保險業支持“雙碳”戰略目標實施的政策路徑研究

姚 穎，劉曉玲，韓朝媛，宋 濤

(南京農業大學，江蘇 南京 210095)

0 引言

隨著全球氣候變化帶來的重大挑戰，綠色發展成為社會經濟關注的焦點。2020年，習近平主席于第75屆聯合國大會首次提出了“碳達峰、 碳中和”目標；2021年，以“碳達峰、 碳中和”為核心的“雙碳”愿景首次寫入政府工作報告。各級政府和金融機構為積極促進相關碳排放主體盡快達成“雙碳”目標，著力推出了一系列相關的金融政策，推動金融工具在降碳減排領域的運用。

作為金融體系的重要組成部分，保險業在加快助推“雙碳”戰略目標實施方面發揮著獨特且不可替代的重要作用。保險業不僅可以在“雙碳”目標實施過程中分散風險，保障企業乃至全社會的穩定發展以及綠色轉型，而且還可以通過保險機制帶動更多更廣泛的主體參與、整合更豐富的資源，為實現“雙碳”目標貢獻力量。從負債端來看，保險業為“雙碳”目標提供多種保險產品與服務；從資產端來看，大量險資可投入綠色產業。但我國保險業在“雙碳”目標實施過程中的應用仍處于起步階段，難以完全發揮其對“雙碳”戰略的支持作用。

基于上述背景，本文將研究保險業支持“雙碳”戰略目標實施的政策路徑。首先，整理保險業支持“雙碳”目標的相關理論及相關文獻研究；其次，分析目前我國保險業支持“雙碳”目標發展的舉措及存在的問題；再次，結合國外做法吸收學習保險業支持碳減排的成功經驗；最后，總結保險業支持“雙碳”戰略目標實施的基本方向、重點領域和政策路徑。

1 文獻分析

國內外已有的有關保險業支持“雙碳”目標的相關研究主要聚焦于以下3個方面。

(1)對利用保險業應對實現“雙碳”目標過程中風險的分析。朱信凱等[1]認為在實現“雙碳”過程中需面對經濟、金融、社會等一系列風險，意味著保險業對助力“雙碳”目標的實現具有重要意義。夏詩園等[2]研究發現隨著我國綠色保險頂層設計不斷完善、產品種類持續創新，保險業在防范氣候變化風險、減少經濟波動帶來的負面沖擊等方面發揮著越來越重要的作用。

(2)對綠色保險支持“雙碳”目標的分析。針對狹義綠色保險，即環境責任保護險，國外學者研究較早且較為詳細。Katzman[3]認為環責險可以對環境污染進行監測，并專門以法律的形式強制企業投保，以此來保護受害者的權益。此外，Feng等[4]提出我國在發展綠色試點工作時已取得顯著成績,但法律保障、保險范圍、環保意識還有待提高。時希杰等[5]通過調查發現目前我國市場上與碳減排相關的綠色保險呈現出新老共存、新產品起勢明顯的特點。

(3)對保險業投資堅持ESG(環境、社會和公司治理)理念的分析。段國圣等[6]研究發現碳中和背景下的新能源產業為保險資金股權投資提供了新的機遇。楊盼等[7]認為我國保險業實行ESG理念，有利于鼓勵綠色經濟的發展，帶來更廣闊的發展空間。

綜上所述，國內外學者多從保險的風險保障功能以及險資的綠色投資方面就保險業對碳減排的支持做研究。國內外早期對綠色保險的研究大多集中于環責險，隨著綠色保險內涵與種類的豐富，研究范圍越來越廣，并積極探索綠色保險對實現“雙碳”目標的意義；也有相當一部分學者針對險資的綠色投資進行了研究。因此本文將基于前人研究，結合保險業自身特點以及符合我國國情的“雙碳”目標，具體研究保險業如何支持“雙碳”戰略目標實施。

