復星旅文的艱難時刻

鄢子為

三亞突發疫情，一家文旅公司很受傷。

復星旅游文化（1992.HK）在三亞經營一家五星級網紅酒店——亞特蘭蒂斯。

酒店建有大型水上娛樂設施，是親子游熱門目的地。即便在疫情陰影下，去年7月，營業額依然創出開業以來新高。

這一切戛然而止。8月6日起，三亞全市實行臨時性全域靜態管理。亞特蘭蒂斯以及復星旅文，迎來艱難時刻。

百億豪賭

亞特蘭蒂斯酒店位于三亞海棠灣國家海岸，擁有1314間客房，2021年，酒店平均每間客房價格為2419元。

最為人津津樂道的，是位于酒店一樓的5間水底套房。4套尼普頓套房，一晚價格為58888元;最貴的波塞冬水底套房，一晚價格10萬元，酒店僅有一套。

很多人度假的行程，突然被打亂了。

8月8日上午，亞特蘭蒂斯公告稱，水世界（游樂園）暫停對店外客人開放，唯有住店客人可正常入園。酒店負責人向媒體透露，盡可能地為住店客人提供幫助，對于房價，均提供5折續住的優惠政策。

“亞特蘭蒂斯酒店為因疫情未能離開三亞的客人落實5折優惠。同時，各個餐廳更及時推出優惠套餐，最低價格30元起，最大程度給予客人優惠。”復星旅文官方回復稱。

攜程顯示，預定亞特蘭蒂斯酒店普通客房目前的參考價格為2688元。據此計算，滯留旅客每晚房費約1344元。

一位攜程工作人員告訴《21CBR》記者，亞特蘭蒂斯酒店現在每晚入住價格，大概在1000元上下，相比平日較為劃算。

若對標今年前兩月的旺季營收，按照50%計，亞特蘭斯每天損失的收入，約300萬元。

亞特蘭蒂斯酒店，是復星旅文的得意之作。2013年，復星與亞特蘭蒂斯集團達成協議，在三亞建立全球第三家亞特蘭蒂斯酒店。

官方稱，復星前后投入110億元資金用于建設，可謂大手筆。

這是一場豪賭。亞特蘭蒂斯酒店的操盤者，是復星旅文董事長錢建農。

錢建農在零售行業摸爬滾打20多年。加入復星之前，他先任職于麥德龍集團，后擔任海王星辰連鎖藥店CEO。

錢建農主導了復星在旅游行業的多次投資，比如入股ClubMed、維格及Thomas Cook。亞特蘭蒂斯酒店項目，他從2013年起著手跟進。

對花費重金自建酒店的做法，錢建農解釋：“現在的亞特蘭蒂斯，投資門檻確實高，沒有第三方開發商愿意做，而中國市場有需要，那我們就得自己建。”

開支龐大，2020年3月，復星旅文發行商業抵押支持證券，以三亞亞特蘭蒂斯酒店、水世界以及海南亞特蘭蒂斯的股權作為抵押，以5%的票面利率，獲取68億元現金，分24年還清。

此外，酒店附近建立了配套的棠岸物業，可獲得一次性的賣房收入，以加快資金回收。

去年，復星旅文交付了棠岸住宅7個單位，收入6.28億元，現在還有2間別墅可供銷售。

下了百億本錢，亞特蘭蒂斯酒店也成為印鈔機一般的存在。

酒店2018年開業，首年入住率達到73%。

2021年，470萬游客到訪亞特蘭蒂斯酒店，酒店營業額增加至14.6億元，平均每天進賬400萬元，其中客房收入較2020年同比增長18.6%，入住率提高至71.5%，客房平均每日房價較2020年增長12.3%。

去年，三亞亞特蘭蒂斯利潤（經調整的EBITA）達6.52億元。如果一切順利，其一年的利潤，未來有機會沖擊10億元。

兩度大考

2022年，亞特蘭蒂斯酒店本有一個夢幻的開局。

今年1—2月，其營業額飆漲，達到3.62億元，較去年同期增加約44%，平均每天進賬610萬元，利潤率（EBITDA）高達57.8%，相當于一天獲利340萬元。

每間房平均入住價格達到了2925.7元，同比上漲11%左右，這么高昂的房價，客房入住率依然達到89.1%。

其后，受疫情影響，其營業額暴跌，3月至6月，4個月收入總共才1.25億元，同比下降約78.6%，致使與2021年同期相比，上半年收入下降約四成。

7月旅游旺季，亞特蘭蒂斯的生意剛剛回暖，不巧的是，8月份再度遭遇意外。

應對不確定性，已是亞特蘭蒂斯的常態。

“如果旅客計劃有變，我們也非常靈活。”運營酒店的Kerzner（柯茲納）CEO Philippe Zuber此前告訴《21CBR》記者，新冠肺炎疫情的確是不確定因素，然而，他們仍會致力于為旅客提供安全和令人放心的體驗。

這也考驗著錢建農團隊的定力。

這一網紅酒店的穩定收入，對復星旅文至關重要。

復星旅文的營收大頭，在度假村及旅游目的地運營業務，包括Club Med（地中海俱樂部）、亞特蘭蒂斯酒店運營等。其中，Club Med在全球六大洲運營64家度假村。

2021年，該業務收入為61億元，占總收入的比例達66%。

由于疫情影響，復星旅文已巨虧兩年，2020年虧損25.7億元，2021年虧損27億元。

亞特蘭蒂斯是眾多資產中少有的亮色，其資產證券化收入以及源源不斷的現金流，支撐了復星旅文在艱難時刻的穩健運營。

所幸的是，Club Med已有起色，據公告，2022年上半年，其營業額同比增長約336.0%，恢復至2019年同期的90.2%。即便亞特蘭蒂斯這一引擎階段性熄火，復星旅文的虧損也大為收窄。

今年5月，錢建農這樣寫道：“逆風之下，定力和信心尤為重要。”

長夜終將拂曉，三亞以及亞特蘭蒂斯的艱難時刻，也會很快過去。

（本刊記者鐘黛、實習生方對本文亦有貢獻）