新常態下中小企業融資問題探究

馬洪浪 南京諾爾曼生物技術股份有限公司

引言

融資渠道的暢通、融資成本的高低、融資風險的大小，都將直接關系到企業的發展。當前，我國中小企業普遍都面臨著融資困境，難以按照自身發展需求順利地進行融資，這對其發展十分不利。因此，中小企業管理者要認識到了自身在融資過程中所面臨的問題，并采取相應的對策，使其拓寬更多的融資渠道，降低了融資的困難，這對中小企業的發展有很大的促進作用。但在新態下，面對著多種融資方式的中小企業，怎樣才能有效地控制融資風險，減少融資的基礎成本，已成為中小企業融資中亟待解決的問題。

一、目前中小企業在新常態下的融資特征

(一)產能過剩

目前，現代企業的發展方式逐漸由高投資、高投入型向高科技型的模式進行轉變，再加上政府的大力扶持，高新技術產業的快速發展，降低了融資的難度，融資也變得越來越容易。然而，在過去的幾年里，一些中小企業面臨著更多的融資機會，使得企業容易造成資金積累，從而導致自身產能過剩。因受供大于求、資金積壓、滯銷等方面的影響，許多中小企業的經濟效益明顯下降，也使得金融機構進一步地減少了對這類企業的投資。而這類企業要想在資本市場中獲取融資資金，就需要克服因自身的低效利用而導致的產能過剩的情況，從而提高自身的核心競爭力和市場競爭水平[1]。

(二)融資利率高于金融行業的平均值

由于中小企業普遍規模較小，業務領域狹窄，使其難以滿足正規銀行的貸款要求，在融資渠道上，很多中小企業都會采用民間融資模式，而民間金融機構則傾向于提高貸款利率，以達到平衡其融資風險的目的。由此，我國中小企業的貸款利率總體上高于金融業的平均水平。此外，金融機構如銀行，它們更加愿意向大企業提供貸款服務，而且對中小型企業的貸款條件有更多的約束，因此也會間接地增加了中小企業融資的貸款利率[2]。

(三)融資結構多樣，融資總量提高

近幾年來，從融資的總量而言，我國中小企業的融資規模不斷擴大，融資方式也發生了變化，逐漸由直接融資、小額貸款、民間融資等多種融資方式取代了傳統的銀行直接融資模式。但是，由于直接融資的門檻和風險相對較高，導致很多中小企業僅靠直接融資是難以實現融資的，從而影響到其未來的發展。

二、新常態下中小企業融資過程中存在的主要問題

(一)缺少完善的法律法規

由于中小企業很難得到銀行的貸款，所以它們往往會從民間融資的渠道來籌集資金，這極大地促進了民間借貸機構的發展，但發展速度依然很慢。而我國對此類融資機構的發展缺乏相應的政策支持，也缺乏相關的法律和法規，對此類融資活動既沒有嚴格地禁止，也沒有對此類融資機構的發展進行采取任何保護措施。即使出臺了一些法律和規章，但實施起來也存在一定的困難，從而制約了民間融資機構的發展。此外，盡管我國已經出臺了一些調整直接融資利率、鼓勵中小企業在銀行貸款的政策，但在實際操作中仍存在一定的困難，比如銀行對中小企業的貸款額度依舊嚴格的控制，這就容易造成中小企業融資渠道的增加，而我國卻缺乏與之相應的法律法規，從而很難保證中小企業的融資安全。

(二)中小企業信用度不高

由于大部分中小企業的經營時間都比較短，缺乏長期的財務資料，銀行很難從中小企業短期的財務數據中分析出企業實際的財務狀況。同時，由于我國中小企業不公開相關信息，缺少公眾和第三方的監管，致使其相關信息權威性和可信度下降。有些中小企業，特別是互聯網企業、服務業等輕資產企業，雖然經營狀況不錯，但是沒有土地、房產、設備等相關固定資產作為抵押[3]。由于以上種種因素，使得中小企業的信用度有限，因此，銀行在向中小企業發放貸款時，承擔著較大的金融風險，常常要對中小企業實際的財務狀況進行嚴格的核查，甚至在貸款發放后還要對其資金流動進行監管。

