光谷科技企業股權融資報告

林楠 邵思巧

衡量一個地區創新創業是否活躍，企業股權融資狀況是一張重要的“晴雨表”。

春節前夕，支點財經從武漢東湖新技術開發區獨家獲悉，據不完全統計，2021年，光谷科技企業股權融資實現爆發式增長，共有107家企業獲得融資，融資總額超183億元，融資企業數量和融資總額均實現倍增。其中，融資總額同比增長187%。

光谷科技企業融資呈現哪些特征？哪些行業賽道更獲投資機構青睞？什么樣的企業更易獲得融資？

支點財經首發《光谷科技企業2021年股權融資報告》，以供參考。

獲得融資企業中，超七成為光谷瞪羚企業，包括光安倫、聚芯微電子、紐福斯等。瞪羚企業的融資總額超129億元，占比同樣超過七成。

多家上市公司旗下控股、參股及關聯公司獲得融資。長飛光纖控股的長芯盛智連，中國信科控股的中信科移動，華工科技參股的云嶺光電，蔚來關聯公司蔚能電池等均獲得投資，融資總額超45億元。上市公司康圣環球在2021年7月上市前一個月，獲得1.4億美元Pre-IPO輪融資。

大額融資頻現，企業融資節奏加快。2021年共發生129起融資案例，29起融資超1億元，占比超22%，20家企業獲得兩輪及以上融資。獲得融資最多的是中信科移動，單筆融資超36億元。光安倫、象輯科技、武漢敏聲、華引芯、友芝友生物等企業年內獲超兩輪融資。超16家企業連續兩年獲得融資，如愛博泰克、瀚海新酶、聚芯微電子等。

光谷科技企業股權融資進入“B輪時代”。從融資階段看，處于B輪及以后企業數量明顯增加，他們占總融資企業數量比重，由2020年的16.39%增加至2021年的31.78%。B輪及以后融資案例占比則由2020年的26.13%增加至2021年的34.38%，相應融資金額比例由2020年的53.63%增加至2021年的76.92%。

戰略融資成為新趨勢，企業“要錢更要智”。2021年，共有22家光谷科技企業獲得戰略融資。其中，光安倫、菲思特、夜鶯科技均獲得兩輪戰略融資。比如，光安倫先后獲得中興通訊、光谷產投及中國信科產業基金戰略投資，該公司是國內光通信行業領先的專業從事光電子芯片外延生長、芯片設計與制作、工藝開發以及封裝設計的生產廠家，去年實現營業收入1.25億元。

“我們公司成立于2015年，目前月產800萬顆芯片，主要供應給中興通訊、華為等。作為一家發展較為成熟的企業，我們不僅僅需要資金方面的支持，更需要投資方在產業鏈上給予幫助?！惫獍矀惪偨浝硪Σ▽χc財經說，“引進戰略投資方后，公司業務量提升明顯?！?/p>

從行業賽道來看，光谷優勢產業光芯屏端網領域融資最為活躍。2021年，光芯屏端網領域共有50家光谷科技企業獲得融資，占融資企業總數的比例為46.73%。其中，超六成企業處于擴張期，平均成立時間6.4年。

從融資案例和金額看，50家獲融資企業共發生58起融資案例，合計融資額超80億元，平均每家企業融資額約1.6億元，且近兩成企業在2021年連續完成兩輪融資。

生物醫藥行業最“吸金”。2021年，29家光谷生物醫藥企業共發生36起融資案例，融資額超85億元，占融資總額的46.45%。光谷生物醫藥領域平均每家企業融資額超2.93億元。IT桔子數據顯示，2020年國內生物醫藥領域平均單筆融資金額為1.68億元/起。以此來看，光谷生物醫藥行業企業單筆融資金額遠高于全國平均水平。

獲融資企業重視研發投入，平均年研發投入超千萬元。根據有效樣本，2020年，平均每家企業研發投入超過1000萬元。其中，7家企業研發投入超過2000萬元。107家獲融資企業共獲得5968件發明專利，平均每家企業擁有發明專利60.07件、授權發明專利10.57件。

獲融資企業產品或技術壁壘高。超七成獲融資企業為“硬科技”企業，集中于生物醫藥、集成電路半導體、人工智能等領域。企業多掌握硬核技術，自主研發、生產出多個第一產品。如紐福斯是中國首家針對眼科疾病的基因治療公司，公司自主研發了中國首個眼科體內腺相關病毒（AAV）基因治療藥物NR082（研發代碼NFS-01），該藥物已順利進入臨床階段。聚芯微電子是國內首家掌握背照式高精度ToF傳感器芯片以及3D圖像算法技術的團隊，公司生產的用于3D成像的飛行時間（Timeof-Flight）傳感器，采用了全球領先的背照式技術，具有高精度、小像素尺寸、高分辨率、低功耗、全集成等特點，打破了歐美國際廠商的壟斷。光安倫在光通信集成芯片、高速光芯片研發生產上取得技術突破，性能指標達到國際領先水平。

