商業銀行邊際成本對貸款行為的影響研究

摘 要：文章研究了銀行邊際成本對銀行貸款規模的影響，選取了103家銀行2010—2018年共9年的年度數據，在構建多寡頭的古諾模型的基礎上進行理論分析和研究假設，通過固定效應模型進行實證分析，結果顯示：銀行的邊際成本與其貸款負相關，邊際成本越高則貸款規模越小。同時文章進行分組檢驗，結果表明無論是上市銀行還是非上市銀行，邊際成本對銀行貸款規模的影響均顯著為負，但在上市銀行中，邊際成本對貸款規模的影響更為顯著。

關鍵詞：邊際成本;貸款規模;商業銀行

中圖分類號：F830.33 文獻標識碼：A 文章編號：1005-6432（2022）03-0043-02

DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2022.03.043

1 引言

商業銀行在我國經濟發展過程中發揮了重要的作用，為實體經濟發展提供資金保障。截至2021年3月月末，我國社會融資規模達294.55萬億元，增速約為12.3%，其中銀行資金運用達252.82萬億元，約占社會融資規模的83.83%，商業銀行在促進宏觀經濟發展的過程中充分發揮了信貸優勢，姚偉（2019）以商業銀行通過提供信貸支持，對實體經濟的發展起到了重要的推動作用。郝奇彥（2020）以山西省為研究樣本，實證檢驗了經濟政策不確定性對銀行貸款規模的影響，結果表明兩者存在顯著的負相關關系，經濟政策的不確定性越高，銀行的貸款規模越低。 張正平和楊舒菡（2018）實證結果表明信息技術的發展會使農戶的貸款規模增加。彭芳春等（2018）研究了互聯網金融對銀行金融機構貸款規模的影響，指出短期內P2P網貸預期收益率、平臺風險水平會對金融機構貸款規模產生影響。內部因素主要包括準備金率、資本充足率等。由于有關邊際成本對銀行貸款規模影響的相關研究較少，因此文章試圖從微觀角度討論銀行邊際成本對銀行貸款規模的影響。

2 理論分析與研究假設

在考察邊際成本與銀行貸款規模關系的基礎上，文章參考了高鴻業教材中古諾模型的相關知識進行理論模型的構建。在寡頭壟斷的市場中，代表性銀行通過最大化其目標效用函數來最優化經營策略，同時，參考董華平和干杏娣（2015）銀行業是一個包含N家銀行的古諾寡頭壟斷市場結構，因此本文以多寡頭古諾模型為基礎，給出不同邊際成本下多家商業銀行古諾模型的假設條件，具體如下。

由式（2）、式（3）可知，各家銀行的貸款量受各個銀行邊際成本的影響，且邊際成本越高的銀行，為實現自身利潤最大化，其貸款總量將減少。根據以上推論，提出假設：銀行邊際成本與銀行貸款規模負相關。

3 數據與變量

（1）樣本選取與數據來源。考慮數據的可得性與完整性，文章選取了103家商業銀行2010—2018年的年度面板數據進行研究。其中，邊際成本的測算數據主要根據銀行年報手工整理而得;銀行財務數據和宏觀經濟數據則來自Wind數據庫。

（2）關鍵變量的測度。為了控制銀行的其他性質和宏觀經濟因素的影響，基于現有文獻，文章選取了資產收益率、人事費用、資本充足率、資本結構及GDP增長率作為控制變量。各變量的名稱、符號、計算方式和參考文獻整理如表1所示。

（3）模型估計方法說明及設定。在模型參數估計過程中，文章通過豪斯曼（Hausman）檢驗確定了固定效應模型，同時在實證過程中，文章還進行組間獨立性、異方差及組內序列相關性檢驗。檢驗結果表明面板數據存在組間相關、異方差及一階序列相關等特征，根據一系列特征選取合適的回歸方式。關于我國商業銀行邊際成本與銀行貸款規模之間的關系，文章參考現有文獻在實證回歸過程中常用控制變量的選擇，控制了相關變量，結合前文提出的研究假設，文章給出如下可供檢驗的計量模型用于檢驗假設：

其中，i、t表示第i家銀行第t年的觀測值，i=1，2，…，N，t=2010—2018。MCit表示銀行的邊際成本;CONTROLit為控制變量;εit為擾動項。

（4）主要變量的描述性統計。為了防止樣本中關鍵變量的極端值對實證結果產生影響，文章按照1%和99%的水平進行Winsorize 縮尾處理，表2為處理后主要變量的描述性統計。從表3可知，當前我國各商業銀行貸款規模差別較大，最小值約為13.43，而最大值約達到20.82。就邊際成本而言，MC的最大值為1.5，而最小值僅為0.01，表明銀行間提供同樣單位的貸款時，所獲得的邊際收益存在較大的差異，部分銀行可能在銀行業市場生存較艱難。

4 實證結果

（1）基準回歸。表3為邊際成本與銀行貸款規模在固定效應模型下的回歸結果。實證結果表明邊際成本與銀行貸款規模負相關，邊際成本越低的銀行，其增加一單位貸款所帶來的成本增量較低，因而提供貸款的動機越強烈。由表3可知，銀行的邊際成本每增加1%，銀行貸款規模將下降0.467%。

（2）異質性檢驗。由表3可知，在上市銀行中，邊際成本對銀行貸款規模的回歸系數為-1.068，且在1%的顯著性水平下顯著，而在非上市銀行中，邊際成本每下降1%，銀行的貸款規模只會增加0.339%，這意味著上市銀行相比于非上市銀行，邊際成本對貸款規模的影響效果更為顯著。

5 結論及政策建議

文章的實證結果表明無論是在全樣本還是分樣本下，銀行的邊際成本與銀行貸款規模之間均存在顯著的負相關關系，但上市銀行相對非上市銀行，邊際成本的降低更能顯著提高銀行的貸款規模。對此提出以下兩點政策建議：其一，為更好提高自身的盈利能力及市場競爭力，應當提高自身財務體系員工的素質，做好財務規劃，從而更好地控制自身銀行體系邊際成本;其二，從異質性檢驗的結果來看，非上市銀行相對處于弱勢地位，為更好地扶持中小銀行的發展，監管當局應當適當給予城商行和農商行一定的政策支持。

參考文獻：

[1] 姚偉.商業銀行服務實體經濟發展——實踐、證據與對策[J].上海金融，2019（2）：80-84.

[2] 郝奇彥.政策不確定性對貸款規模和結構的影響[J].商展經濟，2020（3）：46-49.

[3]張正平，楊舒菡.信息技術發展對中國農戶貸款規模的影響——基于中介效應模型的實證檢驗[J].河北大學學報（哲學社會科學版），2018，43（2）：83-91.

[4]彭芳春，徐浩，沈玉溪.互聯網金融對銀行金融機構貸款規模的影響研究——以我國P2P網貸為例[J].浙江金融，2018（11）：11-17.

[5]董華平， 干杏娣. 我國貨幣政策銀行貸款渠道傳導效率研究——基于銀行業結構的古諾模型[J]. 金融研究， 2015，424（10）：48-63.

[作者簡介]鄒志文，男，湖南婁底人，廣東外語外貿大學金融學院碩士研究生，研究方向：金融工程和風險管理。

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