2 我國保險業支持“雙碳”目標應用的現狀及問題分析

2.1 我國保險業支持“雙碳”目標應用的現狀

2.1.1 持續豐富綠色保險內涵

中國保險協會公布的《2020中國保險業社會責任報告》表明,中國保險公司2018—2020年已向整個社會創造了價值45.03萬億保額的綠色保險服務,并且進行了533.77億元的賠付,為我國綠色發展提供了有力的保障。

由表1可知,我國綠色保險從環境責任保護險入手,有關綠色保險的政策及法規最早出臺于2006年,國務院辦公廳、環保總局、中國銀保監會以及有關機構為建立國家綠色保險發展體系制定了指導文件、監督管理措施、政策計劃指南等;保險公司、學會等專業自律機構則重視綠色保險產品研發的意義，倡導加強環保投入。從政策的發展歷程來看,無論是狹義(即環責險)還是廣義的綠色保險,其內涵與保障范圍都在不斷擴大。此外，銀保監會等相關部門也不斷出臺政策完善綠色保險試點以及規范保險風險評估,為綠色保險的發展提供良好的環境以及基礎。目前我國各類綠色保險不僅能為實現“雙碳”目標防范風險,還能推動各經濟體減少溫室氣體排放。

表1 綠色保險政策發展歷程

2.1.2 加碼綠色產業投資

保險資金自身特有的總量大、年限久、資金來源相對穩定等特點,正和中國綠色產品發展生命周期相對較長的特點相符,能夠很好地服務綠色產業發展。銀保監會數據截至2021年4月末,保險資金運用余額大約為22.62萬億元,數量巨大。

僅依靠政府資金無法滿足實現“雙碳”目標需要的大量資金,需要引導和激勵更多金融力量、社會資本參與,保險資金恰恰就占據非常重要的地位。一方面,各保險機構也在逐漸減少對高碳排放量的棕色項目資產的投入份額;另一方面也是挖掘不同領域低碳發展中的投資機會,潔凈燃料、環保節水、綠色運輸、環保建設等成為主要探索領域。目前險資在支持“雙碳”目標方面已經有了不少的行動。2021年4月，中國太平旗下太平人壽委托太平資本投入中國國家核能發電控股有限公司非公開發行股票計劃；中國太保為下屬公司長江養老推出的金色增盈六期服務,是其首支ESG保險資管品種。

2.1.3 踐行綠色保險試驗試點機制

目前，我國已在6個省9個地區重點推動綠色金融改革創新試驗區建設,旨在通過在試點地區探索可以推廣復制的經驗,為推廣至全國實踐做準備。在這些試點工作重點中都有推動環責險發展、吸引社會保險資金開展綠色投入等工作內容。還有部分試驗區專門明確了對綠色保險保費的投入標準,并幫助地方保險公司嘗試建立綠色保險組織、鼓勵綠色保險產品創新,成功嘗試并形成了環境污染責任保險“湖州管理模式”、安全責任險“衢州模式”、生態環境綠色保險“寧波模式”等諸多管理模式。

2.2 我國保險業支持“雙碳”目標應用存在的問題分析

2.2.1 綠色保險產品和服務體系尚未完善

由于在目前的綠色保險市場中開發供應量和實際的需求量并不相符,因此出現了雙缺的問題。目前，中國34家中資保險公司有綠色保險意識的公司僅有11家,占比約為32%,而開展綠色保險業務的外商投資保險公司也僅有2家。我國現有綠色保險產品較為單一,綠色保險尚未形成完善的產品和服務體系,存在產品設計不合理、保險承擔的風險種類少、投保人切實需求無法得到滿足的局面。此外,由于碳保險體系還處于初步摸索階段, 創新實踐成果不明顯，我國相關內容的系統性宣傳較為缺乏,良好的社會輿論環境尚未形成。

