“專精特新”企業融資路徑及其效益研究

“專精特新”企業是中國近十年重點扶持發展的企業形態，已經形成了四級定級體系，為補短板、強民生做出了重要貢獻。但也正由于其發展路徑需要，許多“專精特新”企業迫切需要融資。本文在對“專精特新”企業進行綜述的基礎上，通過研究商業銀行貸款、天使機構風險投資、私募股權投資和融資租賃四個途徑，探索融資對“專精特新”企業的效益。

一、“專精特新”企業綜述

（一）定義

“專精特新”企業是指通過專業化、精細化、特色化和新穎化四大特征進行日常經營的企業，亦是專耕于產業鏈中單一環節的中小企業。“專精特新”企業在1999年第一次出現于中央文件，2011年官方首次指出“專精特新”是中小企業轉型升級與發展的重要途徑。經過近10年的大力扶持，在政策與市場的雙重激勵下，目前中國已經形成了四級定級體系，即市級專精特新、省級專精特新、國家級專精特新及專精特新小巨人。

其中，“專精特新小巨人”是“專精特新”企業的領頭羊，以科技企業為主，具有面向市場細分性強、創新性質突出、市場認可度高、擁有自主自研核心技術及綜合質量效益較為優秀等特征。目前，該類企業著眼于制造業等“卡脖子”的短板弱項，其主要覆蓋領域有：制造強國重點領域、“十四五”規劃戰略新興產業和《工業“四基”發展目錄》重點領域。本文認為，“專精特新”企業中具有較大的融資需求及有較廣闊的可預見融資效益的企業主要存在于“專精特新小巨人”之中。

（二）現狀