北向資金依舊看好新能源

林蔓

據東方財富Choice數據顯示，近兩周，北向資金凈流入小幅攀升后又回落，從成交額來看，滬股通合計成交超560億元，深股通合計成交金額超570億元。A股態勢進一步萎靡，上證指數跌破3000點，機構建議投資者需保持信心。

個股方面，長江電力（600900）、恩捷股份（002812）等均屬于近期陸股通活躍股。

長江電力今年一季度業務發展態勢優良，同時正在進軍的新能源業務也被看好，連續數日獲滬股通凈買入。

長江電力在2022年第一季度發電量完成情況公告和生產經營活動分析會上透露，初步統計2022年第一季度，長江上游溪洛渡水庫來水總量約163.30億立方米，較上年同期偏豐1.05%，三峽水庫來水總量約538.13億立方米，較上年同期偏豐6.96%。

公司一季度主要經濟指標運行良好，安全生產保持良好態勢，所屬4座梯級電站（三峽、葛洲壩、溪洛渡、向家壩電站）累計發電量達340.44億千瓦時，較上年同期增加7.95%。

其中，三峽電站完成發電量151.06億千瓦時，較上年同期增加1.44%;葛洲壩電站完成發電量33.81億千瓦時，較上年同期增加1.33%;溪洛渡電站完成發電量102.73億千瓦時，較上年同期增加17.86%;向家壩電站完成發電量52.84億千瓦時，較上年同期增加15.04%。

公司利潤總額和凈利潤同比增長7.82%和9.83%，均創歷史新高，成功實現了一季度“開門紅”。

此外，長江電力4月18日還在投資者互動平臺表示，公司對外投資始終堅持戰略引領，聚焦主責主業。目前，公司正在積極培育、探索推進相關清潔能源項目投資。

機構對長江電力新能源業務持看好態度。民生證券稱，“3060”

雙碳目標推動公司介入新能源開發;風、光運營與水電相似，ROE高于公司目前對同業股權的投資回報率;進入平價時代后，不再受制于補貼拖欠的風、光資產迎來價值重估、投資吸引力提升，公司強勁的現金流能夠支持其在新能源領域快速發力。結合集團及兄弟單位的新能源規劃目標，公司在2025年達到20-30GW的新能源裝機規模具備可行性。

恩捷股份近日也獲北向資金增持，金額超億元。這或許也與公司一季度業績表現良好有關。

數據來源：東方財富Choice

2022年一季度，恩捷股份實現營收25.92億元，同比增長80%;實現歸母凈利潤9.16億元，同比增長112%;實現扣非歸母凈利8.78億元，同比增長117%。

恩捷股份產能也維持高增長態勢。截至2021年底，恩捷股份隔膜產能達50億平米，重慶、蘇州、金壇等多地產能加速建設中，江西干法隔膜項目已啟動，海外匈牙利4億平濕法隔膜項目也在推進中。

國盛證券表示，目前鋰電材料下游需求較大，預計2022年隔膜供給偏緊。隔膜產品核心設備技術門檻高，主要進口日本、德國。恩捷股份已大批量鎖定日本制鋼廠產能，在產能擴張上處于行業領先水平。2022年公司隔膜出貨有望超50億平。

根據第三方研究機構統計，2021年恩捷股份占全球隔膜市場份額約31%，占中國濕法隔膜市場的份額約58%。恩捷股份稱，到2025年，公司全球隔膜市場市占率目標為50%，同時，公司預計未來海外市場的需求與中國市場的需求相差不大，是公司的戰略必爭之地，公司2025年在海外市場的市占率目標為35%-40%。

數據來源：東方財富Choice

針對當下疫情問題，恩捷股份表示，公司積極配合防疫要求，上海工廠前期已做了較為充分的安排保證生產，公司會在全力配合各地政府防疫要求的同時合理安排生產，保持和客戶的充分溝通，在疫情期間盡力保供，在疫情穩定之后及時滿足客戶訂單需求。

機構普遍認為，恩捷股份產能落地超市場預期，充分享受行業高成長紅利，未來業績有望迎來量利齊升。據華福證券預計，2022-2024年公司三年復合增速將達57%。鑒于當前市場風險偏好較低，給予公司2022年45倍PE，有40%上行空間。