建材供應鏈保理業務運作模式及風險防范

邵練榮

【摘要】文章從業務實操角度就如何開展建材供應鏈保理進行了闡述，分析了目前建筑施工行業和建材供應鏈平臺發展現狀，強調了現階段開展建材供應鏈保理業務所面臨的良好機遇，重點就業務開展流程和所面臨的風險做出解析，并提出了風險防控建議。

【關鍵詞】建材供應鏈；保理；風險管理

【中圖分類號】F038.1

保理是一種貿易融資行為，是一項以債權人轉讓其應收賬款為前提，集融資、應收賬款催收、管理及壞賬擔保于一體的綜合性金融服務[1]。國內保理業務開展較晚，但近年來發展很快，其中建筑材料供應鏈保理是保理企業很重要的一項業務。

一、建材供應鏈保理業務的產生

（一）我國建筑施工行業及建材需求現狀

保理基于貿易合同而產生，哪個行業產值高、交易金額大，開展保理業務的空間就越大。我國基礎設施投資占固定資產投資比例較大，建筑施工產業是國民經濟的支柱產業之一，得益于城市更新、老舊小區改造等存量升級需求的增加，我國建筑施工行業發展勢頭依然穩定，為開展與建筑施工息息相關的建材貿易及融資提供了廣闊市場空間。

2020年，全國固定資產投資總額約為51.89萬億元，中國前十大建筑企業營收總額約為5.5萬億元[2]。從建筑施工行業的產值結構分析看， 鋼材成本產值占比約為15%，據此測算，前十大建筑企業僅鋼材貿易每年就會產生約8250億元的市場需求。

（二）通過供應鏈平臺采購建材的現實選擇

對大型建筑企業而言，很少會自行采購建筑材料，通常是委托專業的供應鏈平臺進行采購，之所以要外包采購服務，主要出于幾方面的原因：一是對建筑材料的需求門類很廣，建筑工程項目所需建材包含了鋼材、管樁、混凝土、砂石料等各種產品，僅鋼材又有螺紋鋼、盤螺、高線、圓鋼、型鋼等好幾個品類，因建筑企業自行點對點采購的管理成本太高，所以幾乎不可能通過同一家生產商采購完成；二是對建筑材料的需求時間及地點很分散，建筑企業的項目施工地點往往分散在大江南北，即使是同一家企業，其中標的項目地理跨度也很大，以中國建筑為例，其下屬有八個局，同時面向全國開展業務，每個項目工地分布在不同的省份，所需的建材種類和供貨時點又都不一樣，這對包括物流運輸在內的供應鏈管理水平提出了極高要求，而建筑企業在這方面往往并不專業；三是建筑材料往往是大宗商品，基本都屬于商品期貨交易的范疇，建筑企業選擇專業的供應鏈平臺進行集中采購，可以有效減少市場價格波動風險。

（三）建材供應鏈保理業務產生的契機

雖然供應鏈平臺為建筑企業進行建材采購提供了很好的專業服務，但其本身也面臨著經營短板，資金缺口就是制約供應鏈平臺服務能力的一個很重要因素。一方面，供應鏈平臺只是一個集中采購平臺，其本身的建材商品還是來自生產商，而建材生產商一般是高污染、高耗能企業，隨著國內近年來環保監察力度的加大及供給側改革的推進，建材生產商呈現出產業集中趨勢，其市場話語權逐漸增強，價格不斷上漲且賬期限制嚴格，往往要求全款支付和款到發貨；同時，供應鏈平臺的上游建筑企業多以中央企業或大型民營企業為主，市場地位比較強勢，通常要求供應鏈平臺貨到付款，且常常發生占用資金的現象。因此，供應鏈平臺經常面臨資金平衡流動性壓力，融資也就成為其擴大經營規模的必然選擇。相比于銀行等傳統金融機構，保理公司由于手續便捷、審批靈活、更接近產業需求而逐漸成為供應鏈平臺的主要融資渠道。

二、建材供應鏈保理業務具體流程

（一）項目信息發布

目前，建筑企業大都通過總部集中進行建材供應鏈服務招采，通常是在其官網發布項目招標信息。

（二）項目評估

供應鏈平臺關注到信息后，及時對項目進行評估，評估內容主要包括采購規模、品種、報價機制、供貨地點及時間、付款方式等要素；同時，供應鏈平臺與保理公司提出融資初步意向，保理公司從項目安全性角度同步展開評估并給予反饋意見。

