合伙型私募股權投資基金稅務籌劃研究

馮昆

【摘? 要】為了拓展企業的融資渠道、降低融資風險，論文主要對合伙型私募股權投資基金的定義展開分析，詳細闡述了缺乏稅收激勵政策、業財稅聯動性不足、未落實稅收風險防范機制等稅務籌劃問題，提出有效的稅務籌劃策略，通過落實激勵政策、實施優惠政策、完善稅收規則等措施，降低稅收成本、提高經濟收益，保障企業融資過程的安全可靠性。

【關鍵詞】合伙型;私募股權;投資基金;稅務籌劃

【中圖分類號】F832.5;F275.4? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻標志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號】1673-1069（2022）07-0160-03

1 引言

在當前的市場環境下，企業想要獲得穩定發展，必須保證自身的資金充足，所以融資渠道也在不斷創新，其中合伙型私募股權投資基金成為企業主要的資金來源，相比契約型、公司型基金更有優勢。合伙型私募股權投資基金能夠為社會閑置資本尋求投資方向，同時為企業解決資金不足的問題，但是在稅務籌劃方面仍有待完善。作為新型投資渠道本身存在明顯的高風險、高收益特點，并且在經營管理過程中面臨較高的稅收，因此要科學合理地進行稅務籌劃，切實降低納稅成本，為投資人帶來更多經濟利益。

2 合伙型私募股權投資基金的定義與稅務處理

2.1 合伙型私募股權投資基金的定義

目前我國合伙型私募股權投資基金大多分為有限合伙與普通合伙，在合伙過程中需要投資人簽訂合作協議，從而構建相應的基金機構，在合作過程中構建基金籌集、運作平臺，為企業獲取發展運營資金。基金主要交給基金管理人負責運營、打理，而領頭人則會在管理相關事務的基礎上參與運作，如投資和理財等重要活動。投資人參與的管理事務較少，基本不會進行實質管理或日常管理，只需要以出資額度為標準承擔起相應的責任即可。因此在成立合伙基金機構后，基金主要由領頭人、基金管理人負責運作，要注意領頭人的管理資質，若不符合要求應全權交給基金管理人，如果符合資質標準可以參與到各類投資活動中。合伙企業獲取經濟效益，投資人會根據簽署的協議進行經濟效益分配。

2.2 合伙型私募股權投資基金的稅務處理

當前我國對合伙形式的投資基金有著明確的法律規范，其中合伙型基金所得稅，會將每個合伙人作為納稅負責人，并且按照合伙人的身份屬性繳納稅務，如若屬于自然人往往會繳納個人所得稅，而法人則會根據規范要求繳納企業所得稅，身份不同繳納的稅項不同。另外企業所獲經濟效益納稅，需要將投資人、分紅人的利益分配，剩下的利益便會進行計算按照規定繳納稅款。按照我國現有的規定來看合伙企業本身不征稅，主要針對合伙人進行征稅，出資人作為自然人分配企業的經濟利潤便會產生稅務，根據我國法律規定應遵循個體工商經營所得稅標準，繳納5%～35%的五級超額累進個人所得稅。除此之外按照稅收方面的明文規定，境外合伙人、非居民企業并且在國內沒有場地、機構的情況下，根據經濟收益按減10%的標準進行稅收，主要為企業所得稅，也就是在合伙獲取經濟效益的同時，以十個百分點為基礎繳納企業所得稅。

3 合伙型私募股權投資基金的涉稅業務分析

對于合伙型私募股權投資基金來說，在涉稅業務方面主要涉及4個環節，包括募資、投資、管理以及退出。募資就是投資人出資的過程，按照約定實繳出資，轉變為合伙人的身份，投資環節中的涉稅項目與獲取的經濟效益相關，被投資項目獲得收益后都會繳納所得稅。管理環節是基金管理過程中產生的各類費用收入，必須按照規定繳納增值稅。退出環節中的涉稅項目就是投資人退出合伙型私募股權投資基金時產生的稅務，應根據規定進行稅務申報。

4 合伙型私募股權投資基金稅務籌劃問題

4.1 缺乏稅收激勵政策

我國合伙型私募股權投資基金缺乏完善的稅收激勵政策，因此稅務籌劃積極性較差，主要原因為對合伙型投資資金的重視度不足，未能針對性構建稅收激勵政策，企業稅收籌劃積極性受到影響。從稅收優惠政策不能看出，很多地區采用的政策措施較為滯后，未能發揮出激勵作用，難以調動企業稅務籌劃的積極性。由此可見現有的優惠政策已經無法滿足合伙型投資基金的納稅需求，應豐富稅收激勵形式，給予更多優惠政策，推動企業持續性發展。

