體制改革下會計師事務所財務PPP融資風險評價

陳思婕

(安徽信息工程學院管理工程學院，安徽蕪湖 241199)

會計師事務所是社會經濟高度發達條件下的產物，同時也是約束微觀市場主體財務行為最有效的措施之一[1]。注冊會計師行業發展態勢良好，并能夠有效地約束的企業管理層的行為，保護了股東和債權人的基本權益。

在我國整個注冊會計師行業發展的幾十年時間里，總體發展勢頭良好，財務理念與國際先進的理念趨同，并逐漸走向成熟。如何保證會計師事務所擁有足夠的發展資金、確保注冊會計師行業的穩健發展，還有許多模式上的問題亟待解決。

本文分析了PPP融資模式下會計師事務所財務風險的成因及解決途徑。基于熵權相關性理論設計財務風險評價模型，并進行了具體的實踐應用。

一、會計師事務所財務PPP融資風險成因及風險控制

我國整體的社會經濟體制改革和注冊會計師行業內部的改革，都為會計師事務所的發展提供了良好的發展環境，但任何一個行業或一個項目從產生到發展壯大，都會在迎來機遇的同時面臨風險。PPP融資同樣也會面臨內部和外部的各種風險影響[2]。文章先對PPP融資模式下的會計師事務所財務風險成因進行系統分析，為后續財務風險模型的建立提供理論上的支撐。

(一)PPP融資下財務風險成因分析

PPP融資會面臨來自于受到外部的金融、政治、法律、環境等各個方面因素的影響[3]。下面，文章從內、外兩個角度對PPP融資下的財務風險展開分析。

1.外部風險分析

PPP融資下財務風險的外部影響因素較多，包括各類政策制度、資本市場、經濟發展程度、自然社會環境等。這些外部因素是客觀存在的，可能會超出會計師事務所管理者的控制范圍，因此要充分考慮、分析這些外部因素，才能夠降低財務風險。以政策制度為例，目前，政府部門的財政撥款大多面向大型企業和國有企業，針對民間主體的政策傾斜相對較少。同時，由于金融機構法律的約束，應收賬款和存貨融資的方式較少。會計師事務所若想在短時間內選用合理的方式進行融資，非正式融資渠道的投資風險較高，此時應采取必要的措施規避非法集資和詐騙風險。此外，擔保機制的不健全也在一定程度上造成了PPP融資風險。

2.內部風險分析

從會計師事務所內部融資決策角度來看，如果PPP融資決策出現問題，也會造成一定程度的財務風險。PPP融資規模過大或過小，都難以保證資金的合理配置，從而造成融資成本的增加，為會計師事務所帶來一定的經濟壓力和融資風險。如果融資資金的來源結構失衡，即股權資金與債券資金的比例不合理，難以發揮出財務杠桿的積極作用[4]，這也會增加會計師事務所PPP融資的財務風險。如果對融資方式和融資時機把握不準，不僅會降低企業收益還會增加融資費用。對于會計師事務所而言資金的流動性不足，及資產的運營效率低，有時會造成庫存現金的積壓，大幅度地降低變現能力和支付能力引發會計師事務所流動資金匱乏，增加了PPP融資的財務風險性和不確定性[5]。

(二)財務風險的類別與處理

為準確識別出企業所面臨的各種財務融資風險，并逐步降低這種風險產生的概率，保證各利益主體之間風險均衡分布，風險的識別與控制需要遵守一定的規律與規則[6]。首先是風險的承擔與企業控制力對等原則，即參與的各方中如果某個主體的實力與控制力均較強，那么從原則上講這個主體就要承擔更大的責任，這樣才能保證權利與義務的對等，對等原則是會計師事務所實現財務風險識別與控制的首要條件，明確財務風險的具體分布狀況和承擔主體，才能進行有效的風險評價和采取有效的風險控制措施。其次，要保證會計師事務所財務風險控制與收益的對等原則，如果在融資過程中面臨的財務風險較大，那么在籌資成本與用資成本方面就要適度地降低。第三，理論上，承擔更多風險的主體應該獲得更多收益和報酬，從而使得企業風險與收益達到均衡。會計師事務所風險類別及處理方式如表1所示。

表1 會計師事務所風險類別及處理方式

在PPP融資過程中，為識別出會計師事務所財務風險所產生的具體原因，本文在財務風險構成的基礎上基于熵權法和相關性理論，建立適用于PPP融資的財務風險評估模型，并有針對性地制定會計師事務所財務風險控制策略。