“‘硬科技’是吸引投資的基礎。”光安倫總經理姚劍波強調說，這也是企業在激烈競爭中的核心競爭力。

獲融資企業創始人中，超兩成為海歸人員。根據有效樣本，擁有海外留學或工作經歷的創始人占比24.05%，他們大多具備現代經營管理理念，擁有先進技術和豐富資源，具有國際化視野和戰略決策能力，這些都有助于企業快速發展。

近兩成為高校院所科研人員。曾就職或現任職于高校科研院所的創始人占比19.87%，他們具有敏銳捕捉產業未來發展趨勢的能力，能夠提前布局未來技術。東湖高新區近年來深挖人才和科技創新資源優勢，積極促進科技成果轉化，為科研人員營造良好創業環境，科研人員創辦的優質企業不斷涌現。

超兩成為大企業離職人員。擁有大企業任職經歷的創始人占比20.25%，他們具有較強把握機遇的能力，能夠利用掌握的先進技術成果、豐富的管理經驗、深刻的行業洞察能力創辦企業。

近七成獲融資企業設立持股平臺。從創始人背景來看，海歸和連續創業者更傾向于設立持股平臺，該群體通常對市場形勢、商業模式、管理方式有獨到見解，對股權激勵的接受度較高。107家獲融資企業中，有72家企業設立了持股平臺。其中，醫療器械、機器人等細分賽道設立持股平臺的企業占比超80%，這些前沿賽道的企業具有研發周期長、專業性強、創新要求高等特點，給予核心技術和管理人員股權激勵，有利于保持核心團隊的穩定。

獲融資企業近五成加快擴張。據不完全統計，2021年，53家獲融資光谷科技企業共新增83家對外投資企業及分支機構。超66%的被投企業分支機構位于省外，集中于廣東、浙江和上海，有利于他們從湖北走向全國。

超四成企業募資用于新產品研發。如長進激光突破國外封鎖，推出保偏鉺鐿共摻光纖；光至科技推出GMC系列清洗專用MOPA脈沖光纖激光器等。

一批獲融資企業加大新項目投資。如光安倫在原有葛店晶圓工廠基礎上，另在左嶺建立封裝工廠；慧聯無限建設低功耗廣域物聯網項目，用于生產LPWAN通信基站及配套產品；天勤生物投資建設臨床前研究中心合作運營項目，打造藥物毒性研究與安全性評價中心、藥代動力學與藥效學研究與評價中心、病理分析中心等。

多家企業并購產業鏈相關企業。他們通過股權置換及增資等手段，并購同一領域或產業鏈上下游企業以提高競爭力。如兩點十分收購睿林互娛涉足動漫游戲開發，愛博泰克通過收購美國Yurogen（優睿賽思）引入新一代單抗技術等。

超兩成企業獲得頭部投資機構投資。2021年，光谷共有26家科技企業獲得頭部投資機構資本助力，占比24.29%；29起融資案例由頭部投資機構投資，占全部融資案例的22.66%。其中，紅杉資本、深創投、達晨財智均在光谷投資了多家科技企業。比如，達晨財智投資了睿健醫藥、光至科技等，總投資額約3億元。

“光谷是武漢最活躍的區域之一，擁有眾多好的投資標的，‘硬科技 ’創業企業越來越多，未來還有較大發展空間?！边_晨財智湖北總經理吳攀對支點財經說，“對投資機構來說，這里面就存在較大投資機會，后續我們會進一步加大人力、財力、物力等，助力光谷科技企業發展。”

超八成融資案例為外地投資機構和企業投資。129起融資案例中，投資方為外地投資企業或企業的融資案例數量占比超六成，超一成融資案例由本地和外地機構或企業聯合投資，僅有兩成融資案例投資方為本地投資機構或企業。

本土企業中，上市公司也在投資孵化相關企業，投資成績初露鋒芒。中貝通信投資了恒訊通，長飛光纖投資了長飛光系統，長江證券投資了艾米森，斗魚投資了星競威武，嘉必優投資了中科光谷等，均為其產業鏈延伸布局。

從投資策略來看，機構尋求穩中求進，注重投資項目連續性及未來價值。連續兩年，紅杉資本領投愛博泰克和紐福斯，和利資本、湖杉資本、將門創投、源碼資本聯合投資聚芯微電子等，體現了投資機構追求項目的確定性和穩健性。

綜合以上情況，擁有自主研發占領市場制高點的企業普遍更容易受到資本青睞。據了解，下一步東湖高新區將重視“高端”創業項目培育，加強對“種子”企業的發掘，利用大數據、人工智能等技術，搭建企業創新積分平臺，建立清晰的企業分層或分級機制，重點加強本地投資機構對項目早期介入。與此同時，將加大政策創業引導基金投入，吸引一線投資機構在光谷成立子基金，并定期組織高成長科技企業赴外地對接一線投資機構，幫助企業在關鍵發展期引入資本和市場資源。

（注：本報告數據基于清科私募、IT桔子、企查查等數據平臺獲取。）

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