啟迪環境之“沉沒”真相

何艷

最近15個交易日內，啟迪環境有14個交易日都在下跌，即便是在市場整體持續回調的當下，這種表現也堪稱“一絕”。若以啟迪環境2月21日下跌為本輪起始點，以區間下跌天數統計，公司持續下跌天數正向排名可排入全部A股并列第1名。除了股價不給力，啟迪環境還面臨遭立案調查、重組進程受阻等諸多煩心事。

18次拖延 終被立案

2022年2月28日晚，啟迪環境公告稱收到證監會下發的《立案告知書》，因涉嫌信息披露違法違規，證監會決定對公司立案。

3月2日晚，處于并購交易階段的啟迪環境發布公告稱，本次證監會調查將對交易進程產生較大影響，不否認有調整或終止的可能性。

此后的3月4日，深交所對于公司拖延不回復《關注函》一事下發監管函。若要細究此事，也可稱得上“奇葩”。早在2021年10月，深交所就對啟迪環境涉嫌財務造假質疑發出關注函，要求公司自查并說明近5年在建工程項目實際進度、是否存在通過大額計提減值掩飾前期虛增資產的情形等問題。

不過，啟迪環境卻始終保持沉默，連續18次延期回復深交所問詢函。直至2022年2月28日，啟迪環境才對上述《關注函》進行階段性回復，而且回函內容并未對關注函所提出的質疑進行直接回復。

另外，深交所還對公司2020年度、2021年半年報業績預告多次發出問詢函、關注函，重點關注巨額虧損的原因、“在建工程”及“應收賬款”等科目的核算和減值過程，而啟迪環境均稱相關會計核算和減值準備計提充分、合理，不存在“業績大洗澡”的情形。

基于以上違法事實，根據相關司法解釋，如果投資者于2021年10月21日收盤時持有啟迪環境，并在2021年10月22日后賣出或仍持有并曾產生一定浮虧（無論是否解套）;或于2022年2月28日收盤時持有，并在2022年3月1日后賣出或仍持有并曾產生一定浮虧（無論是否解套）均可發起索賠，您只需將姓名、聯系電話與交易記錄（建議為Excel文件）發送到weiquan@hongzhoukan.com的郵箱，參與由《證券市場紅周刊》“民間維權”欄目組織的索賠預征集活動，以維護自身合法權益。廣大投資者在獲得賠償前無需支付任何律師費用。

業績續虧 風光不再

公開資料顯示，啟迪環境是國內大型專業環保上市公司，致力于廢物資源化和環境資源的可持續發展。公司前身桑德環境作為資本市場老兵，一度創造環保行業輝煌歷史。

回溯歷史，啟迪環境在2000年前原名國投原宜，由于連年虧損，2003年被桑德集團借殼，2005年更名為合加資源，2010年4月更名為桑德環境。2015年4月，桑德環境前控股股東桑德集團以69.9億元的價格，將所持桑德環境2.52億股轉讓給清華控股旗下的啟迪科服，桑德環境也因此隨后更名為啟迪桑德，2019年7月，則進一步更名為啟迪環境。

公司在近10年左右時間進行快速擴張，據《紅周刊》記者此前統計，“2009年時公司總資產只有26.44億元，負債14.56億元。到2019年賬面總資產高達445.34億元，負債276.98億元，增幅分別達15.84倍與18.02倍。

不過，與此同時，公司經營狀況卻持續走弱。2020年，公司凈利潤虧損金額達到15.37億元，凈利潤同比下降527.52%。糟糕的是，這一虧損勢頭還在繼續，并呈繼續擴大之勢。2021年一季報至三季報，公司凈利潤虧損金額分別達到1.22億元、38.98億元、41.67億元，凈利潤同比下降幅度分別為232.12%、2258.35%、1923.53%。對于持續虧損原因，深交所質疑要求公司說明相關減值的合理性，是否存在通過資產減值方式進行“業績大洗澡”的情形，但啟迪環境卻對此表示沉默。

在此前持續虧損情況下，啟迪環境預計2021年全年將繼續出現38億元至48億元的歸母凈利潤虧損，虧損原因同樣是對已停建項目、擬退出項目計提資產減值等。

也許處于業績不佳的考量，2021年1月，啟迪環境公告表示，為響應并購重組政策支持，不斷提升上市公司質量，城發環境擬以發行股份方式換股吸收合并啟迪環境。本次交易構成啟迪環境重大資產重組但不構成重組上市，城發環境將取代啟迪環境成為上市公司。

如今隨著啟迪環境被立案調查，公司重組也恐將終止。處于如此窘境的啟迪環境，未來何去何從，《紅周刊》記者將保持持續關注。

維權征集案例

欲參與以下上市公司維權征集活動的投資者，可將姓名、聯系方式與股票交易記錄（建議為Excel文件）發送至郵箱：weiquan@hongzhoukan.com。索賠條件將根據證監會調查結論進一步調整，最終以法院認定為準。

維權預征集

案例欲參與以下上市公司維權預征集活動的投資者，可將姓名、聯系方式與股票交易記錄（建議為Excel文件）發送至郵箱：weiquan@hongzhoukan.com。索賠條件將根據證監會調查結論進一步調整，最終以法院認定為準。