4.2 業財稅聯動性不足

以往合伙型私募股權投資基金在稅務籌劃過程中全權交給稅務部門，業務與財務部門并沒有參與到其中，導致各部門之間沒有任何溝通交流。從基金注冊登記、財務核算到繳納稅務的過程中，業財稅部門未能形成良好的聯動，一般來說稅務涉及業務、財務等多個環節，包括募、投、管、退，若全權交給稅務部門，必然會對稅務籌劃工作效率造成影響，并且稅務籌劃方案存在片面性。稅務籌劃工作主要由合伙型私募股權基金財務管理部門負責，而業務、財務部門絲毫不參與，最終影響到稅務籌劃工作的開展，在缺少財務會計核算的情況下，稅務籌劃方案的可行性大幅度降低，無法達到降本增效的目標，投資人獲取的經濟效益有限。

4.3 稅收風險防范不足

近些年隨著市場經濟發展，我國逐漸完善了各類稅收規范，但企業在稅務籌劃過程中，無法有效防范稅收風險。尤其是合伙型私募股權投資基金風險防范意識不足，目前來看稅務風險主要由兩方面因素造成，首先未能制定科學合理的賦稅方案，并且計劃與實際存在明顯差距，尤其是稅務籌劃時采納的各類政策規范，若脫離時代發展必然會引發風險。其次合伙型私募股權投資基金登記信息存在疏漏，同樣會提高稅務風險，并且部分合伙型私募股權投資基金，缺乏明顯的稅務風險防范意識，從發起基金到登記報備，以及申報納稅過程都未能構建全面的風險防范機制，最終影響到納稅成本。

4.4 稅務籌劃意識不足

稅務籌劃意識不足是比較常見的問題，尤其是基金管理人員沒有將重心放在稅務籌劃工作上。作為運營管理和執行人，基金管理人與稅務籌劃工作密不可分，但是日常管理投資事宜較多，所以更關注募資、投資以及退出等環節，而稅務籌劃工作的重視度較低，沒有抓好稅務籌劃這一環節，導致經濟收益受損。另外投資人作為合作人的身份，基本上不參與基金的經營管理，因此容易忽視稅務籌劃。

5 合伙型私募股權投資基金稅務籌劃策略

5.1 制定稅收激勵政策

作為普遍性的私募股權投資基金，合伙型要比其他兩種類型更具優勢，由投資人按照簽訂的合約出資，并且投資人會以出資額度為標準承擔部分責任。盡管合伙型投資基金的出現解決了企業資金問題，但稅務籌劃中仍存在不足，如納稅申報積極性不足等，因此可以根據當前稅種設置資本利得稅，激勵企業主動進行納稅申報，提高稅收籌劃方案的可行性。傳統的稅務征收方式已經面臨淘汰，尤其是與利潤掛鉤的稅務征收形式，無法保證稅收科學合理，其中存在片面性較強的缺陷。為了激發企業主動性，應借鑒其他國家的先進經驗，根據我國市場發展現狀合理調整，構建完善的資本利得稅。簡單來說就是按照項目的性質、投資時間差異，設置與之匹配的稅率，部分高科技或新能源產業應給予適當優惠，充分發揮出激勵作用。從資本利得稅的實踐不難看出，為合伙型私募股權投資基金稅收奠定了良好基礎，更為科學的控制稅收成本提高經濟收益。

5.2 樹立稅務籌劃意識

從本質上來看合伙型私募股權投資基金屬于非法人主體，在稅務征收過程中必須嚴格遵循法律規范，采取相應的稅務籌劃措施，維護好投資人的利益。當下基金管理人應提高自身的稅務籌劃意識，能夠主動進行稅務籌劃工作，嚴格遵循國家稅務征收法律法規，保障稅收方案的可行性，明確稅收籌劃對投資主體所獲得的經濟效益影響。另外稅收籌劃過程中必須重視各類誤區，避免出現違規操作，或其他違反國家法律規定的手段獲取利益，這種通過不正當手段降低稅收成本的方法很容易引發風險問題，因此提高基金管理人員的法律意識，按照規定進行稅收籌劃，從基金設立到工商注冊環節，整個過程都要保持嚴謹的態度。

5.3 合理運用優惠政策

我國各地區政府部門針對合伙型私募股權投資基金出臺了不同的稅收優惠政策，加強了基金稅收的扶持力度，但總體來看稅收優惠政策覆蓋面積較小，因此國家應根據合伙型私募股權投資基金發展現狀繼續完善優惠政策，通過國家與地方合力促進私募基金全面發展。對于稅務籌劃來說考慮好稅收制度與差異，有利于實現降本增效的目標，在納稅前應做好調查，明確地區的稅收優惠政策，如何才能享受到優惠政策帶來的益處，立足優惠政策減少納稅成本。由于稅收政策跟隨社會發展不斷變化，所以要保證掌握優惠政策的時效性，如我國為了緩解疫情對企業造成的負面影響，提出了相應的優惠政策，尤其是降低增值稅稅率，讓企業成功得到喘息之機，企業生產過程中由疫情造成費用支出，會在繳納所得稅前進行全額抵扣。另外利用好地方區域性稅收優惠政策，提前對優惠政策進行調查，為后續的稅務籌劃奠定良好基礎，我國為了促進社會經濟發展、優化市場環境，出臺了不少地方區域性稅收政策，如經營貢獻補助政策、落戶獎勵政策以及租房補貼政策等，都是有利于降低稅收成本的優惠政策，可以將此類優惠政策作為稅務籌劃的切入點，從而合法合規地獲取稅收利益。

