企業(yè)長期股權投資的內部控制及其風險管理

韓曉偉 山煤國際能源集團股份有限公司

長期資本投資可以增加企業(yè)財富，提高企業(yè)競爭力，成為企業(yè)成長的動力。如果投資結構不合理，投資行為違法，很容易帶來投資風險。為了更好地規(guī)避與長期投資相關的諸多風險，公司必須不斷完善內部長期投資控制制度，并嚴格遵守其制度，最大限度地降低企業(yè)的風險水平，減少業(yè)務決策過程中長期投資風險的不確定性。企業(yè)的長期資本投資可以增加企業(yè)的財富，為企業(yè)帶來巨大的資本流動，促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。但是，如果投資結構不合理，造成長期投資結構失衡，很容易導致投資失敗。因此，在長期資本投資過程中，公司必須注意規(guī)避由此產生的風險。規(guī)范長期資本投資流程，完善長期資本投資模式，降低長期資本投資風險，量化和控制長期資本投資流程，降低公司內部風險，控制每個階段的投資風險，促進公司的正常運作并產生經(jīng)濟效益。

一、長期股權投資概述

（一）特征

長期股權投資具有以下四個特征：第一，長期參與是通過企業(yè)資產轉讓獲得長期資產的過程。第二，公司的長期利益是非經(jīng)營活動的長期資產。第三，本公司的長期股權投資屬于長期收益活動。第四，公司的長期投資是一項高風險資產。

（二）投資意義

對本公司而言，長期投資是一種長期持有，不準備立即變現(xiàn)的投資。該投資的目的不是為了產生短期回報，而是為了加強與其他公司的關系，并控制目標公司的商業(yè)和金融活動。其中，出資者所有權作為最終所有權，也體現(xiàn)在投票權、交易和管理收入的分配上。

二、企業(yè)長期股權投資內部控制目標

（一）支持企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展

公司戰(zhàn)略發(fā)展的目標是占領市場，跟蹤公司的長期發(fā)展，實現(xiàn)公司的總體目標。在生產經(jīng)營過程中，公司可以通過長期資本投資戰(zhàn)略快速進入新市場，在新的投資領域保持良好的競爭地位，為公司未來發(fā)展提供重要機遇，實現(xiàn)公司預期戰(zhàn)略目標，實施公司長遠發(fā)展戰(zhàn)略。

（二）獲取投資利益

通過長期股權投資維護其他公司的權益，投資單位可以參與被投資單位的經(jīng)營決策，并確保有利于投資方利益，影響受控或被投資方采取適當?shù)纳虡I(yè)政策和利潤分配方案。長期投資收入包括投資收入和股息。例如，根據(jù)公司可追溯性和合并的戰(zhàn)略性質，被投資方生產的產品是投資方所需的原材料，原材料市場價格發(fā)生顯著變化，供過于求，在這種情況下，投資公司可以通過參股獲得控制權，或對投資者產生重大影響。生產所需的原材料可直接從投資者處獲得，以確保穩(wěn)定的價格和可靠的質量，保證生產經(jīng)營的順利進行。

（三）分散風險

在企業(yè)層面的發(fā)展戰(zhàn)略中，企業(yè)可以通過長期的投資策略來降低運營和發(fā)展風險，從而在競爭激烈的市場中變得更強。在供應、生產和營銷市場上，垂直產業(yè)鏈的上下游企業(yè)之間存在著激烈的競爭。公司從內部資源出發(fā)進行分析，采取前后垂直一體化戰(zhàn)略，擴大市場份額，實現(xiàn)業(yè)務發(fā)展。基于傳統(tǒng)戰(zhàn)略和新市場多元化，企業(yè)可以追求新市場的長期發(fā)展和多元化。

三、企業(yè)長期股權投資內部控制及風險管理存在的問題

（一）產業(yè)政策問題

在分析一家公司的運營和管理時，建立長期資本投資項目意味著該公司開始控制和管理其他公司的運營和生產。在市場競爭日益激烈的背景下，市場經(jīng)營管理水平不斷提高，為了實現(xiàn)公司的健康發(fā)展，必須完善管理能力和公司的經(jīng)營模式。但是，在有效的投資管理中，公司不僅要符合國家政策的要求，還要確保合法合規(guī)，提高管理效果。在這個過程中，公司的管理仍然存在一些不平衡，現(xiàn)行的管理體制不符合國家立法的要求，難以順利分擔社會責任，降低企業(yè)參與的積極性，提高企業(yè)的經(jīng)營效率。