二、基于熵權相關理論評估會計師事務所財務風險模型

熵權法是一種指標權重賦權方法，能夠有效實現對各類風險因素影響值的客觀評價。近年來，我國社會經濟體制改革取得的突出的成效，而在注冊會計師領域體制變革在積極地探索和進行當中。如果假定融資模式下會計師事務所財務風險活動的整個過程，由m個樣本數據構成，并采用n個指標進行系統評價，則此時風險評價系統的初始化數據矩陣X，可以表示為：

(1)

對風險評價矩陣的指標值進行歸一化處理，計算第i個樣本數據下第j個指標評價值在風險評估體系0內所占的比重ωij：

(2)

這時風險評價模型的第i個影響因素的熵值ei可以表示為：

(3)

基于熵權相關理論對PPP融資模式下會計師事務所財務風險評估矩陣規范化處理后的結果表示為：

(4)

以進行規范化處理后的序列X0=[x01,x02,…,x0n]作為會計師事務所財務風險評估參考序列，以X1=[xi1,xi2,…,xin]作為比較序列，去求解各個指標數據中的關聯系數κij，最終實現對于融資風險的評價。最終的風險綜合評價值ξ為：

k=1,2,…,n

(5)

在基于熵權法及相關性理論構建PPP融資模式下會計師事務所財務風險評價模型的基礎上，設計如下措施，以期降低融資風險。

首先要明確PPP融資過程中政府部門的角色定位，在尊重經濟發展規律及確保各合作方在法律上平等的基礎之上，實現政府部門與會計師事務所的雙贏，在傳統的財務融資過程中政府及其相關主管部門的角色定位不清晰，既是管理者、又是參與者，這對于財務PPP融資過程中的其他參與者明顯不公平。在新的融資風險評價體系之下，最終要的一點就是融資參與主體要在一種平等的條件下展開合作，明確融資過程中的各自的責任和義務。

其次要明確財務PPP融資活動的準入機制，因此從PPP融資的私營方來看，許多會計師事務所都是以特許經營權為基礎與政府部門展開深度合作的[7]。明確特許經營權等私營方的基本權益，是保證融資合作行為得以存續下去的基礎條件之一。維護會計師事務所的基本權益需要考慮的因素有很多，諸如PPP融資準入機制是否合理，實行的基礎性程序是否公平等，總之在融資過程中要注重融資各方決策的公平性，實現各方權利及義務的均衡和對等。

最后要注重會計師事務所財務PPP融資具體模式的選擇。融資模式的選擇也會影響到最終的融資風險的控制程度。項目的具體模式可以有政府部門、會計師事務所和其他參與者協商解決，由政府部門負責全面的監督及市場化改革的推進工作[8]。通過各種不同的法律約束形式，實現融資全過程的法律化及規范化。為了更加有效地降低融資過程中來自于內部和外部的融資風險，也需要明確對于整個融資過程的監督，減少會計師事務所融資過程中決策行為受干擾的程度，保證會計師事務所的管理層做出有價值的判斷和決策。

三、實證數據分析

W會計師事務所位于河北省保定市，是從事會計審計服務的社會中介服務機構。文章結合W會計師事務融資過程中所面臨的具體情形，分析和研究了基于熵權相關理論構建的平均模型的具體應用效果。W會計師事務所目前面臨的經營環境如圖1所示。

圖1 W會計師事務所的財務風險分布圖

先基于評價系統分辨系數及綜合評定系數確定出財務風險的等級標準，結果如表2所示。

表2 W會計師事務財務風險等級標準

(6)

其中，χ為系統隨機評價一致性指標。在此基礎上，設定W會計師事務所財務風險評價指標如表3所示。

表3 W會計師事務所的τi值統計表

最后得出的W會計師事務所的風險判定矩陣，如表4所示。

表4 W會計師事務所財務風險判定矩陣

從對W會計師事務所風險評價方案總體分析結果來看，事務所的財務PPP融資總體風險總體指標值為0.6581，低于行業的平均水平，因此PPP融資行為處于可控的范圍之內。

四、結語

我國注冊會計師行業體制都在處于不斷的變革之中，在該背景下，PPP融資模式下會計師事務所財務核算中不可避免地會遇到各種風險和危機。因此如何有效地對會計師事務所財務PPP融資行為進行系統評價，并制定相關的措施降低這種財務風險是會計師事務所未來發展的關鍵所在。為此，本研究基于體制改革的角度，在分析會計師事務所財務核算所面臨各類融資風險的基礎上，利用熵權及相關性分析理論構建了風險評估分析模型，從而引出具體的財務風險控制措施，以期為保障注冊會計師行業的穩健發展奠定基礎。