)歐盟成員國(guó)減少電力需求;對(duì)低成本發(fā)電公司的收入設(shè)置上限，對(duì)化石燃料發(fā)電公司的利潤(rùn)征稅;制定緊急和臨時(shí)干預(yù)措施，包括考慮對(duì)天然氣設(shè)置價(jià)格上限等。這些措施非同尋常，是對(duì)歐盟電價(jià)機(jī)制的“革命性”變革。然而與所有歐盟層面的政策一樣，這一措施要在成員國(guó)中形成統(tǒng)一意見(jiàn)并最終得到落實(shí)，必然要經(jīng)歷一個(gè)復(fù)雜和曲折的過(guò)程。