（二）授權管理問題

在審批股權投資和長期管理的過程中，作為項目正常運營的重要因素，職責分工需要配合公司管理層；公司人員在開展相關活動之前，必須獲得適當授權，并確保支持相關業(yè)務活動的實施。然而，在目前的管理過程中，一些公司缺乏對財務進行監(jiān)督，無法實施審批制度，導致錯誤決策，進而影響公司的最佳發(fā)展。

（三）運行體系問題

從公司的角度來看，為了保證長期資本投資的合理性和及時性，應按照會計準則將長期資本投資作為重要的資產負債處理。也就是說，在統(tǒng)一管理體制下，將稅法作為宏觀經(jīng)濟的調控手段，充分實現(xiàn)免稅并購和可控并購，保護公司的合法權益。然而，在當前的管理過程中，會計信息的應用和管理面臨著許多問題，企業(yè)會計數(shù)據(jù)的應用產生了各種風險，損害了公司的經(jīng)濟利益，并停止履行相關法律責任。

（四）外部環(huán)境風險

從外部環(huán)境來看，股權投資風險主要有三個原因：

1.隨著中國經(jīng)濟的快速發(fā)展，一些行業(yè)的政策可能隨時發(fā)生變化。在股權投資過程中，政策變化也會帶來各種風險，影響企業(yè)創(chuàng)造經(jīng)濟效益。

2.科技發(fā)展、經(jīng)濟環(huán)境變化、市場競爭激烈等諸多內容多樣化，各種因素導致外部風險。

3.隨著經(jīng)濟水平的提高，人們的生活方式也發(fā)生了變化，這影響了消費者的心理變化，進而給一個行業(yè)帶來了巨大的變化。因此，在投資時需要注意低估的機會和高估的風險。

除上述風險外，運用現(xiàn)代技術提高企業(yè)效率，企業(yè)領導者開展工作和做出正確決策。同時，一些新技術還沒有進行測試和檢驗，因此很難保證其穩(wěn)定性，這就限制了技術的推廣和應用。

（五）會計處理工作中存在的問題

為了實現(xiàn)長期投資類型的整合，必須遵守會計準則，并遵守稅收法律法規(guī)的相關要求。不同的會計處理方法在本期的初始長期投資結果上也存在顯著差異，并對后續(xù)長期投資損益的計算產生重大影響。長期投資會計處理非常復雜，有著復雜的工作流程和繁瑣的會計計算，這對公司財務人員的個人素質和專業(yè)技能構成了巨大挑戰(zhàn)。會計人員只有系統(tǒng)地完成工作，才能保證長期投資會計信息的真實性和準確性，從而影響投資政策。如果數(shù)據(jù)不準確，可能會對公司的長期投資產生嚴重的干擾，損害企業(yè)經(jīng)濟效益。因此，在長期資本投資過程中，科學管理和嚴格控制會計處理是非常必要的。

四、企業(yè)長期股權投資的內控風險控制途徑

（一）積極優(yōu)化長期股權投資中的戰(zhàn)略目標

長期投資的選擇不是盲目的，需要結合公司的目標和戰(zhàn)略規(guī)劃。一般來說，最重要的評估過程是設定目標、制定計劃、明確投資類型和范圍、選擇合適的融資來源，以及做好風險評估和投資回報管理工作。我們還要關注企業(yè)的需求，共同管理公司的規(guī)模、公司債務和投資目標，確保投資活動順利進行，避免盲目投資。

（二）完善財務管理控制制度

制定健全的財務管理制度，對促進財務管理的有效發(fā)展，解決內部控制問題起重要作用。一是營造良好的財務管理環(huán)境，制定完善的財務管理制度，確保財務管理制度的落實，樹立大局觀念，為發(fā)展創(chuàng)造良好的管理理念和指導條件。二是建立健全內部控制制度，切實做好監(jiān)督管理、績效考核和資產保護工作，防范和轉移企業(yè)風險，確保企業(yè)經(jīng)濟效益，提高企業(yè)經(jīng)濟水平，創(chuàng)造更高利潤。第三，要防止企業(yè)內部控制制度過于膚淺、形式化、不落實，必須建立問責制，避免發(fā)生重大事件后責任的轉移，確保內控制度的有效運用和工作的協(xié)調發(fā)展。

（三）結合長期股權投資批準方案進行合同擬定

結合企業(yè)審計審批制度，長期資本投資要求聘請專業(yè)審計公司參與估值和審計，包括投資時間性質和金額，以及雙方的權利和責任，包括一些違約責任。對于本集團的子公司，應在與母公司持續(xù)協(xié)商后作出決定。