2.2.2 相關保險產品投保率較低

(1)雖然綠色保險在我國已經有了一定的發展,但是企業投保相關產品的意愿仍然很低,主要有以下兩點原因:一是國家層面強制投保立法缺位,綠色保險推廣缺乏強力法律支持；二是環境污染侵權責任追究執法不嚴,企業投保綠色保險意愿不強。(2)保險公司設計相關保險存在阻礙。目前中國保險市場還缺乏統一的環境污染損害賠償規范,嚴重限制了綠色保險產品費率厘定。愿投保情況下逆選擇問題突出、保險機構面臨較高承保風險等原因都阻礙了保險產品的發展與創新。因此,相關保險產品投保率較低。

2.2.3 險資綠色投資受阻

當前,國內保險資金對綠色產品投資的認識與實施仍處在起步摸索階段。在行業標準層面,由于保險業缺乏對項目公司和項目環境水平的評估標準,因此運用險資開展環保項目將相對保守。在鼓勵政策層面,綠色項目較強的外部條件和投保公司績效評價年度的收益績效指標有所不同,而險資的綠色項目沒有法律方面的政策,使得保險公司和保險資管公司的激勵能力欠缺。而在綠色項目數據層面,相比其他國家,由于相關資料的缺失,尤其是沒有量化及可比性,使得數據庫對險資綠色項目的參考性大大降低。

3 國外保險業支持碳減排的經驗分析

3.1 環責險優勢明顯

國外綠色保險主要以環責險為特色,早期環責險主要是由美國政府在20世紀70年代引入,目前已經較為完善。國外環責險主要包括強制保險方式和“任意+強制”方式。實行強制保險體系的國家環境責任險的法規比較完善且環保責任制度健全,如美國、意大利和瑞典。實行“任意+強制”模式的國家往往社會經濟發展水平較好,保險市場健康發展,人民保險能力較強,代表國家有英國、法國。

我國環責險除高風險環境行業外仍為任意保險模式,但我國保險市場尤其是綠色保險仍在起步發展階段,且企業投保意識不強,這樣的情況不利于提高投保率。因此我國可以完善相關法律法規,推行強制環境污染責任保險,利用保險機制服務“雙碳”目標實現。

3.2 險資投資靈活

相比中國,歐美各國因金融市場環境相對寬松、高風險投資偏好以及相對寬松的資金監管限制,保險業的主要融資途徑為股票和債券。這雖然使得歐美國家與我國相比可以為低碳減排發展提供價格更低的資金，但低碳轉型也使得資產的價格重估、股價縮水風險更高,保險資金對氣候變化敏感性高,易受相關風險的影響。

因此,我國保險業在進行投資時也要貫徹ESG投資理念,要以資金安全為前提,充分發揮資金使用的效率。

3.3 綠色創新保險產品豐富

除環責險外,國外保險公司還開展了巨災保險制度、混動車保險、綠色建筑保險、森林保險等的創新型保險服務,協同推動碳減排。這些創新保險產品都能夠促進節能減排，實現綠色發展。而專門針對碳金融領域的碳保險[8],在國外也有了不少的發展。

全球各地都在積極發展碳保險,主要是針對碳排放權交易各個方面的風險展開產品設計，如表2所示。碳保險雖然在當前全國及區域碳市場履約率仍然相對較高,但需求相對較弱,未來隨碳配額收緊,其重要性將逐漸體現。因此，我國應根據市場實際需求,深化綠色低碳保險運用,豐富綠色保險產品與服務,推動保險業成為完善國家綠色低碳治理體系、推動“雙碳”目標實施的重要組成部分。