5.4 加強業財稅的聯合

以往在稅務籌劃過程中大多依賴稅務部門，未能與業務、財務部門進行聯動，導致稅務籌劃效率差，并且稅收方案存在片面性，當下應加強業、財、稅之間的聯系，通過統一管理提高稅務籌劃方案的科學性。例如，在合伙型私募股權投資基金中，由業、財、稅三方共同成立稅收籌劃專項小組，各部門積極主動參與到其中，協調配合完成募、投、管、退等環節的稅務籌劃工作，明確重點保證稅務籌劃利益最大化。例如，募資過程中必須明確投資人的身份，不同的身份稅務籌劃側重點存在差異。投資環節則會按照投資方式進行稅務籌劃，除了增資擴股、股權轉讓等投資形式外，應提前調查是否已經繳納印花稅、是否可以享受到各類優惠政策等。在管理環節中由業財稅部門聯合商議，選擇可行性較高的核算方式，退出環節會重點考慮增值稅繳納問題，現階段大多根據企業IPO的具體價格作為計算標準，非上市公司股票不需要繳納增值稅。

5.5 完善稅務法律制度

一般來說不同的經營活動會產生不同類型的稅負，而相同的經營活動自然需要承擔相同的稅收。現階段我國對于合伙型私募股權投資基金的稅收法律制度仍存在不足，這也導致稅務籌劃過程中容易出現信息不對稱，最終引發嚴重的稅務風險。因此想要妥善處理稅務，必須要有明確的稅務處理制度，我國應重視法律規范的建設，按照合伙型投資基金的特點明確各類稅收項目。例如，合伙型私募投資基金大多會作為獨立納稅體，所以無需對普通或有限合伙企業采用不同的稅收政策，而是根據合伙人與企業之間的投資關系，或投資人獲取的經濟利益收取所得稅。我國在留存理論所得稅征收方面仍然存在空白，根據實際需求應由合伙企業肩負起納稅申報的責任，若合伙人屬于境外投資，會將其作為獨立納稅體，這也意味著會按照我國的法律規范進行稅務征收。制度方面同樣需要優化完善，目前來看集團納稅人制度比較適合合伙型私募投資基金，主要通過申請注冊集團納稅人的形式，對多個獨立納稅人進行統一征收管理，切實提高稅收效率，并且會采用合并申報的方法，節約雙方納稅過程中的成本投入，但是應注意在登記為集團納稅人后，內部交易行為往往無需征收稅務。該制度有利于減少支出，我國應根據市場發展形勢，擇機推行集團納稅人制度，為合伙型私募股權投資基金稅務籌劃創造有利條件。

5.6 加強財務人員培養

從合伙型私募股權投資基金的實踐研究不難看出，該私募股權投資基金形式對社會經濟發展的影響力，并且是企業融資的重要戰略方式，尤其是中小型企業會因此受益。但是在稅收籌劃過程中需要大量優秀人才作為支撐，因此必須重視財務人員的培養，不斷強化個人能力，為稅務籌劃工作奠定良好基礎，構建完善的人才培養、選拔機制，同時適當提高崗位門檻，以此來加強財務人員的專業知識。首先設立明確的人才聘用標準，由于稅務籌劃工作較為嚴謹，所以在人才選聘上應嚴格把關，財務人員要具備良好的職業素養與綜合業務能力，并且在進入工作崗位前接受培訓，逐漸轉變成優秀的復合型稅務管理人才。其次在選擇代理機構處理稅務工作時，提高對代理機構與稅務籌劃工作人員的要求，稅務籌劃人員的業務能力必須達標，從而保障稅務籌劃方案的可行性。

6 結語

伴隨我國社會經濟快速發展，企業的融資渠道不斷拓展，其中合作型私募股權投資基金成為重要的資金來源，相比契約型、公司型優勢更為明顯，有利于企業的長效化發展，因此得到全面推廣成為普遍融資形式。但是在稅務籌劃過程中仍存在不足，導致投資人的利益無法得到保障，為了獲取更多的經濟效益，企業應提高自身的稅務籌劃意識，通過減少納稅成本，有效規避各類稅務風險。另外合理運用國家與地區的優惠政策，加強業、財、稅各部門之間的聯合，制定科學合理納稅方案，維護好投資主體的利益。

【參考文獻】

【1】李純.淺談有限合伙型私募股權投資基金稅務籌劃[J].中國商論，2021（07）：59-61.