（四）根據(jù)長期股權投資決策階段要求落實合同細則

在實施長期投資決策時，必須在簽訂合同后對投資進行合理規(guī)劃。為避免長期資本投資中的不透明風險，需要進一步完善內部控制機制，做好內部授權管理工作，建立完善的資金收支制度，備份會計記錄，確保對長期資本投資管理的過程和結果進行控制。

（五）指定專門人員實施長期股權投資跟蹤管理

對于管理不善的問題，可以指定專門人員監(jiān)督，可以有效解決。具有相關管理經(jīng)驗的人員，能夠對公司的長期資本投資進行監(jiān)控和管理，及時了解被投資單位的經(jīng)營狀況、財務水平和現(xiàn)金流量，及時發(fā)現(xiàn)異常和問題，并采取必要的措施。根據(jù)公司制定的標準和程序，財務部定期和不定期檢查被投資單位的項目運營情況，并參與管理活動，以確保項目的整體完整性。

（六）進一步強化長期股權投資權益書保管環(huán)節(jié)

為了保證長期資本投資的內控效果，有必要完善財務管理制度，確保長期資本投資的安全。如發(fā)生資本變動，主管部門應參與并盡快完成相關手續(xù)，最終將賬簿提交公司財務經(jīng)理審核，以確保公司資本投資的長期穩(wěn)定。

（七）加強長期股權投資持有期間的處置與籌劃

在長期資本投資過程中，公司應積極加強財務計劃，為長期資本利得和股利創(chuàng)造有利條件。此外，還需要收入規(guī)劃和資產轉移監(jiān)控。結合《企業(yè)所得稅法》的相關要求，符合公司要求的股息屬于免稅收入，轉讓后的所得稅可從公司的資本成本中扣除。因此，企業(yè)必須結合自身情況進行稅收籌劃和控制，投資、分配利潤，最終轉讓股權，以減輕稅收負擔，提高投資回報率。

（八）及時處理不合理投資

長期資本投資以長期持有為特征，投資不合規(guī)，如果公司要避免長期虧損，就必須及時做出回應。一般來說，這個過程主要涉及兩個方面：第一，投資管理部門必須根據(jù)實際情況向責任部門提交申請。必須注明公司的名稱、金額和長期投資方式。第二部分是該部門授權的審計工作。在許多公司的長期投資決策中，董事會是對股東會負責，防止長期股權投資虧本，長期投資退出價格的評估必須委托第三方專業(yè)資產評估機構或專業(yè)機構進行。因此，可以保證企業(yè)經(jīng)濟效率，避免重大損失，適應企業(yè)平穩(wěn)快速發(fā)展的要求。

（九）根據(jù)會計準則開展長期股權投資風險管理工作

單位進行長期投資交易時，應當充分遵守單位會計準則的規(guī)定和要求，并按照準則和程序進行攤銷測試。長期投資項目發(fā)生減值時，公司必須進一步完善長期投資結構，提取減值準備。折舊按照國家會計準則的有關規(guī)定計提，報告期內按公允價值增加的折舊費用予以攤銷。子公司和其他類型公司的長期投資會計也需要基于會計準則的會計要求。

（十）加強信息化管理

為了有效實施內部控制，解決內部控制問題，需要從信息技術的角度加強信息管理，使用先進的科學管理方法，積極構建信息交流平臺和數(shù)字控制系統(tǒng)。通過信息平臺和數(shù)字控制系統(tǒng)，可以實現(xiàn)不同部門之間的有效連接和集成，實現(xiàn)控制目標，達到信息化管理的目的，節(jié)約企業(yè)的各種成本，減輕員工的壓力。同時，要合理組織資金，嚴格監(jiān)控財務過程，及時發(fā)現(xiàn)和解決問題，確保信息的及時有效收集，避免數(shù)據(jù)錯誤影響內部控制效果。同時，構建財務信息管理平臺可以提高內部控制效率，解決信息孤島問題，為公共機構提供技術支持，確保財務信息的準確性和完整性。

五、總結

長期資本投資不僅給企業(yè)在戰(zhàn)略業(yè)務發(fā)展過程中帶來了收益和回報，也給企業(yè)的生存、經(jīng)營和發(fā)展帶來了一些問題和風險。根據(jù)投資決策，大量資本外流將對公司的現(xiàn)金流產生嚴重影響。公司在一定期限內資金周轉不足，可能影響公司正常生產經(jīng)營。持有期間長期資本投資包括投資后管理、復雜的會計核算等，公司必須確保并建立對長期投資的完整控制，有效避免長期投資中可能出現(xiàn)的各種問題和風險，為公司的進一步發(fā)展而努力。