（三）草擬標書

供應鏈平臺決定投標后，根據招標要求擬寫投標書。

（四）中標

建筑企業進行公開招標，供應鏈平臺中標后與建筑企業簽訂采購合同。

（五）訂貨

供應鏈平臺根據合同要求，按地域和種類選擇生產商或供貨商，并與之簽訂訂貨合同。

（六）發貨

供應鏈平臺向生產商或供貨商付款、提貨，并組織物流向項目工地發貨。

（七）收貨確認

建材到工地后，建筑企業對貨物進行驗收并簽收確認，采購雙方按合同確定的核算標準進行對賬。

（八）申請放款

供應鏈平臺提出保理放款申請，保理公司核實付款憑證、提貨單、工地驗收確認單、對賬單后，按銷售對賬單金額的95%比例放款。

（九）支付采購費用

建筑企業在一定時間（通常為半年）后，支付供應鏈平臺采購費用。

（十）還款

供應鏈平臺向保理公司歸還保理資金本息。

三、建材供應鏈保理業務的主要風險防范

（一）保理業務真實性風險

保理業務真實性風險其實就是行業從業人員道德風險，保理業務開展的基礎是基于供應鏈平臺與建筑企業之間的建材應收賬款，應收賬款的有效性和真實性是整個業務的底層核心，只有當供應鏈平臺完全、真實地履行了供貨合同義務且得到建筑企業確認，應收賬款這筆債權才會確立，進而基于買方信用的供應鏈保理融資才可能真正成立。

規避供應鏈保理業務有效性和真實性問題是一個復雜的系統工程，需要建立一整套完備的風險控制防范體系，有效保證交易的真實性。

（二）可能面臨的宏觀經濟下行風險

國內外宏觀政治經濟形勢復雜，疊加全球疫情等不確定因素，國內經濟發展存在不確定性，固定資產投資增速的波動，以及建筑施工企業之間的市場競爭，都會直接對建筑施工行業的發展帶來影響，進而給建材供應鏈平臺帶來經營風險。

加強對宏觀政策及行業的研究，根據行業發展情況，謹慎選擇供應鏈平臺，加強準入管理，針對不同交易對手合理設置財務收益指標，防范對沖可能產生的交易風險。

（三）現金流緊張及壞賬風險

雖然供應鏈平臺的上游信譽度都較高，發生應收賬款違約的風險較小，但不能排除潛在的壞賬風險，而且應收賬款保理具有一定期限，如客戶回款時間較長，供應鏈平臺需要持續墊付資金，屆時將面臨較大的短期償債壓力。

保理公司在業務審批時，需提前介入供應鏈平臺的投標流程，對投標項目進行嚴格把控，防范投標項目拖欠款、不付款傳導到供應鏈平臺帶來經營風險，同時出于謹慎性考慮，按照同行業應收賬款壞賬準備政策的通行做法，對供應鏈平臺的應收賬款按照1年以內1%、1～2年10%的壞賬比例計提信用減值準備。另外，實踐中也往往會通過協議要求供應鏈平臺及實控人對壞賬損失承擔連帶賠償責任以降低風險。

（四）上下游客戶集中度和不穩定風險

建材需求方大都為央企或大型民企，尤其是幾大中字頭建筑央企幾乎占據了市場主要份額，對單一供應鏈平臺來說，很可能主要應收賬款都來源于同一集團客戶，對客戶依賴性較高，且供應鏈平臺往往不直接與建材廠家建立合作關系，而是通過建材供應商進行采購，因此同時存在上下游客戶集中度高和不穩定的風險。

通過設置業績對賭條款促進業績的持續穩定，同時督促供應鏈平臺根據經營情況適時建立上游采購的集采庫，豐富上游采購的渠道及品類，規范采購流程。

（五）財務及稅務合規性風險

供應鏈平臺開展的業務介于實業和金融之間，很多企業在進行財務核算和稅務處理時往往不夠規范，比如開具增值稅發票時確認銷售收入與實際業務相脫節；未根據權責發生制原則計提應收賬款自信用期結束之日至報表日的應收逾期利息；將應計入應收賬款的代墊費用計入財務費用，減少賬面利潤導致少繳或緩繳所得稅等。

通過聘請專業會計師事務所和稅務師事務所對供應鏈平臺進行盡職調查，真實反映其業務開展及會計核算情況，建議供應鏈平臺提高會計核算的規范性，嚴格按照合同約定進行相應賬務處理，盡可能規避稅務風險，如要求以客戶驗收單或者取得客戶蓋章的發貨對賬單作為銷售收入確認時點，并結轉對應的采購成本；根據權責發生制調整銷售收入、逾期利息、營業成本以及根據調整后報表計提對應所得稅等。

（六）供應鏈平臺回購能力較弱

出于風險防控目的，在開展供應鏈平臺保理業務時，往往會要求供應鏈平臺及實控人對應收賬款進行擔保和回購，但現實是供應鏈平臺的日常運營、業務開展主要依賴于融資，一般都為凈資產公司，名下往往無土地、房產等實物資產，而且從財務數據來看，大部分供應鏈平臺及實控人的資產負債率都較高，對外擔保債權金額較大，回購能力存在不確定性。

通過強化供應鏈平臺從業人員道德風險的把控，建立白名單制度，循序漸進增加保理投放額度，結合交易對手資信水平，制定差異化的合作方案和風險防范機制。

主要參考文獻：

[1]中國銀行業協會.中國銀行業保理業務規范[Z].2010-04-07.

[2]德勤事務所.中國建筑行業2020年度回顧及未來展望[R/OL].（2021-08-19）[2022-01-14]. https：//cj.sina. com.cn/articles/view/7426890874/1baad5c7a00100yzvb.