表2 碳保險種類

4 保險業支持“雙碳”目標的政策路徑分析

4.1 推動綠色保險體系完善，促進綠色低碳轉型

綠色保險助力“雙碳”目標的表現主要體現在以下3個方面。(1)綠色保險有助于風險管理并形成生態社會效益。綠色保險促使投保公司在環境污染事件發生后獲取資金補償和環境恢復空間,此外綠色保險還有助于某些行業將環境成本內部化,從風險管理角度促進生態環境的保護。(2)綠色保險助推國家產業結構轉型升級及綠色產業構建。低風險往往表明公司技術創新過程的高度容錯性,以此鼓勵公司持續開展技術創新。因此,根據傳導效應,綠色保險有利于各產業整體的結構升級以及綠色產業構建，并且綠色保險比政府補貼激勵創新更有效降低了企業創新的風險，科技的創新與產業的轉型自然而然從根源上減少了碳排放。(3)綠色保險也同樣推動保險行業綠色轉型。綠色保險產品的創新,同時推動整個保險行業的綠色轉型,也提高了保險企業自身的環境責任意識,減少對高污染企業的投資,做到自身經營低碳化,形成良性循環促進碳減排。

4.2 助力防范綠色低碳發展中的風險，確保安全降碳

實現綠色低碳經濟轉型與實現“雙碳”目標,進行新舊能源結構替代是必經之路。我國傳統再生能源占比相當大,再生能源出現問題帶來的危害會非常巨大。因此,在實現“雙碳”戰略目標的過程中,要管理好轉型風險。(1)氣候條件異常的狀況下,潔凈能源更為脆弱，價格波動更大,更易供給不足進而導致能源危機。(2)新能源技術發展目前還未能實現重大突破,而隨著潔凈能源的實際應用比提高,供需價格的波動也將會逐步加劇,所帶來的挑戰也將遠超預想。

保險業利用氣候、巨災保險等可以防范低碳轉型風險。天氣指數保險、巨災保險在應對氣候造成的風險時發揮著重要作用。氣溫、降水及發電方面的天氣指數保險，可以平抑由于氣候變化而對農作物生長和清潔能源發電造成的影響,從而推進能源格局的轉變。此外,保險公司充分運用數據技術助力其充分發揮功能,幫助保險人開發出價格更加準確、覆蓋區域更加廣闊的保險產品,更有效地防范化解綠色低碳發展中的風險,順利實現“雙碳”目標。

4.3 靈活運用保險資金，助力解決綠色低碳產業資本投入不足的問題

(1)保險公司可以緩解綠色中小企業的有效抵押物缺失現象,將綠色低碳知識產權、綠色低碳技術設備等項目引入保險保障,這樣就能夠顯著增強中小企業底層基礎投資的防風險性和可抵押性，而且還能夠直接借助資信承諾保險的增信作用,有效轉移和分擔信貸風險,從而推動金融企業進入綠色經濟發展主體。

(2)保險還可以向綠色產業直接“輸血”。首先,保險產業可以通過保險資金的集中運用滿足綠色低碳發展大規模的資金需求；其次,保險機構的投資行為能夠強化綠色低碳投資,減少對高能耗高污染行業的投資,提高其融資成本,倒逼其退出：最后，保險機構的綠色低碳投資還起到示范作用,帶動更多社會資本進入綠色低碳領域。綜上,保險業通過助力解決綠色低碳產業資本投入不足的問題支持“雙碳”戰略目標的實施。

5 結論與政策建議

5.1 結論

綜上所述，結合國內外目前已有的實踐以及建議，保險業可以通過負債端及資產端支持“雙碳”戰略目標。就負債端而言，保險業應不斷發展完善綠色保險，充分發揮保險風險保障功能及開發綠色保險的更多金融功能；就資產端來看，保險業應靈活運用險資，不僅可以助推“雙碳”戰略目標，還可以提高險資盈利水平。

5.2 政策建議

保險業在支持“雙碳”戰略目標方面大有可為，但目前仍有部分因素阻礙我國保險業充分發揮其作用，因此從以下4個維度提出政策建議：一是豐富綠色保險產品創新，正確定位發展方向，大力發展碳保險；二是優化保險資金運用，開放險資進入低碳科技研究領域,提供融資新途徑的同時克服傳統保險資金低回報率的困境；三是科技賦能保險業，利用數字化優勢設計產品，緩解信息不對稱問題；四是完善法律制度，統一標準規范監管，創造嚴格法律體系。