中國芯片投資十年

周文斌

【劃重點】

2000年-2010年，中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)坐了10年冷板凳，不到20人的半導(dǎo)體投資圈，勉強湊滿一個大飯桌。

2014年之前，互聯(lián)網(wǎng)的黃金年代，卻是半導(dǎo)體的冬天。資本不愛“又慢又重的半導(dǎo)體”，根本上還是市場需求薄弱。

2014年起，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)慢慢崛起，得益于兩個機會：消費電子快速發(fā)展，全面國產(chǎn)替代開啟。2019年，科創(chuàng)板的成立，猶如烈火中再澆一桶熱油，也催生了一批小巨頭。

十年一個周期，中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的融資額已經(jīng)登上萬億臺階，但繁榮背后，資本泡沫也隨之而來。

未來，芯片半導(dǎo)體的機遇主要集中在以Chiplet為主的新結(jié)構(gòu)和新封裝技術(shù)，產(chǎn)業(yè)鏈的上游半導(dǎo)體設(shè)備和材料，以及智能汽車為主的新場景上。

全球芯片格局正在發(fā)生前所未有的大變革。

美國《芯片和科學(xué)法案》的簽署，將半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的明爭暗斗推向高潮，韓國、歐盟等國家和地區(qū)都在加速建立自己半導(dǎo)體壁壘。

2月份，歐盟對芯片行業(yè)追加150億歐元投資，以提高芯片產(chǎn)能，減少對亞洲芯片進口的依賴;8月初，韓國正式實施《國家尖端戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)法》，加強扶持半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，同時三星、SK海力士等科技公司承諾向韓國本土投資340萬億韓元（約2600億美元）。

世界半導(dǎo)體投資風(fēng)云變幻，中國內(nèi)地也不平靜。

8月初，國內(nèi)半導(dǎo)體投資領(lǐng)域掀起一場反腐風(fēng)暴，大基金相關(guān)人員陸續(xù)被查;資本市場，半導(dǎo)體芯片ETF在過去6個月下跌了17.99%;中科藍訊、唯捷創(chuàng)芯等企業(yè)上市即破發(fā)，市值蒸發(fā)合計超過百億。寒潮傳遞到一級市場，曾經(jīng)一度融資2億的諾領(lǐng)科技更是被證實倒閉，“芯片倒在C輪”的說法甚囂塵上。……