(三)融資方式單一

雖然看上去中小企業有很多種融資方式，但大多數中小企業的融資渠道都很單一，因為很多融資渠道都是可望而不可及的，根本利用不到。例如，債券融資、風險融資，也只有少數中小企業可以使用。中小企業融資渠道以銀行貸款和民間借貸為主，但由于銀行的貸款門檻太高，很多中小企業都被拒之門外。從上述分析可以看出，當前，國內中小型企業缺乏可供選擇的融資渠道，這也給中小企業的融資帶來了很大的困難。

(四)融資成本高

中小企業融資成本相對較高，而對借款人而言，自身的風險與利益是成正比關系的，如果中小企業自身的實力相對薄弱，借款人把資金出借給這類企業，就意味著自身要承擔更多的風險，所以，他們的利率會設定得比較高，這也就是說中小企業將面臨更高的融資成本，而融資成本高也就意味著其財務壓力和財務風險的增加，從而給中小企業的可持續發展埋下了隱患。例如，在中小企業的風險融資中，由于缺乏話語權，常常需要轉讓更多的股份，才能得到足夠的發展資金，而這也將改變企業的控制權。

(五)融資風險大

當前我國中小企業的融資風險總體較高，一方面是由于企業缺乏對融資風險管控工作的重視，另一方面是由于某些客觀因素的影響。前者是指中小企業對融資風險管控工作的重視程度不高，只是為了解決企業眼前的資金缺口，而忽略了融資過后存在的潛在風險，缺乏有效的融資風險管控手段，從而使其融資風險不斷上升。而后者，是因為中小型企業自身的償債能力較弱、經營管理不規范等原因，融資自身要承擔較高的利率和苛刻的條件，從而加大了其融資風險[4]。

三、新常態下強化中小企業融資的有效策略

(一)完善相關法律法規，加大扶持力度

當前，由于我國缺少關于民間融資和對中小企業融資進行保護的相關的法律法規，致使中小企業在融資活動中面臨著很大的風險，也制約了民間融資機構的發展。因此，政府首先要對我國中小企業融資的問題有一個深刻的認識，并在此基礎上，結合中小企業的實際需要，對相關的法規進行完善。其次，政府要加強對民間金融機構的監管，防止出現金融欺詐等現象，這樣有利于推動民間借貸市場的健康發展，同時也有利于減少融資風險。

雖然我國中小企業在我國經濟發展中具有舉足輕重的作用，但是也面臨著融資困境。因此，政府應加強對中小企業的扶持，正確引導其發展，從而保證中小企業的發展更為穩定與有序。首先，政府要加強對中小企業的財政資金的投入，讓中小企業更加重視、更加主動地參與到創新活動中來，既能減輕其融資壓力，又能促進供求關系的協調；其次，政府要建立和健全有關的行政管理部門，不斷完善金融扶持制度，加強扶持力度，對中小企業提供直接和有效支持，使金融扶持制度的作用得到充分發揮；最后，政府要通過稅率優惠和稅務減免措施，來進一步減輕中小企業的稅務負擔，從而增加中小企業的資金儲備，提高企業的信譽度[5]。

(二)提高中小企業的信用度和經營管理水平

由于多方面的原因，使得中小企業存在著財務狀況混亂、信用缺失等問題，這就導致了銀行和其他金融機構對中小企業的貸款要求非?？量?。因此，中小企業要轉變經營管理模式，拋棄傳統的家族經營模式，采用現代化的經營管理手段來彌補其自身體制上的不足，嚴格遵守有關制度，保證其財務資料的透明度和精確度，從而為金融機構提供一個良好的放貸環境。同時，作為中小型企業也要持續提高自身的信譽意識，在進行貸款時按照相關要求提供真實、有效的資料，并按照規定嚴格地運用資金[6]。唯有對自身進行嚴格的自我約束，才能為企業爭取到更多的融資機會，從而幫助企業擺脫融資困境。

