騰訊音樂：單季營收或首次下降

1月25日，交銀國際發出一份最新研報，研報將騰訊音樂2021年四季度收入預測下調5%至76億元人民幣，同比/環比降9%/3%。經調整凈利潤8.5億元，對應經調整凈利潤率為11.5%，同比降4.9個百分點。毛利率環比降70個基點至28.7%，主要因社交收入占比下降。

這是機構發出的首個預測騰訊音樂營收雙降的報告。這次預測營收下降的主要理由是騰訊音樂的社交娛樂業務持續收縮。長期以來，在騰訊音樂的業務里，依托全民K歌和直播的社交娛樂業務才是營收的大頭，占比在六到七成。

2021年8月，騰訊被國家市場監督管理總局責令后宣布放棄獨家版權，騰訊音樂多年來依靠獨家版權構筑起來的“護城河”坍塌。在獨家版權護城河灰飛煙滅后，騰訊音樂的直播業務遭遇抖音和快手的雙重夾擊，月活用戶不斷流失。

2021年三季報顯示，騰訊音樂社交娛樂移動MAU已經連續六個季度同比下滑。2021年Q3該公司社交娛樂移動MAU為2.05億，較上年同期的2.35億下滑12.8%;較二季度的2.09億，環比下滑1.9%。另一方面，放棄獨家版權后。騰訊音樂在付費用戶數量上也面臨較大壓力。