而中小企業要想有效地提高自身的經營能力，可以采取如下措施：一是在企業的經營管理上，要進一步強化企業的內部管理，使其治理結構得到進一步的優化，財務管理工作逐步規范化，不斷提高其盈利能力，并能有效地運用自身的力量，為企業今后的發展積累更多的資金，也可以使其擁有更強大的變現能力，從而極大地減低企業的財務風險。二是從信用的觀點來看，我國的中小企業要依法納稅，做到誠實守信，堅決杜絕違法經營行為，加強對企業誠信的管理，樹立“誠信即資產”的觀念，提高企業的社會信用，并以多種形式獲得更多的融資，與銀行建立協同發展、互惠互利的合作關系。

(三)優化融資方式

在融資過程中，中小企業要主動適應新的經濟發展趨勢，對現行的融資模式進行優化，同時還要考慮到多種因素的影響，從而做出相應的融資方式選擇。在融資渠道上，中小企業應盡量做到多樣化，不能僅僅依靠單一的融資手段。中小企業能運用的融資方式越多，則說明其融資能力越強，這也對分散融資風險有一定的幫助。因此，這就需要中小企業在有條件的前提下，主動地嘗試各種融資方式，以保證中小企業在有資金需要的情況下，能夠有更多獲得資金的渠道，這樣才能順利地籌集到所需的資金。例如，互聯網+金融的方式進行融資，此外，針對具有一定數量知識產權的中小企業，也可以進行知識產權質押融資，個別城市試點的知識產權證券化也是一種比較創新的融資方式，從而用“知本”換“資本”，解企業燃眉之急。

(四)控制融資成本

中小企業在進行融資決策時，必須要充分考慮到融資成本的問題。當融資成本超出其本身所能承擔的范圍時，就必須從經濟角度進行分析，那么該融資方法就不能適應企業目前的實際情況，也就不可取。因此，在選擇中小企業的融資模式時，企業管理者應注重對融資成本的比較和分析，盡可能地降低融資成本，以減少企業的資金負擔。而企業融資成本的核算，不僅要考慮短期的、看得見的效益，還要考慮長期和隱性的效益，從而使其成本核算更為科學化、合理化。而在企業融資成本管控中最重要的一點就是要防止短視行為，不能盲目地用高成本的融資來滿足企業的發展，不然不僅會給企業帶來巨大的融資風險，也會給企業的可持續發展進程埋下隱患。

(五)降低融資風險

中小企業要加強對融資風險的重視程度，運用行之有效的方法及時發現和評估融資風險，建立健全融資風險管控體系，減少融資風險發生的可能性，這樣才能最大限度地減少融資風險對企業的影響。因此，中小企業在進行融資決策前，必須要組織有經驗的財務、法律、管理等專業人士，全面、細致地調查各類融資方式的利弊和風險所在，掌握風險的關鍵點，并制定好相應的風險管控策略[8]。在融資風險控制上，中小企業可以綜合運用防范、分散、轉嫁等手段，來解決不同類型與層次的融資風險，比如：如果該融資方式融資成本高、融資難度較大，中小企業就可以不選擇該融資方式。而如果該融資方式，只是融資風險比較高，但是在企業的承受范圍之內，就可以通過風險分散的方式來有效地降低融資風險。

四、結語

總的來說，中小企業在很大程度上促進了國民經濟的發展。但是，在經濟新常態下，我國的中小企業面臨著融資難的問題，嚴重阻礙了其發展進程。因此，為了提高中小企業的融資能力，政府要完善相關的法律法規，加大扶持力度，同時，中小企業也要提高自身的經營管理水平和信用度，通過拓展企業融資渠道等有效措施，為中小企業融資創造有利的先決條件，進而推動自身的可持續發展。